光学级BOPET膜CPP保护膜生产项目可行性研究报告.docx

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光学级BOPET膜CPP保护膜生产项目可行性研究报告

2020年光学级BOPET膜CPP保护膜生产项目可行性研究报告

2020年11月

一、项目概况5

二、项目产品市场前景与竞争情况5

1、光学级BOPET膜及离型膜的市场前景与竞争状况5

（1）MLCC离型膜5

（2）偏光片离型膜6

2、CPP保护膜的市场前景与竞争状况7

3、市场开拓不达预期的风险及拟采取的应对措施9

三、项目与公司现有业务的联系与区别10

四、项目实施的必要性11

1、实现公司业务从电子信息领域到光电显示、新能源应用领域的拓展11

2、优化公司产品布局和收入结构，增强综合竞争实力12

3、推动相关产品的进口替代，促进本土产业发展13

五、项目实施的可行性13

1、技术储备13

2、人员储备14

3、客户资源储备15

六、新增产能消化措施16

1、产能利用率情况16

2、在手订单情况17

3、新增产能消化措施17

（1）产品应用场景广泛且国产化率较低，项目实施具备良好的市场前景17

（2）持续加大研发投入，为项目实施提供技术保障18

（3）选用先进设备，保证产品品质18

（4）充分利用现有销售渠道，提升市场占有率19

4、公司自身的光学级BOPET膜需求量19

（1）离型膜生产实际消耗原膜情况19

（2）离型膜项目达产后对BOPET膜的年消耗量19

5、光学级BOPET膜产能消化措施的有效性20

6、CPP保护膜产能消化措施的有效性23

七、项目投资构成23

1、建筑工程及安装费用24

2、设备购置25

3、其他费用26

4、铺底流动资金26

八、项目工艺流程27

1、光学级BOPET膜27

2、CPP保护膜28

九、项目实施进度安排28

十、项目经济效益30

1、项目的预计效益及测算过程30

（1）建设进度与预计销量31

（2）营业收入估算31

（3）税金及附加估算32

（4）总成本费用估算32

①外购原辅材料费32

②外购燃料及动力费32

③工资及福利费33

④折旧摊销费与维修费33

⑤期间费用33

⑥总成本费用33

（5）企业所得税估算34

2、项目预期效益的谨慎性分析34

（1）毛利率比较34

（2）内部收益率与投资回收期比较35

（3）与公司现有业务的比较36

一、项目概况

公司拟在经济开发区内，新建生产厂房，新增BOPET膜（光学级聚酯薄膜）生产线及CPP（流延聚丙烯薄膜）保护膜生产线。

整体项目达产后，将形成年产36,000吨光学级BOPET膜、年产6,000吨CPP保护膜的生产能力。

其中，一期项目达产后，将形成年产18,000吨光学级BOPET膜、年产3,000吨CPP保护膜的生产能力。

二、项目产品市场前景与竞争情况

项目主要产品为光学级BOPET膜和CPP保护膜。

1、光学级BOPET膜及离型膜的市场前景与竞争状况

项目生产的光学级BOPET膜将主要用作MLCC离型膜、偏光片离型膜生产的原材料，其下游产品MLCC离型膜与偏光片离型膜的市场前景决定了光学级BOPET膜的市场前景。

（1）MLCC离型膜

MLCC离型膜主要用于生产MLCC，MLCC因其用途广泛被喻为“工业大米”，主要终端应用为智能手机、笔记本电脑、汽车电子、智能可穿戴设备等。

5G、物联网、新能源汽车等领域的快速发展支撑了MLCC需求增长，也将带动MLCC离型膜需求增长。

根据中国电子元件行业协会发布的数据，2018年全球MLCC市场规模约为157.5亿美元，2019年全球MLCC市场规模预计约158.4亿美元，到2023年预计将达181.9亿美元；2018年中国大陆MLCC行业市场规模约为434.2亿元人民币，2019年中国MLCC行业市场规模预计约438.2亿元人民币，到2023年预计将达533.5亿元人民币。

根据Paumanok数据，2019年全球MLCC出货量约4.5万亿只。

假设单颗MLCC由400层单层堆叠而成，并假定单层MLCC面积为5平方毫米，生产单层MLCC所消耗离型膜的面积与MLCC的面积大致相当，估算2019年全球MLCC离型膜需求约90亿平方米。

从供给角度看，目前MLCC离型膜的供应商主要是日本的帝人杜邦、三井化学、琳得科，韩国的SKC，中国台湾的南亚塑胶等，其中日本企业占据了绝大部分的市场份额，公司是国内为数不多的MLCC离型膜生产厂商之一。

从MLCC产业链来看，中美贸易摩擦背景下，国内终端厂商开始将供应链向国内转移，风华高科、三环集团等国内MLCC制造企业也在持续扩产，抢占国际竞争对手的市场份额。

因MLCC离型膜对表面平滑性要求很高，目前国内能够生产MLCC离型膜的厂商极少，国内使用的MLCC离型膜主要依赖进口，进口替代空间较大。

项目的实施，也将加速MLCC离型膜的国产替代进程。

（2）偏光片离型膜

从终端应用角度看，近几年伴随着应用终端向大型化发展，全球显示面板产能快速扩充，偏光片需求快速提升。

目前大尺寸面板主要以韩国、中国大陆、中国台湾和日本厂商为主，未来随着10.5代线产能的释放，中国大陆厂商的供应能力将超过中国台湾甚至韩国，成为最主要的大尺寸面板供应商。

根据OFweek数据统计，2018年，全球偏光片市场规模约123.1亿美元。

基于未来AMOLED对偏光片平均采用量的减少，以及大尺寸LCD对偏光片采用面积的增加，预计未来全球偏光片整体市场将保持相对稳定的增长态势，到2020年，全球偏光片规模可达到132.5亿美元。

根据Displaybank的数据，2019年全球偏光片市场需求预计为4.99亿平方米。

假设生产偏光片所消耗离型膜面积与偏光片的面积大致相当，则2019年全球偏光片离型膜需求预计将达到近5亿平方米。

从供给角度看，目前偏光片离型膜主要生产基地在日本，主要供应商包括三菱、东丽、琳得科、藤森等。

偏光片生产需要透过离型膜观察偏光片品质，因此对于离型膜原膜有配向角要求，且对洁净度、平整度、均匀性等要求较高，目前国内尚无厂商规模化量产TFT偏光片用离型膜，个别厂商处于少量出货或送样阶段。

与MLCC离型膜类似，偏光片离型膜领域有着极大的国产替代空间。

2、CPP保护膜的市场前景与竞争状况

项目生产的CPP保护膜计划主要用于铝塑膜、中小尺寸增亮膜、ITO膜等产品的生产，下游产品的市场前景决定了CPP保护膜的市场前景。

铝塑膜主要应用于软包电池热封装制程中，随着软包电池在3C数码产品和新能源汽车中的渗透率提高，国内市场铝塑膜的需求量增长较快。

在消费类锂电池领域，虽然市场相对稳定，增长比较平稳，但是因市场基数大，市场需求量较大。

在动力电池领域，2018年以前，软包电池企业装机量较小，且客户比较倾向于选择国内的方形电池及圆柱电池，市场需求量较小，但是随着对能量密度要求的提升，软包电池企业客户群体增加，软包渗透逐渐提高。

申万宏源分析师预计，2020年软包电池对铝塑膜的总需求量将达到约2.4亿平方米。

增亮膜作为TFT-LCD背光模组中的关键零组件，通过精密的微结构实现其光学功能，尤其是在中小尺寸液晶显示器中，其微结构更加精密，为了避免在出货时精密微结构遭到破坏，中小尺寸应用领域的增亮膜都会使用CPP保护膜进行贴合保护。

中小尺寸增亮膜的应用场景是中小尺寸LCD面板，LCD面板的市场情况能够较好地体现中小尺寸增亮膜用CPP保护膜的市场趋势。

根据IHSMarkit数据预测，2019年中小尺寸TFT-LCD出货面积约6,990万平方米，根据理论测算对应的中小尺寸增亮膜用CPP保护膜约2.80亿平方米。

从中长期来看，随着智能手机、车载显示、可穿戴设备等新兴市场应用的发展，中小尺寸LCD显示市场存在巨大的增长潜力；同时随着5G时代的到来，智能手机将会重新进入增长期，也将给整个市场带来新的增长点。

ITO导电膜具有良好的导电性、高透光性、可挠性和轻薄性等特点，广泛应用于各种类型的触摸屏、调光玻璃、太阳能电池、汽车玻璃、电磁干扰屏等领域，其中，触摸屏是ITO导电膜最主要的应用领域。

智能手机、平板电脑、智能穿戴等消费电子产品，触控形式的广告机、ATM机及智慧金融终端等商用显示产品等是ITO导电膜的主要应用场景。

根据富士总研（FujiChimeraResearchInstitute,Inc.）的统计数据，2018年全球ITO导电膜的出货量为3,042万平方米。

综合上述CPP保护膜的市场需求情况以及终端应用领域的发展趋势，预计未来几年CPP保护膜的需求量在2万吨以上。

但从供给角度看，目前国内铝塑膜、中小尺寸增亮膜、ITO导电膜使用的CPP保护膜主要由日韩企业供应，国产化率还较低，国内尚无具备批量化供货能力的供应商，国产替代空间较大。

综上所述，离型膜、光学级BOPET膜、CPP保护膜作为工业生产的原材料，其产品的应用范围广泛，市场需求量较大，终端应用市场前景广阔。

下游行业MLCC、偏光片、显示模组、触摸屏、软包电池等在国内的产能日渐提升，而现阶段配套原材料的国产化率较低，主要依靠进口，国产替代空间较大。

项目的实施，有望提升相关产品的国产化水平，推动相关产业的国产化进程。

3、市场开拓不达预期的风险及拟采取的应对措施

项目相关产品应用范围广泛，市场前景良好。

为促进项目的效益释放，公司在技术、人员、市场等方面进行了相应准备，现阶段项目已经具备较强的可行性。

但从项目建设到产品投放市场需要经历较长时间，期间宏观环境、行业状况、公司经营情况等可能发生变化，公司提醒投资者关注项目市场开拓不达预期的风险。

公司将从研发、生产、销售等方面采取积极措施，应对可能出现的市场开拓不达预期的风险，具体包括：

采购先进设备，提高生产能力；持续进行研发投入，提升产品性能；利用客户与品牌优势，拓展客户资源等

三、项目与公司现有业务的联系与区别

原膜项目的主要产品是光学级BOPET膜和CPP保护膜。

其中，光学级BOPET膜是生产离型膜的主要原材料，未来主要由公司自用。

本项目是公司离型膜业务向产业链上游的延伸，是公司实现离型膜产业链一体化的重要步骤。

PET原膜是离型膜生产的主要原材料，公司自身即PET原膜的使用者。

公司在离型膜生产实践中发现，高品质离型膜对PET原膜的外观质量、稳定性等要求较高，而现阶段难以找到合适的PET原膜供应商。

PET膜本身应用范围较广，国内生产PET膜的厂商也较多，但没有厂商生产与高端离型膜配套的PET原膜，而普通PET原膜难以满足高品质离型膜的生产要求。

相对于PET膜的整体市场需求，离型膜生产所占的市场份额较小，大型PET膜厂商为离型膜生产配套原材料的动力不足。

从境外市场看，高端离型膜制造厂商东丽、三菱等，主要向其本国供应商采购原膜，但境外原膜供应商的供货价格较高，且为了保护其本国企业竞争力，一般不向中国大陆生产企业批量供货，若公司向日韩原膜供应商采购，则生产成本高，且无法保证货源稳定性。

PET原膜的市场供应情况，导致现阶段公司无法获得稳定的高品质PET原膜来源，也限制了公司离型膜产品品质的提升。

针对上述情况，公司借鉴在纸质载带领域的实践经验，计划通过延伸产业链、掌握核心原材料，提升生产能力和产品竞争力。

在纸质载带领域，以往日本企业控制了纸质载带专用原纸的核心生产技术，公司创立之初需要向日本企业进口原材料，导致生产成本高，且无法获得稳定货源。

为了提高原材料品质，降低生产成本，公司决定自主研发纸质载带原纸的生产工艺。

通过多年的技术积累和研发实践，公司逐步掌握了纸质载带专用原纸的全套生产技术和工艺，使公司有能力为客户提供更便利的新产品试制、更全面的配套服务以及更稳定的供应渠道。

也是由于公司在产业链上的纵向延伸，公司有效地控制了生产成本，保证了原纸供应的稳定性，提高了纸质载带的产品质量，也提升了公司的盈利能力和市