现金流量表分析与运用的研究刘思静Word格式.doc

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助教

2013年10月31日

8

刘思静

阜阳职业技术学院经济贸易系会计电算化3班

摘　要：

作为企业报表的重要组成部分，现金流量表是对基于资产负债表和利润表的财务报表的重要补充。

但现金流量表自身存在很大的局限性，加之相关制度的不完善，若企业单一地运用现金流量表进行分析，难免会有分析不到之处。

在此本文就其不足之处做了简单归纳，并提出了相应的对策。

关键词：

现金流量表、弊端、对策

现金流量表是对财务报表的补充，基于收付实现制来反映企业经营活动收益，与基于权责发生为基础的利润表比较而言，它能够为企业提供更加客观准确的企业财务信息。

因此，它对于进行财务分析意义重大。

但现金流量表由于自身的局限性及相关制度的缺陷，导致在对企业的现金流量分析中存在许多不足之处。

一、现金流量表分析的内容

现金流量表分析的内容主要是指通过对现金流量表的分析，应该或能够获取哪几个方面的信息。

根据现金流量表的结构、各项目的涵义和信息使用者的需要，分析现金流量表可以取得如下几个方面的信息：

1、筹资方面的信息。

企业筹资能力的大小及其筹资环境是债权人和投资人共同关心的问题。

通过对筹资能力和筹资环境的分析，可有助于他们正确地进行经济决策。

这是因为，筹资活动现金流量信息，不仅关系到企业目前现金流量的多少，而且还关系到企业未来现金流量的大小，以及企业资本结构和资金成本等问题。

而现行现金流量表中的筹资活动所产生的现金流量，既包括所有者权益性筹资（简称权益性筹资，下文同）的现金流入量和流出量，又包括债务性筹资的现金流入量和流出量。

因此，在分析时，分析者不能仅仅看筹资活动产生的现金净流量是正，还是负，而更应注意筹资活动产生的现金净流量是由权益性筹资引起的，还是由债务性筹资活动引起的。

如果筹资活动现金净流量是正的，而且主要是由债务性筹资活动所引起的，则一方面说明企业的债务将会增加，资金来源增加，资本结构中负债比例将会提高，当然，企业的财务风险也就会增加；

另一方面也预示着企业未来现金流出量将会增加；

如果筹资活动现金净流量是负的，而且负值现金净流量主要是由于债务性筹资活动所引起的，通过比较现金流量表并结合资产负债表及其附注，就可说明企业是否处于债务偿付期。

若如此，则说明一方面企业在近期可能会有大量的现金流出；

另一方面还应结合经营活动的现金流量情况及企业生产经营情况，分析企业未来的资金需要量。

通过分析，分析者可以判明企业可能会有大量筹资的需求。

2、投资方面的信息。

企业对外投资情况及其效果也是投资人和债权人共同关心的问题。

因为企业对外投资及其效益的好坏，直接关系到企业的盈利和损失。

同时，投资收益质量的好坏，即投资收益收现比例的大小，也直接关系到投资人和债权人的经济利益能否实现。

现金流量表中的投资活动所产生的现金流量信息，可以帮助投资人和债权人对企业投资活动及其效益进行评价，从而帮助他们作出正确的经济决策。

3、与企业战略有关的信息。

对投资活动产生的现金流量的分析，可以先从投资活动现金净流量开始。

如果投资活动现金净流量是正值，除了收到的是利息收入及债权性投资的收回外，收到的现金是由于固定资产、无形资产等投资活动所产生的，则说明企业有可能处于转轨阶段，或有可能调整其经营战略等。

若投资活动现金净流量为负值，而且主要是由于非债权性投资活动所引起的，则说明企业可能处于扩张性阶段。

在一般情况下，预示着企业在将来会有相应的现金流入。

但在分析时，还应结合企业投资的方向分析其投资风险，从而进一步确定投资活动现金流入的风险、时间和金额。

4、纳税方面的信息。

我国现行现金流量表对企业纳税信息的披露较为充分。

通过现金流量表，结合资产负债表中有关应付税金和损益表中的收入及税前净利润等指标，使用者可以分析了解：

（1）企业实际纳税占全部应纳税的百分比，即了解企业实际交纳税金情况，是否存有拖欠税金情况，如有，则会影响企业未来的现金流量；

（2）通过将纳税现金流量与企业经营活动产生的现金净流量相比较，可以分析了解企业经营活动所产生的现金净流量能否满足纳税的需要。

如若不能，则说明企业纳税现金还需其他资金来源。

5、有关资产管理效率方面的信息。

分析者可以通过对企业经营活动产生的现金流量进行分析，结合比较资产负债表中有关存货、应收账款等项目的增减变动情况，并分析现金流量表附注中的有关内容，判断企业应收账款管理效率和存贷管理效率，从而预测企业未来的现金流入量和流出量。

6、对未来现金流量的预测。

人们分析现金流量表，与其说是了解企业过去各种活动所引起的现金流量的变动，不如说是为了了解企业未来的活动及所引起的现金流量情况。

使用者可以从多方面进行分析，预测企业未来的现金流量。

在分析时，尤其应注意对现金流量表附注所披露的与现金流量没有关系的投资及筹资活动的分析，因为，这些活动信息有利于信息使用者评估企业未来的现金流量。

对企业未来现金流量的分析，可以从三个方面着手：

（1）分析企业经营性应收项目及其占销售收入比例的变动情况。

应收项目的增加，说明企业未来可能会有现金流人，但还应结合企业长期的收账政策及其效果进行分析，才能确定；

如果应收项目占销售收入的比例较小，而且能够长期保持，只要企业有足够的销售收入，未来就会有足够的现金流入。

（2）分析经营性应付项目及占销售收人比例的变动情况。

应付项目的增加，预示着企业未来将有大量的现金流出。

同时，应付项目占销售收入比例越高，未来现金流出的压力则越大。

（3）其他如对投资支出、筹资增加和股利政策等进行分析，同样可以预测企业未来的现金流量情况。

7、有关企业分配方面的情息。

这主要是指利息和现金股利的支付方面的信息，实质上是指企业支付能力的分析。

企业有时虽有丰厚的利润，但未必就有较强的偿债能力和股利支付能力。

因为，偿还债务和支付股利必须要有足够的现金。

因此，报表使用者通过对现金流量表的分析，可以获得企业用来偿还债务和支付股利的现金的信息。

这种信息与其经济利益更具相关性，因为投资者和债权人将资金投入企业的目的就是为了获得盈利并保证其资金的安全。

但是，他们所追求的是以现金形式表现的投资回报，而不是用货币计量的账面利润。

二、现金流量表在运用中存在的弊端

（一）现金和现金等价物界定的过于狭隘

　　现金流量表中的现金不仅包括现金，还有现金等价物。

但对于现金等价物的界定较难，国际上对其定义存在极大差异。

我国就现金等价物的定义借鉴了IASC和美国FASB的相关规定，其定义为：

现金等价物指企业持有的，流动性强、期限短，易于转换为已知金额现金，价值变动风险较小的投资。

在现金流量表指南中仅对“期限短”进行了注解，期限短指自购买日起的三个月内。

其他三个条件并未做相关注解，判断标准不确定，导致会计人员作出职业判断难度较大，严重影响了会计信息质量。

（二）人为操纵费用化和资本化

　　在实际业务中，所采用的处理方法不同，很可能会导致同一项经济业务划入现金流量表中的不同种类的出现。

另外为了增加本期的净利润和经营现金流量，企业往往会该费用进行资本化处理。

而严重的费用化和资本化问题的得不到纠正，仍沿用有关的现金流量指标来分析企业的支付与偿还能力，就有可能导致公司管理层以此做出的决策与公司实际不符合，甚至相背的决策。

（三）现金流量类别繁琐划分不统一

　　受政治、经济、文化等因素影响，不同国家对同一项目的分类不尽相同，存在一定的主观性。

因此，不同企业的现金流量表的比较往往存在不合理之处。

例如以因利息或股利收付产生的现金流量为例，对这一现金流量信息的揭示能够帮助报表的使用者了解企业的投资收益是否包含在现金流量之内。

但对于这一现金流量的分类问题却并没有准确具体的定位，一方面它属于投资所得利润，好像应当归入投资现金流量；

另一方面利息是筹资成本，从这点出发又应当归入筹资现金流量。

（四）粉饰良好的经营现金流

　　与利润表相比，现金流量表更能够具体准确地反映企业的偿还能力及经营业绩等，不过由于现金流量存在着被操纵的可能，所以现金流量表并非像想象中的那样是“一方净土”，常见的操纵行为包括以下几个种：

1）操纵未达账项的银行存款与余额2）通过构造虚假业务，间接虚增银行存款3）虚增经营性现金流入的同时虚增经营性现金流出4）虚增经营性现金流入的同时虚增投资性现金流出5）将筹资、投资性现金划入经营性现金。

　　这些人为的操纵严重影响了现金流量表信息的质量，导致基于此的财务分析存在一定程度的虚假性，进而在一定程度上对企业的管理层的决策产生了不利影响。

三、改进现金流量分析的相应措施

（一）明确现金等价物的界定，细化复杂项目

　　一方面现金流量表准则中对于现金等价物并没有做出准确的界定，另一方面购买商品、接受劳务支付的现金等项目的综合性较强，毫无疑问这都加大了会计人员的职业判断难度。

因此，具体会计准则，缩小会计政策的选择范围，细化项目，可以为企业保证和提供会计信息质量,满足经济发展对会计规范的要求，相反繁琐复杂的事项其势必会影响到它的可操作性，同时也会影响到会计信息的可比性和有用性，从而降低了会计信息质量。

（二）引入自由现金流量

　　自由现金流量=经营性现金流量-资本性支出自由现金流量，它的引入对解决人为操纵费用化和资本化问题有很好的帮助，因为费用性支出和资本性支出只是作为自由现金流量的扣减因素。

它是指产生于正常生产经营过程中的,在考虑了持续经营货币投资的增长对现金流量的要求后的，可用于对债权人还本和向股东分配现金股利的剩余现金流量，反映了企业经营活动中所产生的可应用于实际分配的现金流量。

自由现金流量不会受到会计政策的影响和管理者的主观操纵，因为它并非公司派发，而是产生于经营活动中的，而且它还将资本性支出现金流量的要求加以考虑，是企业真正可以运用的现金流量。

（三）接轨国际，了解并借鉴其他国家或地区的现金流量划分方法

　　不同国家和地区对于现金流量的划分不尽相同，例如美国财务会计准则委员会要求报表提供的信息详细全面，以便于报表使用者能自行分析归类；

英国和香港特区,所得税产生的现金流量单列一项“纳税”；

澳大利亚和加拿大对此并没有特别要求，只在一致性做了相关规定。

我国可以广泛参阅，“汲取精华，去其糟粕”有选择地借鉴,使现金流量的划分更为细致、更为可靠、更为科学。

（四）应对现金流量中的弄虚作假的对策

这主要包括道德教育、监督和处罚力度三个方面：

1.加强职业道德素质的教育工作

　　这可以从以下两个方面进行：

1）对在校学生,在会计学专业中开设相关的职业道德素质课程,保障他们较高的职业道德素质，为以后走入社会奠定良好的基础。

2）加强在岗会计人员的思想道德教育,使他们在思想上和行为上真正地约束自己的行为，保证他们在工作中不弄虚作假，以把《会计法》作为自己的行为准则，在源头上保证提高会计信息的质量。

2.完善监督体系

　　完善的监督体系是会计信息的重要保障，一方面要建立和完善以注册会计师为主体的社会监督体系，保证做到“有法可依”。

另一方面提高注册会计师的职业道德水平,并不定期跟踪调查注册会计师的服务质量，对于发现舞弊行为进行及时果断地处理，在工作过程中提高会计信息的质量

3.加大执法惩处力度

　　一方面，依法严处向企业提供虚假会计信息的行为，保证执法惩处的震慑作用。

另一方面在经济和行政上增加处罚力度，使所处罚金要远远高于其所得利益，减小经济利益