证券投资期末复习重点文档格式.docx

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不可偿还性，参与性，收益性，流通性，价格的波动性和风险性

普通股权利：

1公司决策参与权（普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使股东权利）2利润分配权（普通股股东有权从公司利润分配中得到股息）3优先认股权（如果公司需要扩张而增发普通股股票时，普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的价格优先购买新发行股票）4剩余资产分配权（当公司破产或清算时，若公司资产在偿还欠债后有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配）

优先股：

在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。

优先股权利：

优先分配权，剩余财产优先分配

普通股与优先股区别：

1）股息，优先股相对于普通股可优先获得股息，如果企业在年度内没有足够现金派发优先股股息，普通股是不能分发股息的，当企业获得优厚利润时，优先股不会获得超额收益。

2）剩余财产优先分配权，当企业宣布破产并变卖企业资产后，只有在全面偿还优先股股东后，剩下的才由普通股股东分享。

3）投票权，优先股股东没有参与企业决策的投票权，但是企业长期无法派发优先股股息时，优先股股东有权派代表加入董事会，以协助改善企业财务状况，4）优先购股权，普通股股东在企业发行新股时，可获得购买与持股量相称的新股，以防止持股比例被稀释，但优先股股东无权获得优先发售

有票面面值股票和无票面值股票，这主要是根据股票是否记明每股金额来划分的

有票面值股票是在股票上记载每股的金额

无票面值股票只是记明股票和公司资本总额，或每股占公司资本总额的比例

证券投资基金的特点（股票投资特点）：

1集合理财、专业管理：

将投资者资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，有利于发挥资金规模优势，降低投资成本。

2组合投资、分散风险：

为降低投资风险，一些国家法律通常规定基金组合投资方式进行投资运作，某些股票下跌造成的损失可以用其他股票上涨的盈利来弥补。

3利益共享、风险共担4严格监管、信息透明：

基金管理机构对基金业实行严格的监管，打击有损于投资者利益的行为，强制要求基金及时、准确、充分地披露信息5独立托管、保障安全：

基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责6流通性高，费用低

开放式基金与封闭式基金的区别：

开放式基金

封闭式基金

基金规模和存续期限

基金单位根据投资人申购和赎回的需要而随时增减

存续期内基金规模不变

交易关系

申购和赎回始终在基金投资者和基金管理者直接

交易在基金投资者之间完成

交易价格

根据基金单位资产净值加、减一定费用确定

由市场供求关系确定

交易费用

投资者需要缴纳的费用均包含在基金价格之中

在基金价格之外要付出一定比例的证券交易税和手续费

投资策略

为应付投资者赎回的需要，保留现金更多，一般投资于变现能力强的资产

流动性要求相对较低，可进行长期投资策略

基金管理人的约束

由于受到流动性限制，对基金管理人的约束能力较强

对基金管理人的约束相对较弱

证券市场四个基本特征：

1证券市场的交易对象是股票、债券、证券投资基金等有价证券，而一般商品市场的交易对象则是具有不同使用价值的商品2证券市场上的股票、债券等有价证券具有多重职能3证券市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评估，而一般商品市场的商品价格实质则是商品价值的货币表现4证券市场的风险较大、影响因素复杂，具有波动性和不可预测性，而一般商品市场风险较小，波动较小

证券市场的基本功能：

筹资-投资功能，资本定价功能，资本配置功能

按证券市场功能不同分：

一级市场（发行市场）、二级市场（交易市场）

一级市场：

是通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所，发行市场是实现资本职能转化的场所，它通过发行股票，把社会闲散资金转化为生产资本

证券市场的微观主体：

1证券发行人（分公司、政府和政府机构）2证券投资人（机构投资者、个人投资者）3证券市场中介机构（证券公司、证券服务机构）4自律性组织5证券监管机构

证券交易所功能：

有助于保证股票市场运行的连续性，实现资金的有效配置，形成合理的价格，减少证券投资的风险

证券交易所分类：

会员制证券交易所、公司制证券交易所

反映企业经营效率的指标：

净资产周转率、周转率和周转天数、应收账款周转率、固定资产周转率

公司基本的竞争战略：

成本领先战略、差异化战略、聚焦战略

核心能力：

是一种能为企业进入各类市场提供潜在机会，能借助最终产品为顾客所认定，而

且不易为竞争者所模仿的能力。

核心能力是企业在特定的经营环境中的竞争能力和竞争

优势等方面知识及技能技术体系，管理体系，价值观念与行为规范的有机组合

核心能力特性：

有价值、异质性、扩展性、动态性

市盈率（P/E）：

是指股票理论价值和每股收益的比例。

（分静态市盈率、动态市盈率）

当某一股票的实际P/E高于理论P/E时，股价高估，应当卖出。

反之，股价低估，应当买入

市净率（PB）：

指股票价格与每股净资产的比例，反映市场对于上市公司净资产经营能力的溢价判断。

当某一股票的实际PB高于理论PB时，表示股价高估，应当卖出

道氏理论的主要原理：

1市场平均价格指数可以理解和反映市场的大部分行为2市场的三种波动趋势，分主要趋势、次要趋势和短暂趋势3成交量在确定趋势中起很重要的作用4收盘价是最重要的价格。

道氏理论认为，在所有价格中，收盘价最重要，甚至认为只要收盘价

趋势线：

是描述价格趋势的直线。

上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。

要得到一条真正的趋势线，还要考虑下面两点：

必须有趋势存在；

画出直线后，还应得到第三点的验证才能确认这条趋势线是有效存在的

趋势线的作用：

1）对价格今后的变动起约束作用，使价格总保持在这条趋势线的上方或下方，实际上就是起支撑和压力的作用。

2）趋势线被突破后，价格下一步的趋势线将时反方向的，越重要越有效的趋势线被突破，其趋势反转的信号越强烈，被突破后的趋势线将变更角色，即原来是支撑线的，现在起压力作用，原来是压力线的，将起支撑作用

移动平均线MA的特性：

1追踪趋势2滞后性和稳定性3助涨助跌性和支撑压力性。

MA参数的作用：

是加强MA的上述特性，残杀选择越大，上述特性就越重

格兰维尔法则：

1）平均线从下降开始走平，价格从下向上穿平均线；

价格连续上升远离平均线，突然下跌，但是在平均线附近再度上升；

价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线，以上三种情况均为买入信号。

2）平均线从上升开始走平，价格从上向下穿平均线；

价格连续下降远离平均线，突然上升，但是在平均线附近再度下降；

价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线，卖出信号

确定理论P/E的基础标杆方法：

1同类行业内，风险因素和经营状况相似的企业2上市公司所在行业的平均值3上市公司的历史平均值4市场指数的P/E值

股票市场功能：

1积聚资本，随着股票发行，资本从投资者手中流入上市公司2转让资本，股市为股票流通提供场所，使股票发行连续3转让资本，使非资本货币转化为生产资本4股票价格确认，通过供求博弈，股市赋予股票价格的职能

判断上市公司属于哪个行业：

1公司主要业务收入2利润主要来源3投资方向4主要股东5未来战略定位

证券发行市场特征：

1创造投资工具功能2筹资功能3规避分散风险4优化资源配置5提供政府宏观调控依托功能

K线实体大小：

实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下降的趋势越明显。

阴阳：

代表趋势方向，阳线表示连续上涨，阴线表示连续下跌。

影线长短：

转折传号：

向一方向影线越长，越不利于股价向这个方向变动，上影线越长月不利于上涨，下影线越长，越不利于股市的下跌。

8技术分析主要分为哪几类？

各有什么特点？

（一）K线法

特点：

Ｋ线法侧重若干天Ｋ线的组合情况，推测股票市场多空双方力量的增减与转变，进而推断股票市场当前多空双方谁占优势，这种优势是暂时的，不是决定性的。

（二）支撑压力法（切线法）

推测股票价格的未来趋势。

切线主要起支撑和压力的作用。

（三）形态法

根据过去一段时间内股票价格走过的轨迹的形态来预测股票价格未来趋势的方法。

著名的形态有Ｍ头、Ｗ底、头肩顶或底等。

（四）波浪法

股票价格的波动遵循类似于波浪起伏的规律。

行情波浪本身的构造为五浪上涨，三浪下跌，并永远重复下去。

（五）技术指标法

具体数值及其相互间关系，直接反映股市所处的状态，为操作行为提供指导。

（六）循环周期法

价格的高点和低点在时间上存在一定的周期的规律性。

9如何理解技术分析的三大假设

三大假设为假设1市场行为包括一切信息；

假设2价格沿趋势波动，并保持趋势；

假设3历史会重复。

假设1是进行技术分析的基础，技术分析认为，影响股票价格的全部因素都反应在市场行为中，没有必要对影响股票价格因素的具体内容过分关心。

如果不承认假设1，技术分析所做出的结论应该是无效的、。

假设2认为，股票价格的变动是按照趋势进行的，其运动有保持惯性的特点，如果没有外在因素的影响，价格波动不会改变原来的方向。

假设3是从统计学和心理学两个方面考虑的：

一方面，价格的波动有可能会存在某种规律，而这一点将通过统计结果得到；

另一方面，市场中进行具体买卖的是人，由人确定最终的操作行为。

10早晨之星和黄昏之星

该组合的形态描述如下：

1.第一天的实体颜色与趋势方向一致。

早晨之星是阴线，黄昏之星是阳线

2.第二天的星型线与第一天之间有缺口，颜色是不重要的。

3.第三天的颜色与第一天相反

4.第一天是长实体，第三天基本上也是长实体如图

对于早晨之星，被一根长阴线所加强的下降趋势十分明显，很少有人怀疑下降趋势的持续。

第二天价格向下跳空向下出现新低，交易发生在较小的范围内，收盘价同开盘价接近持平，这个小实体显示不确定性的开始。

第三天价格跳空高开，收盘更高，显著的趋势反转已经发生。

黄昏之星和早晨之星的图形是对称的。

因此有相似的但相反的叙述。

11移动平均线的作用

1.显示股价变动的基本趋势。

2.预测一项交易的利润与风险。

3.组合长、短期移动平均线，使投资者把握买卖时机。

投资者可以利用快、慢不同的移动平均线来决定买进与卖出的时机。

三、综合分析题（本大题共1小题，总计30分）

1、结合中国证券市场的实际，谈一谈在中国证券市场投资的特殊性

从投资主体来讲，中国股市以个人投资者占主导地位，机构投资规模小（3分），不论个人投资者或机构投资者都短线交易，市场中缺少长期投资者（3分），以个人投资者为例，大多数投资者的持股期不超过2周（3分）。

从投资客体来讲，中国股市可供选择的投资工具少，而且缺乏做空机制，市场交易以单向买卖为主（3分）。

具体就股票而言，存在以下特殊性：

上市公司股权结构特殊，，存在大量非流通股待流通（3分）；

上市公司很少给投资者现金分红，即使分红，金额也很小（3分）；

上市公司信息披露制度不完善，有造假成分（3分）；

新股发行制度不合理，新股定价过高（3分）……

从投资环境来看，存在以下特殊性：

市场投机现象严重、价格大起大落（3分）；

政出多门，政策易变，管理层对证券市场的过度干预（3分）；

假消息漫天飞，媒体宣