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水泥行业项目投资调研报告

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第一章水泥行业基本情况1

第一节水泥行业的定义及分类1

第二节2009年水泥行业在国民经济中的地位2

一、水泥行业工业总产值所占GDP比重变化2

二、水泥行业投资额度占全国投资总额比重变化分析2

第二章2009年水泥行业发展环境分析5

第一节2009年宏观经济环境分析5

一、宏观经济运行5

二、金融运行及货币政策7

第二节2009年水泥行业政策环境分析11

一、重点政策汇总11

二、重点政策及重大事件分析11

三、政策未来发展趋势15

第三节2009年水泥行业社会环境分析18

一、行业发展社会环境概述18

二、具体社会环境分析18

第四节2009年水泥行业技术环境分析20

一、行业生产工艺技术20

二、国内外技术对比分析23

三、2009年行业劳动生产率25

四、行业技术未来发展趋势预测26

第三章2009年水泥行业发展情况分析28

第一节2009年水泥行业规模分析28

第二节2009年水泥行业供给分析及预测30

一、供给总量及速率分析30

二、供给结构变化分析31

三、供给预测32

第三节2009年水泥行业需求分析及预测36

一、需求总量分析36

二、需求预测36

第四节2009年水泥行业市场分析39

一、供需平衡分析及预测39

二、价格变化分析及预测41

第五节2009年水泥行业投融资情况分析44

一、行业资金渠道分析44

二、固定资产投资分析44

三、兼并重组情况分析45

四、行业投资特点分析46

第六节2009年水泥行业运行主要特点47

五、行业兼并重组加剧47

第四章行业竞争状况分析49

第一节2009年水泥行业集中度情况分析及预测49

一、企业平均营业规模49

二、前五大企业市场集中度50

三、各规模企业收入及利润比重50

第二节2009年水泥行业进入与退出壁垒分析52

一、政策壁垒52

二、资金壁垒52

三、矿产资源壁垒52

四、品牌壁垒52

五、区域壁垒53

第三节2009年水泥行业竞争结构分析54

一、“波特五力”模型分析54

二、行业当前竞争特点总结55

第四节2009年水泥行业生命周期分析56

第五章2009年水泥行业全球市场及我国进出口情况分析57

第一节2009年水泥行业全球市场情况分析57

一、全球主要国家生产情况分析57

二、水泥行业全球市场发展趋势预测58

三、水泥行业全球贸易政策分析58

第二节2009年水泥行业进口情况分析60

一、水泥进口情况分析60

二、进口结构分析61

三、2010年进口预测61

第三节2009年水泥和熟料行业出口情况分析62

一、出口数量及金额分析62

二、出口结构分析63

三、2009年出口特点分析64

四、2010年出口预测65

第四节2009年水泥行业贸易平衡情况66

第六章行业产业链分析68

第一节行业产业链介绍68

第二节上游行业分析69

一、煤炭行业发展情况分析69

二、电力行业发展情况分析73

第三节上游行业对本行业的影响分析79

第四节下游行业发展情况分析80

一、房地产行业发展情况分析80

二、水泥制品行业发展情况分析83

第五节下游行业对本行业的影响分析87

一、房地产行业对水泥行业的影响87

二、水泥制品行业对水泥行业的影响87

第七章2009年水泥行业财务状况分析88

第一节2009年水泥行业三费变化情况88

第二节2009年水泥行业经营效益分析90

一、水泥行业效益大幅增长90

二、行业盈利能力分析91

三、行业营运能力分析92

四、行业偿债能力分析92

五、行业发展能力分析93

第三节2009年水泥行业财务状况总体评价94

第八章2009年水泥行业区域发展情况分析95

第一节水泥行业区域分布总体分析95

一、行业规模区域分布95

二、销售收入区域分布96

三、行业效益区域分布97

第二节山东省水泥行业发展分析及预测99

一、山东省水泥行业的规模及地位变化99

二、山东省水泥行业经济运行状况分析99

三、山东省水泥行业发展趋势预测100

第三节江苏省水泥行业发展分析及预测102

一、江苏省水泥行业的规模及地位变化102

二、江苏省水泥行业经济运行状况分析102

三、江苏省水泥行业发展趋势预测103

第四节河北省水泥行业发展分析及预测106

一、河北省水泥行业的规模及地位变化106

二、河北省水泥行业经济运行状况分析106

三、河北省水泥行业发展趋势预测107

第九章2009年水泥行业企业发展情况分析109

第一节企业总体特征分析109

一、总体分析109

二、规模特征分析109

三、所有制特征分析110

第二节行业内上市公司综合排名及各项指标排名113

一、总体排名分析113

二、获利能力排名114

三、经营能力排名115

四、发展能力排名116

五、偿债能力排名116

第三节四川双马发展情况分析118

一、企业简介118

二、股权关系结构图118

三、主导产品及经营状况分析118

四、财务情况分析119

五、企业经营策略和发展战略分析120

六、SWOT分析121

七、企业竞争力评价121

第四节祁连山水泥股份有限公司发展情况分析122

一、企业简介122

二、股权关系结构图122

三、经营状况分析122

四、主导产品分析123

五、企业经营策略和发展战略分析124

六、SWOT分析125

七、企业竞争力评价125

第五节赛马实业发展情况分析126

一、企业简介126

二、股权关系结构图126

三、主导产品及经营状况分析127

四、财务情况分析127

五、企业经营策略和发展战略分析128

六、SWOT分析129

七、企业竞争力评价129

第六节西水股份发展情况分析130

一、企业简介130

二、股权关系结构图130

三、主导产品及经营状况分析130

四、财务情况分析131

五、企业经营策略和发展战略分析132

六、SWOT分析133

七、企业竞争力评价133

第七节冀东水泥公司发展情况分析134

一、企业简介134

二、股权关系结构图134

三、经营状况分析135

四、主导产品分析135

五、企业经营策略和发展战略分析136

六、SWOT分析136

七、企业竞争力评价136

第十章2010年水泥行业风险分析137

第一节宏观经济波动风险139

第二节政策风险139

第三节供需风险140

第四节兼并重组风险141

第五节相关行业风险141

第十一章行业授信机会及建议143

第一节总体授信机会及授信建议143

第二节鼓励类信贷建议143

第三节允许类信贷建议144

第四节限制类信贷政策建议144

第五节退出类信贷政策建议145

附表

表1水泥行业代码1

表22005-2009年水泥行业总产值占GDP比重2

表32001-2009年水泥行业投资额占固定资产投资额比重3

表4水泥行业对国民经济的作用和贡献4

表52005-2009年我国GDP及其增长速度5

表62009年水泥行业相关政策汇总11

表7水泥行业社会环境因素分析18

表8重要水泥生产方法单位水泥熟料的平均热耗21

表9国内外新型干法水泥生产线能耗指标对比22

表10不同规模新型干法水泥生产线能耗指标对比22

表112005-2009年我国水泥行业全行业人均年工业总产值及增速25

表122005-2009年水泥行业规模指标变化情况28

表132009年水泥行业工业总产值数据31

表142009年水泥行业拟建及在建项目33

表152005-2009年水泥行业工业总产值数据35

表162010-2014年水泥行业工业总产值线性模型预测35

表172004-2009年水泥行业销售收入数据37

表182010-2014年水泥行业销售收入线性模型预测38

表192009年水泥行业重大重组并购事件45

表202005-2009年水泥企业平均营业规模49

表212006-2009年水泥行业前五大企业集中度50

表222009年水泥行业各规模企业收入及利润比重51

表23水泥行业生命周期特征分析56

表24水泥行业全球贸易政策分析58

表252009年1-12月我国水泥和熟料月度进口情况60

表262005-2009年我国水泥和熟料年度进口情况60

表272009年1-12月我国水泥和熟料月度出口情况62

表282005-2009年我国水泥和熟料年度出口情况62

表292005-2009年我国水泥和熟料年度出口情况66

表302008-2009年总发电量及同比增长情况73

表312008-2009年火电发电量及同比增长情况74

表322008-2009年水电发电量及同比增长情况75

表332008-2009年核电发电量及同比增长情况75

表342005-2009年水泥制品行业经营效益指标85

表352005-2009年水泥制品行业主要财务指标对比分析85

表362005-2009年水泥行业三费变化情况88

表372005-2009年水泥行业经营效益指标90

表382005-2009年水泥行业主要财务指标对比分析94

表392009年1-11月水泥行业资产区域分布情况95

表402009年1-11月水泥行业销售收入区域分布情况96

表412009年1-11月水泥行业盈利区域分布情况97

表422009年1-11月水泥行业不同区域亏损情况对比98

表432005-2009年山东水泥行业主要财务指标对比分析100

表442005-2009年江苏水泥行业主要财务指标对比分析103

表452005-2009年河北水泥行业主要财务指标对比分析107

表462009年水泥行业内不同规模企业资产情况109

表472009年水泥行业内不同规模企业亏损情况110

表482009年水泥行业内不同规模企业盈利情况110

表492009年水泥行业内不同所有制企业资产情况111

表502009年水泥行业内不同所有制企业亏损情况112

表512009年水泥行业内不同所有制企业盈利情况112

表52上市公司分析指标及权重113

表532009年上市公司企业排序113

表542009年水泥行业上市公司获利能力排名114

表552009年水泥行业上市公司经营能力排名115

表562009年水泥行业上市公司发展能力排名116

表572009年水泥行业上市公司偿债能力排名117

表58四川双马前十大股东118

表592007-2009年四川双马主营收入构成情况119

表602005-2009年四川双马财务状况119

表61四川双马SWOT分析表121

表62祁连山前十大股东122

表632005-2009年祁连山水泥财务状况123

表642007-2009年祁连山水泥主营收入构成情况124

表65祁连山水泥SWOT分析表125

表66赛马实业前十大股东126

表672007-2009年赛马实业主营收入构成情况127

表682005-2009年赛马实业财务状况128

表69赛马实业SWOT分析表129

表70西水股份前十大股东130

表712007-2009年西水股份主营收入构成情况131

表722005-2009年西水股份财务状况131

表73西水股份SWOT分析表133

表74冀东水泥前十大股东134

表752005-2009年冀东水泥财务状况135

表762007-2009年冀东水泥主营业务构成136

表77冀东水泥SWOT分析表136

表78水泥行业各项评级因素判断结果137

表79水泥行业主要风险因素分析138

附图

图12001-2009年水泥行业固定资产投资占全社会固定资产投资比重3

图22005-2009年工业增加值6

图32004年到2009年城镇固定资产投资新开工及同比增速6

图42005-2009年货物进出口状况7

图52005-2009年城乡居民人民币储蓄存款余额8

图62007年以来人民币贷款增加情况8

图72009年我国货币供应量增速9

图8我国水泥年产量和城镇FAI走势图15

图9水泥生产基本流程20

图10水泥工艺生产过程21

图112005-2009年我国水泥行业人均年工业总产值及变化趋势26

图122005-2009年水泥行业资产及负债变化趋势28

图132005-2009年水泥行业工业总产值变化趋势30

图14水泥产量与全社会投资同步增长31

图15前六大省份水泥比重32

图16水泥拟建和新开工产能34

图172005-2009年水泥行业工业总产值回归分析趋势图35

图182005-2009年水泥行业销售收入情况36

图192004-2009年水泥行业销售收入回归分析趋势图37

图202008年以来全国重点水泥企业库存及库存增速39

图212005-2009年水泥行业产销率情况40

图222009-2010年全国水泥均价41

图2308-09年全国各区域水泥价格月度走势图42

图242004-2009年水泥投资及同比增速45

图252005-2009年水泥企业平均营业规模49

图262005-2009年水泥企业平均资产额50

图272005-2009年水泥行业前五大企业集中度50

图282009年水泥行业各规模企业收入及利润比重51

图29影响产业竞争状况的五种力量54

图30水泥行业的生命周期56

图312009年我国水泥和熟料进口市场分析61

图322009年我国水泥和熟料出口市场分析63

图332008-2009年我国水泥月度出口量64

图342008-2009年我国熟料月度出口量64

图352009年我国水泥和熟料净出口量分析66

图362009年我国水泥和熟料净出口额分析67

图37水泥行业产业链68

图38水泥成本结构图69

图392009年原煤生产情况69

图402009年原煤消费情况71

图412008年以来大同动力煤坑口价走势72

图422008年以来秦皇岛煤炭平仓价走势72

图432009年1-12月份电源结构74

图442008-2009年全社会累计用电量同比增长走势76

图452009年1-12月份用电结构77

图46煤电价格上涨对水泥行业的影响79

图47城镇固定资产投资细分行业占比80

图482009年1-12月全国商品房开发投资额及增长情况81

图492008.12-2009.12全国商品房建设情况81

图502008.12-2009.12全国商品房销售情况82

图512007-2009年全国房屋销售价格指数82

图522007-2009年全国新建商品住房销售价格指数83

图532007-2009年全国二手房销售价格指数83

图542005-2009年水泥制品行业工业总产值变化趋势84

图552005-2009年水泥制品行业销售收入情况84

图562005-2009年水泥行业三费同比增速图88

图572005-2009年水泥行业三费比重变动图89

图582005-2009年水泥行业盈利能力指标91

图592005-2009年水泥行业营运能力指标92

图602005-2009年水泥行业偿债能力指标93

图612005-2009年水泥行业发展能力指标93

图622005-2009年山东省水泥行业地位变化情况99

图632005-2009年江苏省水泥行业地位变化情况102

图642005-2009年河北省水泥行业地位变化情况106

图652009年水泥行业企业规模分布情况109

图662009年我国水泥行业内企业所有制类型分布111

第一章水泥行业基本情况

第一节水泥行业的定义及分类

水泥在我国标准定义是指一种细磨材料，加入适量水后成为塑性浆体，既能在空气中硬化，又能在水中硬化，并能把砂、石等材料牢固地粘结在一起，形成坚固的石状体的水硬性胶凝材料。

这个定义仅指出了材料特性，其他方面没有限定，硅酸盐水泥，铝酸盐水泥和粉煤灰硅酸盐水泥等都包括在内。

本报告所指的水泥行业，是以水泥熟料加入适量石膏或一定混合材，经研磨设备（水泥磨）磨制到规定的细度制成水凝水泥的生产活动。

包括：

—水泥熟料；

—硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥、白色硅酸盐水泥、粉煤灰硅酸盐水泥、火山灰质硅酸盐水泥、复合硅酸盐水泥等；

—无熟料水泥。

《国民经济行业分类》中行业代码为3111，不包括水泥制品制造业。

表1水泥行业代码

行业代码

行业类别

非金属矿物制品业

311

水泥、石灰和石膏的制造

3111

水泥制造

3112

石灰和石膏制造

312

水泥及石膏制品制造

3121

水泥制品制造

3122

砼结构构件制造

3123

石棉水泥制品制造

3124

轻质建筑材料制造

3129

其他水泥制品制造

资料来源：

国家统计局

第二节2009年水泥行业在国民经济中的地位

水泥工业是国民经济的重要基础产业，是国民经济社会发展水平和综合实力的重要标志。

中国水泥工业伴随国家经济高速发展取得了瞩目的成绩，特别2009年的发展，需求、产量、利润等各方面都超出了市场的预期。

一、水泥行业工业总产值所占GDP比重变化

虽然08年的金融危机对水泥行业全球的需求造成了严重的打击，但是在国家4万亿投资计划拉动下，伴随着基础建设投资计划的实施，尤其是重点建设项目的开工，水泥市场需求持续回升，工业总产值占GDP比重从08年的1.46提升到09年的1.53。

从未来看，水泥市场的需求由于受基建投资回落和楼市政策的打压恐难延续2009年大幅走高的格局，加之产能投放的速度加快，行业的供需矛盾会逐步显现。

但建材下乡政策的实施将会有助于缓解水泥行业的供需矛盾，新农村建设和城镇基础设施建设将加大，水泥工业总产值在总量上会继续增加，占GDP的比重将有所增大，但上升幅度较小，在国民经济中占据一定的位置，基础性产业地位依然重要。

表22005-2009年水泥行业总产值占GDP比重

单位：

亿元，%

年份

工业总产值

GDP

比重

2005

2683.84

183217.50

1.46

2006

3341.09

211923.50

1.58

2007

3620.74

257305.60

1.41

2008

4381.99

300670.00

1.46

2009

5144.13

335353.00

1.53

数据来源：

国家统计局

二、水泥行业投资额度占全国投资总额比重变化分析

水泥行业是“两高一低”的产业，在政府加强节能降耗政策力度的背景下，大企业并购重组落后企业，推动结构调整，提高产业集中度是整个行业发展的大趋势。

2005-2006年水泥行业固定资产投资占全国固定资产投资的比重呈现下降趋势。

这主要是因为水泥行业在2005年和2006年加大对落后产能的淘汰，投资额连续两年出现负增长。

07年到09年来，受固定资产投资拉动影响，水泥需求平均每年增长30%左右，水泥需求目前正在从东向西，从南向北延伸。

农村对水泥的需求非常大，占到总需求的40%，基础设施建设占到30%，城市房地产、工厂厂房等占到30%。

国内水泥需求增长势头才刚刚开始，预计还将持续较长的时间。

因此，行业从2007年开始固定资产投资速度回升，水泥投资回暖，投资额占全社会固定资产投资额的比重呈现明显上升趋势。

2008、2009年水泥行业投资同比增长别为60.75%和61.74%，明显高于同期全社会固定资产投资同比增长26.14%和31.03%。

从下图看，水泥行业投资额占全社会固定资产投资额的比重在2009年达到0.88%，比2008年上升0.17个百分点。

表32001-2009年水泥行业投资额占固定资产投资额比重

单位：

亿元，%

年份

水泥行业投资额

固定资产投资额

比重%

2001

113.97

30001.21

0.38

2002

159.58

35488.77

0.45

2003

321.07

45811.70

0.70

2004

562.25

59028.19

0.95

2005

534.60

75095.10

0.71

2006

491.86

93368.68

0.53

2007

654.07

117464.47

0.56

2008

1051.46

148167.25

0.71

2009

1700.72

194139.00

0.88

数据来源：

国家统计局

数据来源：

国家统计局

图12001-2009年水泥行业固定资产投资占全社会固定资产投资比重

下面主要从对国民经济贡献角度、工业化水平提高角度、相关行业影响角度、节能减排角度、产业结构调整角度以及参与国际竞争角度分析水泥行业对国民经济的作用和贡献。

表4

水泥行业对国民经济的作用和贡献

角度

作用和贡献分析

对国民经济贡献角度

水泥是四大基础工程材料之一，由于用量大、用途广、性能稳定且耐久性好及其制成品结构性能优良，所以水泥是建筑工程和各种构筑物不可或缺的最大宗材料。

2009年1-11月，198家重点水泥工业企业工业销售总产值为1599.70亿元，占国民经济国内生产总值的0.48%，累计增长13.74%。

总产量为12873.38万吨，增长率为17.04%。

在税收方面，2009年四季度水泥产业税金总额为122.93亿元，同比增长17.5％，较上季度上升13.3个百分点；环比增长20％，较上季度上升7个百分点，增长的趋势较三季度更为明显。

在稳定就业方面，水泥行业也表现突出，截至2009年四季度，水泥产业全部从业人员年平均人数为146.2万人，同比增长0.92％，较上季度上升0.12个百分点。

工业化水平提高角度

水泥行业是国民经济的重要基础产业，是实现工业化的支撑产业。

对于正在加快工业化进程、全面建设小康社会的中国而言，水泥工业仍是推动我国工业化发展的支柱产业。

对于工业化水平的提高，水泥行业的发展不可忽略。