6陕西A制药企业非处方药营销战略分几营销模式选择Word下载.doc

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科斯〔1937〕指出：

“由于购买者不知道供给者的几种方式中哪一种是他所需要的，因此，将来要提供的劳务只是以一般条款规定一下，而具体细节则留待以后解决。

……当资源流向变得以这种方式依赖于买方时，我称之为‘企业’的那种关系就流行起来了。

”这里科斯把企业关系分成两个层次，所谓的长期性似乎体现在“一般条款”中，而权威性则体现在“具体细节”中。

在科斯看来，雇主—雇员关系是前者长期购买后者的劳务，这种长期契约因为节省了每一次短期契约的费用并回避了风险，因而替代了短期契约，以企业的形式存在；

这种长期契约一旦确定，具体细节则留待“某个权威（一个‘企业家’）”来支配。

关于权威性，科斯〔1960〕在《社会成本问题》中讲得更清楚：

“在企业内部，生产要素不同组合中的讨价还价被取消了，行政指令替代了市场交易。

那时，毋需通过生产要素所有者之间的讨价还价，就可以对生产进行重新按排。

”可见，科斯实际上认为，企业的长期性和权威性特征使之区别于短期的、讨价还价的市场，因为这种契约关系在一定范围内更能节省交易费用，因而可以做为价格机制的替代物而存在。

阿尔钦和德姆塞茨〔1972〕在其共同发表的论文《生产、信息成本和经济组织》中，对科斯的观点提出了挑战。

他们同样从劳资关系入手，但并没有做“一般条款”和“具体细节”的划分，而是一开始就考察细节，结果得出了与科斯相反的结论：

“关于管理、指挥或指派工人做各种工作的说法掩盖了雇主必须不断地从事于达成双方共同接受的契约这一事实。

……我没有继续向那个杂货商购买的义务，同样雇主和雇员之间也没有契约义务来继续他们的关系，雇主与雇员的长期合约并非我们称之为企业组织的本质。

”一个精彩的例子用以支持上述论点。

顾客有权“指令”他的杂货商为他提供这种而不是那种牌号的金枪鱼，否则，他有权“解雇”这个杂货商；

同样，雇主指派工人的这样而不是那样的工作也是买者对于卖者的正常权力，这种关系与普通的商业契约并无二致。

通过对细节的考察，阿尔钦和德姆塞茨把科斯从市场中提炼出来的企业关系又还原回去。

他们不赞成科斯的长期性和权威性的说法。

所谓长期性看来是一系列短期契约的延续，所谓权威性看来是买者对于卖者的市场权力。

企业不过是个“内部市场”。

究竞谁是谁非呢？

他们各有道理，而又都有失偏颇。

他们都没有很好地说明长期性与短期性的关系，以及权威性与讨价还价的关系。

科斯晚年对其早期作品的评价对我们理解这场争论颇有启友。

科斯〔1988〕在《‘企业的性质’的影响》中指出：

“我认为我的文章的主要弱点之一是使用雇主—雇员关系作为企业的原型，它给出了一个不完善的企业图像。

……我心目中的生产要素就是劳动力，而我说的契约就是雇主和雇员之间的契约。

由于强调雇主—雇员关系，结果没有考察契约能使企业组织者的获得、出租或借入资本来指挥资本（设备或现金）的使用。

这大概由于50年前我所掌握的知识还不足以驾驭这些问题。

”

科斯的上述评论看来也适合于阿尔钦和德姆塞茨，他们争论的根源在于都局限于雇主—雇员关系。

在这两极关系中，片面强调雇主做为买者的长期的和权威的地位或者雇员做为卖者的短期的、讨价还价的地位都是有失偏颇的。

他们未能将长期性和短期性以及权威性和讨价还价有机联系起来，从而各执一端，非此即彼，构成矛盾。

二、公司的所有权结构

弄清了争论的根源，接下来我们将沿着科斯提示的线索来考察雇主—雇员关系中未能包含的生产要素，我们的兴趣将集中到“资本指挥资本”的关系而不是资本指挥劳动的关系，资本与资本的关系在早期老板—伙计式的私人企业中很难看清楚，我们将要考察的是现代股份公司的构成。

这个问题可以进一步通过以下几个方面来回答。

1.生产要素的时间特性

把企业视为雇主—雇员关系或劳资关系是经济学根深蒂固的传统，与这种划分方法不同，本文是以时间线索来划分生产要素的，长期资本与短期资本的契约序列代替了雇主—雇员关系做为企业契约的一般特征。

一般说来，基本融资手段不外乎股票、债券和银行信贷，这三种金融资产有着不同的时间特性。

股票，它代表一种永久的所有权，除非企业消亡，股本不会退出企业，股东不要求企业偿还股本。

债券，它代表一种较长期的所有权，但因为到期后要求连本带息退出企业，所以它只是一定期限内对企业拥有所有权，与股票相比，它只能算是中期的生产要素。

银行信贷，它代表短期的所有权，银行强调资产流动性和安全性，所以一般侧重于流动资金贷款，期限多在一年以内，一般不超过三、五年。

可见，股份公司吸收的生产要素在企业的“服役期”有长有短，要揭示要素契约的这种时间特性，就必须揭示这些时间不同的要素之间的联系，长期要素、中期要素以及短期要素之间是怎样结合在一起的，各种要素为什么要以不同的身份进入企业。

2.生产要素之间的逻辑关系

先解释劳动为什么要与资本达成契约，这是最简单的企业原型。

劳动力如果不听从资本指挥，他就必须直接面对市场。

如果他在这方面才能较差，就可能造成产品积压，在未来时间内所获得的报偿较低。

而当劳动力听命于资本家的指挥能够使之获得比独立生产时更多的报酬时，雇主—雇员关系就会产生。

这时，雇员不再承担独立生产时的风险，其支付方式不是直接来自于产品销售价值，而是来自雇主的垫付资本，其报酬是确定的；

而雇主则必须在支付完劳动工资之后才能获得剩余，资本从不稳定的销售流量中获得报酬，资本承担风险。

更一般地讲，雇主—雇员关系显示的是长期资本与短期资本的关系，劳动在企业中被视为短期的流动资本来使用，实质上是短期资本受雇于长期资本。

在股份公司中，雇主—雇员关系发展成一系列长期资本对短期资本的购买关系，形成了长期要素与短期要素间的契约序列：

越是短期的要素，越具有优先支付权，承担风险越小，相对处在雇员地位；

越是长期要素，承担的风险越大，相对处在雇主的地位。

因此，股票是风险的最终承担者，有了这笔股本作为垫付资本，其它要素都放心些，天坍下来由“高个子”顶着；

股票对于债券等其它要素，就象是港口对于船队一样，其它要素在企业进进出出地流动，而股票则作为吸呐中心，它是企业的恒产，是市场经济汪洋大海中的座座小岛，正是因为有了它才使企业最终区别于市场。

股份公司的契约关系是长期资本对短期资本的购买序列，不管序列中有多少中介环节，这条序列存在的逻辑关系与雇主—雇员关系的产生一样：

当短期资本出卖给长期资本并受长期资本指挥能够给它带来更高报酬时，短期资本就会放弃独立生产而成为长期资本的一部分，更长期的生产要素就这样一级一级地应运而生，直到出现了永久要素——股份为止。

3.生产要素的数量关系

既然股份公司包含多种期限不同的生产要素，那么这些生产要素间的最佳组合是由什么决定的呢？

全部采取股票或全部采取债券进行融资不可以吗？

这个问题涉及到当代经济学中一个相当活跃、相当深奥的理论分支——关于企业金融结构之谜的理论，该理论至今没有形成令人满意的综合理论。

①我们不必在此涉及影响企业金融结构的所有因素，只要说明存在一个基本因素决定企业资本的最佳组合就可以了，笔者认为这个基本因素就是风险。

就某一企业家而言，不管他采取什么形式融资，他所面临的风险都是客观存在的，其盈利能力也不会因金融结构改变而改变。

但金融结构的改变能够改变企业的市场价值。

假定他融资10，000元，全部采取股票集资，每年预期产生1，000元利润，这时股票利润率为10％；

现在，假定企业家改变了金融结构，发行5，000元股票和5，000元债券，债券因为其风险小，有优先所得权，所以其收益率比股票低，假定为5

票盈利率提高，其市场价值也随之提高，由5,000元上升为7,500元，企业的全部市场价值为5,000元+7,500元=12,500元。

但是，这个例子并不是说债券越多越好，随着债券的增多，可以为之保险的垫付资本——股本越来越少，股本相当于一笔风险抵押，当这笔抵押不足以应付客观意外的事故时，债券就面临破产危险，债券所有者会自动约束自己的行为，以保持一个合理的股票—债券比例。

企业家采取多种风险不同的资本组合是由时间风险的客观规律决定的，如同科斯〔1988〕所揭示的：

“由于预测方面的困难，有关物品或劳务供给的契约期越长，实现的可能性越小……”①换句话说，契约期越长，包含的未知因素越多，风险就越大，企业家正是依据未来期限不同的风险分布来确定资本的报酬率的，这种组合也利于企业市场价值极大化，也就是使未来全部预期收益的贴现值极大化②。

在实际生产经营中，企业家往往做滚动计划。

所以，那些近期项目的风险显然要小，企业家做了精打细算，由于风险小，这种投资的收益率要求也低；

但那些长期项目风险较大，企业家没有把握，只有较高的收益率才能补偿风险的增加。

企业家要进行的投资项目有短期的也有长期的，多长的投资回收期对应多大的风险，需要报酬率不等的融资形式，该进行长远投资的项目用短期要素是不行的，该进行短期投资的项目用长期要素也是不经济的。

因为企业家对未来的预见能力随时间延长而降低，为了保证未来全部时间内的时间价值极大化，必须对应不同的风险，采取报酬率不同的融资手段。

4.对传统生产函数的改造

让我们把上述理论更加集中的概括到生产函数中去，为此，我们将对传统生产函数进行改造。

传统生产函数的数理表达式为：

Y=f（L，K），当劳动和资本的边际替代率相等时，劳资比例达到最佳组合，企业产出价值极大。

这是一种静态的生产函数，是在同一时点上测量两种要素的生产率。

现在我们换一种数理表达式：

V=f《Kto…tn…ttoo），该函数把企业看做是期限不同的金融资本的组合，Kto代表最短期的生产要素——现期要素，例如现金和临时工，Ktn表示某一定期的生产要素，如三、五年或十年、二十年的债券，Ktoo代表最长期的生产要素——永久要素，如股份。

这个目标函数极大化即时间价值极大化的条件是：

各类资本预期收益的贴现值相等，当一种要素预期收益贴现值高于其它要素时，这种要素肯定会增加，直至其边际贴现值与其它要素相等为止。

在新的生产函数中，劳动也被视为一种资本来看待，至于说它属于哪一类资本则视其劳资合同长短来定，一般认为，劳动是一种短期要素，但现代劳资合同也有大量的中长期类型，象日本的终身雇佣制，已经把劳动力存量买下，劳动相当于一种长期资本。

在动态生产函数中，用于劳动的支付与用于机器的支付都是资本支出，关键差异在于使用期限的长短，我们首先关心金融资本的动态时期结构，至于说静态时点上人力资本与物力资本的组合则降低为动态函数里的一个子问题。

三、公司的经营权结构

公司的所有权结构是要素契约的一般结构，即“一般条款”，现在我们来考察生产要素进入企业后、退出企业前的活动，即那些被称为“具体细节”的经营业务。

前面我们发现生产要素在企业内有一个或长或短的“服役期”，下面我们离开市场，洞察一下“服役期”内的活动。

公司内部管理组织是一个以总经理为塔尖的金字塔结构，二十世纪二十年代以后，世界主要的股份公司完成了一场管理革命，由职能职结构过渡到多分支结构（又称事业部制），目前事业部制已经成为股份公司最通行的管理组织。

〔小艾尔弗雷德·

钱德勒，1977〕

事业部制管理体制至少可以划分为三个层次——战略层、职能层和作业层。

各层都有独立的管理目标。

作业层的管理目标是要通过生产计划实现单位时间内产出流量的极大化，生产第一线的工人与工人、班组与班组及车间与车间之间的各个环节要通过精密的作业计划得到最好的衔接。

职能层则要保证企业能够不断随