房西苑在淄博第五届房地产高层峰会上的报告-房地产项目融资_精品文档Word文档下载推荐.doc
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融资就是一个简单的商品交易。
其实他并不复杂,交易什么?
就跟交易这个手表没什么区别。
既然是一个交易,那么交易肯定要有标的,交易什么?
当然不是交易手表。
交易的东西是“项目”。
咱们房地产企业都是一个、一个项目来建设的,所以交易的是项目。
交易的第二个特点是必须有买方和卖方。
买方是谁呢?
买方就是投资者,卖方就是融资者。
其实这个关系就这么简单,融资者作为卖方,也就是说如果你想卖掉这个手表,你要了解两个问题。
第一个问题:
投资者是谁?
他们在那儿?
第二个问题:
投资者的需求是什么?
他们的行为模式是什么?
如果你了解了这两点,你就能真正懂得该怎么卖掉这个项目,道理很简单。
怎么了解买方?
一个最简单的方法就是换位思维。
假设你自己是投资者,你会怎么打算盘,你会怎么做决定?
这个原则已经成为判断任何项目的原则。
我经常帮别人做融资,我会问“假如你是投资者,你会怎么做?
”你不妨算一下,就明白该怎么融资了。
12年前我从美国回到中国的时候,我是被境外的一个投资基金把我派回来的。
我在香港的时候,我问老板一个问题:
“老板,你给个政策,到了中国什么样的项目我该投?
什么样的项目不该投?
”老板说:
“你看着办吧。
”我说:
“什么叫看着办?
这不叫政策。
“你这样,你就把自己当成投资者,假如你愿意把自己的钱(私房钱)扔进去,那我就跟着你,你自己扔一万我后面跟着100万,你自己扔100万我后面就跟着一个亿,只要你愿意自己下去,我就闭着眼睛跟你。
”这个话很深刻,他讲的就是这个道理:
你就把我的钱当成你的钱,你打打算盘,你觉得化得来,我就在后面跟着你。
换句话说:
“知己知彼,百战不殆。
”反之叫做:
“己所不欲,勿施于人。
”
最后,交易还有一个最基本的原则,就是“双赢”,如果有双方都参加,那就要“双赢”(投资者和融资者);
如果有多方参加,那要“多赢”。
只有“双赢”和“多赢”才能使合作永远的进行下去,否则就要打架了。
好了,现在我们进入主题。
刚才我说要想了解融资,有两个问题:
第一个是投资者是谁?
他们在哪儿?
第二个问题是投资者在想什么?
投资者是谁呢?
我把投资者分为三种人:
第一种人叫实业投资者;
第二种人叫金融投资者;
第三种人叫证券投资者。
为什么这么分?
没有任何一本教科书是这么分的,这是我分的。
但我这么分是有道理,根据这三种人的商务模式,就是根据他们不同的挣钱的方法来进行区别的。
实业投资者的商务模式叫做“买鸡卖蛋”,鸡就是他要买你的项目,蛋就是产品,他卖掉了产品就有了利润。
所以我们可以看出,事业投资者是这个项目的最终消费者。
他要等鸡屁股下蛋,他靠蛋活着,而不是靠鸡屁股。
金融投资者的商务模式是“买蛋卖鸡”。
蛋是一个半成品,他买进一个半成品,要付孵出小鸡,把小鸡养大,到市场上把大鸡卖掉再买蛋。
金融投资者挣的是孵蛋的工钱和小鸡和大鸡的差价。
由此我们可以看出,金融投资者不是这个项目的最终消费者,他是一个二道贩子。
证券投资者是“买鸡卖鸡”,鸡贵了就卖出。
如果金融投资者是二道贩子,他就是投资者。
用一句冠冕堂皇的话来讲:
实业投资者是企业家,金融投资者是资本家,证券投资者是投机家。
在这里我丝毫没有贬低股民的意思,我在这里要为投机者平反,过去咱们被共产党叫做投机倒把分子,我就上过法庭,也当过投机倒把分子。
80年代我下海,做了一个热风机的项目,走了七道手还没出库,最后给了山东人。
山东人卖不出去,把我们告了,法官一上来给我们扣了一顶帽子,“你们是投机倒把分子”。
投机倒把分子对社会作出了贡献,他们把风险带走了,资本市场有风险。
上帝在调整供求关系的时候铁面无私,是谁用他们的血汗钱来填满沟壑,投资倒把者就是填沟壑的人,有了他们资本市场就风平浪静。
闲话少说,我们介绍了这三种人,我们怎么对付他们呢?
我举一个例子,假设我们现在受理这个项目,无论这是一个项目也好,一栋楼也好,都是一个待嫁的姑娘。
这三种人分别扮演不同的角色。
实业投资者扮演的角色是你未来的丈夫。
既然他要给你当丈夫,他就要认认真真的考察你,用长远的眼光考察你。
他要跟你生儿育女、白头偕老,把你捆上战车。
但是在座的人都知道,婚姻是有风险的。
问我们在座的女同胞们一个最简单的问题:
满街都是男人,找个好丈夫容易吗?
你能找到一个好丈夫,如果你能嫁给一个跨国公司.女人都知道,嫁一个好丈夫,下半辈子吃喝无忧。
跨过公司会给你来很多好东西,例如市场、技术、管理、资金、企业文化等,但是你将付出什么代价?
你要付出的代价是改姓从夫。
既然他是一个好丈夫,一定是一个强势的丈夫,强势就一定要控股,最后你就没有控股权了。
过去自己挣的钱自己花,但是现在你挣的钱要看别人的颜色花,不但董事长,甚至部门经理也换的干干净净了。
但是如果能换来后半辈子吃喝不愁,这也值了,最怕你找不到一个好丈夫,找了一个赖丈夫,赖在自己身上,吃软饭,没有实力,他在你身上吸你的血,吃你的软饭,最后你还甩不掉。
根据中国的《企业法》,股东入资是不能撤资的,你怎么甩掉。
所以只能在家里打架,苦一辈子了。
假如你在融资的问题上交易不慎,找了一个坏丈夫,那这个公司就毁了。
只有一个办法,把它甩掉,就是找人把他赎出来,谁愿意赎他呢?
天晓得。
所以婚姻是有风险的,你要找到一个好丈夫的机会是可遇不可求的,这是用你毕生的幸福进行一次豪赌,而且机会只有一次。
既然婚姻是有风险的,有没有其它的方法呢?
有!
好丈夫找不到,咱们可以找情人。
情人是谁?
情人就是金融投资者。
金融投资者会跟你同居,但是不会跟你结婚,在同居的日子里,恩爱如夫妻,好好过日子。
但是你千万不要指望这位情人会忠于爱情,总有一天她会把你卖掉,令寻新欢。
但是你要了解,假如他不把你卖掉,不另寻新欢,他跟你谈上恋爱了,把你领回家,和你结婚,他就成了养鸡户,他养鸡干什么?
李嘉诚有一句名言:
千万不要和你的企业谈恋爱。
他万一要是爱上你,和你结婚,他就是北京话的“四大傻”:
炒股炒成了股东,炒房炒成了房东,泡妞泡成了老公,当顾问当成了老总,这第四句是说我的。
这是他商务模式的失败,也是生意上的失败。
既然我们知道了这位情人的德行,怎么对付他呢?
很简单,当你打开门的时候,门外站着个漂亮的白马王子,但他迟迟不愿进门,眼光犹豫不定,他在看什么?
他在看后门在哪里?
所以这个时候你要勇敢的面对他说“亲爱的,进门吧,在我们同居的日子里,我们恩爱的过日子,我现在就告诉你,后门在那里,你放心好了。
”这位情人只要看到后门在哪里,马上就会拥你入怀。
刚才我说了,实业投资者是丈夫,金融投资者是情人。
证券投资者是什么人?
大家猜猜看?
有些人猜到了,笑着不敢说。
嫖客。
你说顾客像不像嫖客?
打一枪换一个地段。
嫖客最重要的特点是“不负责任”,但是这恰恰又是他们的优点,所有的股民都在往你身上扔钱,但是从来不过问你的家务事,这就是为什么很多老板把股民当成“世界上最可爱的人”,因为他们不负责任,他们总来是用脚投票,而不用手。
这就是股民的可爱之处。
好了,我们现在把所有的投资者都总结为三种人了,我们后面再讨论怎么定位。
我们找到投资者了,但是你具体怎么跟投资者谈,你还得找对门。
投资者是有分工的,有的投资者是专门投资基础设施行业的,有的投资者专门投资高科技的,叫“风险投资”,有的投资者投资加工业,有的投资房地产,等等。
所以你要搞清楚投资者在专业上的分工,然后你才能找对门。
有很多企业请我帮它融资,我说你不用我帮,你自己也可以融资。
他说“不对,房老师,我们没有融资的渠道。
”我在这里纠正一个概念,什么叫做融资渠道?
上个礼拜我给清华大学讲课,也是房地产老板的班,它的题目叫做“融资渠道”。
我说这个题目我三分中就讲完,根本不用讲,融资哪有渠道?
他说“我不认识投资者。
”我告诉你一个渠道——上网,在百度或google上找投资基金,马上出来好几百个,这就是渠道。
很多老板说“我不认识这个投资者”,说实话我也不认识。
渠道在哪里?
你在网上可以找得到。
我在北京给一个公司融资,融资了三千万美金,我怎么做的呢?
当然他付钱,我给他商务计划书,后面我可以给大家介绍一下我的商务计划书,我的商务计划书没有文字,全是画,然后翻译成了英文。
我在网上找,我打入“投资”两个字,打入英文Capital,出来好几千个投资机构,最后看中一个投资机构,叫做“丹尼尔”。
丹尼尔是美国的有线电视之父,丹尼尔死了,留下一笔巨款,成立一个国际性的公司,叫做投资基金。
投资基金的政策刚好符合我这个项目,所以我就把我的商务计划书就发了过去。
三天以后,丹尼尔的常务副总给我打电话,约我在纽约见面,要和我们谈一下,因为他对我的计划书很感兴趣。
就这么简单,还要什么渠道?
现在关键的问题是,假如我把投资者领到你面前,你跟他说什么?
我们今天讲的问题是“你跟他说什么?
”这不是渠道,我这个人从来不垄断渠道,如果你请我融资,我告诉你他的电话是多少,你自己打电话,剩下的事情我不管,我不挣中间渠道的钱。
关键的问题是什么?
第一、你要找对门;
第二、要准备好跟投资者说什么。
后面重点讲的就是这两个问题。
投资者不但有行业上的分工,而且他还有阶段性的分工。
假如这个项目刚刚开始,如果从房地产里来讲,就是一个策划,有一个潜在的比较低的价钱,说不定这个比较低的价钱你还没拿到,你先出第一期资金,附带着项目策划(包括画图、写商务计划书、做效果图),这些是一期的资金。
一期资金花完了,蛋孵出小鸡,你再去融二期的资金,比如说把地拿下来,利用二期资金把小鸡养成大鸡。
再融三期的资金,就是项目建设,小鸡下蛋了,楼盖成了。
然后你再去融四期的资金。
第五期是上市。
当然我做了一个标准化的流程,有一些企业要上市,有些企业不上市,但是企业为什么要上市呢?
我曾经跟很多民营企业家讨论过这个问题,很多民营企业家要上市,让我帮助他操作,我问他们为什么要上市,如果你不缺钱,就不要上市。
企业是自己的,上市就成了公家的,以前自己的钱爱怎么花怎么花,上市就变成了公众的企业,花每一份钱都需要公告,这日子不好过。
但为什么很多企业还要上市呢?
因为前面给你投资的人要退出,他们需要挣钱,他们等不到你卖产品后再挣钱,他们把股权卖掉。
而且拿卖产品来说,就算卖楼是暴利,挣的钱都不如股市上挣的多。
我举一个非常简单的例子,我是携程旅行网的创始股东,大家乘飞机的时候飞机场老给你发卡,那一套东西就是我们发明的。
携程在美国上市,上市的时候我们的创始股东发的股票的价值是一分美金。
但是携程的旅游网的估价最高的时候是104美金。
大家想一下,长了多少倍?
10400倍。
什么地方比股市上挣钱更快?
前边这帮人实际上要的不是卖产品的钱,他们要的是股市上挣的钱,买鸡的钱太少,所以这就是大家理解的“为什么要上市?
”。
还有一个资金就是“抬轿子”的资金,“抬轿子”的资金用来干什么?
携程在美国上市的时候,找了两个“抬轿子”的资金,那都是赫赫有名的资金,这两个资金花五千美金买我们每个股东14%的股权,为