证监局调研座谈会工作汇报Word文件下载.doc

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这6253亿市值里面大概省内企业占的比重应该占40%-50%左右。

如果按一半来算就是XXXX亿市值。

XXXXX亿市值什么概念呢？

意味着我们这些企业和企业集团有XXXX亿的融资能力。

这个融资能力更重要它是股权融资能力，还能起3-5倍的扩张效应，所以我的干部算过，我们市值好的时候到不好的时候相比，损失了几千亿，再衍生辖区下去，失去了X、X千亿的融资能力。

到了2013年是3600亿的市值，就是我们最差的时候。

但为什么这么差呢？

因为咱们大部分上市公司是煤炭股的。

到了今年还不错，去年底的数字是XXXXX亿，跟我们最高的时候差了XXX来亿。

最近最新数字因为股市波动了一下，又降回到了XXXX多亿，现在又大出XXXX亿，昨天应该更高一点。

也就是说今年如果股市运行正常的话，我们省上市公司的股权市值还能回到XXXX亿左右，就是我们过去曾经失去的融资能力又找回来了。

给你们几个局长讲，你们都是省里的看门人、掌权人、掌握资产的人，这就是咱可依靠的资产，这是一个大的变化。

还有一个情况就是第五点讲的直接融资情况。

直接融资我给设计了一个小口径、一个宽口径。

宽口径是含有人民银行掌握的银行间市场情况。

小口径是狭义的资本市场。

去年小口径是获批了XXX亿，到位了XXX亿，资金已经落实的。

大概再有一两个月这XXX亿都能落实。

讲银行间市场，我用金融办的数字，XXXX亿，大数去年获批直接融资就是1929亿，到位XXXX多亿元，占银行贷款增量120%。

如果考虑到还有表外融资，在咱们省融资结构里，直接融资、表外融资、银行贷款三个里面，银行贷款大概排在第二，表外是XXXX、XXXX亿吧，直接融资成第一了，就是三分天下。

这里面有一个情况，是我们的直接融资对银行贷款占比是121%，而2013年是60%，翻一倍。

我们的直接融资是在迅猛增长。

整个去年资本市场融资特点我归纳了五个：

第一个特点是刚才说的银行间市场的债务融资作了巨大贡献，增长比较明显，而且占整个直接融资里面73%。

这对去年的工作来说是一个好事，靠这一块对咱们省融资作了巨大贡献。

但同时也提醒我们又不是一个好现象，我们债务融资太多了，意味着融资潜力有限。

为什么敢说这话呢？

2014年的公司债、企业债就看出来了，这两个是下降的，下降幅度很大。

说明我们省企业负债已经过多了。

大型煤企恐怕2015年在银行间市场玩不转了。

只是不知道你1300多亿里面融资结构、周期结构多长？

应该也不长。

银行间市场融资我知道大都是短期融资的。

正好发改委、财政都在这儿，值得大家去研究，这是一个小课题。

第二个特点是私募债和新三板融资有突破。

去年我们发了几家交易所的私募债，新三板到了后期也上了几家，今年可能要明显多一些。

这又是一个新的动向，大概私募债在证券交易所推了两年了，我们去年才见效。

这就是我们反应慢的一个表现。

第三个特点是私募基金去年大增，增了190%多。

这方面省里也好，企业也好，社会也好，开始认识到了。

去年总规模到了220多亿。

第四个特点是证券营业部融资服务功能得到发挥了，这是全国首创。

这是2012年我开始推的试点，证监会2013年开始推。

过去是证券公司总部做的融资服务业务，营业部只做了一个股票交易的通道业务。

我就提出来全省140多家营业部干吗，就推他们去服务企业融资的试点，结果跑企业跑政府、做服务去，见效了。

2013年推的时候当年融资60多个亿，2014年是100多亿。

第五个特点是刚才我讲的公司债和企业债降幅太明显了。

企业债我记得最多的时候一年一二百亿规模，公司债连续两年一百多亿，去年企业债才50来亿，公司债才30多亿，反差太大。

这几个都跟大家汇报汇报，希望能够引起省里重视。

这是资本市场融资表现的一个变化。

第二部分，2014年的主要工作。

说实在的，证监局除了抓监管，防范市场风险，处理好投资者的纠纷、非法集资的这些东西之外，这都是稳定市场需要的。

一个是调查研究、指导工作，这是我做的最多的，我下基层基本上就是干这事。

一个是搞培训，我们去年给山西的企业培训加起来30-50次的，受训人数XXXXX多人，有的是跟金融办合作的，有的是我们自己搞的。

另外，帮着省里完成一些交易场所的检查类的事情。

检查下来看了还是有些问题，后来跟金融办我们再出整改这一块。

这项工作为什么汇报呢？

因为这一块不清理干净，咱们能源商品交易所的事就很难往下推。

这是监管方面做的事情。

服务发展方面，去年从我到班子成员和我们有关业务处室也做了一些事情。

去年虽然省里情况发生了比较大的变化，但是王书记到位之后，光我跟王书记提供的汇报材料就3份，为王书记全会上的金融讲话提供了有益参考，给王省长也提供了有益参考。

我们很替山西高兴，为什么？

王书记在吉林的时候就注意抓金融，我们XX、我们金融部门呼吁了多少年的金融工作，总算是这一次上升到省委的战略层面了。

我觉得这就是山西的希望，王省长是主抓金融的，这是最强有力的动力。

我们还给省里面提供了不少的一些参考，包括有关部门出一些重要文件，要求我们提意见，都给提了不少意见，光专项的意见材料都是30多份，加上给各大部门文件提供直接修改意见的可能90多份。

这方面我想，也是后来我跟王书记讲的，要用好中央驻进金融部门智力的一个方法吧。

在上市公司资源培训方面跟金融办做了很多工作，应该说从去年年底显现出效果来了，主要是新三板上面突破的比较明显。

上市这一块资源，说实在的没有地方政府出手，白搭，这不是金融部门给点服务、给点指导就行了。

这方面过去在发改委抓的时候就很费劲，XX省没有政策，所以咱们上市储备的不足，到今年严重不足，现在可能也就12、13家，加上已经上报证监会的，就14、15家的概念，全省XXXX、XXXX家规模以上的企业，我们在证监局备案可供上市准备的企业才十几家，听起来让人觉得汗颜。

这一块其实我们一直在做工作，包括推动企业改制，这都是重要工作，但是由于没有政策配套，企业积极性不高。

我今天就借这个机会就讲一讲，简单说这句话大家听不明白。

我就举一个例子——政策配套。

就像改制过程当中遇到什么问题呢？

要规范，账目要规范，一规范两年到三年，往前追溯，追出什么问题？

追出税务问题来。

大家还是个体的民营企业的时候，能躲就躲了，实际当中能避就避了。

但财务上一规范，专业会计事务所审计规范之后全给你抖搂出来了。

在外面怎么做呢？

你规范了，交给税务局后归地方部分如数返还给你了，也不追究什么责任。

咱们省不是，咱们查了过去三年有税没交，我得先吓唬吓唬你，要给你送进去；

第二罚款，第三哪有奖励啊？

不敢干。

所以企业一看，反正我的企业做不大，我上市先折腾一把，我还不如不上呢，这是一个重要原因。

当然，还有别的省其他正面鼓励政策咱们这儿基本没有。

他们昨天到金融办开会研究这块东西的时候，说是中央要清理这个奖励问题。

我就开玩笑说，我说这就是山西人的命，别人干烂的事，等中央要清理了，山西才开始研究。

几年前上市工作在发改委管的时候我们就提过，我记得发改委起草的，征求意见回来一看，好东西全部拿掉了。

今年中央要清理了，咱们才想起来了。

当然这一块我今天提个建议，我们有关部门还是要坐下来研究研究，有些东西还得想办法绕过去。

我建议就是上市公司的问题要做好了，山西经济就做好了。

上市公司并购重组这一块，去年效果也不错。

如果不是因为美锦能源被立案稽查了，我们去年的并购重组获批规模是XXX多亿。

XXX多亿什么概念呢？

XXX多亿应该是占到全国资本市场，按省份算并购里面至少前几位。

前年我们XXX亿的时候是全国第二位。

去年全国并购规模XXXXXX亿。

大家可能对这个并购了解不多，并购的时候，一方面可以把我自己集团的有效资产装进去，就是把流动性不强的资产装到上市公司以后就变成流动性强的资产，几乎跟现金流差不多。

第二，这个资产的融资能力就强了。

第三个，并购的时候可以顺便以不超过25%的比例增发现金。

通过并购能带动现金融资回来，比如说XX能源去年获批的100亿并购额度里边有50亿现金。

我们并购其实从2012、2013、2014三年，连续可提供的并购规模都超XXX亿。

但是这里有一些原因、教训是需要总结的，一个是我们上市公司经营管理不规范，影响或错过并购时间窗口；

还有一个是我们省内的行政环境不好，出个手续难死了，耽误了企业获批时间，结果就是错失良机。

今年弄得好，可能还能达到XXX亿并购规模。

再一个，我们引导市场机构，证券公司、期货公司为企业、为地方政府直接提供融资服务，这方面效果不断的显现。

特别是去年办的这个PE班效果非常好。

去年跟资本市场学院、基金业协会联合办了一个PE班，三个多月，利用周末上课的。

党政干部参加的就40、50人，企业家30、40人，PE机构50、60人，我原计划60、70人的班。

好几个厅长参加，省政府办公厅、省委办公厅处长也好几个，省厅里也好多处长，财政厅也有人来听。

全部是请的全国一流的专家来讲，省里干部的学费是我们掏的。

这方面效果非常好，大概这批人听完之后就成了咱们省搞资本运作的专家了。

在多层次市场建设方面主要配一个金融办，把新三板这块、企业的培训和对接加强了，这个效果也出来了。

还有股权中心这块发展，特别是支持山西证券的柜台市场，我们叫场外市场，这块起作用了。

去年证券公司场外市场融资十几个亿，意味着证券公司柜台市场，能给咱们省提供十几个亿的融资。

还有我们探索综合融资服务平台这个事，我推了三年的事情。

第六个是创新方面。

一个是在整个中部、XX、XX山区，咱们省率先成立了投资基金业协会，当时王省长、李省长也给很支持，都有重要批示。

我把山西省投资基金业协会作为我推动山西资本运作的一个平台，它不是一个交易平台，不是一个市场平台，它是一个资本运作平台。

我们未来推动XX企业的整合、大型融资、大型金融创新很多都要通过这个平台来帮我们去贯彻的。

5月26号成立，10月就搞了PE班，本来计划是12月28号要搞成一个众筹平台，后来由于各种原因影响可能要到春节后开张。

这就是成立了协会以后的效果，关键是聚集了一批人，现在会员已经202个会员，跨了12个省，要得就是一个俱乐部效应。

第二个创新就是我刚才讲的，搞众筹平台。

这个如果搞好的话，一个是可能成为咱们省在全国金融创新里面的一个可以拿得出手去说一说的东西。

一个就真的有可能对我们省直接融资开辟一个新的渠道。

第三个关键它的解决对象，一类是对企业这一块，为中小企业、三农、创新型企业提供直接融资，这是后端；

前端解决一个中小投资者的投资渠道问题，做得好，可能对非法集资是一个有效的遏止。

这个刚才楼下跟晋晖主任沟通的时候，说全国P2P正在跑路，因为设计上有问题，得跑路。

我预计按照我的设计模式要搞好的话，我们不是跑路问题，我们可能当年融资规模能达到几十、上百亿的概念。

我设计的最大的噱头是增信措施。

通过我的设计模式，我们覆盖呆坏帐率的能力力最低能达到30%。

相当于给咱们省搭建了一个不是交易所的交易所，不是市场的场外市场。

目标提出来就是要将它们发展成为另类银行，另类交易所。

目前是基金协会跟高新区直接在联手，试点地区就选了高新区和长治市两个县区。

私募基金去年也做了很多工作。

其中最大的项目是在运城，3月份搞了一个农业风投基金。

3月份农业风