企业筹资的渠道及方式概述文档格式.docx
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1、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。
（2000年）
A、公司管理权
B、分享盈余权
C、优先认股权
D、优先分配剩余财产权
[答案]D
[解析]优先分配剩余财产权属于优先股股东权利。
2、某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（）。
A、2%
B、36.73％
C、18%
D、36%
[答案]B
[解析]放弃现金折扣的机会成本
＝〔2%/（1-2%）〕×
〔360/（40-20）〕×
100%
＝36.73％
3、下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（）。
A、商业信用
B、发行股票
C、发行债券
D、融资租赁
[答案]A
[解析]商业信用属于短期资金筹资方式。
4、一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（）。
A、发行债券
B、长期借款
C、发行普通股
D、发行优先股
[答案]C
[解析]本题考点个别资金成本的比较。
一般来说个别资金成本由低到高的排序为长期借款、发行债券、发行优先股、发行普通股。
由于普通股股利由税后利润负担，不能抵税，且其股利不固定，求偿权后，普通股股东投资风险大，所以其资金成本较高。
5、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）。
A、筹资速度慢
B、筹资成本高
C、借款弹性差
D、财务风险大
[解析]这道题曾于1999年出现过，所以考生应多借鉴一下以往的考题。
6、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。
（2001年）
A、优先表决权
B、优先购股权
C、优先分配股利权
D、优先查账权
[解析]优先股股东所拥有的优先权表现在优先分配剩余财产权和优先分配股利权。
7、相对于公募发行债券而言，私募发行债券的主要缺点是（）。
A、发行费用较高
B、利息负担较重
C、限制条件较多
D、发行时间较长
[解析]本题的考点是债券发行方式的比较。
私募发行债券相对于公募发行债券而言利率较高，但其优点是限制条件较少，发行费用较低，发行时间短。
8、相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（）。
A、筹资速度较慢
B、融资成本较高
C、到期还本负担重
D、设备淘汰风险大
[解析]融资租赁租金的构成包括设备价款和租息，租息中不仅包括了融资成本，还包括手续费（租赁承办租赁设备的营业费用和租赁公司承办租赁设备的一定的盈利。
）
9、下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（）。
A、国家财政资金
B、银行信贷资金
C、其他企业资金
D、企业自留资金
[解析]商业信用是企业之间的一种直接信用关系。
所以商业信用只能来源于其他企业资金这一筹资渠道。
10、在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（）。
（2002年）
A、赊购商品
B、预收货款
C、办理应收票据贴现
D、用商业汇票购货
[解析]商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货的所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系，它包括：
赊购商品、预收贷款、商业汇票。
因此C选项不属于商业信用融资内容。
11、采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。
A、现金
B、应付账款
C、存货
D、公司债券
[解析]A、B、C选项随销售收入的变动而变动，只有D选项不随销售收入的变动而变动。
12．在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（）。
（2003年）
A.定性预测法
B.比率预测法
C.资金习性预测法
D.成本习性预测法
[解析]资金习性预测法是将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法
13．相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（）。
A有利于降低资金成本
B.有利于集中企业控制权
C.有利于降低财务风险
D.有利于发挥财务杠杆作用
[解析]降低资金成本、发挥财务杠杆作用和集中企业控制权属于负债融资方式的优点。
14．某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（）。
A．4.95%
B.5%
C．5.5%
D.9.5%
[解析]则该项借款的实际利率=4.5%/（1-10%）=5%。
15．某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10％的债券。
已知发行时资金市场的年利率为12％，（P/F，10％，5）＝0.6209，（P/F，12％，5）＝0.5674。
则该公司债券的发行价格为（）元。
（2004年）
A．851.10
B．907.84
C．931.35
D．993.44
〔答案〕A
〔解析〕债券的发行价格＝1000×
（1＋10％×
5）×
（P/F，12％，5）＝851.10（元）
16．相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（）。
A．筹资风险小
B．限制条款少
C．筹资额度大
D．资金成本低
〔答案〕D
〔解析〕债券筹资的优点包括资金成本较低、保证控制权、可以发挥财务杠杆作用；
债券筹资的缺点包括：
筹资风险高、限制条件多、筹资额有限。
17．相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（）。
A．限制条款多
B．筹资速度慢
C．资金成本高
D．财务风险大
〔答案〕C
〔解析〕融资租赁筹资的最主要缺点就是资金成本较高。
一般来说，其租金要比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多。
在企业财务困难时，固定的租金也会构成一项较沉重的负担。
18．企业在选择筹资渠道时，下列各项中需要优先考虑的因素是（）。
A．资金成本
B．企业类型
C．融资期限
D．偿还方式
〔解析〕可供企业选择的筹资渠道主要包括国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金和企业自留资金。
不同的筹资渠道获得的资金的使用期限不同，所以，企业在选择筹资渠道时，应该优先考虑融资期限。
19．在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。
A．吸收直接投资
B．发行公司债券
C．利用商业信用
D．留存收益转增资本
〔解析〕企业的自有资金指的是所有者权益，选项B、C筹资的都是负债资金；
选项D导致所有者权益内部项目此增彼减，所有者权益不变，不能引起企业自有资金增加；
选项A能够引起企业自有资金增加。
（二）多项选择题
1、吸收直接投资的优点包括（）。
A、有利于降低企业资金成本
B、有利于加强对企业的控制
C、有利于壮大企业经营实力
D、有利于降低企业财务风险
[答案]CD
[解析]本题的考点是各种筹资方式的优缺点。
吸收直接投资属于增加自有资金，所以有利于壮大企业经营实力，有利于降低企业财务风险。
但其资金成本较高，且会分散控制权。
2、下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（）。
A、取得资金的渠道
B、取得资金的方式
C、取得资金的总规模
D、取得资金的成本与风险
[答案]ABCD
[解析]不同时期企业的资金需求量并不是一个常数，财务人员要采用一定的方法，预测资金的需要量，合理确定筹资规模，另外取得资金的渠道、方式、资金的成本与风险也是必须考虑的因素。
3、下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的是（）。
A、限制条件多
B、财务风险大
C、控制权分散
D、资金成本高
[解析]“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有的缺点：
（1）资金成本较高；
（2）容易分散控制权。
4．相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（）。
A．财务风险较大
B．资金成本较高
C．筹资数额有限
D．筹资速度较慢
[答案]AC
[解析]相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有：
（1）财务风险较大；
（2）限制条款较多；
（3）筹资数额有限。
资金成本较低和筹资速度快属于长期借款筹资的优点。
5、相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（）。
A．优先认股权
B．优先表决权
C．优先分配股利权
D．优先分配剩余财产权
〔答案〕CD
〔解析〕优先股的“优先”是相对于普通股而言的，这种优先权主要表现在优先分配股利权、优先分配剩余资产权和部分管理权。
注意：
优先认股权指的是当公司增发普通股票时，原有股东有权按持有公司股票的比例，优先认购新股票。
优先认股权是普通股股东的权利。
（三）判断题
1.与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。
（）（2000年）
[答案]×
[解析]与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短，其还本付息的压力比较大，所以其偿债风险也相对较大。
2.现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数据越多，价格也就越便宜。
（）（2001年）
[解析]现金折扣是为了促使客户尽早付款而给予的一种优惠。
商业折扣是为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。
3.一般情况下，发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权人。
[答案]√
[解析]企业发行信用债券时往往有许多限制条件，其中最重要的是反抵押条款，即禁止企业将其资产抵押给其他债权人。
4.从出租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。
[解析]杠杆租赁，从承租程序看，它与其他形式无多大差别，所不同的是，对于出租人而言，出租人只垫支购置资产设备所需现金的一部分，其余部分则以该资产为担保向贷款机构借入款项支付。
因此，在这种情况下，出租人既是资产的出借人，同时也是贷款的借入人
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