新能源行业光伏风电储能核电分析报告Word格式.docx

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1、光伏市场稳步增长，未来空间巨大.............................................................................4

2、“十三五”光伏装机超预期，未来国内组件需求依旧可观.........................................4

3、坚定看好光伏分布式发展.............................................................................................6

（二）短期看多晶，长期看单晶..........................................................................7

（三）受益新兴光伏市场崛起，海外出口有商机............................................10

1、2016年光伏组件出口有所回落，占比依然最高......................................................10

2、受印度等新兴市场带动，海外光伏组件需求值得期待...........................................10

（四）光伏市场趋势明显，技术降本有望实现平价上网................................13

1、市场集中率逐步提升...................................................................................................13

2、持续降本，平价上网大有可为...................................................................................14

3、2017年“630抢装”如期而来，多重因素不再断崖式跌价.......................................15

二、风电：

弃风现象好转，海上风电成看点......................................17

（一）2017Q1弃风现象明显好转，风电平稳增长........................................17

1、从弃风率看：

弃风现象明显好转...............................................................................17

2、从装机容量看：

风电发展稳中有增...........................................................................18

（二）政策频出，看好弃风率持续降低............................................................19

（三）海上风电：

风电发展新蓝图....................................................................21

1、相比陆上风电，海上风电优势明显...........................................................................21

2、我国海上风电发展迅速...............................................................................................22

3、“十三五”期间，海上风电值得期待...........................................................................23

三、储能：

铅炭储能稳步发展，锂电池梯度利用成热点..................25

（一）储能项目规模迅速增长，可再生能源并网规模占电化学储能过半增量................................................................................................................................25

（二）用户侧、分布式储能是行业机会............................................................26

（三）铅炭电池打开储能市场，锂电池梯度利用成行业热点........................27

四、核电：

利好频出，核电审批有望年内恢复..................................28

（一）2016年中国核电发电量迅速增长...........................................................28

（二）我国核电远低于于世界的平均水平，发展的空间巨大........................28

（三）中国核电三代技术利好不断，设备出口顺利，核电审批重启在望....29

深耕分布式，把握海外市场

（一）全球光伏市场稳步增长，分布式成重点

1、光伏市场稳步增长，未来空间巨大

中国光伏行业协会统计数据显示，2011-2016年全球光伏新增装机容量稳步增长；

2011-2013年我国光伏行业的发展经历了短暂寒冬期，2013年明显回暖，光伏装机容量快速提升。

2016年全球光伏新增装机容量约为73GW，其中中国34.54GW，占到全球装机容量的半壁江山。

美国和日本排在第二和第三位，分别有14.1GW和8.6GW

的增量，占比为19%和12%。

可以看出欧洲和日本等传统市场的市场占比逐渐在向中国、美国、印度等新兴市场转移。

根据中国光伏协会预测，2017-2020年全球新增光伏机容量为79GW、87GW、97GW和105GW，空间巨大。

2、“十三五”光伏装机超预期，未来国内组件需求依旧可观

2016年12月，国家能源局发布的《太阳能发展“十三五”规划》明确，到2020年，全国光伏累计装机的目标为105GW。

但据北极星

太阳能光伏网统计，全国已公布的27省市的“十三五”光伏装机规划规划总量为144.65GW，已超出能源局105GW规划总量。

中电联数据显示，2017年前四个月光伏新增装机8.9GW，同比大增51%。

根据中国光伏行业协会发布报告预计，2017年上半年光伏的新增装机规模将有望超过去年同期的22GW，乐观估计2017有望实现30GW的新增装机容量。

这样测算，2017年底我国光伏装机容量就超过105GW，提前完成《太阳能发展“十三五”规划》指标。

未来三年内我国光伏行业不可能因完成“十三五”指标停滞不前，光伏新增装机容量会有望下降，但保守认为2018-2020我国每年新增光伏装机容量为25GW，20GW和20GW，光伏市场空间依然可观。

3、坚定看好光伏分布式发展

分布式能源系统具备规模可控、安装灵活、建设周期短等特点，拥有传统能源所不具备的优势。

在政策大力支持下，国内分布式光伏累计装机容量从2011年的0.5GW增长到2016年的10.32GW，年复合增长率高达270%。

2016年国内分布式光伏装机容量中，居民户用分布式占比4.8%，工商业分布式占比95.2%。

2017年第一季度的光伏装机数据显示，虽然同期光伏装机下降了22.4%，但是分布式新增装机量同比增加了148%。

分布式在新增装机中的比例，由13.7%上升到33.7%。

随着工商业分布式的发展和户用分布式的崛起，我们预计分布式光伏装机占比将会持续提升。

国家计划十三五期间分布式光伏规划达到60GW，按未来我国分布式光伏将继续保持高速增长。

在光伏政策方面，2016年12月的《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知》显示，2017年1月1日之后，一类至三类资

源区新建光伏电站的标杆上网电价分别调整为每千瓦时0.65元、0.75元、0.85元，比2016年电价每千瓦时下调0.15元、0.13元、0.13元。

但是对于分布式，维持0.42元不变，这充分说明了国家对分布式光伏的政策倾斜与支持，分布式发展的一大利好。

（二）短期看多晶，长期看单晶

晶体硅电池分为单晶硅和多晶硅两种。

两者在成本和光能转换效率上各有优劣。

单晶硅转换效率比多晶硅要高，但是制作成本也要比多晶硅高。

所以在光伏电站爆发初期，厂家为了迅速扩大规模，满足电站的建设的需求，多晶硅占领了大部分市场份额。

中国政府于2015年正式启动“领跑者计划”，旨在引导光伏技术进步和产业升级。

按照“领跑者计划”的要求，企业使用的多晶光伏电池组件和单晶光伏电池组件的光电转换效率要分别达到16.5%和17%以上，对应的电池效率分别为18.5%和19.6%以上。

而以目前单、多晶主流产品的转换效率来看，采用单晶产品较多晶产品容易达成领跑者标准，这无疑相当于鼓励产业发展单晶。

正是受益于2015年光伏“领跑者”计划，单晶硅在市场上的份额不断增加。

根据EnergyTrend的数据，2015年国内单晶的市场份额约为15%，2016年单晶的国内市场份额约为27%，而今年单晶的国内市场份额预计将到35%以上，单价市场占比稳步提升。

短期仍看好多晶的主流地位。

单晶和多晶之争持续了多年，归根到底还是由市场决定，就是投资回报、收益率说了算。

虽然过去几年，单晶比例在不断提升，不可否认目前市场的主流还是多晶，多晶的占比超过65%。

保利协鑫在多晶硅片大规模量产中采用„金钢线切+黑硅‟

后，每片多晶硅片的成本降低约0.5元。

这种情况下，多晶硅片的价格比单晶低了约1.1元，比单晶在发电成本上取得明显的性价比优势。

2016年5月，晶科能源宣布其采用PERC和黑硅技术的高效多晶电池已进入量产阶段，未来将量产电池片的光电转换效率提升至20.5%以上。

2016年6月，韩华新能源表示，其标准PERC多晶组件转换效率达到19.5%，功率达301W。

2016年8月，阿特斯表示其采用湿法黑硅技术联合金刚线切割可以使多晶电池的转换效率达到19%，叠加PERC技术能再提升一个点，达到20%。

技术的叠加时多晶的转化效率保持在不错的水平，同时成本要低于单晶产品，具有更高的性价比，因此短期内仍然看好多晶市场，各大企业目前仍加大对多晶的产品的研发，也体现了仍看好目前阶段多晶产品的市场地位。

技术降本，长期看好单晶。

单晶转化效率天然优于多晶，加上政策上的倾斜，使单晶厂商无需加PERC就能达到领跑者要求，而多晶如需