开放宏观经济理论题库43简答题.docx
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开放宏观经济理论题库43简答题
4．浮动汇率与固定汇率的优点是什么？
Whataretheadvantagesoffloatingexchangeratesandfixedexchangerates?
答：
固定汇率制与浮动汇率制是汇率制度的两大基本类型。
浮动汇率制是指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况变动而波动的一种汇率制度。
固定汇率制是指现实汇率受平价制约，只能围绕平价在很小范围内上下波动的汇率制度。
浮动汇率制度和固定汇率制度各有利弊。
（1）浮动汇率的优点是：
①浮动汇率制度有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用。
在浮动汇率制度下，只要一国的国际收支出现失衡，货币就会自动贬值或升值，从而对国际收支与整个经济进行自发调节，不需要任何专门的政策乃至于强制措施。
②浮动汇率制度可以防止国际游资的冲击，减少国际储备需求。
在浮动汇率制度下，政府不承诺维持某一汇率水平，因此投机性资金不易找到汇率明显高估或低估的机会，政府也不需要为了保持固定汇率而保存大量的国际储备。
③浮动汇率制度使得一国内外均衡易于协调。
在浮动汇率制度下，汇率自发调节实现外部均衡，货币政策和财政政策专注于内部均衡，从而可以独立制定本国经济稳定和发展的政策。
（2）固定汇率的优点是：
①固定汇率制度更有利于国际贸易和投资的发展。
固定汇率制度下不存在汇率波动的风险，从而有利于国际贸易和投资的发展。
②固定汇率制度使各国不易进行汇率的竞相贬值。
和浮动汇率制度相反，由于国家间的汇率制度固定，不会造成竞争性贬值行为。
③政府为了维持固定汇率就不能以可能引发通货膨胀的速度增加货币供应量。
固定汇率制总是对货币政策的使用存在着一定的制约。
例如，扩张性货币政策会引起储备外流，最终对固定汇率的维持构成威胁，而恢复经济的均衡还得通过紧缩性的货币政策。
1．在浮动汇率的蒙代尔—弗莱明模型中，解释当税收增加时，总收入、汇率和贸易余额会发生什么变动。
如果汇率是固定的而不是浮动的，会发生什么变动？
IntheMundell-Flemingmodelwithfloatingexchangerates,explainwhathappenstoaggregateincome,theexchangerate,andthetradebalancewhentaxesareraised.Whatwouldhappenifexchangerateswerefixedratherthanfloating?
答：
（1）在浮动汇率下的蒙代尔—弗莱明模型中，当税收增加时，
曲线向左移动，
曲线没有改变，如图12-11所示。
因此，总收入没有改变，但均衡汇率水平下降，导致出口增加，贸易余额变大。
图12-11浮动汇率下税收增加
（2）若汇率是固定的，当税收增加时，
曲线左移，为了维持汇率不变，
曲线也必须左移，如图12-12所示。
因此，当汇率不变时总收入降低。
净出口只受汇率影响，所以出口没有变化，贸易余额不变。
图12-12固定汇率下税收增加
因此，可以得出结论：
财政政策在固定汇率制下对产出有影响，在浮动汇率制下对产出没有影响。
1．为什么本国货币升值使进口增加，出口减少？
（电子科技大学2004博）
答：
（1）这主要是由于本国货币对外国货币的交换比价变化后，会影响两国的进出口商品及劳务的国内价格从而影响到两国的进出口数量。
（2）如果本国的货币对外国的货币升值，即本国货币汇率上升，外国的进口商品以本币表示时价格下降，即等量的本币现在可以购买更多的进口商品，所以有利于促进进口商品的销售，使进口增加。
（3）如果本国的货币对外国的货币升值，在本国商品出口时，以外国货币表示本国商品价格则上涨，即等量的外国货币现在只能购买到较少的本国产品，于是国外市场对本国出口商品的需求下降，使本国出口受阻。
因此，国货币升值使进口增加，出口减少。
1．当一国经济既处于通货膨胀又有国际收支赤字状况时，应当采取什么样的政策措施？
答：
在开放经济中，政府宏观经济政策的最终目标应该是实现宏观经济的均衡和车外均衡，即使宏观经济处于充分就业的水平上，并且没有通货膨胀的压力，经济均衡增长，国际收支平衡。
如果一国经济出现国内非均衡或国外非均衡，则可以采取相应的财政、货币、对外贸易政策的组合，使宏观经济趋向既定的目标。
当一国处于通货膨胀和国际收支赤字状况时，政府应当采取如下的政策组合：
（1）紧缩性的货币政策，如出售债券、回笼货币、提高存款准备金、再贴现率等等。
紧缩性的货币政策使国内利息率上升，一方面可以使投资下降，压缩总需求，有利于物价水平下降，减轻通货膨胀压力；另一方面进口量亦随收入水平的下降而减少，使国际收支赤字减少。
同时，较高的利息率可以减少国内资本的外流，并吸收更多的国外资本流入，改善国际收支状况。
（2）紧缩性的财政政策，如削减财政支出，提高税率等紧缩性的财政政策可以抑制总需求，以配合紧缩性货币政策的影响。
（3）贸易保护性政策，如提高进口关税、进口许可证与进口配额、非关税壁垒等；外汇管制政策，如制定限制外汇流出，促进外汇流入的政策等。
贸易保护性政策和外汇管制政策可以进口，促进资本流入，有效地改善国际收支状况，但会影响与本国经济往来密切的国家的利益，因此，需要考虑对方的反映，以免采取报复措施。
总之，一国处于国内、外均衡时，应当根据具体情况将各种经济政策加以适当的配合。
一般来说，财政政策的作用对国内经济活动的调节效果比较直接；外贸、外汇调节国际收支效果比较显著。
但同时又会影响多边贸易关系，而货币政策是通过利息率来间接地调节国内总需求水平及国际收支状况的。
在实际运用中，应考虑各种政策对经济总量的不同影响，相互配合、相互补充，以有利于宏观经济，同时实现国内、外的均衡。
2．当国际收支逆差与国内失业并存时，应如何进行有关宏观调节政策的配合？
答：
（1）开放经济下政策搭配的基本原理
蒙代尔的有效市场分类原则与丁伯根原则一起确定了开放经济下政策调控的基本思想，即：
针对内外均衡目标，确定不同政策工具的指派对象，并且尽可能地进行协调以同时实现内外均衡。
我们将这一政策间的指派与协调称为“政策搭配”。
在运用政策搭配以实现内外均衡的方案中，蒙代尔提出的财政政策与货币政策的搭配，和斯旺提出的支出政策与汇率政策的搭配最有影响。
蒙代尔认为，当国内宏观经济和国际收支都处于失衡状态时，应采用财政政策来解决内部均衡问题，而采用货币政策来解决外部均衡问题。
斯旺提出应以支出转换政策实现外部均衡，而以支出增减政策实现内部均衡。
（2）当国际收支逆差与国内失业并存时应进行的宏观调节政策的配合
按照不同的政策搭配理论，宏观调节政策配合的选择也不相同。
①财政政策与货币政策的搭配方式。
按照以货币政策解决外部均衡、以财政政策解决内部均衡的指派方式，国际收支逆差属于外部失衡问题，应该采用紧缩性的货币政策来解决；而国内失业现象属于内部失衡问题，应该采取扩张性的财政政策来解决。
即以紧缩性的货币政策和扩张性的财政政策配合，来解决国际收支逆差和国内失业并存的现象。
②支出增减型政策与支出转换型政策的搭配方式。
支出增减型政策是指以改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。
这类政策主要是指财政政策和货币政策。
支出转换型政策，是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策，主要包括汇率政策、补贴和关税政策以及直接管制。
按照以支出转换型政策实现外部均衡，而以支出增减型政策实现内部均衡的指派方式，国际收支逆差属于外部失衡问题，应该采用汇率贬值的政策来解决；国内失业现象属于内部失衡问题，应该采用扩张性的支出增减型政策（如扩张性的财政或货币政策）来解决。
即以汇率贬值和扩张性的支出增减型政策配合，来解决国际收支逆差和国内失业并存的现象。
财政政策与货币政策搭配，以及支出增减型政策与支出转换型政策的搭配，仅仅是政策搭配的两个范例。
实际上，经济生活远远比理论上的论述要复杂得多，在决定政策取向时，不仅要考虑本国经济的需要，还要顾及外国可能做出的反应。
3．汇率变动和净出口变动有何种相互影响？
答：
汇率变动和净出口变动之间具有相互影响的关系。
（1）汇率的变动会影响净出口的变动。
如果本国的汇率下降，货币贬值，则本国同类产品在国外市场上的价格下降，具有价格竞争优势。
而外国产品在本国市场上的价格升高，不利于销售，从而使本国出口增加，进口减少，经出口额相应增加。
反之，如果本国的汇率下降，货币升值，则本国同类产品在国外市场上的价格上升，使出口困难；而外国产品在本国市场上的价格下跌，有利于促进销售，是进口增加，从而净出口相应减少。
（2）在浮动汇率制度下，净出口变动亦会影响汇率的变动。
如果本国的净出口额增加，外汇汇率就会下降，本国货币升值。
反之，如果本国的净出口减少，将使国际间资金净流出额增加，外汇供给量减少，需求量增加，外汇汇率就会上升，使本国货币贬值。
4．IS曲线的斜率在封闭经济和开放经济中有何不同？
答：
在封闭经济中，总需求由个人消费、投资及政府支出三个部分所组成，AD＝C＋I＋G，由Y＝AD的恒等式推导出产品市场的均衡时总产出与利率之间的反向关系，即IS曲线。
但在开放经济中，由于加入了国际经济部分，最大的变化是国内产出水平不完全取决于对本国商品的国内消费。
国内的消费中的一部分是对本国商品的消费，而一部分则来自于对外国商品的消费；同时，本国商品亦要提供给国外消费。
对国内商品的总需求必须加入国外对国内商品的需求，即出口，再减去国内对外国商品的消费，即进口，AD＝（C＋I＋G）＋（X－M），其中，（X－M）表示国外对本国商品的消费与本国消费的国外商品的差额，即净出口。
如果外国的需求相对恒定时为
，而国内对外国商品的需求依据收入、汇率水平而变化，则收入提高时国内进口增加，净出口减少。
由此可推导出开放经济下当国内产出等于国内总需求，即商品市场达到均衡时的IS曲线。
由于在开放经济中总需求一方加入了净出口，利率变动对影响支出的因素增多了，利率的上升不仅会减少投资，还会提高汇率（这是因为，本国利率上升，会吸引更多国外资金流入本国，从而增加对本国货币需求，促使本国货币升值），从而减少净出口和总需求，因此，开放经济中的IS曲线比封闭经济中的IS曲线更平坦一些。
更平坦的IS曲线使支出的乘数作用要小一些，即由于开放经济中收入增加会同时导致进口的增加，因而国内开支增加时，其作用的影响要小于封闭经济中的影响，如图10.7所示。
AD0
AD
AD1（封闭经济需求线的移动）
AD1′（开放经济需求的移动）
（需求减小）
45°
OY1′Ｙ1Ｙ０Ｙ
r
r1
r0IS′（开放经济IS曲线）
（利率上升）
IS（封闭经济IS曲线）
O
Y1′Y1Y0Y
图10.7IS曲线的斜率在封闭经济和开放经济中的异同
1．为什么国际收支平衡表总是平衡的？
为什么一国国际收支还存在着顺差或逆差现象？
答：
（1）一国的国际收支平衡表从形式上看总是平衡的，这主要是因为国际收支平衡表是依据复式簿记原理编制的。
依据这一原理，每一项国际经济交易都分别在两个不同的账户内记录，且在这个不同的账户内记录的金额相等、借和贷的方向相反，两账户余额为零。
除了可以正常统计的、实际发生的以及自主性的收、支流量要在相应的账户中记录外，另有一个人为设置的错误与遗漏项目专门调整经常账户、资本与金融账户借贷余额不等的部分。
所以，整个国际收支平衡表总是平衡的。
（2）虽然平衡表本身总是借贷平衡的，但这并不是说一国的国际收支总是平衡的。
因为一国国际收支平衡与否是针对国际收支平衡表中的某些账户来说的。
一国国际收支平衡是指自主性交易账户的平衡，自主性交易是指以盈利为目的的经济交易，如经常账户、资本账户和金融账户中的直接投资、间接投资和其他投资，但不包括非自主性交易，如官方储备账户所记录的国际经济交易活动。
当自主性交易账户总余额出现顺差或逆差时，一国国际收支就处于不平衡状态。
2．什么是贸易J曲线？
答：
一国货币贬值或升值时，该国贸易收支状况往往不能立即改善或恶化，这是因为，进出口变动速度往往慢于价格变动速度。
例如本币贬值时，出口并不会立即增加，进口也不会立即减少。
为什么呢？
这是因为在贬值之前，进出口合同一般早已签订好，进口或出口的数量一般都在事前几个月就规定了。
本国货币贬值后，在新的出口或进口合同还未签约前，进出口数量照旧合同执行。
本币贬值，即外币升值后，一国出口余额反而就会减少。
例如，假定1美元从值6元人民币变为值8元人民币时，如果按旧合同出口一定数量商品原来可以得4万美元的话，现在只能得3万美元了。
就是说，在贬值初期，一国出口收入可能反而减少，进口支出可能反而增加，因而经常项目收支状况可能反而恶化。
只有经过一段时间以后，随着旧合同结束，新合同履行，一国出口收入才会增加，进口支出才会减少，从而使经常项目收支状况得以改善。
当本币升值时，经常项目收支状况的变动则往往先有改善，随着时间的推移，才会逐步恶化。
这种变动的轨迹呈J字形状，故称J曲线，如图7.1所示。
图7.1汇率与经常项目收支变动的J曲线
3．当一国经济既处于通货膨胀又有国际收支赤字状况时，应当采取什么样的政策措施？
答：
在开放经济中，政府宏观经济政策的最终目标是同时实现经济的内部均衡和外部均衡，即宏观经济处于充分就业的水平上，并且没有通货膨胀的压力，经济均衡增长，国际收支平衡。
如果一国经济出现内部非均衡或外部非均衡，则可以采取相应的财政、货币及对外贸易政策的组合，使宏观经济趋向均衡。
当一国处于通货膨胀和国际收支赤字状况时，政府应当采取如下政策组合。
第一，紧缩性的货币政策，如出售债券，回笼货币，提高准备率、再贴现率等。
紧缩性的货币政策使国内利息率上升，一方面可以使投资下降，总需求减少，有利于物价水平下降，减轻通货膨胀的压力；另一方面进口量也随收入水平的下降而减少，使国际收支赤字减少。
同时，较高的利息率可以减少国内资本的外流，并吸收更多的国外资本流入，改善国际收支状况。
第二，紧缩性的财政政策，如削减财政支出，提高税率等。
紧缩性的财政政策可以抑制总需求，以配合紧缩性的货币政策的影响。
第三，贸易保护性政策，如提高进口关税，实行进口许可证与进口配额，非关税壁垒等；外汇管制政策，如制订限制外汇流出，促进外汇流入的政策等。
贸易保护性政策和外汇管制政策可以减少进口，促进资本流入，有效改善国际收支状况，但会影响与本国经济往来密切的国家的利益。
因此，需要考虑对方的反应，以免对方采取报复措施。
总之，当一国处于内、外部非均衡时，应当根据具体情况将各种经济政策加以适当的配合。
一般来说，财政政策的作用对国内经济活动的调节效果比较直接；外贸、外汇政策对调节国际收支效果比较显著，不过，外贸、外汇政策同时又会影响多边贸易关系。
货币政策是通过利息率来间接地调节国内总需求水平及国际收支状况的。
在实际运用中，应考虑各种政策对经济总量的不同影响，使其相互配合、相互补充，以有利于宏观经济同时实现国内、外的均衡。
4．“传递”如何影响国民收入的均衡？
答：
传递是指一个国家发生国民收入不均衡（失业、通货膨胀、“滞胀”）如何对其他国家发生影响，以致于影响其国民收入均衡。
（1）通过国际贸易渠道的“传递”。
其“传递”过程是：
世界市场价格波动→国内开放部门价格变动→国内非开放部门价格变动；国内价格波动→产量与就业变动。
（2）通过国际资本流动渠道的“传递”。
例如，某国出现资本过剩或资本严重缺乏，国内利息率大幅度下降或提升，引起本国资本的流出或者国际资本的流入，导致国际金融市场的利息率大幅度波动。
这又进一步引起国际资本流动，并对其他国家的利息率发生影响。
如果一国经济严重衰退并迫使它从国外抽回资金，停止向国外供给信贷，从而引起其他国家的企业发生支付困难，导致其他国家金融市场的紧张情况；或者，一国经济衰退时，无法到期偿还欠国外的债务，使国外的债权人受损，从而引起国际金融市场混乱。
（3）通过利率和汇率方式的“传递”。
假如，美国国内投资债券收益率11%，其他国家则低于10%，许多国家的投资者会把其手中的本国货币换成美元，所有人都竞相争购美元，美元升值；在美国，进口货价格便宜，出口产品价格上升，出口小于进口，就业机会下降。
由于进口货便宜，许多人会购买进口货，国内通货膨胀率会下降，但国内生产会下降，就业机会减少。
这时，美国为了避免国外资本流入过多，将会扩大信贷，增加货币流通量，使国内通货膨胀率上升，降低债券投资的实际收益率。
直到资本不再流入，本国货币贬值，汇率下跌，其他各国持有美元者会纷纷抛售美元，结果，美国出口产品价格下降，进口产品价格上升，出口大于进口，这等于把“失业”传递到国外。
5．假定中央银行钉住汇率，试述下列事件在货币市场恢复均衡后对价格水平和中央银行的官方储备持有量有什么影响？
（1）货币币值低估；
（2）中央银行购买国内资产；
（3）外国价格上升；
（4）外国利率上升；
（5）预期未来币值低估。
解：
各事件对国内价格水平和中央银行外汇储备的影响如表7.1所示。
表7.1
（1）货币币值低估，即e升高，根据购买力平价，国内价格同比例上升。
货币币值低估，即e升高，本国货币需求增加，但是货币供给不变，从而超额货币需求出现，因此家庭将试图抛出持有的本国资产和国外资产。
但是，根据利率平价，本国利率和国际市场利率相同，因而公众向中央银行出售外国资产换取本币，中央银行买入国外资产，因此中央银行的官方储备上升。
（2）中央银行购买国内资产，从而国内货币供给增加，但是货币需求不变，因此本国出现超额的货币供给，这时中央银行抛出国外资产，吸纳超额的货币供给，直到央行抛出的国外资产等于央行购买的国内资产为止，所以中央银行的官方储备下降（这相当于央行以外国资产来买国内资产）。
长期来看，因为汇率和国外的价格水平没有变化，所以由购买力平价可知，本国的价格水平不变。
（3）外国价格上升，在固定汇率下，根据购买力平价可知，本国的价格水平上升。
国外价格水平上升，导致本国的货币需求增加，但是本国的货币供给不变，因此超额的货币需求出现，以后分析类似于
（1）。
长期的结果是：
中央银行的官方储备上升。
（4）外国利率上升，由于利率平价，本国利率上升，从而本国货币流通速度加快，本国的货币需求下降，但货币供给不变，这时家庭用本国货币向中央银行购买外国资产，中央银行的官方储备将会下降。
本国的价格水平，由购买力平价来看，长期是不变的。
（5）预期未来币值低估，但是，本期的汇率水平和国外价格水平不变，所以，本期的价格不变。
预期未来币值低估，从利率平价来看，由公式
可知，本国的利率上升，以后的分析完全等同（4），也就是说，中央银行的官方储备将会下降。
6．说明下列因素的变化是使美元升值还是贬值?
（1）美国的通胀率增高；
（2）日本的利率升高；
（3）德国的经济增长速度加快；
（4）美国的紧缩性货币政策；
（5）美国扩张性财政政策。
答：
（1）美元贬值，因为如果两个国家通胀率不同，经过长期经济运行，汇率将抵消通胀率的变化，如果美国的通胀率是3％，日本没有通胀，则每年美元比日元会贬值3％。
可见，在其他情况不变时，美国通胀率增高，美元会贬值。
（2）美元贬值，因为日本利率升高会诱使美元流向日本，使美元供给增加而对日元需求也增加。
（3）美元贬值，因为德国经济增长速度加快，人们就会预期对德国投资收益率会上升，从而诱使美国资金流向德国，增加对德国马克的需求和美元的供给，使美元贬值。
（4）美元会升值，因为美国通货紧缩，利率会上升，资金会流入，增加对美元需求，从而使美元升值。
（5）美国扩张性财政政策对美元汇率的影响较复杂，一方面，财政扩张易引起通胀，这会给美元造成贬值压力；另一方面，财政扩张又往往使利率上升，而利率上升又会使美元升值。
究竟会使美元升值还是贬值，取决于这两方面情况对比。
7．在IS—LM模型中，封闭经济和开放经济有何不同？
答：
在IS—LM模型中，封闭经济和开放经济的不同表现在IS曲线的变化及BP曲线的引入。
在封闭经济中，总需求由个人消费、投资及政府支出三个部分组成，AD＝C＋I＋G，由Y＝AD的恒等式推导出产品市场的均衡时总产出与利率之间的反向关系，即IS曲线。
但在开放经济中，由于加入了国际经济部分，最大的变化是国内产出水平不完全取决于本国商品的国内消费。
国内的消费中的一部分是对本国商品的消费，而一部分则来自于对外国商品的消费；同时，本国商品亦要提供给国外消费。
对国内商品的总需求必须加入国外对国内商品的需求，即出口，再减去国内对外国商品的消费，即进口，AD＝C＋I＋G＋（X－M），其中（X－M）表示国外对本国商品的消费与本国消费的国外商品的差额，即净出口。
如果外国的需求相对恒定，为
，而国内对外国商品的需求依据收入、汇率水平而变化，则收入提高时国内进口增加，净出口减少。
由此可推导出开放经济下当国内产出等于国内总需求，即商品市场达到均衡时的IS曲线。
由于在开放经济中总需求一方加入了净出口，利率变动对影响支出的因素增多了，利率的上升不仅会减少投资，还会提高汇率（这是因为，本国利率上升，会影响更多国外资金流入本国，从而增加对本国货币需求，促使本国货币升值），从而减少净出口和总需求，因此开放经济中的，IS曲线比封闭经济中的IS曲线更平坦一些。
更平坦的IS曲线使支出的乘数作用要小一些，即由于开放经济中收入也会同时导致进口的增加，因而国内开支增加时，其作用的影响要小于封闭经济中的影响。
如图7.2所示。
图7.2开放经济中的AD曲线
值得注意的是，无论是开放经济中还是封闭经济中，货币市场的均衡条件未变，因此，LM曲线没有实质性的不同。
如果要进一步在IS—LM模型中考察封闭经济与开放经济的关系，还需要考虑开放经济条件下的对外均衡。
在开放经济条件下，国际收支平衡式为X－M＝N－U，在此基础上考虑Y与i的关系，可得BP曲线。
将BP曲线加入IS—LM模型，可得出商品、货币与外汇市场同时均衡的情况。
这时，IS，LM与BP线是相互影响的。
例如，在图7.3中，IS、LM相交于A点，达到国内商品、货币市场的同时均衡，但是对外存在国际收支的盈余，因此会吸收资本流入，增加国内资本供给，使LM曲线右移，增加产出，降低利率，直至B点，使三线合一，达到国内、外市场的同时均衡。
OY
图7.3IS-LM-BP模型
1．说明国际收支平衡的确切含义。
答：
净出口和净资本流出的差额称为国际收支差额，并用BP表示，即：
国际收支差额＝净出口－净资本流出，或者：
。
按照宏观经济学的含义，国际收支平衡也称为外部均衡，是即一国国际收支差额为零，即BP＝0，此时有
。
（1）通过函数式理解：
根据国际收支平衡模型，将净出口函数（
）和净资本流出函数[
]代入
中有：
化简后得到国际收支平衡时收入和利率的关系式为：
宏观经济学称上式为国际收支均衡函数，简称国际收支函数。
（2）对于国际收支平衡还可以通过下述方式理解：
如果一个国家发生了经常账户赤字，即在国外的花费比它在国外得到的收入多，那么这一赤字就需要通过向国外出售资产或从国外借款来支持。
而这种资产出售或借债意味着该国出现了资本账户盈余。
因此，任何经常账户赤字要有相应的资本流入来抵消。
当收支平衡时，即BP＝0时，有：
。
2．假设一个实行固定汇率制度的大国开放经济。
（1）试说明由于税收增加这类财政紧缩性政策会导致什么变动？
试与小国开放经济情况进行比较。
（2）试说明如果中央银行通过向公众购买债券来扩大货币供给，会导致什么变动？
试与小国开放经济情况进行比
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