新三板上市培训辅导.docx
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“新三板”业务介绍
2014年8月12日星期二
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目
录
一、
二、
三、
四、
五、
新三板的基础概念
企业在新三板挂牌的好处
新三板与创业板/中小板比较
新三板挂牌条件与流程
新三板的扩容
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一、“新三板”的基本概念
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“新三板”概念
ll 什么是“老三板”？
1992年和1993年，全国证券自动报价系统（以下简称STAQ系统）和全国电子交易系
统（以下简称NET系统）作为法人股的流通市场开始运行，但因后来运行中出现的一些问
题，两系统分别于1999年9月9日和10日被关闭，原挂牌公司流通股东也随之失去了相
应的股份交易场所。
2001年6月12日，经中国证券监督管理委员会批准，中国证券业协
会（发布了《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，代办股份转让服务业务正
式启动。
目前主要解决两系统挂牌公司流通股的转让问题，因此被业界称为"老三
板"。
ll 什么是“新三板”？
“新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让
试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET
系统挂牌公司，因此形象地称为“新三板”。
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新三板与老三板的区别
ll 定位不同：
老三板是主要针对退市公司，退市企业仍属于公众公司，而
新三板是为发展初期的高科技企业、中小型企业服务的，挂牌企业属于
非公众公司（为与非挂牌企业相区分，也有称准公众公司）；
ll 功能不同：
老三板只是为退市公司的股东提供一个推出渠道，并没有融
资功能，而新三板挂牌不只是提供流通转让平台，还能在挂牌后向定向
增发；
ll 股份转让方式不同：
老三板的股票代码为400XXX，股份转让采用集合竞
价的方式，根据公司信息披露情况的不同每周转让1、3、5次，而新三板
的股票代码为430XXX，目前采用协议转让的方式。
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新三板在多层次资本市场中的地位
主板
⼤大型、蓝筹公司
多
层
次
资
本
市
中⼩小企业板
创业板
中⼩小型、稳定发展
型公司
创新型、成⻓长型公司
交
易
所
市
场
场
新三板
柜台交易市场
地⽅方股权交易所
潜⼒力型、初创期公司
其他⼩小微型企业
“粉单”市场
场
外
市
场
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资本接力：
新三板－创业板－中小板
中小板
新三板
创业期、成长
初期的创新型
企业
创业板
处于快速成长
及成熟期的创
新企业
企业规模进一
步扩大，经营
步入稳定期的
中小企业
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二、企业在“新三板”挂牌的好处
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新三板挂牌的好处
便利融资
帮助上市
广告效应
财富效应
规范发展
挂牌快
成本低
便利融资
ØØ 挂牌后企业一年中可多次定向增发和配股募集
资金；
ØØ 可选择更多股权融资方式，如股权质押贷款或
股权质押反担保贷款；
ØØ 增强可信度，提高银行授信额度，增强企业贷
款融资能力；
ØØ 有利于企业快速、成功发行私募债券。
2012年10月12日星期五
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新三板挂牌的好处
便利融资
帮助上市
广告效应
财富效应
规范发展
挂牌快
成本低
10
10挂牌公司
增资时间
融资额（万元）
市盈率（倍）
指南针
2008年1月
7315
14.28
现代农装
2008年3月
5500
11.26
合纵科技
2008年4月
3000
20.54
恒业世纪
2008年8月
2300
26.78
紫光华宇
2009年4月
3185
12.47
世纪瑞尔
2010年1月
8700
18.92
联⻜飞翔
2010年3月
3340
22.86
清畅电⼒力
2010年5月
1500
24.90
⾦金泰德
2010年7月
1665
25.63
中海阳
2011年7月
11250
31.00
彩讯科技
2010年11月
2600
14.56
建⼯工华创
2011年1月
3780
26.00
中海阳
2011年3月
21200
25.24
新三板挂牌的好处
股权质押贷款更容易：
便利融资
例如：
2009年6月25⽇日,北京银⾏行与五岳鑫公司（430022）、
帮助上市
广告效应
财富效应
规范发展
挂牌快
成本低
交通银⾏行与世纪东⽅方（430043）签订了代办挂牌企业股权质
押贷款协议。
从中关村经验来看，随着新三板业务全国推
开，挂牌公司将可以通过股权质押来获得贷款。
杭州银⾏行北京分⾏行2011年推出致⼒力于服务“新三板”企业
的专属⾦金融服务⽅方案，通过股权质押⽅方式给予企业授信额，
且主动授信采取⾃自然⼈人担保及股权质押相结合⽅方式，灵活
地满⾜足了企业需求。
⺫⽬目前，该⾏行已与33家“新三板”客户建
⽴立联系
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新三板挂牌的好处
便利融资
帮助上市
广告效应
财富效应
规范发展
挂牌快
成本低
从银⾏行获得更⾼高的授信额度：
例如：
民⽣生银⾏行北京管理部向中关村新三板企业提供主
动信⽤用授信额度。
截⾄至2011年8月12⽇日，共有55家新三板
企业经民⽣生银⾏行审批通过，获得主动授信额度合计5.36亿
元。
单户企业的综合授信额度从100万元⾄至3,000万元。
企
业均为中关村⾼高科技企业。
在授信流程和信贷⽅方案设计上，批量主动授信业务主要
采⽤用免担保的信⽤用授信⽅方式，各新三板企业⽆无需提供抵押
物、⽆无需担保公司担保、⽆无需股权质押即可获得融资。
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新三板挂牌的好处
便利融资
帮助上市
广告效应
财富效应
规范发展
挂牌快
成本低
适合做中⼩小企业私募债的发⾏行主体：
5月22⽇日，沪深交易所双双发布中⼩小企业私募债业务试
点办法。
治理结构相对规范、盈利能⼒力较强的新三板公司，
⽆无疑是中⼩小企业私募债的最适格发⾏行⼈人。
相关⽂文件：
ØØ 《上交所中小企业私募债券业务试点办法》
ØØ 《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》
ØØ 《深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南》
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新三板挂牌的好处
便利融资
帮助上市
广告效应
财富效应
规范发展
挂牌快
成本低
转版上市方便
转板机制一旦确定，公司可优先享受“绿
色通道”；在转板制度推出之前，挂牌公司进入
主板，按主板要求的条件和程序来进行。
在不违
背有关规则的情况下，挂牌公司在时间、条件方
面会得到照顾。
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新三板挂牌的好处
便利融资
帮助上市
广告效应
财富效应
规范发展
挂牌快
成本低
广告效应
ØØ 在市场上提高了企业知名度和美誉度；
ØØ 在行业内树立了企业形象，提升了品牌价
值；
ØØ 在资本市场引起更多专业机构、投资人关
注；
ØØ 得到当地政府以及社会媒体的关注和支持。
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新三板挂牌的好处
便利融资
帮助上市
广告效应
财富效应
规范发展
挂牌快
成本低
财富效应
uu 企业在报价转让系统挂牌后，企业价值得到
最大化体现，能够为股东带来财富效应
uu 案例
以“紫光华宇”为例，在“新三板”挂牌一年股
价暴涨（从6.18元涨到一年后的13.7元），财富
效应使得股权激励效果立竿见影
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新三板挂牌的好处
便利融资
帮助上市
广告效应
财富效应
规范发展
挂牌快
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