利群股份2020年上半年财务风险分析详细报告Word文档下载推荐.docx
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5.长期负债规模
由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力,无法对长期贷款额度做出正确判断。
长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机,要求该企业偿还全部短期借款,就会出现资金链断裂风险,短期暴露的资金缺口为123,585.44万元。
该资金缺口需要企业持续经营34.89个分析期之后才能填补。
与企业的资金缺口相比,企业的盈利规模偏小。
资产负债率较高,有可能出现资金链断裂风险。
资金链断裂风险等级为9级。
2.是否存在长期性资金缺口
内部资料,妥善保管 第1页共4页
该企业存在长期性资金缺口143,898.37万元,但这个资金缺口部分被经营活动创造的资金填补之后,还存在123,585.44万元的缺口。
其中:
长期投资合计增加6,456.66万元,固定资产合计增加50,454.41万元,无形资产及其他资产合计增加3,874.06万元,递延所得税资产增加328.18万元,其他非流动资产减少7,396.77万元,共计增加53,716.55万元。
非流动负债合计增加154,560.32万元,所有者权益合计减少9,450.68万元,共计增加145,109.64万元。
长期资金缺口形成原因表(万元)
项目名称
2018年上半年
数值 增长率(%)
2019年上半年
2020年上半年
长期投资合计
36,149.89
-
35,247.53 -2.5
41,704.19 18.32
固定资产合计
378,512.93
560,579.53
48.1
611,033.94
9
无形资产及其他资产合计
80,999.89
163,986.25
102.45
167,860.32
2.36
递延所得税资产
2,060.95
2,026.69
-1.66
2,354.86
16.19
其他非流动资产
3,205.23
7,470.26
133.06
73.49
-99.02
非流动负债合计
12,458.31
76,958.35
517.73
231,518.66
200.84
所有者权益合计
464,824.56
457,060.45
-1.67
447,609.77
-2.07
3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动不存在资金缺口。
4.未来一年会不会出现资金问题
(1).未来保持当前盈利状况
本期营业利润为3,057.67万元,存货为171,839.29万元,应收账款为17,009.74万元,其他应收款为14,780.4万元,应付账款为116,926.69万元,货币资金为53,631.46万元。
按照当前的经营状态继续经营下去,经过一年经营之后企业的资金缺口将仍然存在,只不过会从当前的123,585.44万元缩小为120,527.77万元。
内部资料,妥善保管 第2页共4页
(2).未来经营形势恶化
单方面恶化:
如果应收账款的平均收款期延长25%,则该企业的资金紧张状况将进一步加剧,资金缺口将会扩大到127,837.88万元。
如果该企业的销售形势恶化,比如存货积压增加25%,则该企业的资金紧张状况将进一步恶化,资金缺口将会扩大到166,545.27万元。
如果该企业的应付账款下降25%,该企业的资金缺口将会扩大到152,817.11万元。
多方面恶化:
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%,应付账款下降25%,则该企业资金缺口将从123,585.44万元扩大到203,724.47万元。
(3).未来经营状况改善
单方面改善:
如果应收账款的平均收款期缩短25%,则该企业的资金缺口从123,585.44万元减少到119,333.01万元。
如果该企业的销售形势改善,比如存货减少25%,则该企业的资金缺口从123,585.44万元减少到80,625.62万元。
如果该企业的应付账款提高25%,则该企业的资金缺口从
123,585.44万元减少到94,353.77万元。
多方面改善:
如果经营形势好转,存货、应收账款分别下降25%、25%,应付账款上升25%,则该企业的资金缺口将从123,585.44万元缩小到43,446.41万元。
三、偿债能力评价
1.现有短期债务能否偿还(基于流转性)
该企业亏损,难以对其偿债能力做出准确判断。
内部资料,妥善保管 第3页共4页
2.现有长期债务能否偿还(EBIDTA)
3.是否有能力偿还部分债务
该企业难以在一年内偿还50%的短期借款。
4.未来能否还债(全债务偿还的敏感性)
(1).注入新资金
该企业短期借款为221,231.26万元,非流动负债为231,518.66万元,资本金为86,050.05万元。
如果出资人增加20%的资本金,则营运资本将会增加17,210.01万元,该企业资金实力有很大程度的提高,但要想在一年内偿还全部短期借款困难很大。
(2).提高盈利水平
该企业的营业利润为3,057.67万元,如果营业利润增长20%,则营运资本将会增加611.53万元。
盈利能力有所提高,但要想偿还全部短期借款仍然困难巨大。
(3).加速资金周转
本期该企业存货为171,839.29万元。
如果该企业存货周转速度提高25%,则营运资本会增加43,724.24万元,该企业加速存货周转之后资金实力有所提高,但在一年内偿还其全部短期借款仍然存在较大困难,需要借新还旧。
四、综合建议
1.贷款方面
该企业资金缺口较大、盈利水平很低,偿债风险较大,应当密切关注其还债风险。
2.信用等级
CRD=13
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