上海市物质资本存量估算1978精文档格式.docx

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学博士研究生。

在经济总量增长或全要素生产率的研究中，资本投入要素一直是经济学界众多学者探究的基础问题之一。

本文试图以目前国内已有的统计数据为基础，对改革开放以来上海市总体物质资本存量和按三次产业分类的资本存量进行测算和比较，并试图探索更加科学适用的估算方法。

1、方法与数据

1.1主要方法

估算物质资本存量一般用两种方法：

Hedonic评估法（HedonicValuation，简称HV法）和永续盘存法（Goldsmith，1951）。

由于HV法所需条件非常复杂，所以大多数国家和地区都采用永续盘存法。

我国在没有大规模资产普查的情况下，一般采用的方法是首先估计一个基年值，然后用永续盘存法按基年不变价格计算某年物质资本存量（张军，2003）。

基本公式为

（1）

其中Kt和Kt-1分别为第t年和第t-1年资本存量，δt为第t年经济折旧率（或重置率），It为第t年的新增投资额。

在我国，以往限于细分数据不足，研究多集中于对物质资本存量的估算。

做此估算有多种处理方法（张军扩，1991；

贺菊煌，1992；

Chow，1993；

Jefferson（即谢千里）等，1996；

Hu和Khan，1997；

Young，2000；

王小鲁和樊纲，2000；

Wang和Yao，2001；

张军，2002；

黄勇峰等，2002；

宋海岩等，2003；

李治国和唐国兴，2003；

何枫等，2003；

张军和章元，2003；

张军等，2003；

龚六堂和谢丹阳，2004；

NazrulIslam和戴二彪等，2006；

邱晓华，2006），其结果也不尽相同，其中较具代表性的主要有如下四种：

Chow（1993）：

（RNI为实际净投资）

（2）

贺菊煌（1992）：

（R为积累）（3）

王小鲁（2000）：

（GI为固定资本，DS为折旧，PIF为固定资产投资价格指数）（4）

宋海岩（2003）：

（g为经济增长率）（5）

关于我国物质资本存量的细分主要是根据产业或省区进行。

对某个省区（市）或产业资本存量估算的最终目的往往是希望构建总量（宏观）生产函数或进行中长期预测。

首先是根据产业细分，如Chow（1993）采用物质产品平衡体系中的积累指标估算我国1952~1985年农业、工业、建筑、运输和商业等5个产业部门的资本存量；

吴方卫（1999）和黄勇峰等（2002）采用固定资本积累和相应的固定资本投资价格指数分别估算了我国1980~1997年农业和1978~1995年制造业的物质资本存量。

根据省区和产业细分是在数据资料逐渐丰富起来的基础上进行的，主要有叶裕民（2002）、宋海岩（2003）、张军（2004，2005）。

把两种分类方法结合起来的估算是最近才有的，如徐现祥等（2007）系统估计了全国1978~2002年各省区三次产业的物质资本存量；

王金田等（2007）估算了全国及30个省区1978~2005年农业资本存量。

薛俊波和王铮（2007）运用投入产出表的数据，进一步细分计算了全国17个行业部门1990~2000年的资本存量。

不论选用哪种方法，都要考察公式

（1）中的四个变量：

基年资本存量、固定资产投资价格指数或其替代指数、当年投资额、折旧率或折旧额。

具体计算选用哪些指标作为数据来源并没有统一规定，但大致原则可以概括为：

数据来源充足、可靠、详细，能够进行合理的细分；

便于与其他资本存量研究结果进行横向或纵向的比较；

便于与其他经济数据结合进行投入产出分析或生产函数的分析；

此外，大多数研究用资本-产出比来验证估算结果的合理性，而细分数据估算结果的合理性常用合计数与总体数据之间的误差大小来衡量（如薛俊波和王铮，2007）。

值得指出，薛俊波和王铮（2007）估算数据的序列虽然不长，但他们提出了以多个数据相对准确的年份作为基年，运用永续盘存法向前后推算其它年份数据的方法，认为这样做有利于校正分析，能在一定程度上避免序列较长时的误差累积。

这种做法在其它文献中是少见的，有其合理性，遗憾的是他们并没有具体说明用不同基年推算同一年数据结果是否存在差异，以及如果有差异怎样处理的问题。

另外，他们假设各个行业固定资产投资价格指数相同，固然便于计算，但17个行业包含了三次产业的各个主要行业，不同产业的固定资产投资价格指数与总的价格指数应有不同，因此这一假设是值得商榷的。

而徐现祥（2007）用分产业GDP平减指数和固定资本形成总额指数构造的分产业固定资本形成价格指数比较合理。

1.2数据

现有研究及本文主要的数据来源包括：

《新中国55年统计资料汇编》、《中国国内生产总值核算历史资料：

1952~1995》、《中国国内生产总值核算历史资料：

1996~2002》、《中国国内生产总值核算历史资料：

1952~2004》、中国统计年鉴和地方统计年鉴、中国固定资产投资统计年鉴等。

2004年我国第一次经济普查以后，对2004年以前年度的生产法GDP和支出法GDP历史数据进行了系统的修订，使目前可用的数据更加准确和完善。

除特别说明外，本文数据均根据以上统计资料有关指标计算，并尽量保持数据的一致性以便于比较和讨论。

2、物质资本存量计算四个变量指标的选取

以往研究都不同程度地涉及对公式

（1）四个变量的讨论，主要难点是采用什么方法替代或估算未知或缺失的数据。

在拟合总量生产函数或增长速度方程的过程显示，拟合的参数值对资本数据的变动非常敏感，因此对指标的选取和计算都应认真对待。

（1）基年资本存量

大多数学者以1952年或1978年为基年。

鉴于我国地区分产业数据目前只能回溯到1978年，本文以1978年为基年。

估算基年资本存量比较常见的方法有三种，三种方法由于假设不同，使用的数据不同，对基年资本估算结果往往也存在很大差异，究竟哪种方法更好目前尚无定论，需要根据研究目的做出选择。

第一种方法是假定在稳定状态下，产出增长率与资本存量增长率相等（Harberger，1978；

Hall和Jones，1999，p89；

樊胜根等，2002），则期初资本存量计算公式为

（6）

其中K0为基年资本存量，I0为期初投资额，δ0为基年折旧率，g0为基年之前某给定期间的资本增长率。

若用跨年的平均增长率来计算g0，假定给定时间内产值和资本存量具有相同的平均增长率，则期初之前一段时间的资本存量平均增长率为

（7）

其中Y0t为基年之前给定期间的期末年产值，Y00为期初年产值，n为给定期间总年数。

若取固定资本形成总额为当年投资并计算上海1978年基年资本存量，则可求得上海的I0为31.69亿元，δ0为3.9%（1978年固定资产折旧额占GDP的比重），g0为8.4%（“五五”时期（1976~1980年）的实质GDP年均增长率），算得K0为259.75亿元。

徐现祥等（2007）用不同的折旧率和增长率设定计算的结果为257.5亿元，张军等（2004）的估算为242亿元，三种方法计算的结果还是比较接近的。

第二种方法是假设目标地区（部门）基年资本存量与其它已知产值或资本存量之间存在一定的比例关系来进行推算。

如胡鞍钢（1999）假定非国有部门资本-产出比相当于国有部门70%，由此得到1978年全国固定资本存量为5500亿元，他的另一假定是1978年固定资本存量为GDP的1.5倍，得到了相近的结果。

宋海岩（2003）假定基年各省的资本存量相等，再把全国资本存量平均分配，本文认为宋的这一假定是不符合经验事实的。

又如张军（2005）假设上海市投资额占全国总投资额比例都与上海GDP占全国GDP的比例相当，阮征（2005）根据该思路，用Chow（2002）估算的1978年全国物质资本存量14112亿元与当年中国GDP的3624亿元之比，乘以上海1978年GDP当年价272.81亿元，反推出上海1978年资本存量为1062.33亿元。

大部分学者估算基年资本存量时均采用上述两种方法中的一种，但两种方法对上海1978年资本存量的估算结果差异很大，我们认为用第一种方法估算可能会使基年资本存量偏低，但可以用它来进行分产业计算，如徐现祥（2007）根据这种方法计算的上海市1978年一、二、三产业资本存量分别为37.7亿元、177.4亿元和61亿元。

第三种方法，如云伟宏（2002）估算河南省资本存量时，着重讨论了利用资本-产出比关系，测算以1952年为基年的期初值问题，提出建立在变量数据拓扑关系上的“迭代法”和“增量平均法”能更有效地减少计算资本-产出比的误差，提高基年资本存量估算的准确性。

根据其最终采用的增量平均方法测算，用相近年份（1979~1985年）的多年增量资本-产出比的平均值0.33作为上海1978年资本-产出比的一个估计，可计算得1978年资本存量为817.23亿元。

按此方法进一步估算三次产业的基年资本存量，第一、二、三产业的资本-产出比估计值分别为0.35，0.35和0.30，相应的基年资本存量分别为31.43，603.和169.2亿元。

需要指出，这种方法和前两种方法的资本指标内涵不同，故计算结果不能直接比较。

因为这种方法以资本形成总额为指标，其结果要大于以固定资本形成总额为指标且不含土地价值的估算结果。

在现实情况中，土地价值通常以不同形式（如地租、房价等）体现在市场中，对企业生产经营和经济发展影响很大。

因此Chow（1993）的估计中包含土地价值是合理的，以此为基础估算上海1978年资本存量也理应包含土地价值。

尽管如此，正如张军（2005，p12-13）指出的，是否包含土地价值对资本存量数值的影响很大，这也是估算基年资本存量时常见的争议。

毛军（2005）在估算全国资本存量时指出，虽然土地价值十分可观，但难以估算，因为计划经济时期我国土地使用多为无偿划拨，且至今土地使用权流转仍受诸多限制，土地使用权市场亦未真正形成。

鉴于土地价值在资本存量中的计算方法仍存争议，目前也缺乏统计资料，本文在估算上海的物质资本存量时，采用不含土地价值的第一种估算结果，即以259.75亿元作为基年资本存量；

由于本文采用的基年资本存量与徐现祥（2007）非常接近，分产业的基年资本存量则直接采用徐现祥（2007）的结果。

（2）固定资产投资价格指数

使用永续盘存法计算资本存量可以采用历史价格、现价和不变价三种价格，多数学者实际采用不变价，因为这样既可以消除不同时期资产购置价格不统一引起的资本存量虚增问题，又可以简化计算过程。

按不变价计算资本存量需要用到固定资产投资价格指数，由于缺乏统计数据，需要设法替代我国1993年之前的固定资产投资价格指数和按产业分类的固定资产投资价格指数。

较早的研究采用积累或国民经济核算的方法计算避开了这个问题，如贺菊煌（1992）、Chow（1993）。

也有学者直接用其他价格指数替代，如谢千里（1995）用建筑安装平减指数和设备购置平减指数的加权平均计算出固定资产价格指数；

王小鲁和樊纲（2000）、肖红叶等（2004）用GDP平减指数替代；

近期的研究普遍采用固定资本形成总额及其指数计算固定资本形成价格指数替代，如张军和章元（2003）、李治国（2006）。

张军等（2004）指出，用固定资本形成价格