财务报表分析作业营运能力分析.docx

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财务报表分析作业营运能力分析

财务报表分析作业2：

营运能力分析

格力电器营运能力分析

、公司简介

珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研

发、生产、销售、格力电器标志服务于一体的专业化空调企业。

格力电器旗下的“格力电器”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品。

格力电器旗下的“格力电器”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。

1995年至今，格力电器空调

2005年至今，家

连续16年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；用空调产销量连续4年位居世界第一；2011年，格力电器全球用户超过

8800万。

2012年，格力电器实施全球化品牌战略进入第五年。

格力电器将继续发扬“创造资源、美誉全球”的企业精神和“人单合一、速战速决的工作作风，深入推进信息化流程再造，以人单合一的自主经营体为支点，通过“虚实网结合的零库存下的即需即供”商业模式创新，努力打造满足用户动态需求的体系，一如既往地为用户不断创新，创出中华民族自己的世界名牌！

、历史比较分析

资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。

资产运用效率的衡

量与分析，对于不同报表使用人各具重要意义。

股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全性及资产的收益能力，以进行相应的投资决策；债权人通过资产运用效率分析，有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策；管理者通过资产运用效率分析，可以发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金，或提高资产利用效率以改善经营业绩。

为了帮助大家对格力电器公司有个更

好的了解，对格力电器公司的资产运用效率作如下分析

数据指标值整理如下表:

格力电器营运能力历史指标表

指标

2013年

2012年

2011年

1、总资产周转率

2.1354

2.5912

2.2188

2、流动资产周转率

2.6833

3.323

3.1775

3、固定资产周转率

19.0491

21.4583

13.3772

4、长期投资周转率

53.0097

46.5065

22.6599

5、应收账款周转率

28.2051

36.2135

32.9923

6、成本基础的存货周转率

11.8123

17.5183

13.4965

7、收入基础的存货周转率

15.4653

22.8652

18.3450

历史比较分析：

总资产周转率

格力电器

口总资产周转率

总资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与资产总额的比率，

它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。

反映企业的总资产在一定时期内实现的主营业务收入的多少。

总资产周转率越高，

表明总资产运用效率越好。

由图1-1可见企业总资产周转率基本维持在个较平稳的状态，表明企业总资产运用效率的较高，进而可以保证企业的盈利能力。

2.流动资产周转率

格力电器

流动资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与流动资产平均

余额的比率，即企业流动资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。

流动资产周转率指标不仅反映流动资产运用效率，同时也影响着企业的盈利水平。

该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。

由图

1-2可见企业2013年的流动资产周转率比2011年、2011年略有降低，

但总体上企业流动资产运用效率相对较平稳的

3.固定资产周转率

净值的比率。

它是反映企业固定资产周转状况，衡量固定资产运用效率的

1-3

指标。

该比率越高，说明固定资产利用率越高，管理水平越好。

由图

可见企业固定资产周转率高于2011年，略低于2012年，表明企业对固

定资产的使用效率提高了，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够充分发挥固定资产的使用效率，为企业带来了更多的经营成

果。

4.长期投资周转率

长期投资周转率是指企业一定时期的主营业务收入与长期投资平均

余额的比率。

长期投资的数额与主营业务收入之间的关系不一定很明显，企业进行长期投资的根本目的，不是取得直接的投资收益，而是为了控制子公司的生产经营，取得间接收益。

一般投资额与收入增加额的关系不明显或者不稳定，因此很难有效的进行分析。

5.应收账款周转率图1—5

格力电器

应收账款周转率是指企业一定时期的主营业务收入与应收账款平均

余额的比值，它意味着企业的应收账款在一定时期内（通常为一年）周转的次数。

应收账款周转率是反映企业的应收账款运用效率的指标。

反映了企业应收账款收回速度快慢及其管理效率高低。

一定时间内企业的应收账

1-5可见

款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。

由图

2013年应收账款周转率较2012年与2011年均有所下降。

表明企业的营

运资金过多地滞留在应收账款上，影响资金的周转，流动资产变现力弱，资金

的机会成本变大.

6.成本基础存货周转率图1—6

口成本基础的存货周转率

以成本为基础的存货周转率，即企业一定时期的主营业务成本与存货

平均净额的比率，主要用于流动性分析，可以更切合实际的表现存货的周转状况；由图1-6可见：

2013年比2012年、2011年均有下降，表明企业2013年存货销售存有问题，有过多的存货，影响资金的及时回笼。

企业应及时关注并分析存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。

以收入为基础的存货周转率，即企业一定时期的主营业务收入与存货

平均净额的比率，主要用于盈利性分析，维护了资产运用效率比率各指标计算上的一致性，由此计算的存货周转率与应收账款周转率建立在同一基

础上；由图1-7可见企业2013年收入基础的存货周转率比2012年＞2011

年均有下降，表明企业2013年存货销售存有问题，有过多的存货，影响资金的及时回笼。

、同业比较分析

1、2013年度营运能力同业比较。

格力电器2013年度营运能力指标表

表2—1

指标

格力

美的

ST

海

四家平

电器

电器

厦华

信电器

均值

1、总资产周转率

2.135

1.83

1.9

1.6

1.878

4

28

035

428

6

2、流动资产周转

2.683

2.73

2.1

1.8

2.351

率

3

84

2

626

1

3、固定资产周转

19.04

10.1

28.

22.

19.93

率

91

033

54

028

01

4、长期投资周转

101.

14

143.3

率

53.0097

7864

273.39

5.2273

534

5、应收账款周转

28.20

18.3

4.3

25.

19.04

率

51

467

784

2477

45

6、成本基础的存

11.81

6.63

7.7

9.283

货周转率

23

33

10.97

167

1

7、收入基础的存

15.46

8.16

11.45

货周转率

53

75

12.42

9.7518

12

图2-1

2、2012年度营运能力同业比较。

格力电器2012年度营运能力指标表

指标

格力电器

美的电器

ST厦华

海信电器

四家平均值

1、总资产

周转率

2.5912

2.023

2.2857

1.8622

2.1905

2、流动资

产周转率

3.323

3.034

2.5752

2.149

2.7703

3、固定资

产周转率

21.4583

11.1244

32.0904

19.9711

21.1611

4、长期投

128.987

166.946

113.037

资周转率

46.5065

3

109.71

3

5

5、应收账

款周转率

36.2135

16.3704

63.9034

29.215

36.4256

6、成本基

7.1161

础的存货周转

率

17.5183

7.6384

13.83

11.5257

15.49

图2-2

1、2011年度营运能力同业比较。

格力电器2011年度营运能力指标表

指标

格

美的

ST厦

海信

四家

力电器

电器

华

电器

平均值

1、总资产周转率

2.2

1.71

2.48

2.26

2.17

188

79

51

45

16

2、流动资产周转率

3.1

2.70

2.91

2.69

2.87

775

79

91

73

55

3、固定资产周转率

13.

8.80

26.3

18.7

16.8

3772

53

665

425

229

4、长期投资周转率

22.

152.

291.

138.

6599

0923

86.49

7950

2593

5、应收账款周转率

32.

12.4

47.9

32.0

31.3

9923

364

138

245

418

6、成本基础的存货周

6.74

11.2

8.30

转率

13.4965

42

5

61

9.9492

7、收入基础的存货周

18.

8.62

10.2

12.5

转率

3450

34

13.04

577

665

图2-3

格力电器2011年度同行业营运能力指标比较

140

120

100

80

60

40

20

0

总资产周转流动资产周转定资产周转长期投资周转率攵账款周转率成本基础的存货周转率勺存货周转率

□青岛海尔■四家平均值

营运能力同业比较分析

1、总资产周转率

，可以看

在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中

出该公司总资产周转率跟同行业的四家企业平均值相比，均高于该平均值，表明企业虽自身的总资产周转速度在放慢，但总资产周转率在同行业中的速度是较快的。

主要是企业的主营业务收入增加引起的，说明企业销售能力在增强，总资产运用效率在转好，其结果将使企业的偿债能力和盈利能力逐步增强。

2、流动资产周转率

在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中

，可以看

出该公司流动资产周转率跟同行业的四家企业平均值相比，均高于该平均

值。

2013年的流动资产周转率虽比2012年、2011年略有下降，但在

同行业中比较还是处于领先地位。

企业流动资产周转率越高，周转次数越

多，表明企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越多，说明企业

在同行业中流动资产的运用效率较好，进而使企业的偿债能力和盈利能力

均得以增强。

3、固定资产周转率

在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中，可以看

出该公司固定资产周转率，跟同行业的四家企业平均值相比，除

2012年

略高于平均值，2013年略低于该平均值。

2013年的固定资产周转率比

2012年、2011年略有下降，所以企业要充分利用固定资产，从改善固定

资产投资得当和合理分布固定资产结构着手，充分发挥固定资产的使用效

率，使企业的经营活动更加有效。

4、长期投资周转率

在表2--1、表2—2、