财务分析报告精编版Word格式.docx

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（四）发展能力的分析7

三、对杭州茗乐茶业有限公司的建议8

参考文献11

附表一12

附表二14

杭州茗乐茶业有限公司财务分析报告

******

（杭州万向职业技术学院，浙江杭州310023）

[摘要]财务分析，亦称财务报表分析，是运用财务报表的有关数据采用专门的方法，进行各类财务指标分析，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解企业过去的经营业绩，衡量企业目前财务状况并且预测企业未来的发展趋势。

为了更好的利用资金开拓市场，研发新产品，本文通过杭州茗乐茶业有限公司两年的财务报表资料，进行深度的财务分析，指出企业财务管理中存在的问题，提出相关建议，从而以客观角度给公司行政管理部门提供决策参考依据,能给企业带来更多的利润。

[关键词]偿债能力营运能力获利能力发展能力

财务报告的目标，是向财务报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行状况，有助于财务报告使用者作出经济决策。

而对企业财务分析，就是通过对主要财务指标分析，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋向，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。

一、公司的背景概况

杭州茗乐茶业有限公司坐落于浙江省杭州市余杭区瓶窑镇，于2003年4月成立，系玄米茶、大麦茶及蒸青茶和各类保健茶的生产、加工、销售的专业化企业。

公司成立有专门保健茶叶开发攻关小组，企业的经济、生产技术力量雄厚。

该厂已拥有生产场地10000余平方米，各类茶叶及玄米制造设备，品茶器皿，检验设施等齐备，先生产的大量优质玄米、玄米原料，蒸青绿茶及各类保健茶，销往大陆，日本，韩国及欧盟等地。

二、相关财务指标分析

（一）偿债能力分析

企业偿债能力分析，是财务分析的重要内容。

企业偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。

通过对它的分析，能揭示企业财务风险的大小。

偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。

企业短期偿债能力是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期财务能力，特别是流动资产变现能力的重要指标。

短期偿债能力的大小，主要取决于企业营运资金的大小以及资金变现速度的高低。

另外，可动用的银行贷款指标，准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉、未作记录的或有负债、担保负债、未决诉讼等对它也有影响。

企业短期偿债能力的衡量指标主要有两个：

流动比率和速度比率。

表1为杭州茗乐茶业有限公司资产负债表个别项目数据。

表1资产负债表（部分数据）

流动资产

2009年

2010年

货币资金

2382526.27

3408306.79

应收帐款

566605.8

658020

预付帐款

110000

存货

576637.54

825064.41

流动资产合计

3525769.61

5001391.2

流动负债合计

2644961.5

3141476.2

（1）流动比率：

是指企业的流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。

表2为流动比率对比。

流动比率=流动资产÷

流动负债×

100%

表2流动比率对比表

项目

流动比率

133.30%

159.21%

图1流动比率比较图

从图1可以看到近两年的流动比率都属于正常，09年到10年流动比率增长快，而流动比率越高，说明企业资产的流动性大，短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。

国际上认为，流动比率下限为100%，流动比率等于200%时较为适当，表明企业财务状况稳定可靠，但比例过低或过高都存在风险。

而该公司的比率都未达到适当比值2，说明短期偿债能力不够强，在未来发展阶段几年必须内加强企业偿债能力，但不能发展过高，以免影响获利能力。

（2）速动比率：

流动比率有时候不能很好的衡量企业偿债能力，并不是所有的流动资产都具有很好的变现能力，能够在短时间内转变成现金，偿还到期债务，因为有时需要用速动比率来衡量。

速动比率是指速动资产同流动负债的比率。

所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。

表3为速动率对比表。

表3速动比率对比表

速动比率

111.50%

129.44%

图2速动比率对比图

从图2可以看到近两年的速度比率都属于正常，09年到10年速度比率增长快，速度比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。

国际上认为，速度比率等于100%时较为适当。

小于100%，企业会面临很大的偿债风险，大于100%，尽管偿还的安全性很高，但却可能会增大企业的机会成本。

而该公司的速度比率都大于100%，短期偿债能力还是可以的，但是在未来发展得控制，避免出现过大情况，尽量控制在100%。

（二）运营能力分析

运营能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。

企业经管的目的在于有效运用各项资产获得最大的利润。

利润主要来源于营业收入，企业必须凭借资产、运用资产才能取得营业收入。

资产周转速度越快，运营效率越高，利润越大。

运营能力分析可评价企业资产营运的效率，可发现企业在资产营运中存在的问题，是盈利能力分析和偿债能力分析的基础和补充。

而运营能力指标主要包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。

存货周转率：

是企业一定时期营业成本（或销售成本）与评价存货余额的比率，是反映企业流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营环节中存货运营效率的一个综合指标。

表4和表5为根据下列公式得出的存货周转情况对比表。

存货周转率（周转次数）=营业成本÷

平均存货余额

存货周转期（周转天数）=平均存货余额×

360÷

营业成本

表4存货周转率对比表

存货周转率

22.13次

14.72次

表5存货周转期对比表

存货周转期

16天

24天

从表4和表5可以看出，09年到10年得存货周转率明显降低。

周转次数越多，表明周转速度越快，资产运营能力越强，而周转天数越少，表明周转速度越快，资产运营能力越强。

存货周转速度的快慢，不仅反映出企业采购、存储、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。

一般来讲，存货周转率越高越好，表明其变现能力速度快，周转额大，资金占用水平越低。

但不可过高，过高会因存货不足而丧失销售机会。

该公司在存货管理方面出现了问题，要加强存货的管理，从而提高投资变现能力和获利能力。

（三）获利能力分析

对增值的不断追求是企业资金运动的动力源泉和直接目的。

获利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配情况所作的分析。

它是企业财务结构和经营绩效的综合表现。

企业经营之目的，在于使企业盈利且使其经营与规模不断成长与发展。

获利能力就是企业资金增值的能力，通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低。

按照会计基本要素设置营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率和净资产收益率四项指标。

（1）营业利润率：

是企业在一定时期营业利润与营业收入的比例。

表6为营业利润率对比表。

表6营业利润率对比表

营业利润率

14.73%

13.86%

从表6可以看出，营业利润率10年比09年略有下降，营业利润越高利润越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。

通过分析可以看到，10年到09年得这种下降趋势主要由于10年得成本费用增加所至，由于下降幅度不大，可见，公司的经验方向和产品结构仍符合现有市场需求。

（四）发展能力分析

发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。

其主要有四个指标：

营业收入增长率、资本保值增值率、总资产增长率和营业利润增长率。

营业收入增长率：

是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率。

它反映企业营业收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。

表7为营业收入增长率对比表。

表7营业收入增长率对比表

营业收入增长率

7.81%

12.56%

图3营业收入增长率对比图

从表7和图3看出，09年到10年得营业收入增长率快速增长，企业未来发展前景不错。

营业收入增长率是衡量企业经营状况和市场占用能力、预测企业经济业务拓展趋势的重要指标。

不断增加的营业收入，是企业生产的基础和发展的条件。

而2年的指标都大于零，表明企业本年营业收入有所增长，指标越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好。

三、分析公司存在的问题并提出建议

通过对杭州茗乐茶业有限公司财务报告各项指标分析，我们可以得出公司存在以下问题：

1、该公司流动比率偏低，偿债能力弱。

虽然10年与09年流动比率相比较，指标明显增长，但是离正常比率相差较大，企业短期偿债能力弱。

而速动比率相对正常，但是离适当值略微偏高，从速动比率看其偿债能力较为稳定，但放任指标继续增长，可能会增大企业的机会成本。

2、该公司存货周转率低，运营能力弱。

10年比09年存货周转率明显降低，反映存货管理效率低，而10年比09年存货周转期天数明显缩短，可能与营业成本增长有关。

3、该公司营业利润率低，获利能力弱。

10年比09年营业利润率略有下降，可能与成本与费用增长有关。

4、营业收入增长率指标两年都大于零，10年比09年营业收入增长率明显快速增长，说明企业发展能力不断提高，企业发展前景较好。

但是营业收入增长率仍不是非常高，企业销量还有待提高。

针对公司目前存在的问题，公司可以通过以下方面的措施得以改进和完善:

1、关于流动比率偏低，短期偿债能力弱的问题企业可以通过这些方法来提高短期偿债能力:

（1）提高自身信誉，树立良好形象。

如果公司的长期偿债能力一贯很好，即公司的信用很好，当公司短期偿债能力出现问题时，公司可以通过银行贷款和商业信用融资的方法来解决短期资金短缺，提高短期偿债能力，这主要取决于公司自身的信用状况和资本市场的筹资环境。

（2）公司必须拥有能准备很快变现的长期资产。

只有这样，当短期偿债能力出现问题时，公司才能将一些长期资产很快出售变现用以提高短期偿债的能力。

（3）合理把握现金流量，一般来说，企业借款都要由现金来偿还，短期借款用当期形成的现金进行偿还，而长期借款要用未来的现金偿还，因此企业现金流量的充分性和稳定性，将对企业债务的及时清偿起保证作用。

总之，公司应该具备财务风险意识，加强财务控制，树立理财观念，严格管理现金和存款，有足够资金用以偿还短期债务，从而提高偿债能力。

2、关于存货周转率低，运营能力弱的问题，企业可以通过以下方法来提高运营能力：

（1）降低存货库存，制定科学的，合理的采购计划，让采购部门根据每月的销售计划，在保障正常销售前提下，有足够的安全库存天数的存货量就可以了。

对于茶叶行业，要减少库存，可以提高购货的采购频率，实行少量多次操作策略。

同时要加强存货管理，做好销售预测，保持最佳的储备量。

（2