会计学原理第十三章02.ppt

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第十三章财务报表分析,第一节财务报表分析概述,一、财务报表分析的含义

（一）财务报表分析的起源财务报表分析是一门新兴的应用技术，起源于十九世纪末二十世纪初期的美国，由当时美国的银行家所倡导，通过对企业的财务报表进行相应的分析来审核借款人的偿债能力，进而决定是否贷款来保障自身的债权。

原来以企业生产经营者个人信用为依据来评价企业失去意义后，银行对企业的审核逐渐从企业生产经营者的个人信用分析转变为对企业自身的分析即财务状况的分析，通过对企业财务报表进行分析，判断企业的生产经营状况是否稳定和有无偿债能力，这就产生了早期的财务报表分析。

（二）财务报表分析的定义财务报表分析是以企业的基本活动为对象，以财务报表和其他相关资料为依据，采用一系列专门的科学分析技术和方法,对企业过去和现在的财务状况和经营成果进行分析与评价，使报表使用者通过报表分析结果了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，进而做出正确决策的经济应用活动。

二、财务报表分析的作用1.评价企业的经营成果和财务状况2.预测企业未来的经营状况3.提供经营决策和改善经营管理的依据

（一）企业管理者管理者的经营目标是追求企业价值的最大化，因此企业管理者必须深刻了解企业的财务状况、经营成果、盈利能力和可持续发展的能力。

而财务报表分析就是企业管理者获取上述信息的最有效的途径之一。

（二）投资,投资者最为关注的是投资的内在风险和投资回报率。

在现代企业所有权与经营权分离的情况下，财务报表便成为投资者了解企业各方面的经济信息、进行风险判断和选择投资决策方案的最重要依据。

（三）债权人债权人最为关注的是借款的安全性和借款的收益回报，即能否到期收回和获取收益。

债权人通过财务报表，从中分析企业的偿债能力、财务状况、存货周转率等，来判断借款的安全性。

（四）其他相关人员其他相关人员往往为了自身的需要对企业的财务报表进行分析。

其他相关人员一般指政府监管部门、审计人员、证券分析家、律师。

三、财务报表分析的程序

（一）明确财务报表分析的目标，确定财务报表分析的范围

（二）收集和整理财务报表分析所需要的资料（三）确定科学合理的财务报表分析方法，进行分析计算（四）根据分析计算结果，撰写分析报告,第二节财务报表的分析方法,一、水平分析法又被称为横向比较法，是指将企业的财务报表项目的数额与某一期或者数期该项目的数额进行比较，观察这些项目的增减变化情况，进而用以揭示这些项目变化的趋势和原因。

比较的时候，可以采用绝对数比较，也可以用相对数进行比较。

水平分析法的具体使用一般有两种形式：

一种是定比，即以某一时期财务报表项目的数额为基数，其他各期的数额均与该期的基数数额进行比较；一种是环比，即每次比较均为当期财务报表项目的数额与前期数额进行比较。

例13-1某鼓风机厂的销售收入、应收账款和现金净流量近三年的数据见表13-1。

表13-1某鼓风机厂20052007年的销售收入、应收账款和现金净流量,表13-2某鼓风机厂20052007年的销售收入、应收账款和现金净流量趋势表（定比）,通过趋势比较，发现：

销售收入逐年增加，企业生产经营状况基本稳定；但应收账款却呈现逐年上升态势，而且增加幅度较大，说明该企业应收账款的回笼需要加强；该企业现金净流量出现下降趋势，甚至出现现金净流量为负。

从销售收入和应收账款结合来看，说明该企业应收账款占用了企业的大量资金。

因此该企业必须着手应收账款的催收和回笼，以保证现金净流量的充裕，避免今后可能出现的资金紧张问题影响到企业的正常生产经营。

表13-3某鼓风机厂20052007年的销售收入、应收账款和现金净流量趋势表（环比）,从表13-3可以看出：

销售收入环比在增加，应收账款环比也在增加，现金净流量环比在减少（2007年的环比因为2006年和2007年均为负数，所以实为减少）。

从环比趋势的结果来看，该企业同样需要通过采取一些列措施解决好应收账款的回笼问题。

比较财务报表分析法指将财务报表最近两期的数据并列编制，或者将数期的数据并列编制，通过水平分析来发现整个财务报表的财务状况变化趋势，从而发现企业需要改进和提高的方面，为决策提供依据。

例13-2某企业的比较利润表如表13-4所示。

表13-4某企业比较利润表单位：

元,分析得出：

该企业营业收入增加（101.47%），营业成本降低（93.96%），所以本年净利润较上年大幅提高（176.82%）。

如果编制数期，可以分析影响净利润的项目变化趋势，找出趋势变化较大的项目，分析原因和对策，得出解决办法。

二、共同比分析法共同比分析法：

是指在财务报表中，不列出各组成项目的金额，而是列出各组成项目占总额的百分比，即用百分比来代替金额。

通常来说，资产负债表以资产总额为基数，利润表以主营业务收入为基数共同比分析法既可以适用同一期间的报表分析，也可以适用于数期报表间的分析比较。

（一）共同比资产负债表例13-3表13-5为某企业2005年和2006年资产负债表，通过共同比分析法来分析其资产负债情况。

表13-5某企业2005和2006两年共同比资产负债表单位：

元,通过表13-5可以发现：

（1）资产项目中，2006年的货币资金占资产总额的百分比相比于2005年下降，从2005年的19.03%降为2006年的16.92%；2006年的应收账款占资产总额的百分比相比于2005年增加，从2005年的34.42%增加为2006年的41.97%。

因此该企业2006年与2005年相比，货币资金相对减少，应收账款相对增加。

（2）负债和所有者权益项目中，2006年的应付账款占负债和所有者权益总额的百分比相比于2005年增加，从2005年的20.18%增加为2006年的27.93%；2006年的预收账款占负债和所有者权益总额的百分比相比于2005年下降，从2005年的29.69%降为2006年的16.56%。

因此该企业2006年与2005年相比，预收账款相对减少，应付账款相对增加。

从以上两方面分析来看，该企业应提高应收账款的回笼，防止货币资金的不断减少造成现金净流量的赤字，从而影响企业生产经营，同时应考虑控制应付账款的增加,

（二）共同比利润表例13-4表13-6为某企业2005和2006两年利润表，现用共同比分析其利润表情况。

表13-6某企业2005和2006两年共同比利润表单位：

元,通过表13-6共同比利润表可以发现：

（1）2006年营业成本占营业收入的百分比相比于2005年相对将少，即从2005年的86.17%减少为2006年的79.79%。

（2）2006年营业利润占营业收入的百分比相比于2005年相对增加，即从2005年的1.57%增加为2006年的2.75%。

因此，通过共同比利润表分析可以得出，该企业通过控制营业成本，提高了产品的毛利率，使产品的净利润有所提高。

三、比率分析法比率分析法是指将财务报表中的一个或多个项目与其他项目进行对比计算，得出财务报表分析需要的比率指标值，将该比率与同行业比率相比较，或者与数期相同指标比率比较，分析企业的财务状况和经营成果，为报表使用者做出正确的决策提供合理的依据。

比率分析法一般从偿债能力、资产营运能力、盈利能力、增长能力四方面来计算分析。

（一）偿债能力偿债能力是指企业到期清偿债务的现金保障程度，偿债能力的强弱是一个企业生存和发展的重要衡量指标。

偿债能力包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

1短期偿债能力分析

（1）定义短期偿债能力是指企业运用流动性较强的资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付即将到期债务的能力，取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，考察企业流动资产的变现能力。

（2）指标流动比率流动比率是指流动资产与流动负债之间的比率关系，反映企业每一元流动负债到底有多少流动资产可以作为还款的保障，是衡量企业短期偿债能力最通用的指标。

从债权人角度讲，企业的流动比率越高，偿债能力越强，财务风险越小，债权人的安全越有保障。

但从企业来说，并不是流动比率越高越好，因为流动比率越高，表明企业的流动资产过多，流动资产结构不合理，导致过多的资金闲置。

计算公式：

流动比率=流动资产流动负债速动比率速动比率是指速动资产与流动负债之间的比率关系，反映一个企业的速动资产对流动负债的保障程度。

速动资产是指流动资产扣除存货后的数额。

由于扣除存货，因此速动比率往往衡量一个企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。

一般来说，速动比率越高，企业的短期偿债能力越强，传统的企业速动比率一般为1。

计算公式：

速动比率（流动资产-存货）流动负债现金比率现金比率是指一个企业的现金类资产与流动负债的比率，现金类资产指货币资金和现金等价物相加后的数额。

计算公式：

现金比率=（货币资金+现金等价物）流动负债,例13-5某锅炉厂近三年的流动资产、存货和流动负债情况见表13-7。

表13-7某锅炉厂20042006三年的流动资产、存货和流动负债,表13-8某锅炉厂三年的流动比率和速动比率,分析表13-8可以得出：

（1）流动比率主要反应企业的短期偿债能力，一般来说，生产型企业合理的最低流动比率为2，该锅炉厂近三年的速动比率虽然呈上涨趋势，但是均低于1，即短期偿债风险较高。

（2）速动比率是指剔除存货后的流动资产的短期偿债能力，通常认为正常的速动比率为1，该锅炉厂近三年的速动比率均低于1，在0.5以下，因此短期偿债风险较高。

2长期偿债能力分析

（1）定义长期偿债能力是指企业运用自身的各种有效资产偿还所有债务的能力，用于衡量企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。

长期偿债能力主要分析权益和资产之间的关系，对企业的长期偿债能力和资产结构是否合理做出客观评价。

反映短期偿债能力的比率指标主要为资产负债率、所有者权益比率、利息保障系数。

（2）指标资产负债率,资产负债率是指一个企业全部负债总额与全部资产总额的比率，表明企业的总资产中债权人所占的比例。

资产负债率是衡量一个企业的负债程度及其所承担的风险。

资产负债率越低，表明企业以负债取得的资产越少，运用外部资金运营的能力越差；资产负债率越高，企业筹资成本越高，债务风险越大。

因此一般认为，资产负债率应保持在40%-60%。

计算公式：

资产负债率=（总负债总资产）100%例13-6某企业20042006年的资产负债状况如表13-9所示，通过该表说明资产负债率的实际应用。

表13-9某企业20042006年的资产负债情况,通过表13-9可以看出，该企业近三年的资产负债率分别为1.30、0.86、0.85，说明企业举债经营情况比较严重，2005年和2006年的资产负债率有所下降，说明负债情况在好转，但仍然需要改进。

所有者权益比率所有者权益比率是指一个企业的所有者权益与企业总资产之间的比率关系。

所有者权益比率反映企业的总资产中股东权益所占的比重。

计算公式：

所有者权益比率=（所有者权益总资产）100%例13-7表13-10为某企业近三年的所有者权益、资产情况，通过该表分析所有者权益比率情况。

表13-10某企业20042006年所有者权益、资产和所有者权益比率情况,表13-10某企业20042006年所有者权益、资产和所有者权益比率情况,通过表13-10可以看出，该企业所有者权益比率从2004年到2006年呈递增趋势，该企业股东权益所占比重偏低，企业的资产总额大部分为借债所取得的资产，应注意调控债务风险。

利息保障系数利息保障系数又称已获利息倍数，是指企业息税前利润与利息费用之间的比率，用于衡量企业偿付借款利息的能力。

该比率越高，说明企业偿付利息的能力越强；反之，则表明该企业没有足够的资金来源偿还债务利息，企业的偿债能力较差。

一般认为，利息保障系数在3以下，企业的偿债能力就比较弱，如果小于1，则说明该企业的息税前利润已不足以支付利息费用，企业陷入财务困境。

计算公式：

利息保障系数息=税前利润利息费用=（利润总额+利息费用）利息费用例13-8表13-11为某企业2004-2006年利息费用、利润总额及利息保障系数情况。

由此可以看出，该企业三年的利息保障系数分别为1.10、2.13、3.13，说明该企业已从2004年的财务困境中慢慢走出来，到2006年时