国际金融考试计算题完整版(全)文档格式.doc
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2000÷
1.7820×
1.7830-2000=1.1223万美元(4分)
3、如果纽约市场上年利率为10%,伦敦市场上年利率为12%,伦敦市场上即期汇率为£1=$2.20,求9个月的远期汇率。
9个月远期的理论汇率差异为:
(12%-10%)×
9/12=2.20×
9/12=0.033。
(3分)
由于伦敦市场利率高,所以英镑远期汇率应为贴水,故有:
E0=2.20-0.033=2.167。
4、某英国人持有£2000万,当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为:
纽约$1=FF5.5680;
巴黎:
£1=FF8.1300;
伦敦:
£1=$1.5210,是否存在套汇机会?
该英国人通过套汇能获利多少?
根据纽约和巴黎的市场汇率,可以得到,两地英镑和美元的汇率为£1=$8.1300/5.5680=£1=$1.4601,与伦敦市场价格不一致,伦敦英镑价格较贵,因此存在套汇机会。
套汇过程为:
伦敦英镑价格较贵,应在伦敦卖出英镑,得2000×
1.5210=3042万美元;
在纽约卖出美元,得3042×
5.5680=16938法郎;
在巴黎卖出法郎,得:
16938/8.1300=2083.37英镑。
套汇共获利83.37万英镑。
(3分)
5.设伦敦市场上年利率为12%,纽约市场上年利率为8%,且伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5435美元,求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率?
设E1和E0分别是远期汇率和即期汇率,则根据利率平价理论有:
一年的理论汇率差异为:
(12%—8%)=1.5430×
(12%—8%)=0.06172(3分)
由于伦敦市场利率高,所以英镑远期汇率出现贴水,故有:
E1=1.5430—0.06172=1.4813
即1英镑=1.4813美元(3分)
6、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下:
伦敦市场为£1=$1.7800/1.7810,纽约市场为
£1=$1.7815/1.7825。
根据上述市场条件如何套汇?
若以2000万美元套汇,套汇利润是多
少?
(不计交易成本)。
根据市场价格情况,美元在伦敦市场比纽约市场贵,因此美元投资者选择在伦敦市场卖
出美元,在纽约市场卖出英镑。
(2分)
-3-其利润如下:
1.7810×
1.7815-1000=0.5615万美元(4分)
7、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下:
伦敦市场为:
£1=$1.50,纽约市场为:
$1=
RMB8.0,而在中国上海市场上的外汇牌价为:
£1=RMB14.0。
请计算:
(1)由基本汇率计算
出来的英镑与人民币之间的交叉汇率为多少?
(2)如果一个投资者有1500万美元,请问该
投资者应该如何套汇才能获利?
能够获利多少(不计交易成本)?
(1)基本汇率计算出来的交叉汇率为:
1.5×
8.0=12.0
即£1=RMB12.0(2分)
(2)先将1500万美元在伦敦市场换成英镑,得到英镑为:
1500÷
1.5=1000万英镑(1分)
再将1000万英镑在上海市场换成人民币,得到:
1000×
13.0=13000万人民币(1分)
最后将13000万人民币在纽约市场换成美元,得到:
13000÷
8.0=1625万美元
从而获利为:
1625—1500=125万美元(1分)
8、假设1美元=丹麦克郎6.0341/6.0366,1美元=瑞士法郎1.2704/1.2710。
试求瑞士法郎
和丹麦克郎的汇率。
根据题意,这两种汇率标价方法相同,则应该使等式右边交叉相除:
6.0341÷
1.2710=4.74526.0366÷
1.2704=4.7517
所以1瑞士法郎=丹麦克郎4.7452/4.7517(5分)
9、假设1英镑=美元1.8181/1.8185,1美元=瑞士法郎1.2704/1.2711。
试计算英镑与瑞士
法郎的汇率。
根据题意,该两种汇率标价方法不同,因此应该同边相乘,有:
1.8181×
1.2704=2.30971.8185×
1.2711=2.3115
所以有:
1英镑=瑞士法郎2.3097/2.3115(5分)
10、2005年11月9日日本A公司向美国B公司出口机电产品150万美元,合同约定B公司
3个月后向A公司支付美元货款。
假设2005年11月9日东京外汇市场日元兑美元汇率$1=J
¥110.25/110.45,3个月期期汇汇率为$1=J¥105.75/105.95
试问①根据上述情况,A公司为避免外汇风险,可以采用什么方法避险保值?
②如果2006年2月9日东京外汇市场现汇汇率为$1=J¥100.25/100.45,那么A公司
采用这一避险办法,减少了多少损失?
①2005年11月9日卖出3个月期美元$150万避险保值。
②2005年11月9日卖三个月期$150万
获日元150万×
105.75=15862.5万日元
不卖三个月期$150万,在2006年2月9日收到$150万
兑换成日元$150万×
100.25=15037.5万日元
15862.5-15037.5=825万日元
答:
A公司2005年11月9日采用卖出三个月期$150万避险保值方法,减少损失825万日
元。
11、德国法兰克福市场6个月期欧元存款年利率为2.5%,美国纽约市场6个月期美元存款年
利率6%,法兰克福欧元兑美元即期汇率£1=$1.1025/1.1045,美元6个月期的远期差价
300/310。
试问:
①法兰克福外汇市场6个月期汇率为多少?
②假设有一德国投资者持有50万欧元作6个月短投资,他投资在哪一个市场获利更多,并计算获利情况(不考虑交易成本)。
①法兰克福外汇市场3个月期美元汇率为
£1=$1.1325/1.1355
②投资在德国50万×
(1+2.5%×
1/2)=£506,250投到美国现汇市卖欧元买美元50万×
1.1025=$551,250投资美国6个月551,250×
(1+6%×
1/2)=$567,787.5卖6个月远期美元567,787.5÷
1.1355=£500,033.025£506,250-£500,033.025=£6216.975
12、设伦敦市场上年利率为10%,纽约市场上年利率为8%,且伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5美元,求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率?
(10%—8%)=1.5×
(10%—8%)=0.03(3分)
E1=1.5—0.03=1.47
即1英镑=1.47美元(2分)
13、假定同一时间,纽约市场英镑兑美元的汇率为£1=$2.2010/2.2015,在伦敦市场汇率为£1=$2.2020/2.2050。
问在这种市场条件下,能否套汇?
以100万英镑套汇的利润是多少?
(不考虑套汇成本。
)
(1)可以套汇,原因分析。
2分
(2)1,000,000×
2.2020÷
2.2015≈1,000,227英镑4分
(3)1,000,227-1,000,000≈227英镑1分
14、在伦敦外汇市场,英镑兑美元的即期汇率为£1=$1.4457,英国和美国金融市场上,英镑和美元3个月期的年的利率分别为7.5%和6.5%,如果利率平价理论成立,
求三个月远期汇率是多少?
(1)、3个月的理论汇差=1.4457×
(7.5%-6%)×
3/12=0.05424分
(2)3个月英镑的远期汇率=1.4457-0.0542=$1.39154分
15、已知德国资金市场6个月期年利率9%,美国资金市场6个月
期年利率5%,纽约市场欧元兑美元的即期汇率为1欧元
=1.3010-1.3020美元.求
(1)纽约市场欧元6个月期的汇率为多少?
(2)纽约市场欧元的升贴水年率为多少?
(1)E1=E0(ia-ib)+E0
=1.3010×
(5%-9%)×
1/2+1.3010
=-0.0260+1.3010
=1.2750
纽约市场6个月期欧元汇率为1欧元=1.2750美元
(2)年贴水率=1.2750-1.3010×
1/2×
100%=-1%1.30100/2.1840。
16、如果纽约市场上美元的年利率为12%,伦敦市场上英镑的年利率为16%,伦敦市场上即期
汇率为£1=$2.2000,求3个月的远期汇率。
设E1和E0是远期和即期汇率,则根据利率平价理论有:
3个月远期的理论汇率差异为:
E0×
(16%-12%)×
3/12=2.2000×
3/12=0.0220
由于伦敦市场利率高,所以英镑远期汇率应为贴水(2分),故有:
E0=2.2000-0.0220=2.1780(2分)
17.纽约和纽约市场两地的外汇牌价如下:
伦敦市场为£1=$2.1810/2.1820,纽约市场为£1=$2.1830/2.1840。
若以2000万美元套汇,套汇利润是多少?
根据市场报价情况,美元在伦敦市场比纽约贵,因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美
元,在纽约市场上卖出英镑(3分)。
2.1820×
2.1830-2000=0.9165万美元(4分)
18、已知在香港外汇市场上,即期汇率为1美元=7.7536—7.7582港元,三个美元贴水额为
300—200点。
某香港公司拟用1000万港元向银行兑换成美元。
求:
(1)三个月远期美元汇率是多少?
三个月远期美元汇率为:
1美元=7.7236—7.7382港元。
----------2分
(2)如果该香港公司要求即期收款,则该公司可兑换多少美元?
该公司可兑换:
1000万÷
7.7582=128.8959万美元-----------2分
(3)如果该香港公司要