财务管理公式汇总-财务管理知识点汇总.doc

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第二章　财务管理基础

货币时间价值

P27：

复利终值：

F＝P×（1＋i）nP27：

复利现值：

P＝F×（1＋i）－n

P28：

普通年金终值：

P30：

普通年金现值：

P29：

预付年金终值：

F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（F/A，i，n＋1）－1]

P31：

预付年金现值：

P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]

【要求】掌握教材例题，能根据题意判断是年金还是一次支付，并且能够列出式子（具体的系数计算公式不要求）。

【记忆】记住各种系数的表达式即可，对于预付年金来说，是普通年金基础上“×（1+i）”或者通过“期终加一，期现减一”来予以记忆。

P31~32：

递延年金现值：

P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）或A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]

或P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）

P32：

永续年金现值：

P＝A/i

【要求】建议画出现金流量图，根据现金流量图来明确三种计算公式的思路。

【备注】递延期的确定是计算递延年金现值的关键，举例：

第一期的支付时间是第三年期初，那么该递延年金的递延期是一期。

P33：

年偿债基金：

P33：

年资本回收额：

【要求】注意和普通年金现值系数，普通年金终值系数的关系。

【备注】年偿债基金和普通年金终值互为逆运算；年资本回收额和普通年金现值互为逆运算。

年资本回收额计算是项目投资决策中年金成本，年金净流量的计算基础。

插值法

P34：

利率的推算：

【要求】把握教材【例2-14】（P34）

【备注】不必死记公式，列出等式，两端分别是折现率和对应的系数，只要一一对应起来，就能得到最终的结果。

利率的计算

P36：

有效年利率的推算：

i＝（1＋r/m）m－1

P36：

实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1

【要求】上述第一个公式必须掌握，第二个公式需要明确名义利率、通货膨胀率和实际利率之间的关系。

证券资产组合的风险与收益

P38：

证券资产组合的预期收益率

【要求】不要记忆公式，直接记住证券资产组合的预期收益率等于各项资产收益率的加权平均数。

P45：

σp2＝W12σ12＋W22σ22＋2W1W2ρσ1σ2

【要求】需要注意的是，对于相关系数的不同范围，两项资产的组合风险如何变化。

P47：

β＝Cov（Ri，Rm）/σm2＝ri,m×σi×σm/σm2＝ri,m×σi/σm

【要求】重要公式，必须记忆并灵活运用，注意ri,m×σi×σm即为两项资产收益率的协方差。

P48：

β＝

【要求】不要记忆公式，直接记住证券资产组合的贝塔系数等于各项资产贝塔系数的加权平均数。

资本资产定价模型

P49：

R＝Rf＋β×（Rm－Rf）

证券资产组合的必要收益率＝Rf＋βP×（Rm－Rf）

【备注】重要公式，必须记忆并灵活运用，如果考题中告诉的收益率前面有“风险”定语，如市场股票的平均风险收益率，市场上所有资产的平均风险收益率，那么这个收益率即为“（Rm－Rf）”（风险溢酬）。

高低点法

P58：

单位变动成本＝（最高点业务量成本－最低点业务量成本）／（最高点业务量－最低点业务量）

固定成本总额＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量

或＝最低点业务量成本－单位变动成本×最低点业务量

【备注】选择高低点一定是业务量的高低点，而不是资金（成本）的高低点。

【记忆】不必死记硬背，根据高低点，结合成本性态公式，列出二元一次方程组，解之即可。

回归直线法

P59：

【记忆】考试之前进行瞬间记忆即可。

【备注】本公式和教材292页的公式本质上是一致的，只不过表现形式有所区别，计算出来的结果是完全一致的。

总成本模型

P59：

总成本＝固定成本总额＋变动成本总额＝固定成本总额＋单位变动成本×业务量

【要求】公式简单，但是必须掌握，这是量本利分析的基础。

第三章　预算管理

业务预算的编制

生产预算

P73：

预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品存货－预计期初产成品存货

【记忆】等式右边前两者是需求量，第三项是存货来源之一，差值即为当期的生产量（来源之二）。

P73：

直接材料预算编制

预计采购量＝生产需用量＋期末存量－期初存量

P78：

可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入可供使用现金－现金支出＝现金余缺

现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额

【记忆】注意利息的支付属于现金筹措及运用范畴，计算现金余缺的时候不考虑利息支出。

教材中的现金支出的例题需要掌握，尤其注意销售预算，直接材料预算，和现金筹措等关键预算。

第五章　筹资管理（下）

可转换债券：

P118：

转换比率＝债券面值/转换价格

【注意】转换比率是指“每张”债券可以转成普通股的股数。

需要关注三个指标之间的关系。

资金需要量预测：

P123：

资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（１±预测期销售增减率）×（１－预测期资金周转速度增长率）

【注意】如果周转速度增加，用减号，反之用加号（周转速度越快，资金占用越少）

P124：

外部融资额＝敏感性资产增加额－敏感性负债增加额－预期利润留存

P124：

预计利润留存＝预测期销售收入×预测期销售净利率×（1－预计股利支付率）

【注意】如果题目涉及到固定资产的投入，在外部筹资额中还需要加上固定资产购买的资金需求。

【记忆】对于敏感性资产和负债，考试会直接告诉，或者告诉哪些资产负债和销售收入成正比例变化（这就是敏感性资产和负债）。

P125：

资金总额（Y）＝不变资金（a）＋变动资金（bX）

【记忆】和成本性态表现公式一致。

资本成本：

P130：

资本成本率＝年资金占用费/（筹资总额－筹资费用）

【注意】如果是银行筹资，或者是发行公司债券筹资，那么该公式中分子应该计算的是税后利息费用。

注意后面拓展出来的公式，基础性的公式

银行借款资本成本率计算：

P130：

一般模式：

Kb＝年利率×（1－所得税税率）/（1－手续费率）

P130：

贴现模式：

借款额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税税率）×（P/A，Kb，n）＋借款额×（P/F，Kb，n）

【注意】在贴现模式下，利息需要计算税后，得出来的资本成本率即为税后资本成本率。

公司债券资本成本率计算：

P131：

一般模式：

Kb＝年利息×（1－所得税税率）/（债券筹资总额－手续费）

P131：

贴现模式（每年支付一次利息）：

筹资总额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税税率）×（P/A，Kb，n）＋债券面值×（P/F，Kb，n）

【记忆】对于贴现模式，其实就是现金流入的现值等于现金流出现值的折现率。

列出式子，然后用试误法，内插法解出资本成本率。

融资租赁资本成本率计算：

P131：

年末支付租金：

设备价款－残值×（P/F，Kb，n）＝年租金×（P/A，Kb，n）

P131：

年初支付租金：

设备价款－残值×（P/F，Kb，n）＝年租金×[（P/A，Kb，n－1）＋1]

【记忆】可以站在出租人的角度来考虑这个问题。

总体思想是现金流出现值和现金流入现值相等，建立方程，求解租金。

普通股资本成本率计算：

P132：

股利增长模型法：

KS＝预计第一期股利/[当前股价×（1－筹资费率）]＋股利增长率

P132：

资本资产定价模型法：

假定无风险报酬率为Rf，市场平均报酬率为Rm，某股票贝塔系数为β，则普通股资本成本率为：

Ks＝Rf＋（Rm－Rf）

【注意】第一期的股利一定是未发放的，发放的股利不能纳入资本成本的计算范畴，也不能纳入证券价值的计算范畴。

杠杆效应

P135：

经营杠杆系数：

DOL＝（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q）＝（S－V）/（S－V－F）＝（EBIT＋F）/EBIT

P136：

财务杠杆系数：

DFL＝（△EPS/EPS）/（△EBIT/EBIT）＝EBIT/（EBIT－I）

P139：

总杠杆系数：

DTL＝（△EPS/EPS）/（△Q/Q）＝（S－V）/（S－V－F－I）＝DOL×DFL

【注意】用基期的数据计算的是下一期的杠杆系数。

【要求】对于这几个公式，两个要求：

1.是哪两项变化率之比；2.给出基期数据，能否计算当期的杠杆系数。

第六章　投资管理

投资项目财务评价指标

项目现金流量

P154~155：

营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税＝税后营业利润＋非付现成本

＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率

【注意】很重要的公式，建议自己推导一下几个公式之间的关联性。

P157：

净现值

净现值（NPV）＝未来现金净流量现值－原始投资额现值

【注意】互斥性方案评价的重要指标，用于计算期相同方案决策。

P160：

年金净流量（ANCF）年金净流量＝净现值/年金现值系数

【注意】是评价互斥性方案的最优指标，计算期相同与否均可适用。

P161：

现值指数（PVI）现值指数＝未来现金净流量现值/原始投资额现值

【注意】和年投资回收额的计算思路一样。

P162：

内含报酬率

未来每年现金净流量×年金现值系数－原始投资额现值＝0，计算出年金现值系数对应的贴现率i，就是方案的内含报酬率。

【记忆】这个思路可以计算证券的报酬率，计算项目投资的实际收益率。

回收期

P164：

静态回收期

未来每年现金净流量相等时：

静态回收期＝原始投资额/每年现金净流量

P165：

动态回收期

未来每年现金净流量相等时：

（P/A，i，n）＝原始投资额现值/每年现金净流量，计算出现值系数中的n即为动态回收期。

【记忆】不必区分是否相等，只需要把握未来现金净流量（现值）补偿投资额（现值）这一基本思路即可，计算上难度并不大。

证券投资管理

P180：

债券投资债券价值＝债券各年利息现值之和＋债券到期日面值现值

P184：

股票投资

股票的价值＝未来第一期股利/（折现率－增长率）

当增长率＝0时，股票的价值＝股利/折现率

【记忆】价值就是未来现金净流量的现值之和，对于证券价值适合，甚至对于项目价值，企业价值均适合。

本章的主观题考点比较多，最后阶段，如果理不清头绪的话，把教材例题好好把握，尤其是【例6-2】【例6-3】（基础题目）；【例6-12】【例6-23】（拓展性题目）

第七章　营运资金管理

目标现金余额的确定

P199：

随机模型H（最高控制线）＝3R－2L

【注意】对于第二个公式，记住最高限到回归线的距离为回归线到最低限的距离的两倍即可，即H-R=2（R-L）。

涉及到现金转换，只有达到或超出控制线才予以转换，转换后现金为回归线数值。

P202：

现金收支日常管理

经营周期＝存货周转期＋应收账款周转期

现金周转期＝经营周期－应付账款周转期

存货周转期＝平均存货/每天的销货成本

应收账款周转期＝平均应收账款/每天的销货收入

应付账款周转期＝平均应付账款/每天的销货成本

【注意】应收账款周转期还有另一个公式（教材P335），应收账款周转期=计算期/应收账款周转次数，这个公式和上面第四个公式等同，

推导如下：

应收账款周转期=计算期/应收账款周转次数=计算期/（销售收入/平均应收账款），分子分母同时乘以“平均应收账款/计算期”，得到平均应收账款/（销售收入/计算期）=应收账款周转期＝平均应收账款/每天的销货收入

P204：

应收账款的功能

收益的增加＝增加的销售量×单位边际贡献

P205：

应收账款的成本

应收账款平均余额＝日销售额×平均收现期

应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率

应收账款占用资金的应计利息＝应