高级会计师模拟试题Word下载.docx

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（1+0.6×

2/3）=1.4（0.5分）

　　B公司的权益资本成本=2.4%+1.4×

（6.4%-2.4%）=8%（1分）

　　加权平均资本成本=3%×

40%+8%×

60%=6%（1分）

（2）2011年可比企业的平均市盈率=（10/2+12.4/3.1+8.6/2.15+15/5）/4=4（0.5分）

　　2012年可比企业的平均市盈率=（9/2+8.5/1.7+11/2.5+12.6/4.15）/4=4.23（0.5分）

　　2013年可比企业的平均市盈率=（12/3+10.5/2.5+11.5/4+9.6/3.2）/4=3.52（0.5分）

　　加权平均数=4×

0.2+4.23×

0.3+3.52×

0.5=3.83（0.5分）

　　B公司的价值=3.83×

6000=22980（万元）（1分）

　　（3）企业并购流程主要包括：

①制定并购战略规划;

②选择并购对象;

③发出并购意向书;

④进行尽职调查;

⑤进行价值评估;

⑥开展并购谈判;

⑦作出并购决策;

⑧完成并购交易;

⑨进行并购整合。

（3分）

　　（4）A公司进行了管理整合（机构整合）和财务整合（会计政策及会计核算系统的整合）。

（1分）

　　【答案解析】

　　【该题针对“并购后整合”知识点进行考核】

套期保值的会计处理

　　华源公司是境内国有控股大型化工类上市公司，其产品所需A材料主要依赖进口。

近期以来，由于国际市场上A材料价格波动较大，且总体上涨趋势明显，该公司决定尝试利用境外衍生品市场开展套期保值业务。

　　资料一：

　　套期保值属该公司新业务，且需向有关主管部门申请境外交易相关资格。

2014年10月30日华源公司管理层组织相关方面人员进行专题研究。

主要发言如下：

　　发言一：

公司作为大型上市公司，如任凭A材料价格波动，加之汇率波动较大的影响，可能不利于实现公司成本战略。

因此，应当在遵守国家法律法规的前提下，充分利用境外衍生品市场对A材料进口进行套期保值。

　　发言二：

近年来，某些国内大型企业由于各种原因发生境外衍生品交易巨额亏损事件，造成重大负面影响。

鉴于此，公司应当慎重利用境外衍生品市场对A材料进口进行套期保值，不应展开境外衍生品投资业务。

　　发言三：

公司应当利用境外衍生品市场开展A材料套期保值。

针对A材料国际市场价格总体上涨的情况，可以采用卖出套期保值方式进行套期保值。

　　发言四：

公司应当在开展境外衍生品交易前抓紧各项制度建设，对于公司衍生品交易前台操作人员应予特别限制，所有重大交易均需实行事前报批、事中控制、事后报告制度。

　　发言五：

公司应当加强套期保值业务的会计处理，将对A材料预期进口进行套期保值确认为公允价值套期，并在符合规定条件的基础上采用套期会计方法进行处理。

　　资料二：

根据公司决议，华源公司开展了如下套期保值业务：

　　华源公司于2014年11月1日与境外DEF公司签订合同，约定于2015年1月30日以每吨6万美元的价格购入100吨A材料。

华源公司为规避购入A材料成本的外汇风险，于当日与中国银行签订一项3个月到期的远期外汇合同，约定汇率为1美元=6.4元人民币，合同金额600万美元。

2015年1月30日，华源公司以净额方式结算该远期外汇合同，并购入A材料。

　　假定：

（1）2014年12月31日，1个月美元对人民币远期汇率为1美元=6.2元人民币，人民币的市场利率为6%;

（2）2015年1月30日，美元对人民币即期汇率为1美元=6.0元人民币;

（3）该套期符合套期保值准则所规定的运用套期会计的条件;

（4）不考虑增值税等相关税费以及其他因素。

　　华源公司在讨论对该套期保值业务具体如何运用套期会计处理时，有如下三种观点：

　　①将该套期保值业务既可划分为公允价值套期，又可划分为现金流量套期。

　　②将该套期保值业务划分为现金流量套期，需要将被套期项目的公允价值变动计入资本公积。

　　③将该套期保值业务划分为境外经营净投资套期，远期外汇合同公允价值变动计入当期损益。

　　1.根据资料一，逐项判断华源公司管理层发言一至发言五中的观点是否存在不当之处;

存在不当之处的，请分别指出不当之处，并逐项说明理由。

　　2.根据资料二，分别判断华源公司对该套期保值业务会计处理的三种观点是否正确;

对不正确的，分别说明理由。

　　3.根据资料二，分别计算该套期保值业务中远期外汇合同在2014年11月1日、2014年12月31日、2015年1月30日的公允价值。

　　【正确答案】1.①发言一不存在不当之处。

（0.5分）

　　②发言二存在不当之处。

　　不当之处：

不应开展境外衍生品投资业务。

　　理由：

不能因为其他企业曾经发生过境外衍生品投资巨额亏损事件，就不利用境外衍生品市场进行A原材料套期保值。

　　③发言三存在不当之处。

采用卖出套期保值方式进行套期保值。

卖出套期保值主要防范的是价格下跌的风险，而买入套期保值才能防范价格上涨风险。

　　④发言四不存在不当之处。

　　⑤发言五存在不当之处。

对A原材料预期进口进行套期保值确认为公允价值套期。

对A原材料预期进口进行套期保值，属于对预期交易进行套期保值，应将其确认为现金流量套期进行会计处理。

　　2.①华源公司对套期保值会计处理的观点①正确。

　　②华源公司对套期保值会计处理的观点②不正确。

现金流量套期不核算被套期项目，只核算套期工具的公允价值变动，套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，套期工具利得或损失中属于无效套期的部分（即扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失），应当计入当期损益。

　　③华源公司对套期保值会计处理的观点③不正确。

对外汇确定承诺的套期不能划分为境外经营净投资套期。

　　3.该套期保值业务中远期外汇合同在2014年11月1日的公允价值=0。

　　该套期保值业务中远期外汇合同在2014年12月31日的公允价值=（6.4-6.2）×

600/（1+6%×

1/12）=119.4（万元）（0.5分）

　　该套期保值业务中远期外汇合同在2015年1月30日的公允价值=（6.4-6.0）×

600=240（万元）（0.5分）

　　【该题针对“套期保值的会计处理”知识点进行考核】

企业融资方式决策

　　光华公司采用配股的方式进行融资。

2010年3月21日为配股除权登记日，以公司2009年12月31日总股本100000股为基数，拟每10股配2股。

配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值5元/股的80%，即配股价格为4元/股。

（1）在所有股东均参与配股的情况下，计算配股后每股价格。

（2）计算每一份优先配股权的价值。

　　（3）假设某股东拥有10000股光华公司股票，分析是否参与配股将对该股东财富的影响（假定其他股东均参与配股）。

　　（4）如果公司采用定向增发融资，请说明发行定价、限售期规定、财务状况应该满足哪些规定。

　　（5）列举企业常见的融资方式类型，指出配股融资属于哪一种方式?

简要说明该种融资方式的优缺点。

　　【正确答案】

（1）配股后每股价格=（500000+20000×

4）/（100000+20000）=4.8333（元/股）

（2）每份配股权价值=（4.833-4）/5=0.167（元）

　　（3）配股前价值50000元。

　　如果该股东行使配股权参与配股：

该股东配股后拥有股票总价值为4.833×

12000=58000（元）。

也就是说，该股东花费4×

2000=8000（元）参与配股，持有的股票价值增加了8000元，其财富没有变化。

　　如果该股东没有参与配股：

　　配股后股票的价格为（500000+18000×

4）/（100000+18000）=4.847（元/股）。

该股东配股后仍持有10000股光华公司股票，则股票价值为4.847×

10000=48470（元）,股东财富损失了50000-48470=1530（元）。

　　（4）①发行定价。

发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票价格均价的90%。

　　②限售期规定。

发行股份12个月内（大股东、战略投资者或上市公司实际控制人认购的为36个月）不得转让。

　　③财务状况。

最近1年及1期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告;

或保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及的重大影响已经消除。

　　（5）一般来说，企业的融资方式有：

内部融资、债权融资、股权融资和资产销售融资。

　　配股融资属于股权融资。

　　股权融资的优点在于当企业需要的资金量比较大时（比如并购），股权融资就占很大优势，因为它不像债权融资那样需要定期支付利息和本金，而仅仅需要在企业盈利时向股东支付股利。

这种融资方式也有其不足之处，比如股份容易被恶意收购从而引起控制权的变更，并且股权融资方式的成本也比较高。

　　【该题针对“企业融资方式决策”知识点进行考核】

投资决策方法的特殊应用

　　F公司为一家上市公司，该公司2014年有一项固定资产投资计划（资本成本为9%），拟定了两个方案：

　　甲方案的现金流量如下表：

　　乙方案：

需要投资80万元，在建设期起点一次性投入，项目寿命期为6年，净现值为75万元。

（1）计算甲方案的净现值。

（2）如果甲乙方案为互斥方案，请问可以选择哪种方法进行方案选择更优。

　　（3）请具体计算各个方案的约当年金，选择哪个方案更优。

　　（4）简述约当年金法的两个假设。

　　【正确答案】

（1）编制甲方案的净现值

（2）因为两个方案寿命周期不同，因此，可以选择重置现金流法和约当年金法。

　　因为本题中没有给出乙方案的各年的现金流量，我们可以选择约当年金法。

　　（3）甲方案的约当年金=51.87/3.8897=13.34

　　乙方案的约当年金=75/4.4859=16.72

　　由于乙方案年金净流量大于甲方案，故乙方案优于甲方案。

　　（4）该方法基于两个假设：

①资本成本率既定;

②项目可以无限重置。

　　【该题针对“投资决策方法的特殊应用”知识点进行考核】

企业并购类型

　　甲公司一家氧化铁及原铁运行商，是世界排名前列的氧化铁生产企业之一。

在2012年甲公司已经联合另外一个公司收购乙公司的12%的股份。

经过与乙公司的