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A公司发行股票收购B公司，并购时双方的财务资料如下：

市盈率不变，试计算并购后A公司的股价及其每股收益

篇二：

资本运营练习题

第一章资本运营概论

一、判断正误

错、1.从资本运营的角度来看，发行债券、银行借款等外来资金不属于资本的范围。

对、2.资本运营是在微观经营管理基础上，对资本筹措和运用进行必要的运筹、规划和决策。

P11

二、单项选择

1.狭义的资本是指:

P6

A所有者投入的资本金B资本盈余C盈余公积D借入资本

2.资本运营最高层次的目标是：

A利润最大化B所有者权益最大化C企业价值最大化D产量最大化

3.由于商品市场变化而给资本运营带来的风险是

A经营风险B财务风险C金融风险D决策风险

4.由于利率、汇率变化而给资本运营带来的风险是

三、复合选择

1.广义的资本包括:

①所有者投入的资本金②资本盈余③盈余公积④未分配利润⑤借入资本

A①②B①②③C①②③④D①②③④⑤

四、名词解释

1.资本

2.资本运营

五、简答题

1.资本有哪些主要特点？

2.按资本运动过程划分，资本运营的基本内容是什么？

六、论述题

1.简述资本运营与生产经营的联系与区别

第二章资本运营主体与市场环境

错1.企业作为一个经济主体，属于法人，现实中没有自然人企业。

（个人业主制企业法律上为自然人企业）P31

对2.个人业主制企业不具有法人资格。

P31

1.资本运营的主体是P30

A个人B企业C政府D金融机构

2.一般来说，就企业数量上来看，占比最大的一类企业是P31

A个人业主制企业（75%）B合伙制企业C公司

制企业D集团公司制企业

3．现代社会占主导地位的企业形式是P33

A个人业主制企业B合伙制企业C公司制企业D集团公司制企业

4.在利用资本市场进行资本运营时，企业一般都要与以下哪种金融机构打交道

A商业银行B投资银行C保险公司D信托公司

1.公司制企业有两种类型，分别是P34

①个人业主制企业②合伙制企业③有限责任公司④股份有限公司⑤集团公司

A①②B③④C③⑤D④⑤

2.按运行的实质内容不同，市场分为（还有产品市场和信息市场）①生产要素市场②土地市场③资本市场④劳动力市场⑤产权市场

A①②③④B①②C①③D①⑤

3.产品市场按照产品特征不同可以分为

①货物贸易市场②服务贸易市场③消费品市场④生产资料市场

A①②B③④C①③D②④

第三章资本筹措

一、判断正误（每小题1分）

对1.资本成本是评价投资项目的可行性、确定投资项目的依据。

P79

错2.一般而言，股票融资的资本成本低于债券融资的资本成本，因为对投资者来说，股票的风险高于债券。

P82

错3.综合资本成本就是对企业各种资本来源成本的加权平均值。

（加权平均资本成本）

对4.边际资本成本也是按照加权平均法计算的，是追加筹资时所使用的加权平均成本。

P84

错5.由于边际资本成本依据综合资本成本的原理计算，所以，不同的筹资区间的资本边际成本是相等的。

对6.考虑到资本结构问题，资本运营中可以仅关注权益资本的保值和增值，而把借入资本的保值和增值作为已知条件设定。

P88

错7.现代MM理论认为，企业价值与企业的资本结构无关。

（早期）

错8.按照早期的MM理论，如果考虑到公司所得税因素，则无负债企业的价值高于相同风险的有负债企业的价值。

错9.经营杠杆度越大，说明企业的经营风险越高。

经营风险高的企业应提高债务资本占总资本的比重。

P93（权益）

对10.仅就财务风险而言，当全部资本报酬小于债务利率时，财务杠杆具有负效应，这时应降低债务资本比重。

（这时加大财务杠杆不利，降低杠杆作用，即降低负债比重）

二、单项选择（每小题2分）

1.资本运营的起点是

A资本筹措B资本投放C资本积累D资本重组

2.201X-201X年某企业资本需要量以年均10%的速度增长，201X年资本需要量为2亿元，运用趋势预测法，201X年的资本需要量为

A2亿元B2.1亿元C2.2亿元D2.4亿元

3.融资性租赁又称P68

A使用租赁B管理租赁C资本租赁D杠杆租赁

4.以下哪种筹资的资本成本与普通股资本成本相近，只是不存在筹资费用。

P

A长期借款B发行长期债券C发行有限股票D保留盈余

5.某企业的债务资本成本为10%，综合资本成本为13%，债务资本/权益资本的比率为2/3，在不考虑税收因素的情况下，权益资本的风险溢价为

A1%B2%C3%D12%

三、复合选择（每小题3分）

1.定量预测资本需要量的方法主要有

①经验判断法②趋势预测法③销售百分比法④利润百分比法⑤资本习性法

A①②③④⑤B①②③④C②③④D②③⑤

2.除自我积累的外，我国目前个人业主制企业能够取得外部资金的来源渠道主要还有

①金融机构资金②其他企业和单位资金③职工和社会个人资金④境外资金⑤国家财政资金

3.如果想从银行筹集到可以长期使用的资金，可以选择的筹资方式有①长期借款②发行债券③发行股票④联营⑤合资

A①②③④⑤B①②③④C①②③D①②

4.短期融资方式主要包括

①短期贷款②商业信用③票据贴现④应付费用⑤融资性租赁

A①②③④⑤B①②③④C①②③⑤D①②③

5.以下哪些费用属于资本筹集费用

①利息②股利③证券印刷费④手续费⑤发行费

A①②③④⑤B②③④⑤C③④⑤D④⑤

6.根据哈莫达公式，负债企业的股东期望收益率的组成为P91

①无风险利率②经营风险溢价③财务风险溢价④市场风险溢价

A①②③④B①②③C②③④D②③

1.回售租赁

2.杠杆租赁

3.筹资区间

4.资本结构

5.财务拮据成本

6.经营杠杆度

7.财务杠杆度

8.综合杠杆度

1.资本筹措的基本要求是什么？

2.根据过去几年的经验，某企业每增加100万元的销售额，流动资本需要量就要增加30万元，上年销售收入为201X万元，预计当年销售收入将增加到2500万元，那么，依据销售百分比法，企业当年需要追加流动资本投入多少万元？

（2500-201X）÷

100*30=150万元

3.在资本运营过程中，就企业筹资渠道而言，应关注和主要分析哪些方面的内容？

3．长期资本筹措方式有哪些？

4.何谓加权平均的资本成本和边际资本成本,二者的关系怎样?

5.加权平均的资本成本和边际资本成本各自的用途有何差别?

6.某企业的长期资本结构为银行借款20%，债券30%，普通股50%，资本成本分别为银行借款6%，债券8%，普通股12%。

求该企业的长期筹资的综合资本成本。

（5分）P84

20%*6%+30%*8%+50%*12%=9.6%

7.根据权衡模型和哈莫达公式，最优资本结构分别是什么？

六、论述及案例

1.某企业前5年的产量及资本占用量的历史数据如下表所示。

假定201X年的计划产量为11.5万件，之前历年的资本都得到了有效利用。

求该企业201X年

篇三：

《资本运营理论与实务》习题资料

Ⅰ课程性质与设置目的的要求

资本运营理论与实务课程是广东省高等教育自学考试现代企业管理（独立本科段）的专业必考的专业课，是为了培养和检验自学应考者有关资本运营的基本原理、基本知识与基本技能而设置的一门专业课。

资本运营理论与实务课程是以资本运营管理为主要研究对象的课程，它具有综合性、科学性、实践性、系统性与指导性的特点，是进一步学习现代企业管理的专业课程。

设置本课程的目的要求是：

使自学应考者能够较全面、系统地学习当代资本运营的基本知识、基本原理和基本技能，掌握资本运营的基本原则和方法，培养和提高自学应考者正确分析和解决资本运营中问题的能力，提高当代资本运营的效率，以适应中国特色社会主义和社会主义市场经济下现代企业管理工作的需要。

本课程重点（或难点）章为：

第三章、第四章、第五章、第六章、第八章、第九章；

次重点章为：

第十章、第十一章；

一般章为：

第一章、第二章、第七章。

Ⅱ课程内容与考核目标

一、考试基本要求

要求应考者理解和掌握资本运营理论与实务的基本知识、基本原理和基本技能，能运用资本运营理论与实务的有关知识进行案例分析，具备分析问题和解决问题的基本能力。

Ⅲ有关说明与实施要求

一、本课程的性质及其在专业考试中的地位

资本运营理论与实务是现代企业管理不可缺少的基础知识，是现代企业管理专业考试计划中的一门重要的专业基础课。

二、本课程考试的总体要求

本课程的考试，既要考核知识，又要考核能力。

因此，在系统掌握本课程的基础知识和基本原理的基础上，注重运用基础知识和基本理论分析和解决实际问题，做到理论联系实际，提高分析和解决实际问题的能力。

本课程的基本知识和基本原理包括本大纲所列出的考核点，在自学中注意各知识点、基本原理的比较，综合和归纳，及其之间的联系和区别。

同时要注意分析实际问题。

本大纲规定的考试内容每章先概述全篇的自学要求、考试内容，然后列出本章的考核知识点，再对考核知识点提出不同认识能力层次要求。

本大纲各章规定的自学要求、考核知识及考核知识点的知识细目都是考试内容。

本大纲的考核要求分为“识记”、“领会”、“简单应用”、“综合应用”四个层次，具体含义为：

识记：

能正确认识和表述科学事实、原理、术语和规律，知道该课程的基础知识，并能进行正确的选择和判断。

领会：

能将所学知识加以解释、归纳，能领悟某一概念或原理与其他概念或原理之间的联系，理解其引申意义，并能做出正确的表述和解释。

简单应用：

能用所学的概念、原理、方法正确分析和解决较简单问题，具有分析和解决一般问题的能力。

综合应用：

能灵活运用所学过的知识，分析和解决比较复杂的问题，具有一定解决实际问题的能力。

指定使用教材：

《资本运营理论与实务》，林勇、李增福主编，科学出版社，201X年6月第一版。

四、自学方法指导

1、自学考试内容覆盖较广，因此自学应考者必须注意全面、系统地学习，切忌猜题、押题。

2、分析和解决实际问题的能力的提高，必须在基本知识、基本理论的指导下。

因此，要注重概念、基础知识和基本理论的学习，在此基础上注意联系实际，分析实际问题。

3、自学考试是终结性考试，自学应考者应具有一定的综合应用知识的能力。

本大纲对考核知识点及知识点下的知识细目所提出的具体要求，不要以为一道试题只考核一个知识点，有时还可能综合考核多个知识点。

因而在学完各章后，应及时对概念、基础知识和基本理论进行归纳，注意它们之间的联系和区别，并注意综合应用的训练。

4、本大纲分考试大纲说明、各章考试内容、考核知识点、考核要