决定股市涨跌的因素.docx

决定股市涨跌的因素.docx

《决定股市涨跌的因素.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《决定股市涨跌的因素.docx（13页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

决定股市涨跌的因素

决定股市涨跌的因素

【篇一：

股价涨跌的决定因素是什么？

】

股价涨跌的决定因素是什么？

关于给股票定价的定量分析，最常见也最难把握的是自由现金流折现的内在价值法，因为无论是预测未来现金流还是预测未来现金流的永续增长率都较为困难，就算是选择折现率，不同的人也有不同的选择。

那么有没有更适合普通投资者定价的决策模型呢？

我们可以从巴菲特最看重的财务指标“净资产收益率（roe）”开始思考。

我们先看一下关于净资产收益率的公式推导。

净资产收益率（roe）=每股收益（eps）/每股净资产（bps），那么，每股收益（eps）=净资产收益率（roe）*每股净资产（bps）表示，则pe（市盈率）=p/（roe*bps），最终我们得出股价p=pe*roe*bps。

我们从上面的公式简单的理解就是，股价由市盈率、净资产收益率和每股净资产共同决定。

如果市盈率保持不变，那么roe和bps越高的企业其股价越高，不过这里我们需要清楚的是，当市盈率保持不变的时候，股价是由roe与bps的乘积决定的，有时候当bps很高时，roe往往很难表现得很高，就是巴菲特经常所说的，由于我们的股东权益和总资产的规模越来越大，要想保持较高的资本回报率也会变得越来越困难。

所以，我们在选择企业的时候，尽量选择roe能不断提升的企业。

当然，股价的高低不仅由bps和roe来决定，pe往往是更重要的因素。

因为它反映的是二级市场投资者的情绪变化。

对于相同bps和相同roe的企业，二级市场所能容忍的pe往往有很大的差别。

pe代表的是对于一个恒定的每股收益，股价相对于它的倍数，即如果保持这样的每股收益需要多少年能收回投资。

比如，每股收益1元，现在的股价是10元，则需要10年能够收回成本，即市盈率为10倍。

其实市盈率代表的另外一层含义是投资收益率，如果取市盈率的倒数即为eps/p，所表达的含义就是如果以10元价格购买，当取得每股1元的收益时，投资者的投资收益率是10%。

我们经常拿一年期银行定期存款利率与之对比，至少我们得要求二级市场的投资收益率不得低于银行利率。

那么为何对于不同的企业市盈率有如此的差别呢？

这个现象我们应该站在二级市场投资者所能容忍的市盈率水平来理解。

比如，当一个企业的未来有很大不确定性或者存在危险时，投资者肯定希望有一个更高的投资收益率作为补偿，当要求的必要收益率越高，其倒数即市盈率就越低，相反，当一个项目未来的收益很确定甚至没有任何风险时，这种确定性都基本相当于把钱存在银行了，那么要求的必要收益率就会很较低，反映出来的市盈率就较高。

【篇二：

股票为什么会涨跌-本质原因】

股票为什么会涨跌-本质原因.doc

股市里那些数字是谁在控制，为什么每天不一样。

股票涨了是投资股票的人赚钱了，那谁在赔钱。

我们买的股票跌了，钱又给了谁。

股票的涨跌不是一两个人可以控制得了的.

是根据市场的供求关系产生的变化,买的人多就涨,卖的人多就跌.

当然,一些机构有大资金的,可以操控它的涨跌.

至于你的第二个问题嘛.就是你亏的钱给别人赚去了,你要是赚了钱,那就一定有人赔.

这可以说是一个零和游戏,有人赢就有人输

想买的人多了,就会有人愿意出更高的价格，否则他就买不到，想卖的人多了,就会有人愿意出更低的价格，否则他就卖不出去，所以买的人多了，股票就涨，反之下跌。

你赚的，是别人赔的，别人赚的，是你赔的。

钱给了上市公司，因为他们上市成为股票就是为融到资金，“谋求发展”。

股票是有价值的,所以它有价格,而这个价格是变动的,这个变动加在投资者夸大的心理上,就成为几何式的倍增变化.所以每天不一样.

原始股在发行的时候就把钱收回去了,留下股票在二手市场上让股民大家玩,你赚了,我赔了,或者他赚了,你赔了,这个就看哪个更看得准.而证券所就来组织这个事,收取一定的费用.就好比全国人民来打牌,证券所来收牌钱一样.本身并没有创造价值,但是有人可以赚到钱.当然,如果公司赚了很多钱,他的股民都能分到红.这就是股票价格比它的实际价值大的原因.

想买的人多了,就会有人愿意出更高的价格，否则他就买不到，想卖的人多了,就会有人愿意出更低的价格，否则他就卖不出去，所以买的人多了，股票就涨，反之下跌。

股票走势就象上山头,上了山顶后就要下山,下了山脚后又要上山.有时是下到半山腰时又继续上山,有时是下到山脚又继续下另一个山底.因此什么时候买入或卖出是比较重要的.

1.股市中股票价格的上涨或下跌在上市公司帐务中不作会计处理（没有那个科目）。

上市

公司的会计科目只跟公司的经营状况有关，而跟公司的股价没有关系！

2.股价最直接的话就是受供求关系咯

想买那支股的人多了就升，

不想买那支股的人多就降或是保持一个价位咯

如果你要具体说明包括：

公司经营状况（公司净资产、盈利水平、公司派息政策、股票分割、增资或减资、销售收

入、原材料供应及价格、主要经营者更替、公司改组或合并、以外灾害）

宏观经济因素（经济增长、经济周期循环、货币政策、财政政策、市场利率、通货膨胀、

汇率变化，国际收支状况）

政治因素（战争、证券更迭、领袖更替等政治事件、国际社会政治、经济变化）

心理因素

人为操纵

3.因为有买有卖,所以就有涨有跌了!

4.这就是由于买卖双方相互竞价斗争的结果，买方力量强了，价格就上升；卖方力量强了，价格就下降了。

从经济学的角度来说，就是价格受到供求关系的影响，如果供大于求，意

味着买的人少了，价格自然就下降；如果供小于求，则与之相反。

从长期来看，价格始终都会围绕价值上下波动，最终决定股票价格的，还是股票其自身的

内在价值。

5.人气，气势如虹时，政策都压不住，低迷不振时，扶都扶不起，这就是市场，超市里卖油都一样，涨起来时压不住，而且傻蛋们都成车的拉，跌下来时撑都撑不住，买的热情也

没了，大不了吃多少买多少喽。

6.炒股炒股炒出来的都跑了价自然跌了

都想进当然价高了供求关系

7.价值规律，想想，再想想，股票一定程度上也可以认为是种商品。

自我总结:

股票的价格一般在平时的时候与业绩有关，在炒的时候就与买的人多少有关

了，关注与买卖的人越多，价格越高。

股票为什么会涨或跌？

我来说说我的看法，虽然未必正确。

假如某上市公司发行某股（比如“xx科技”）10万股，上市时为2块钱每股，这就是说他有20万元资金。

结果有100个傻冒将它们买下来了，每人大概手里就有1000股。

吃个中饭之后，其中60人觉得不放心，把他们卖出去了（但这期间只有10个人买进来）。

结果是，“xx科技”等于只卖出了一般，即5万股（每股是2元卖出的），即该公司只有10万元资产了。

怎么办？

但你对全世界人民说你发行了“10万股”呀？

（不能轻易改变这个数字）又怎么办？

？

只能将剩下的这10万元/10万股了，结果是每股只有1块钱了。

很多人就奔走相告，股票跌啦股票跌啦~

我的总结：

卖不出去，别人不想拥有它时，它就会降价处理，俗称“跌”

卖得好，人人都想买它时，它就会升价啦，俗称“涨”

就像菜市场价格的高低取决于你供求关系买的人多自然会价格升上去卖的人多价格就下去

举个实例

一只股票现在是10元现在有100人愿意出10。

2买入一但有卖家愿意出10.2卖出那么就成交如果这只股票很好很多人愿意买就会以10.3或10.4、10.5的价格依次上升只要卖家愿意以其中某个价格卖出就是股票的价格。

买卖股票的时候是众多买家卖家一起出价，看谁和谁的正好碰在了一起

如果市场普遍看好某支股票，更多的人都想把它买进来，愿意把它卖出的人相对比较少——卖的人报的售价就会比较高，以满足自己获利的目的；买的人看到价位比较高，就会考虑买入是否合算，如果觉得合算，就可以报一个比上一次成交价更高的价位，达成一次新的成交价。

这样价格就逐步抬上去了

反之如果股票不被看好，多数人希望赶紧抛掉，就会往下压价着卖，让买方接收过去，价格就逐步被压下来。

股票的价格和业绩有一定的关系但不是紧密相关，投机型的庄家手里操纵着数十万、数百万股，股价即使只波动几分钱，都会带来巨大的资金变化，他们不会像中小股民那样愿意捂着等结果，而是会积极地寻求新的投机方向，因此一旦有苗头某支股票今后可能会跌，就要在其成为事实之间赶紧出逃，反之就得迅速建仓。

只有投资型的庄家，对某支股票买上百分之十几到几十的股份，等着最后吃红利的，就不会随意抛售

股市是个偏重群体效应的地方，假如大多数人不看好，那他就不行了。

所以，庄家抛，那么别人肯定也抛，价格自然就下来了。

而不是以业绩为衡量的，业绩对股票的价格是前提，但他不能总是左右价格。

再好的股票没有大资金炒作，不知道你手里的股票会上涨多少。

就象现在，再好的股票，就你买，你能买多少，能把价格拉起来吗？

心理？

当然有时也要反心理，我觉得庄家都是心理学的高手（包括机构和基金）

大家的心理，而这种心理又为某种趋势（幕后的大量资金控制者）所控制。

国家也是一个控制因素。

如果有一天国家讲让它涨，必涨无疑。

实是需求量的影响，而不是会有多少人卖给你，。

需求量大的时候，股价就有上扬的趋势，在这种需求增加，股票价格上扬的形式下，肯定是会有人出售自己手上的股票的。

这是种必然的结果，是供需这只无形的手的力量。

庄家大量买如和抛出就是在推动这种趋势。

当然，供需只是决定股票价格的一个因素。

股票的价格是由许多因素和风险所影响着。

从目前国际财务理论对股票的研究，包括：

股东对投资的预期回报率、市场利率、远期的通货膨胀率、国家税率、机会成本、预期的市场风险率、资本风险成本、市场风险贴水（补偿），债券市场的变化、公司的分配政策（是分现金红利还是分股票，怎么分，分多少）、公司的预期成长率、公司对回报率的底线（回报当然多多益善，但是有个可接受的底限，如果预期不能达到这个底限，那投资就会流失转移）、实际回报率、公司的财务结构（维持公司运作的债券股票等组合比例）同行业其他公司的赢利能力、beta系数（财务统计学范畴的一个数据）。

所有这些因素都会对股票价格产生影响，所以股票的价格随时都岁这些因素波动。

对股票的价格的预测是有理论公式的（呵呵~但不适合中国这种不完全股票市场），比较复杂，有些因素影响很大，1%的变化就会引起10%的价格波动。

所以股票的价格对市场是非常敏感的，不光只考虑公司业绩或者赢利能力。

欢迎大家继续探讨

股票价格无论什么时候都是由股票的供给和需求决定的，短期和长期都是这样。

股票的价值和人们的预期是影响需求和供给的重要因素，比如股票内在价值的上升导致更多的人看好该股票，也就有更多的人想要买该股票，所以其需求上升，最终价格上升。

但同时也存在着其他一些影响供给和需求的因素，比如市场操纵，政策等等。

这些因素都可以在短期内对供求造成相当大的影响，最终表现给股价的大幅度波动

股票为什么会涨会跌-为什么购买股票

时间:

2010-05-2600:

20来源:

天齐股票网作者:

财博股长点击:

93次

那么购买股票能带来哪些好处呢？

享有股东权利，由于现在人们投资股票的主要目的并非在于充当企业的股东。

所以购买股票的好处主要体现在以下几个方面:

如分红利、送红股。

1每年有可能得到上市公司回报。

获取买卖价差收益。

2能够在股票市场上交易。

__________股票为什么会涨会跌-为什么购买股票____________

3能够在上市公司业绩增长、经营规模扩大时享有股本扩张收益。

这主要是通过上市公司的送股、资本公积金转增股本、配股等来实现。

相对于房地产与期货，4投资金额具弹性。

投资股票并不需要太多资金。

由于股票价位多样化，投资人可选择自己财力足可负担的股票介入。

通常都能在当天卖出股票，5变现性佳。

若投资人急需用钱。

则下下一个交易日便可以收到股款。

与房地产相比较，变现性较佳。

但目前中国股票市场上市公司越来越多，也出现了若干流动性不佳的股票，投资人在选择股票的时候，需多加注意。

投资好的股票还能避免货币的升值，6通货膨胀时期。

有保值的作用。

______________股票为什么会涨会跌-为什么购买股票________严格的说,不是买进越多就会涨,卖出的越多就会跌.因为买卖是双方的,买的有多少人,卖的也就有多少人.所以正确的说法是,买方力量大于卖方力量,那么股票就上涨.反之则下跌.至于怎么叫买方力量,你可以先去了解一下竞价规则,这里一言难尽.股东是公司净资产的所有人.操纵股票事实上是不允许的.一般超过5%的股票所有权就要举牌,但是现在很多主力都是分几百个帐户操作,也就不存在一个帐户的股票超过5%,不用举牌.严格地说,这种行为是非法的,但是我们的监管上还是有问题的.

有的价格升降都是由供求关系决定的

股票说到底是一种商品,一种以货币标价的特殊商品,所以股票市场的升跌和买卖双方有关，也和市场货币供应量有关。

从买卖双方来看，当买方力量大于卖方，也就是觉得股市未来值得投资的人大于看淡后市的人就会出现需求大于供给，多数人愿意出比现价更高的价格买股票，个股价格就会上升带动股市指数上升，出现牛市。

反之当看淡后市的人大于看好后市的人，就有人低价抛售股票，个股价格下降带动股市指数下降。

一般买卖双方力量变化和宏观经济走势有关，宏观经济趋缓，投资者预计对未来经济走势悲观就会抛售股票，反之则持有股票。

所以股票市场可以预先反映经济走势，是宏观经济的晴雨表。

【篇三：

影响股市涨跌的因素】

影响股市涨跌的因素

股票市场价格波动是股市运行的基础,也是股票投资者关注的焦点。

股价的波动受各种经济因素和非经济因素的影响,分析这些因素的影响,可为投资者作出正确的投资决策提供一定的依据。

本文结合我国股市波动的实例,从各种因素对股价影响的传导机制入手,着重对影响我国股票市场价格波动的基本因素作一般性考察。

虽然影响股价波动的因素很多,但对这些因素的分析,可以从以下三点出发:

（1）股价有其内在价值,股价围绕其内在价值波动,内在价值决定论是基本面分析的基础;

（2）股价随投资者对各种因素的心理预期的变化而波动,心理预期理论是技术分析的基石;

（3）股价波动是诸因素形成合力作用的结果;

以此为出发点,就可以从经济因素、市场因素、非经济因素三个方面,全面地考察影响我国股票市场价格波动的基本因素。

一、宏观经济因素

宏观经济因素从不同的方向直接或间接地影响到公司的经营及股票的获利能力和资本的增值,从不同的侧面影响居民收入和心理预期,而对股市的供求产生相当大的影响。

1.经济周期

经济周期表现为扩张和收缩的交替出现,在经济的收缩、复苏、繁荣和衰退四个阶段内,股市也随之周期性波动,成为决定股价长期走势的最重要因素。

通过对国内生产总值gdp、经济增长率、通涨率、失业率、利率等指标的分析,判断出经济周期的发展阶段。

有实证分析表明,我国股市波动比宏观经济周期的波动超前大约4—6个月。

2.通货变动

通货变动包括通货膨涨和通货紧缩。

通货膨胀对经济的影响是多方面的,总的看来会影响收入和财产的再分配,改变人们对物价上涨的预期,影响到社会再生产的正常运行。

因此,通货膨胀对股价的影响也是复杂的。

而通货紧缩则会对经济产生负面影响。

就我国股市而言,通货膨胀在适度范围内发生,股价波动与之呈现正相关关系,但通货膨胀严重时,股价

波动与之呈反方向变动。

1998年上半年开始的通货紧缩,使股价持续下跌,尽管1999年上半年有股市利好消息及管理层发表发展市场的言论,使沪深股指双双创出历史新高,但通货紧缩始终抑制着股价的进一步弹升。

3.国际贸易收支

当出口大于进口时,国际贸易对国内经济产生积极的影响,使股价上升。

相反,则使股价下跌。

1998年的东南亚金融危机,使我国的外贸出口增长大幅下降,影响了我国的经济增长,同时,直接对我国股票市场相关行业和上市公司产生负面影响。

4.国际收支

国际收支差额通过影响一国国内资金供应量,从而对股价产生间接影响。

经常项目和资本项目保持顺差,大量的外汇储备,国内资金供应量增加,使可用于购买股票的资金来源扩大,促使股价上升。

5.国际金融市场

国际金融市场的剧烈动荡一方面直接使我国投资者产生心理恐慌,影响股票市场,另一方面从宏观面和政策面间接影响股票市场的发展。

二、宏观经济政策因素

我国股市作为一个初兴的市场,宏观经济政策因素对股市起着极为重要的作用。

1.货币政策

货币政策按照调节货币供应量的程度分为紧缩性的货币政策和扩张性的货币政策。

在实行紧缩性的货币政策时,货币供给减少,利率上升,对股价形成向下压力,而实行扩张的货币政策意味着货币供给增加和利率下调,使股价水平趋于上升。

我国中央银行具体的货币政策工具主要有:

利率、存款准备金率、贷款规模控制、公开市场业务、汇率等。

（1）利率

利率对股市的影响是十分直接的。

从七次降息和股价变动的关系看,我国股市与利率存在着高度的负相关性,但利率变动对股价的作用逐渐减弱。

（2）存款准备金率

中央银行调整存款准备金率,影响商业银行的资金来源,在货币乘数作用下,调整货币供应量,影响社会需求,进而影响股市的资金供给和股价。

如1998年3月21日,中国人民银行将存款准备金率由13%下调为8%,对股市产生了实质性影响。

（3）公开市场业务

公开市场业务是中央银行通过买进或卖出有价证券来控制和影响货币供应量的一种业务。

它是中央银行强有力的货币政策工具。

从1996年4月起,我国中央银行的公开市场业务启动,由于现阶段可供公开市场业务操作的工具有限,只以短期国债为交易工具,限制了对股市的影响,随着金融体制改革的深入,其影响会逐渐增强。

2.财政政策

财政政策根据其对经济运行的作用分为扩张性的财政政策和紧缩性财政政策。

财政收入政策和支出政策主要有:

国家预算、税收、国债等。

（1）国家预算

作为政府的基本财政收支计划,国家预算能够全面反映国家财力规模和平衡状态,并且是各种财政政策手段综合运用结果的反映。

扩大财政支出是扩张性财政政策的主要手段,其结果往往促使股价上扬,近两年,我国实行积极的扩张性财政政策,加大了对基础设施建设力度,使基础设施建设类上市公司及相关行业的企业不同程度地受益。

（2）税收

通过税收政策,能够调节企业利润水平和居民收入。

减税将增加居民的收入,扩大了股市的潜在资金供应量,减轻上市公司的费用负担,增加企业的利润,股价趋于上升。

如我国的高科技企业享受所得税的减免优惠,股价理应看到一线。

对股市影响最直接的税种主要是印花税和证券交易所得税。

我国开征股票交易印花税以来,根据股市的实际情况对印花税加以调整,对股市进行调控,以刺激或抑制股市。

（3）国债

国债作为国家有偿信用原则筹集财政资金的一种形式,可以调节资金供求和货币流通量。

在不带来通货膨胀的情况下,缓解了建设资金的需求,有利于总体经济向好,有利于股价上

扬。

同时,国家采用上网发行方式有从股市中分流资金的作用。

1998年8月,财政部向国有商业银行增发1000亿长期国债,用于基础设施建设,对股市构成较大的利好。

3.产业政策

行业股价波动受政府产业政策的较强影响,政府的产业政策会鼓励特定行业发展,使该行业的经营状况和盈利将可能增加,从而使该特定行业股价上涨,否则将下跌。

4.监管政策

管理层对股市的监管政策对我国股市的中短期走势具有极大的影响。

监管政策的工具主要有:

管理层对证券市场的定位、规范市场主体行为的法律法规、信息披露制度以及舆论导向等。

例如,1994年7月底,由于国家实施宏观调控,经济收缩,股市持续低迷,证监会推出包括限制新股上市及讨论扩大资金入市范围的三大政策救市,刺激沪市从333点经过两个多月,达到当年最高点1052点。

1995年5月,由于关闭国债期货市场,刺激股市出现连续到期的暴涨。

1999年6月,《人民日报》的社论使市场人士认同了1450点的政策底部,沪市在《证券法》实施前上冲到1756点的历史高位。

三、微观经济因素

在影响股价波动微观经济因素中,上市公司是决定自身股价的主要因素。

1.公司业绩及成长性公司业绩反映当前企业的经营水平,体现为股票的现价,而公司成长性则反映企业未来发展前景,决定股价的长期走势。

（1）公司业绩

公司业绩集中表现在公司各种财务指标上,影响股价的公司业绩方面的因素主要有:

公司净资产股票作为资产所有权和投资效益的凭证,每一股代表一定数量的净资产值。

一般而言,公司资产净值增加,股价上扬;资产净值减少,股价下跌。

盈利水平每股税后利润表示公司的盈利水平,市盈率则是股票市价与税后利润的比值,两者集中反映了公司业绩的好坏。

公司的派息公司采取什么样的派息方式对股价有重要影响,体现了公司的经营能力和发展潜力。

股票拆细和股本扩张股票拆细和股本扩张一般会刺激股价上升。

在我国股市,股本扩张对股价波动具有很大影响,一直是二级市场炒作的题材。

增资和减资公司因业务需要增加资本额和发行新股,将使每股净资产下降,促成股价下跌,但对高成长性公司而言,增资意味着增强公司实力,带来更多回报,股价可能还会上涨。

营业额营业额增加,表明公司销售能力增强,利润增加,促使股价上涨。

（2）公司成长性

行业公司所处行业的成长性及行业的发展阶段是公司成长性基础条件,行业的兴衰很大程度上决定了上市公司发展前途与成长空间。

竞争地位公司在行业竞争中所处的地位,直接关系到它的生存及盈利的稳定增长。

企业竞争能力强弱及竞争地位高低是由技术水平、管理水平、市场开拓能力及占有率、资本与规模效益、新产品开发能力决定的。

经营效率公司经营效率主要表现为生产能力、经营能力的利用程度是否充分。

2、资产重组与收购

上市公司为了实现规模效益或扭亏为盈,采取兼并重组方式,对公司进行重大的组织变动。

我国的许多亏损或微利的国有大中型上市公司通过资产重组,实现了产业结构的调整和转型。

目前,资产重组的模式主要有资产置换、优质资产注入和不良资产的剥离。

1998年,由于资产重组题材的挖掘和重组个股大范围的炒作,股市爆发了井喷式飙升行情。

上市公司的收购是股市最具有活力的现象,举牌收购往往伴随着股价的急升。

3、行业

上市公司所属的行业对股价波动有较大的影响。

从行业生命周期看,一般在初创期,盈利少,风险大,股价较低;成本期内利润剧增,支持行业总体股价水平上升,成熟期内盈利相对稳定,股价平稳,而衰退期盈利普遍减少,股价则呈跌势。

我国产业生命周期处于初创期或成长期的朝阳产业主要有:

电子信息产业（电子计算机及软件、通讯）、高科技（新材料、新能源、环保、海洋工程、新型建材、光电机一体化）生物医药工程等。

四、市场因素