实证研究方法及数据处理Word文档格式.docx

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探索性因子分析和主成分分析的共同点在于通过找出不可直接观察的因子，对具有高度相关性的变量作精简，都是为了将变量进行归类。

但在使用目的和数据处理上两者仍然存在着差别，探索性因子分析假设在实际的观测变量之下，存在着少数没有被观察到的潜在变量或构念，而主成分分析试图用数学方法推导出少数变量来传达尽可能多的信息。

代表主成分，

代表变量或测量指标

图7.1主成分分析

代表因子，

图7.2探索性因子分析

两种测量方法的差异如图7.1和图7.2所示。

方框代表可直接观测的变量或指标，圆框代表主成分或因子，箭头代表因果关系。

从图中可以看出，主成分分析中的主成分是所有变量的线性函数，并且不允许变量有测量误差；

相反，因子分析是将变量区分为共同因子和测量误差两部分，变量是不可观察因子的线性函数。

2.探索性因子分析过程

为便于研究者深入理解并掌握探索性因子分析方法，我们首先给出探索性因子分析的步骤和流程图，接着结合SPSS软件分析通过案例分析具体介绍这一方法。

探索性因子分析一般包括如下步骤：

选取变量，并将其标准化；

分析变量间的相关系数矩阵；

求解公共因子及因子负荷矩阵；

通过因子旋转得出因子得分；

结果分析。

其分析流程如图7.3所示。

是

否

模型评价

选取变量

分析相关系数矩阵

其他分析

因子旋转

因子得分

结果分析

斜交旋转

正交旋转

求解共因子及负荷矩阵

相关系数是否

大于0.3

图7.3探索性因子分析流程图

例7.1由于主成分分析在前面已有介绍，在此，我们仅介绍探索性因子分析的软件分析步骤和结果解释。

我们基于2006年49家上市公司部分指标进行探索性因子分析，样本及指标见表7.1。

我们相信，在这些指标中可能会存在3个反映上市公司经营情况的潜在结构，大体上应该有收益、收益增长和负债等三个方面，据此我们通过探索性因子分析看看这些指标能否结合到这三个方面。

表7.1样本数据

公司简称

主营业

务收入

净利润

净利润率

净资产增长率

总资产增长率

营业利润增长率

每股收益

流动

资产

财务

费用

现金负债比率

现金流负债比

债务资产比率

万科A

1.78E+10

2154639315

0.12

0.79

1.21

0.69

0.49

4.47E+10

1.4E+08

0.56

0.81

0.64

国农

45638998

619804.46

0.01

0.31

-1.2

1.5E+08

774295

0.50

0.45

深振业

1.25E+09

216253765

0.17

0.15

0.14

2.12

0.85

1.65E+09

24453738

0.78

0.90

0.54

深达声

1.94E+08

-91523394

-0.47

-1.11

-0.06

-5.69

-0.49

2.95E+08

38976357

0.24

0.97

宝利来

10356391

-1756059

-0.16

0.05

-0.15

-0.56

-0.02

38218721

-76015

1.95

0.06

深宝安

2.49E+09

100265051

0.04

0.16

0.13

0.25

0.10

4.16E+09

1.17E+08

0.86

华新

98638149

7204444

0.07

0.09

-0.31

-0.55

1.73E+08

7628125

0.62

深物业

3.12E+08

-46054221

-0.14

-0.10

-0.08

-1.29

1.24E+09

15268771

0.29

0.35

南玻A

2.95E+09

332111553

0.11

0.23

0.32

1.29E+09

87982201

0.77

0.96

沙河股份

3.35E+08

31022151

0.08

0.03

9.34E+08

6851109

0.51

0.66

0.63

深康佳

1.27E+10

102638435

0.02

2.61

8.52E+09

13844699

1.97

1.98

中华

2.2E+08

-9648015

-0.04

-0.19

-0.24

81858008

-1.4E+07

7.97

深中冠

2.41E+08

30057907

2.4E+08

9814511

1.66

1.83

深深宝

1.02E+08

39059405

0.38

0.21

2.07E+08

2876537

0.59

0.36

华发A

1.61E+08

-19554248

-0.12

-0.03

-4.11

1.39E+08

5203253

1.05

0.40

长城开发

1.03E+10

341185208

-0.07

2.74E+09

75597

11.7

11.8

0.22

深赤湾

1.91E+09

613964828

0.00

0.95

4.41E+08

51050121

1.24

1.46

0.33

深天地

6.63E+08

32488942

-0.05

-2.50

5.02E+08

9840187

1.07

1.09

招商地产

2.94E+09

567912385

0.19

0.91

1.09E+10

-7902914

0.30

0.68

特力A

1.13E+09

-92148791

-0.40

-4.50

-0.41

2.92E+08

11645245

1.76

1.78

飞亚达

4.87E+08

29263221

0.73

4.85E+08

5684509

2.41

2.51

0.26

深能源

6.95E+09

800110239

4.75E+09

72520665

2.27

6.74

0.27

一致药业

5.67E+09

72555229

1.49

1.47

2.11E+09

21028176

2.56

2.72

0.82

深深房

9.91E+08

19259485

-2.69

1.96E+09

31186645

0.75

0.80

盛润

0.0001

18660262

-97

-0.01

-1.27

5649784

21533570

55.1

中粮地产

3.46E+08

174428317

8.06E+08