金融租赁业第三次浪潮已经到来Word格式.docx

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工银租赁"

）CFO陶梅、股份制银行中的代表性租赁企业--招银金融租赁有限公司（以下简称"

招银租赁"

）副总裁兼CFO刘卫东，以及业内的知名专家、中国人民大学企业管理协会首届会长、民生金融租赁公司筹备咨询项目经理吴维海博士，全面梳理银行系金融租赁公司的前生来世，力图为本土CFO运用金融租赁工具提供实战思考。

?

　　后来居上

　　金融租赁是20世纪50年代兴起于美国的新型租赁方式，这种租赁具有融物与融资双重功能，其交易形式主要有：

直接融资租赁、售后回租、联合租赁；

交易性质从《会计准则》角度分为融资性租赁和经营性租赁。

　　在发达国家，融资租赁业已成为与银行信贷、证券并驾齐驱的三大金融工具之一。

目前中国的租赁渗透率约4%左右，低于西方欧美等发达国家20%～30%的水平，也低于亚洲平均水平（亚洲平均约8%）。

据资料显示，2008年中国全社会固定设备投资总额为10.99万亿元，租赁额只有550亿元。

不过，如果要想达到发达国家的平均渗透率，我国的租赁规模应在1.6万亿元左右。

从这个角度来说，中国租赁业的现状与全球第二的GDP经济总量是严重不匹配的。

　　事实上，在近10年时间里，国内融资租赁业一直处于停滞不前的状态。

融资租赁业的"

两起两落"

一度把中国的租赁市场搅得"

混乱不堪"

。

受1997年亚洲金融危机影响，中国金融租赁业遭遇了行业的第一次危机，融资租赁因银行债务问题进入萧条时期，政府强令要求银行退出金融租赁公司。

其根本原因均是因为租赁公司并没有真正专注于租赁业务本身，而是被金融牌照诱惑，企图多元化经营，乱投资、炒股票、炒房地产和高息揽存等违规业务，甚至变相吸收公众存款。

2001年民营企业纷纷入主金融租赁公司，但未及两年，因大多运营不够规范，使原本期待脱胎换骨的金融租赁业陷入第二次危机。

　　直到2007年，银监会颁布出台了《金融租赁公司管理办法》修改稿，允许银行入主金融租赁公司，融资租赁业得以"

重生"

有金融专家指出，修改稿的目的，是为了让金融租赁公司真正回归融资租赁的本业，而不是借着金融牌照胡作非为。

而国内大批完成改制上市的商业银行也当仁不让地对租赁、信托等非银行业务显示出浓厚的兴趣。

很快工行、建行、交行、民生和招行先后组建了金融租赁公司，国开行也收购了一家租赁公司，拉开了银行系金融租赁公司全面登场的大幕。

　　凭借雄厚的资金优势和庞大的客户资源，银行系金融租赁公司迅速地成为租赁行业中的领头羊。

　　目前，国内银行租赁业务市场三分天下。

由于主管部门不同，市场上形成了由银监会监管的金融租赁公司，商务部主管的外资、合资金融租赁公司，以及内资租赁公司三大板块。

在五家银行租赁公司获批之前，中国已有的三类租赁公司共128家。

银监会管理的金融租赁公司有12家，其中7家在运营，2007年末资产也只在218.5亿元左右。

商务部主管的外资、合资租赁公司90家，内资租赁公司试点26家。

而自我国银行系金融租赁公司开业以来，他们的发展速度明显高于原有的租赁公司整体水平。

中国银行（3.63,0.12,3.42%）业协会金融租赁专业委员会近日发布统计显示，截至2009年末，国内12家金融租赁公司租赁资产余额总计达1507.3亿元，全年实现营业收入77.79亿元，利润总额22.36亿元，分别比2008年增长120%、80%和61%。

　　"

预计2012年前后，我国金融租赁业务规模将超过1万亿元。

"

吴维海对新格局下金融租赁行业的发展前景非常乐观。

　　不过，困扰金融租赁市场的难题很多，以前遗留的老大难问题有待破冰，未被开发的市场还需拓展。

与发达国家和我国经济发展的实际需求比较，我国租赁市场实处初级阶段，规模过小，目标客户也过于集中。

吴维海认为，国内小型租赁公司资产质量不高、专业化能力较低、资金来源匮乏、市场定位模糊、国家税收优惠政策较少等多重因素制约着租赁市场进一步发展。

　　掘金富矿

　　2007年底，作为国务院批准设立的首批银行系金融租赁试点单位，工银金融租赁、建信金融租赁、交银金融租赁携巨额的注册资本成功闯入融资租赁领域。

紧接着的2008年初，与之同时获批的民生金融租赁、招银金融租赁、国银金融租赁，也相继成立。

　　2007年11月28日，也就是注册资本金高达20亿元的工银租赁的开业当天，身为工商银行（4.20,0.10,2.44%）全资子公司的工银租赁便取得"

开门红"

，与海航集团签订飞机租赁协议，并同中远集团签署了与船舶租赁相关的协议。

机船业务是工银租赁的特色业务。

工银租赁CFO陶梅表示，工银租赁几乎是开创了国内银行系金融租赁公司拥有飞机船舶所有权的历史。

成立的第二年，工银租赁便为我国租赁业摘得国际大奖--《欧洲货币》2008年度亚太飞机交易奖。

目前，工银租赁共拥有45架飞机和57艘大型船舶。

　　2008年3月，招商银行（13.03,0.51,4.07%）设立的全资子公司--招银租赁以20亿元的资本金，落户上海。

　　充足的银行资本投入也为稍后成立的招银租赁的规模化经营奠定了坚实的资本基础，凭借招商银行的信用背景和资本投入，招银租赁把业务重点放在了建筑、电力、采矿、制造、新能源等行业大中型设备上。

招银租赁CFO刘卫东表示，"

这是过去融资租赁行业可望而不可及的业务市场，在设备投资领域，融资租赁成为设备金融的强势金融工具被广大金融市场所关注。

　　在航运市场领域，面对全球航运金融危机，招银租赁将市场重点放到疏浚行业的工程类船舶，同时针对中国近海沿海航运和内河航运展开营销，成功躲过了2008年金融危机所带来的船价波动导致的弃船、接船风险。

　　综合业内统计的情况，目前各银行系租赁公司的业务方向聚焦在航空、航运以及其他行业的大型设备上。

以航空运输为例，未来5～10年，中国民航运输业预计将以8%～9%左右的速度增长，到2023年预计中国民航增添2300架左右的飞机，价值约1830亿美元。

目前国内各航空公司的飞机有60%～80%采用租赁方式通过外国租赁公司引进，保守估计飞机租赁市场容量1080亿美元，平均每年新增租赁合同额54亿美元。

吴维海一语点出国内金融租赁业务细分市场中的这一"

富矿"

　　事实上，国家地铁轨道交通和重大能源工程、10大产业振兴规划、西部大开发、振兴老东北，南水北调、西电东输、西气东输等重大工程以及国家经济开发区战略等产业政策，也存在着巨大的融资租赁需求。

而凭借商业银行对上述重大项目的天然信贷关系介入，银行系金融租赁公司无疑在整个金融租赁市场内占据着最富有利润的细分市场。

掘金富矿"

的策略很快收到了实效，截至2008年11月，六家银行系租赁公司的租赁资产规模约为460亿元，业绩赶超了137家内、外资融资租赁公司2008年全部业务额。

　　不过，在"

的战略下，资本充足率就顺理成章地变成银行系金融租赁公司的共同挑战。

根据银监会《金融租赁公司管理办法》规定，金融租赁公司的资本充足率不低于8%，即业务发展规模不能超过12.5倍。

事实上，银行系金融租赁公司大多从事飞机、船舶及大型设备租赁的专业化经营，飞机、船舶单体价值大，并大多集中由大型航空公司和船东运营管理，行业集中度高。

显而易见，资本金不足将对业务定位和市场开拓形成限制。

　　去年9月，工银租赁获得母公司工商银行30亿元的增资金，注册资本金达到50亿元；

今年3月15日，交银租赁公司增资审请获批，注册资本由20亿元人民币增加到40亿元人民币；

民生租赁也曾公开表示，计划将资本金由32亿元增加到50亿元。

　　刘卫东表示，"

作为新生的金融租赁公司，在求规模、谋生存的初级阶段，不可避免的需要快速扩张，提升自己的市场份额，但规模不是招银租赁的最终目标，以专业化的运营机制最终赢得市场是我公司持久追求的方向。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，金融租赁业务发展的潜力非常大，银行业务的贷款基数也非常大，因此增长率不会有太大变化，而金融租赁业务虽然目前看着基数小，但增长率会不断往上升，增长空间会很大。

　　自成立以来，工银租赁分别与东航、海航、深航等多家公司签署合作协议，先后出租波音、空客、ERJ等不同类型的14架飞机。

去年6月，成立仅一年的招银租赁与中国恒天集团有限公司签订全面战略合作协议，总合作额度为20亿元。

资本金的扩充，必将引领银行系金融租赁公司向更大更高的方向发展。

吴维海强调说。

　?

　　优势与挑战

　　与一般的租赁公司比较，银行系金融租赁公司具有品牌和信誉度高、资金实力相对雄厚、可借用的网点多、银行已有风险体系可移植和创新，可挖掘的客户资源丰富、企业处于初创期和没有不良资产包袱等优势。

那么，银行系金融租赁企业该如何利用自身的优势来提高核心竞争力？

　　事实上，租赁业务的快速发展，对"

人"

提出了更高的要求。

工银租赁做的都是大项目，对技术、经验的要求特别高，可以说，我们在航空航运上的团队云集了各行业的精英。

据陶梅介绍，工银租赁从香港引进了航空航运上的专业人才，还特地从外资银行里聘请了经验丰富的金融人才。

陶梅本人此前也在工商银行英国子公司--工银伦敦担任副总经理，熟谙国际金融市场。

　　刘卫东表示，招银租赁当初组建人才队伍的时候，就特别重视行业的分类，吸纳了不少细分行业的专业人才，如来自船舶公司、航空、机械制造业的人才。

另外，还组建了外部专家团队，专门为员工作培训、指导业务操作和风险控制等。

人的进取精神非常重要！

陶梅表示，工银租赁有一股很强的奋斗精神。

其实，我国租赁业在监管、法律、税收上都不是很完善，遇到这些问题时，我们都是在不断地探索，这是一个不断推动和说服的过程，"

一切都是'

前无古人'

，无处借签的，"

尽管这一路走得很艰辛，但陶梅仍然感到很欣慰。

　　事实上，在这张行业的白纸上，走在排头的工银租赁为行业发展作出了探路者（24.270,-0.33,-1.34%）的贡献。

在一些管理办法的制定过程中，我们与监管部门进行了密切沟通。

提及工银租赁对于行业建设所起到的作用，陶梅的自豪感溢于言表。

我们的业务系统是自主研发的。

刘卫东表示，这是招银租赁最大的优势。

2008年10月6日，招银租赁的租赁业务系统正式投入试运行。

据刘卫东介绍，这是国内银行系金融租赁公司首家自主开发研制的租赁业务系统。

其中，供应商租赁业务系统能够实现经销商网上申请、公司网上审批的系统化管理，成为招银租赁供应商租赁业务市场拓展最具优势的业务操作模式。

　　信息建设做得比较强大的工银租赁的业务系统是引进国外的资源，然后再进行本士化，"

在国内，我们的业务系统约领先五六年。

陶梅自信地表示。

　　吴维海认为，引进和创新业务管理模式、风险管控体制，构建金融租赁风险管理体系，可以强化业务创新，提升服务能力，"

可借助商业银行现有的风险识别、分析能力帮助自身进行风险控制，提高风险管理能力。

　　尽管目前国内金融租赁的市场空间非常大，机遇也显而易见，但在外部环境中仍存在着相当大的挑战。

　　刘卫东将银行系租赁公司所面临的挑战整体归