兴和证券投资基金第三季度报告.docx
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兴和证券投资基金第三季度报告
兴和证券投资基金2007年第三季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年10月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2007年7月1日起至9月30日止。
二、基金产品概况
基金简称：
基金兴和
基金运作方式：
契约型封闭式
基金合同生效日：
1999年7月14日
报告期末基金份额总额：
3,000,000,000份
投资目标：
通过运用指数化投资方法和积极的投资运作，力求基金收益率超越我国证券市场的指数增长率（以中证100指数为参考），谋求基金资产长期增值。
投资策略：
本基金资产在指数化投资、积极投资、债券投资中进行适当分配,谋求较低风险下的稳定收益。
基金管理人：
华夏基金管理有限公司
基金托管人：
中国建设银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
本期利润
2,298,344,838.66元
本期利润扣减公允价值变动损益后的净额
1,414,211,632.13元
加权平均基金份额本期利润
0.7661元
期末基金资产净值
9,534,042,602.13元
期末基金份额净值
3.1780元
注：
2007年7月1日基金实施《企业会计准则》后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”=本期利润扣减公允价值变动损益后的净额/（本期利润/加权平均基金份额本期利润）。
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
29.57%
2.88%
-
-
-
-
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
兴和证券投资基金累计份额净值增长率历史走势图
（1999年7月14日至2007年9月30日）
注：
本基金未规定业绩比较基准。
四、管理人报告
1、基金经理简介
郭树强先生，经济学硕士。
1998年加入华夏基金管理有限公司，历任交易员、兴和证券投资基金基金经理助理（1999年7月至2000年6月期间）、兴华证券投资基金基金经理（2004年2月至2005年4月期间）、交易主管和基金评估小组组长。
现任华夏基金管理有限公司机构投资总监、兴和证券投资基金基金经理（2002年1月起任职）。
童汀先生，中国人民银行总行研究生部经济学硕士。
曾任南方基金管理有限公司基金经理助理、策略研究员、行业研究员。
2007年加入华夏基金管理有限公司，现任兴和证券投资基金基金经理（2007年4月起任职）、华夏复兴股票型证券投资基金基金经理（2007年9月起任职）。
2、本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。
报告期内，因市场波动导致本基金于个别交易日国家债券投资组合合计市值占净值比低于20％、指数股投资市值占净值比低于30%，上述指标已于合理期限内调整，未违反法律法规及基金合同的规定，也未对基金份额持有人利益造成实际影响。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1）本基金业绩表现
截至2007年9月30日，本基金份额净值为3.1780元，本报告期份额净值增长率为29.57%，同期上证综指上涨45.32%，深圳成指上涨50.36%。
（2）行情回顾及运作分析
3季度宏观经济依然保持高速增长的态势，整体经济维持较热的状态，在本币升值速度加快的背景下，顺差继续保持较高的水平，由高额顺差导致的国内流通性泛滥的局面没有改变。
3季度宏观经济出现的新迹象是通货膨胀率的大幅度上升，8月份达到了6.5%的水平，创出近期新高。
从股票市场来看，在企业盈利高速增长、流动性充足和储蓄快速搬家的支撑下，股指不断创出新高。
从板块和热点上看，由于3季度市场的增量资金主要来自基金，本季度市场的主要推动力来自中报业绩同比大幅增长的股票，包括银行、机械、有色金属、煤炭、钢铁、地产类等行业。
而2季度涨幅巨大的题材股在出现腰斩的走势后仍然不被市场看好，有将近一半的股票仍低于5月份的高点。
基金兴和在3季度持续保持了较高的股票投资比例，增加了对银行、地产、钢铁、煤炭行业的投资，减持了医药、信息技术等行业的投资比例。
对于估值过高的一些行业进行了大量减持，同时抓住了银行、地产、钢铁等行业的投资机会。
（3）市场展望和投资策略
中国经济正处于近几年以来增长最好的黄金时期，上市公司的盈利保持了快速增长的势头，这给市场注入了长期的信心和活力。
此外由于长期高额顺差导致国内流动性泛滥和负利率的背景，使得储蓄搬家的趋势非常明显，给A股的高估值以持续的支撑力。
4季度A股市场面临的客观环境好于3季度，大盘股的发行告一段落，但流动性仍然充裕，虽然存在宏观调控的风险，但宏观调控只是降低经济的热度而不是导致硬着陆。
另外，在4季度的市场中，重点需要关注股指期货的推出和CPI的环比情况。
股指期货如果在4季度推出将给权重蓝筹股带来良好的表现，而CPI环比如果继续增长或者高位徘徊的话，可以确保储蓄搬家的趋势不会改变。
这两个事件都会对股指造成较大的影响。
预计4季度A股市场将在相对较宽的区间内整理，市场热点将围绕大盘股展开，而全年业绩增长幅度高的板块或者上市公司会表现较好。
市场的投资主线仍将围绕消费品、升值相关类资产、装备制造、走出周期性底部的周期性股票四大类股票展开，此外制度创新带来的央企整体上市、股权激励等也将带来投资机会。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，基金兴和将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目
金额（元）
占总资产比例
股票
7,381,679,177.44
75.22%
债券
1,949,122,826.60
19.86%
权证
4,192,000.00
0.04%
资产支持证券
-
-
银行存款和清算备付金合计
253,167,824.14
2.58%
其他资产
225,192,746.74
2.29%
合计
9,813,354,574.92
100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
1、积极投资按行业分类的股票投资组合
序号
行业分类
市值（元）
占净值比例
A
农、林、牧、渔业
56,681,813.96
0.59%
B
采掘业
572,202,893.50
6.00%
C
制造业
1,739,388,520.58
18.24%
C0
其中：
食品、饮料
199,499,575.21
2.09%
C1
纺织、服装、皮毛
6,354,445.28
0.07%
C2
木材、家具
-
-
C3
造纸、印刷
97,572,745.12
1.02%
C4
石油、化学、塑胶、塑料
149,337,184.28
1.57%
C5
电子
3,752,767.22
0.04%
C6
金属、非金属
623,858,285.17
6.54%
C7
机械、设备、仪表
519,892,273.87
5.45%
C8
医药、生物制品
130,583,336.45
1.37%
C99
其他制造业
8,537,907.98
0.09%
D
电力、煤气及水的生产和供应业
55,192,974.54
0.58%
E
建筑业
115,308,165.11
1.21%
F
交通运输、仓储业
305,992,384.62
3.21%
G
信息技术业
37,668,437.91
0.40%
H
批发和零售贸易
653,559,606.69
6.86%
I
金融、保险业
432,657,479.01
4.54%
J
房地产业
271,878,426.00
2.85%
K
社会服务业
69,468,625.38
0.73%
L
传播与文化产业
13,842,400.00
0.15%
M
综合类
85,689,436.25
0.90%
合计
4,409,531,163.55
46.25%
2、指数投资按行业分类的股票投资组合
序号
行业分类
市值（元）
占净值比例
A
农、林、牧、渔业
5,926,298.77
0.06%
B
采掘业
142,229,360.74
1.49%
C
制造业
992,821,933.18
10.41%
C0
其中：
食品、饮料
157,274,214.78
1.65%
C1
纺织、服装、皮毛
163,436,541.60
1.71%
C2
木材、家具
-
-
C3
造纸、印刷
-
-
C4
石油、化学、塑胶、塑料
67,529,715.78
0.71%
C5
电子
-
-
C6
金属、非金属
452,923,565.51
4.75%
C7
机械、设备、仪表
145,236,308.51
1.52%
C8
医药、生物制品
6,421,587.00
0.07%
C9
其他制造业
-
-
D
电力、煤气及水的生产和供应业
215,610,859.83
2.26%
E
建筑业
-
-
F
交通运输、仓储业
267,963,476.50
2.81%
G
信息技术业
116,879,284.30
1.23%
H
批发和零售贸易
90,494,908.34
0.95%
I
金融、保险业
840,839,194.59
8.82%
J
房地产业
216,194,397.12
2.27%
K
社会服务业
64,788,897.47
0.68%
L
传播与文化产业
18,399,403.05
0.19%
M
综合类
-
-
合计
2,972,148,013.89
31.17%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的股票明细
1、积极投资按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
期末市值（元）
占净值比例
1
002024
苏宁电器
4,548,546
312,121,226.52
3.27%
2
000983
西山煤电
3,388,355
242,233,498.95
2.54%
3
600307
酒钢宏兴
5,499,767
150,473,625.12
1.58%
4
601398
工商银行
21,500,000
142,115,000.00
1.49%
5
000024
招商地产
1,579,085
124,747,715.00
1.31%
2、指数投资按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
期末市值（元）
占净值比例
1
600036
招商银行
6,356,426
243,260,423.02
2.55%
2
000002
万科Ａ
6,084,357
183,747,581.40
1.93%
3
600177
雅戈尔
5,843,280
163,436,541.60
1.71%
4
601318
中国平安
998,376
134,730,841.20
1.41%
5
600016
民生银行
8,249,314
130,421,654.34
1.37%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号
债券品种
市值（元）
占净值比例
1
国债
1,189,015,858.70
12.47%
2
金融债
447,965,000.00
4.70%
3
央行票据
300,830,000.00
3.16%
4
企业债
-
-
5
可转债
11,311,967.90
0.12%
合计
1,949,122,826.60
20.44%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号
债券名称
市值（元）
占净值比例
1
20国债⑽
384,990,517.00
4.04%
2
20国债⑷
289,268,000.00
3.03%
3
06国开08
198,520,000.00
2.08%
4
07央行票据84
145,230,000.00
1.52%
5
06央行票据76
116,748,000.00
1.22%
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
截至本报告期末，本基金未持有资产支持证券。
（七）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
3、报告期末基金的其他资产构成
单位：
元
应收证券清算款
196,493,863.55
应收利息
25,749,828.74
存出保证金
2,944,054.45
其他应收款
5,000.00
合计
225,192,746.74
4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期内获得的权证
权证名称
数量（份）
成本总额（元）
主动投资权证
深发SFC1
200,000
3,718,853.41
六、基金管理人持有的基金份额及其变动情况
单位：
份
期初持有基金份额总额
79,495,908
报告期间买入份额总额
40,993,993
报告期间卖出份额总额
-
报告期末基金份额总额
120,489,901
七、基金管理人简介
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。
公司总部设在北京，在北京、上海、深圳和成都设有分公司。
华夏基金是全国首批社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、中国内地首只ETF基金管理人及国内首批QDII基金管理人。
华夏基金还是国内唯一获得亚洲债券基金管理资格的投资管理机构。
截至3季度末，华夏基金管理资产规模超过2000亿元，累计分红超过230亿元，是国内基金业管理资产规模最大的基金公司之一，也是为投资人分红最多的基金公司之一。
目前，华夏基金旗下共管理着17只证券投资基金，1只亚洲债券独立组合以及多只全国社保基金投资组合和企业年金投资组合。
从低风险的货币市场基金到高收益的股票型基金，华夏基金已经初步建立了完善的产品线，可以满足各类风险偏好投资者的需求，是国内管理基金数目最多的基金管理公司之一。
华夏基金始终坚持维护基金份额持有人利益，不断提高客户服务水平。
今年3季度：
●华夏基金继续通过增加软硬件系统投入、扩充服务人员等手段，努力为客户提供稳定的人工电话服务、便捷的自助电话、网站服务、短信服务等全方位服务，并新推出电子对账单服务和净值短信订制服务，进一步提高了自助服务水平。
●华夏基金网上交易目前可支持建行卡、农行卡、兴业卡、广发卡、招行卡、浦发卡/活期账户一本通、ChinaPayCD卡等多种银行卡支付，方便投资人进行网上交易。
为帮助投资人培养健康、理性的基金投资观念，华夏基金在投资者理财服务方面做了大量工作，今年3季度：
●华夏基金继续举办“华夏基金理财大讲堂”、“华夏基金理财365”等投资者教育系列活动。
●中秋佳节之际，华夏基金特举办中秋团拜暨投资者教育报告会，在传递中秋祝福的同时，与广大投资人分享了国内外资本市场的发展及投资机会。
●为满足投资人对海外投资知识的渴求，华夏基金在公司网站进一步丰富了与基金投资有关的理财服务内容，特别是开辟了QDII专区。
同时在多家报纸开辟《QDII专栏》，以帮助投资者了解海外投资。
今年以来，华夏基金荣获多家权威机构评选的多种奖项：
●2007年1月，在《中国证券报》主办的“第四届中国基金金牛奖”评选中，华夏基金获“2006年度十大金牛基金公司奖”。
●2007年1月26日，华夏基金获得由《21世纪经济报道》评选的“中国基金管理公司综合实力奖”。
●2007年1月27日，公司获得由和讯网评选出的“2006年度中国十大品牌基金公司奖”和“2006年度中国基金业杰出创新奖”。
●2007年2月，在香港《亚洲资产管理》杂志2006年评选活动中，华夏基金获得了“亚洲地区最佳客户服务奖”及“中国最佳社会服务奖”。
●2007年4月，在《上海证券报》主办的“第四届中国最佳基金公司评选”活动中，成为唯一一家荣获“中国最佳基金公司TOP大奖”的基金管理公司。
●2007年5月，在《证券时报》2006年度明星基金评选中获得“明星基金管理公司奖”。
●2007年8月,在《中国证券报》评选的“2006年度投资者关系管理表现最佳单项奖”中，华夏基金获得“最佳机构投资人奖”。
八、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《兴和证券投资基金基金合同》；
3、《兴和证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
（二）存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
（三）查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。
在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二○○七年十月二十五日
升级会员 