中级会计师考试《财务管理》真题及答案解析Word文档格式.docx
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【解析】本题考查实际利率与名义利率之间的换算关系，实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1=（1+6%）/（1+2%）-1=3.92%。
3.已知有X和Y两个互斥投资项目，X项目的收益率和风险均大于Y项目的收益率和风险。
下列表述中，正确的是（）。
A．风险追求者会选择X项目
B．风险追求者会选择Y项目
C．风险回避者会选择X项目
D．风险回避者会选择Y项目
【答案】A
【解析】风险追求者主动追求风险，喜欢收益的波动胜于喜欢收益的稳定。
他们选择资产的原则是：
当预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用，所以风险大的项目收益率也较高，那么风险追求者更会选择该项目，所以选项A正确。
对于风险回避者，当预期收益率相同时，风险回避者都会偏好于具有低风险的资产；
面对于同样风险的资产，他们则都会钟情于具有高预期收益的资产。
但当面临以下这样两种资产时，他们的选择就要取决于他们对待风险的不同的态度：
一项资产具有较高的预期收益率同时也具有较高的风险，而另一项资产虽然预期收益率低，但风险水平也低。
所以选项C、D不正确；
4.根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于（）。
A．半固定成本
B．半变动成本
C．约束性固定成本
D．酌量性固定成本
【答案】D
【解析】酌量性固定成本是指管理当局的决策行动能改变其数额的固定成本。
5.丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。
丙公司第二季度预计生产量为（）件。
A．120
B．132
C．136
D．156
【解析】生产量=本期销售量+期末存货量-期初存货量=120+180×
20%-120×
20%=132（件）。
6.下列预算编制方法中，不受现行预算的束缚，有助于保证各项预算开支合理性的是（）。
A．零基预算法
B．滚动预算法
C．弹性预算法
D．增量预算法
【解析】零基预算法是“以零为基础的编制计划和预算的方法”，所以不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额。
7.下列预算中，不直接涉及现金收支的是（）。
A．销售预算
B．产品成本预算
C．直接材料预算
D．销售与管理费用预算
【解析】产品成本预算主要内容是产品的单位成本和总成本，不直接涉及现金收支。
8.企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。
A．创立性筹资动机
B．支付性筹资动机
C．扩张性筹资动机
D．调整性筹资动机
【解析】调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
9.下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是（
）。
A．发行股票
B．利用商业信用
C．吸收直接投资
D．向金融机构借款
【解析】向金融机构借款包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款。
10.与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（）。
A．筹资费用较低
B．资本成本较低
C．易于进行产权交易
D．有利于提高公司声誉
【解析】吸收直接投资不像发行股票要支付大量的发行费用给发行机构，故筹资费用较低，A正确。
相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高，所以选项B不正确；
吸收直接投资不利于进行产权交易，所以选项C不正确；
发行股票筹资的优点是能增强公司的社会声誉，所以选项D不正确。
11.与配股相比，定向增发的优势是（）。
A．有利于社会公众参与
B．有利于保持原有的股权结构
C．有利于促进股权的流通转让
D．有利于引入战略投资者和机构投资者
【解析】上市公司定向增发优势在于：
①有利于引入战略投资者和机构投资者；
②有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值；
③定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。
12.根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（）。
A．应付票据
B．长期负债
C．短期借款
D．短期融资券
【解析】经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债，根据销售百分比法，经营负债是随销售收入变动而变动的科目。
13.下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。
A．杠杆分析法
B．公司价值分析法
C．每股收益分析法
D．利润敏感性分析法
【解析】公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。
14.某投资项目需在开始时一次性投资50000元，其中固定资产投资45000元，营运资金垫支5000元，没有建设期。
各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元，则该项目的静态投资回收期是（）年。
A．3.35
B．3.40
C．3.60
D．4.00
【解析】截止第三年年末还未补偿的原始投资额=50000-10000-12000-16000=12000（元），所以静态回收期=3+12000/20000=3.6（年）。
15.债券内含报酬率的计算公式中不包含的因素是（）。
A．债券面值
B．债券期限
C．市场利率
D．票面利率
【解析】在计算债券内含报酬率时不涉及到市场利率或给定的折现率。
16.下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（）。
A．保守融资策略
B．激进融资策略
C．产权匹配融资策略
D．期限匹配融资策略
【解析】保守型融资策略融资成本较高，收益较低，是一种风险低，成本高的融资策略。
17.某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。
已知现金最低持有量为15万元，现金余额回归线为80万元。
如果公司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是（）万元。
A．65
B．95
C．140
D．205
【答案】C
【解析】H=3R-2L=3*80-2*15=210（万元），因此此时应当投资于有价证券的金额=220-80=140（万元）。
18.根据量本利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是（）。
A．利润=保本销售量×
边际贡献率
B．利润=销售收入×
变动成本率-固定成本
C．利润=（销售收入-保本销售额）×
D．利润=销售收入×
（1-边际贡献率）-固定成本
【解析】利润=边际贡献-固定成本；
利润=安全销售额×
边际贡献率；
利润=销售收入×
（1-变动成本率）-固定成本；
边际贡献率-固定成本。
19.某产品实际销售量为8000件，单价为30元，单位变动成本为12元，固定成本总额为36000元。
则该产品的安全边际率为（）。
A．25%
B．40%
C．60%
D．75%
【解析】
保本销售量=36000/（30-12）=2000（件）
安全销售量=8000-2000=6000（件）
所以安全边际率=6000/8000=75%。
20.下列因素中，一般不会导致直接人工工资率差异的是（）。
A．工资制度的变动
B．工作环境的好坏
C．工资级别的升降
D．加班或临时工的增减
【解析】工资率差异是价格差异，其形成原因比较复杂，工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增减等都将导致工资率差异。
21.以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的下限通常是（）。
A．单位市场价格
B．单位变动成本
C．单位制造成本
D．单位标准成本
【解析】协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。
22.下列销售预测分析方法中，属于定量分析法的是（）。
A．专家判断法
B．营销员判断法
C．因果预测分析法
D．产品寿命周期分析法
【解析】ABD选项均为定性分析法。
23.厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值，这种观点的理论依据是（
A．代理理论
B．信号传递理论
C．所得税差异理论
D．“手中鸟”理论
【解析】“手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收入具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收入，而不愿将收入留存在公司内部，去承担未来的投资风险。
24.下列各项中，属于固定股利支付率政策优点的是（）。
A．股利分配有较大灵活性
B．有利于稳定公司的股价
C．股利与公司盈余紧密配合
D．有利于树立公司的良好形象
【解析】固定股利支付率的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合，体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则。
25.要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（）。
A．除息日
B．股权登记日
C．股利宣告日
D．股利发放日
【解析】股权登记日即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。
二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。
）
1.下列指标中，能够反映资产风险的有（）。
A．方差
B．标准差
C．期望值
D．标准离差率
【答案】ABD
【解析】期望值不能衡量风险。
2.编制资产负债表预算时，下列预算中可以直接为“存货”项目提供数据来源的有（
B．生产预算
D．产品成本预算
【答案】CD
【解析】资产负债表中，“存货”项目年末数据直接来源为产品成本预算，直接材料预算。
3.在预算执行中，可能导致预算调整的情形有（
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