智能门锁行业分析报告Word格式文档下载.doc
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公寓市场与家用市场双发力 10
2、德施曼：
技术驱动，渠道与生产能力占优 11
四、风险提示 12
图表1：
中国智能锁发展历程 4
图表2：
中国智能锁产业链结构 5
图表3：
全球智能锁行业规模及预测 6
图表4：
全球智能锁销量占比 6
图表5：
我国智能锁渗透率低 6
图表6：
我国智能锁行业规模及预测（万套） 7
图表7：
2016年中国智能门锁销售集中于华北、华南区 7
图表8：
中国智能锁销售渠道占比 7
图表9：
中国智能锁企业数量增长示意图（单位：
个） 8
图表10：
我国智能锁市场主要品牌 8
图表11：
我国居民人均可支配收入稳步提升 9
图表12：
我国人均GDP稳步提升 9
图表13：
中国智能锁行业规模及预测 9
图表14：
中国智能锁渗透率预测 9
图表15：
截至2018年6月中国公寓智能门锁渗透率（%） 10
图表16：
云丁科技发展历程 11
图表17：
德施曼发展历程 12
一、智能门锁技术不断成熟，产业链清晰
智能锁在在中国起步相对晚，发展迅速
随着人们生活水平的提升及人们对安全防的重视，智能锁已成为消费者锁具升级换代的最佳选择；
同时，随着智能家居、物联网技术的成熟与发展，各大企业也纷纷抢滩智能锁市场，以抢占智能家居的市场份额。
中国电子锁的先行者们在没有经验、没有技术的背景之下，以发达国家电子锁为参照物，实现了从电子锁到指纹锁，再到智能锁的飞跃，已成功跻身于世界智能锁强国之列。
智能锁在中国的发展从上世纪90年代初开始至今，随着中国经济和科技的高速发展，产品已呈现百家争鸣的现象，在各阶段依次出现的代表类型为单机锁、2.0单机锁、管家锁和联网锁。
中国智能锁发展历程
时间
发展概况
产品类型
1989-1999
少数企业开始涉及智能锁的生产和研发，主要运用于酒店等商用领域；
且在国家的推广
政策下行业迎来快速发展的契机。
1.0单机锁（刷卡酒店锁、
密码电子锁等）
2000-2010
行业得到快速的发展，但呈现出体量小、企业规模小的“两小”特征；
我国大部分企业
已脱离模仿进入自主研发领域，且基本上都有明确的发展方向。
2.0单机锁（指纹锁等）
2011-2016
企业数量猛增，工程市场持续增长；
产品功能更丰富，外观更时尚和个性，稳定性有所提升；
远程开锁和联网已成趋势，且引入安全性较高的生物识别技术，远程控制的形式
还会一直延续下去。
管家锁（多种生物识别并存）
2017至今
随着更多企业的涌入，行业的竞争已经进入白热化、同质化的发展状态；
人工智能成为
发展趋势，通过大数据的支撑，为用户提供更好的使用体验。
联网锁（人工智能锁等）
资料来源：
华创证券整理
智能锁行业已经形成清晰产业链
近年来，政府大力推动人工智能产业发展，中国智能家居产业链布局不断加深，智能家居产品日益多样化，其中智能锁逐渐接入更多的生活场景中。
目前我国智能门锁行业已形成较为清晰产业链，上游主要包括处理器、生物识别、通信公司等；
中游主要包括传统锁具厂商、互联网锁具厂商、家电电子厂商、安防巨头等；
下游主要包括云平台、智能家居系统、渠道商及安装售后公司等。
中国智能锁产业链结构
二、行业规模快速扩展，中国智能锁渗透率提升空间大
全球智能锁行业快速发展
全球智能锁销量快速增长，中国为主销区域之一
全球智能锁销量快速增长，中国为主销区域之一。
根据IoT合作伙伴计划联盟（IoTConnectivityAlliance，简称ICA联盟，是阿里巴巴联合物联网产业合作伙伴建立的物联网标准联盟）发布的《中国智能锁应用与发展白皮书2017》，2016年全球市场智能锁销量到1100万套，其中，日本达到150万套，国达到170万套，欧美市场达到250万套，
中国达到350万套，其它等市场约200万套。
预计到2020年全球智能锁产业规模将达到5100万套。
全球智能锁行业规模及预测
全球智能锁销量占比
18%
31%
22%
15%
14%
中国 国 日本 欧美 其他
ICA《中国智能锁应用与发展白皮书2017》，华创证券
中国智能锁渗透率低，日最高，欧美次之。
从智能锁市场渗透率来看，日两国智能锁发展较早，在行业沉淀、发展形态和市场普及等方面比较成熟，渗透率较高，其中，2016年国智能锁渗透率高达80%，日本和欧美分别为40%和15%，而我国仅有3%，未来发展空间大。
我国智能锁渗透率低
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
国 日本 欧美 中国
中国智能锁行业高速发展，销售主要集中在工程与线下零售渠道
中国智能锁行业高速发展。
根据ICA联盟发布的《中国智能锁应用与发展白皮书2017》，2015年中国智能锁产销
我国智能锁行业规模及预测（万套）
2016年中国智能门锁销售集中于华北、华南区
4000 3500
3200
东北,4.9%
华中,8.6%
22002200
13010300
西部,
1000 700800
11.3% 华东,45.7%
200220350400
华北,
13.7%
2015 2016 2017E 2018E 2019E 2020E
需求 有效供给
华南,15.8%
ICA《中国智能锁应用与发展白皮书2017》，全国锁具
行业信息中心，华创证券
易观《中国智能门锁产业白皮书2017》，华创证券
量为200万套，2016年约为350万套，2017年为700万套，2015-2017年，中国智能锁行业的年均复合增长率将近90%，预计2020年销量将超过3200万套。
区域分布上，据易观发布的《中国智能门锁产业白皮书2017》，2016年我国智能门锁销售集中于华东、华南区，分别占比45.7%和15.8%。
3000
2000
智能锁销售主要集中在房地产工程项目、线下零售、线上三大渠道。
据易观《中国智能门锁产业白皮书2017》，目前我国智能门锁销售渠道主要依托线下零售渠道和工程渠道，分别占比50%和40%，线上渠道占比约为10%，其中B端工程、写字楼等方面需求量较大，主要得益于全国多个省市在精装修政策方面的落地，各产商出于提高房产附加值的考量，推动了智能锁市场需求量的提升。
线上渠道目前所占比重相对较低，主要依靠京东、天猫、淘宝等平台销售。
预计随着技术的发展、用户教育强化，智能门锁将逐步由B端市场向C端市场转移，在智能家居热潮的带动下，智能门锁市场将逐步走向成熟。
中国智能锁销售渠道占比
线上渠道,10%
工程渠道,40%
线下零售,50%
我国智能门锁企业数量快速增长，初步形成三大阵营
我国智能门锁企业数量快速增长，初步形成三大阵营。
据全国制锁信息中心的数据显示，2018年我国智能门锁企业已超过2000家，较上一年增长了67%。
品牌格局方面，ICA联盟发布的《中国智能锁应用与发展白皮书2017》数据显示，2017年我国智能门锁品牌已形成三大主要阵营，专业品牌仍是行业中坚力量，而互联网品牌多聚焦于公寓
个）
我国智能锁市场主要品牌
2,500 2200
1,500 1200
1,000 800
600
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
全国制锁行业信息中心，华创证券
门锁。
我们预计随着智能门锁销量更集中于头部品牌，行业料将加速洗牌，一些研发力有限规模小的企业将被淘汰出局。
2,000
500
行业洗牌将加速，技术与渠道力领先企业有望脱颖而出
（一）消费升级推动智能家居产品需求提升，智能门锁渗透率料将提升高
居民可支配收入提升，消费升级料将促进智能门锁行业发展。
根据国家统计局的数据，我国2016年人均GDP超过
5万元人民币，居民收入水平跨入世界银行收入等级标准中的中等偏上收入组行列，2018年我国人均GDP已经达到
6.5万元。
随着个人可支配收入的提高，居民消费逐渐从“生存型”转变为“享受型”，消费结构逐步升级。
这一转变带来了对功能型、智能化产品的需求，由于这类产品的技术含量高，产品附加值较大，价格也因此较普通产品高，可进一步扩充智能门锁市场的市场规模。
我国居民人均可支配收入稳步提升
我国人均GDP稳步提升
Wind，华创证券
根据全国锁具行业信息中心以及中国产业信息相关报告预测，随着市场用户教育深化、消费升级加速等，我国2020
年智能锁出厂价市场规模将有望达到340.6亿，渗透率将达到19.75%。
图表13：
中国智能锁行业规模及预测 图表14：
中国智能锁渗透率预测
400
350
300
250
200
150
100
50
2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E
出厂价规模（亿元） 增长率
100%
25%
5%
2016 2017 2018E 2019E 2020E
中国产业信息《2018年中国智能锁行
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