期货及衍生品基础知识重点及习题文档格式.docx

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时间

1972年5月

1975年10月

1982年2月

1995年

地点

芝加哥商业交易所——国际货币市场分部（imm）

芝加哥期货交易所

美国堪萨斯期货交易所

香港

名称

上市政府国民抵押协会债券期货合约

价值线综合指数期货合约

股指期货最早产生于（）年。

（真题）

A．1968B．1970C．1972D．1982

D

3．交易所由会员制向公司制发展根本原因是竞争加剧。

一是交易所内部竞争加剧

二是场内交易与场外交易竞争加剧

三是交易所之间竞争加剧。

会员制体制效率较低

4．交易所合并的原因主要有：

一是经济全球化的影响；

二是交易所之间的竞争更为激烈；

三是场外交易发展迅速，对交易所构成威胁。

（二）我国期货市场的发展历程

1、1990年10月12日，郑州粮食批发市场引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。

2、1991年6月10日，深圳有色金属交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式开业。

3、1992年9月，我国第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。

随后，中国国际期货公司成立。

3、1999年期货交易所数量再次精简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所，期货经纪公司最低注册资本金提高到3000万元人民币。

4、2000年12月，中国期货业协会成立

5、中国金融期货交易所于2006年9月在上海挂牌成立，并于2010年4月推出了沪深300股票指数期货。

（）中国期货业协会成立（真题）

A．2006年9月

B．2006年12月

C．2007年3月

D．2000年12月

考点三、期货交易的基本特征

1、合约标准化

2、场内集中竞价交易

3、保证金交易：

杠杆交易5%-15%

4、双向交易

5、对冲了结

6、当日无负债结算：

逐日盯市

期货交易之所以具有高收益和高风险的特点，是因为它的（）。

A．合约标准化B．交易集中化

C．双向交易和对冲机制D．保证金交易

考点四、期货与远期、期权、互换的联系和区别

1、期货交易与远期交易的区别

交易对象不同

功能作用不同

履约方式不同

信用风险不同

保证金制度不同

期货交易

标准化合约

规避风险、发现价格

实物交割、对冲平仓（为主）

低

5%-15%。

远期交易

非标准化合同

流动性不足，限制了其价格的权威性和分散风险的作用

实物交割

高

商定

2．期货与期权的区别

权利与义务的对称性不同

盈亏特点不同

了结方式不同

双向（实物交割，对冲）

对称，线性

对冲平仓或实物交割

期权交易

权利

单向（买方，卖方）

卖方

不对称（买方，卖方），非线性

对冲、行使权利或到期放弃权利

2、期货与互换的区别

标准化程度不同

成交方式不同

合约双方关系不同

标准化合约，唯一的变量是价格

场内，通过电子交易系统撮合成交

交易者无须关心交易对手是谁、信用如何

互换交易

场外，人工询价的方式撮合成交

在签约前，交易双方都会对对方的信用和实力等方面做充分的了解

期货交易与远期交易的区别包括（）

A.交易对象不同

B.功能作用不同

C.履约方式不同

D.合约双方关系不同

ABC

考点五、期货与衍生品的功能

1、规避风险的功能

2、价格发现的功能

3、资产配置的功能

考点六、期货与衍生品市场的作用

（一）期货市场在宏观经济中的作用

1．提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济

2．为政府制定宏观经济政策提供参考依据

3．促进本国经济的国际化

4．有助于市场经济体系的建立与完善

（二）期货市场在微观经济中的作用

1．锁定生产成本，实现预期利润

2．利用期货价格信号，组织安排现货生产

3．期货市场拓展现货销售和采购渠道

期货市场在微观经济中的作用主要包括（）。

A．提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济

B．锁定生产成本，实现预期利润

C．利用期货价格信号，组织安排现货生产

D．期货市场拓展现货销售和采购渠道

BCD

第二章期货市场组织结构与投资者

考点一、期货交易所职能

1、提供交易的场所、设施和服务

2、设计合约、安排合约上市

3、制定并实施期货市场制度与交易规则

4、组织并监督期货交易，监控市场风险

5、发布市场信息

期货交易所职能包括（）。

A．设计合约、安排上市B．提供交易的场所、设施和服务

C．制定并实施业务规则D．发布市场信息

ABCD

考点二、期货交易所组织结构：

会员制、公司制

1、会员制期货交易所

会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。

（1）组织架构

会员大会：

最高权力机构

理事会：

常设机构

（2）会员资格的获取

以交易所创办发起人的身份加入

接受发起人的资格转让加入

接受期货交易所其他会员的资格转让加入

依据期货交易所的规则加入。

2、公司制期货交易所

公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让，其盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。

组织架构

股东大会：

董事会：

监事会（或监事）

总经理：

对董事会负责，由董事会聘任或解聘。

业务部门

3、会员制和公司制期货交易所的主要区别

是否以营利为目标

适用法律不同

决策机构不同

会员制

不营利

民法

会员大会，理事会

公司制

营利

公司法，民法

股东大会，董事会

考点三、我国境内期货交易所概况

上海期货交易所

郑州商品交易所

大连商品交易所

中国金融期货交易所

成立时间

1998年8月成立，

1999.12运营

1990年10月12日成立

1993年5月28日推出标准化合约

1993年2月28日成立

2006年9月8日成立由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所以与沪、深证券交易所组成

注册资本为5亿元人民币

交易品种

铜、铝、锌、铅，螺纹钢、天然橡胶、黄金、白银、燃料油、

棉花、白糖、小麦

玉米、黄大豆、豆粕、豆油、

沪深300股指期货、5年期国债期货、10年期国债期货、上证50股指期货和中证500股指期货

2015年2月9日，上海证券交易所上市了上证50etf期权。

下列商品中，属于上海期货交易所上市品种的是（）。

A．铜B．铝C．豆粕D．玉米

AB

考点四、期货结算机构职能

1、担保交易履约2、结算交易盈亏3、控制市场风险

考点五、期货结算机构的形式

第一，结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务。

第二，结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。

目前，我国采取第一种形式。

考点六、期货结算制度：

分级结算制度

三个层次：

结算机构对结算会员结算

结算会员与非结算会员或者结算会员与非结算会员代理客户之间结算

非结算会员对非结算会员代理客户结算

考点七、我国境内期货结算机构

我国境内期货结算制度分为全员结算制度和会员分级结算制度两种类型。

1、全员结算制度：

上海、大连、郑州

2、会员分级结算制度：

中金所

在中国金融期货交易所，按照业务范围，会员分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特

别结算会员四种类型。

交易会员不具有与交易所进行结算的资格，它属于非结算会员。

交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员均属于结算会员，具有与交易所进行结算的资格。

交易结算会员只能为其受托客户办理结算、交割业务。

全面结算会员既可以为其受托客户，也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。

特别结算会员只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。

3、实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。

结算会员通过缴纳结算担保金实行风险共担。

结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金。

基础结算担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额；

变动结算担保金是指结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整。

结算担保金应当以现金形式缴纳。

（）是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额

A.基础结算担保金

B.变动结算担保金

C.特别结算担保金

D.交易结算担保金

A

考点八、期货公司的业务管理

1．对期货公司业务实行许可制度

在我国，期货公司业务实行许可制度，由国务院期货监督管理机构按照其商品期货、金融期货业务种类颁发许可证。

期货公司除可申请经营境内期货经纪业务外，还可以申请经营境外期货经纪、期货投资咨询以与国务院期货监督管理机构规定的其他期货业务。

即按照《期货公司监督管理办法》设立的期货公司，可以依法从事商品期货经纪业务；

从事金融期货经纪、境外期货经纪、期货投资咨询的，应当取得相应业务资格。

从事资产管理业务的，应当依法登记备案。

2．期货公司的业务类型

（1）期货经纪业务

（2）期货投资咨询业务

期货公司与其从业人员从事期货投资咨询业务，不得向客户做获利保证，不得以虚假信息、市场传言或者内幕信息为依据向客户提供期货投资咨询服务，不得对价格涨跌或者市场走势作出确定性的判断，不得利用向客户提供投资建议谋取不正当利益，不得利用期货投资咨询活动传播虚假、误导性信息，不得以个人名义收取服务报酬，不得从事法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

（3）资产管理业务

期货公司与其从业人员从事资产管理业务时，不得以欺诈手段或者其他不当方式误导、诱导客户；

不得向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺；

接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额；

不得占用、挪用客户委托资产；

不得以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖，损害客户利益；

不得以获取佣金或者其他利益为目的，使用客户资产进行不必要的交易；

不得利用管理的客户资产为第三方谋取不正当利益，进行利益输送；