技术分析典范.docx

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技术分析典范

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平滑异同移动平均线－MACD（MovingAverageConvergenceandDivergence）

MACD是根据移动平均线的优点所发展出来的技术工具,主要是利用长短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。

该指标可以去除掉简单移动平均线经常出现的假信号，又保留了移动平均线的优点。

但由于MACD指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，因此在盘整行情中的使用效果较差。

基本应用方法（见图）：

1.MACD金叉：

DIFF由下向上突破DEA，为买入信号。

2.MACD死叉：

DIFF由上向下突破DEA，为卖出信号。

3.MACD绿转红：

MACD值由负变正，市场由空头转为多头。

4.MACD红转绿：

MACD值由正变负，市场由多头转为空头。

5.DIFF与DEA均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF向上突破DEA，可作买。

6.DIFF与DEA均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIFF向下跌破DEA，可作卖。

7.当DEA线与K线趋势发生背离时为反转信号。

8.DEA在盘整局面时失误率较高，但如果配合RSI及KD指标可适当弥补缺点。

MACD称为指数平滑异同移动平均线，是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。

当MACD从负数转向正数，是买的信号。

当MACD从正数转向负数，是卖的信号。

当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。

MACD（MovingAverageConvergenceandDivergence）是GeralAppel于1979年提出的，它是一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。

MACD-公式算法

DIFF线（Difference）收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差　　

DEA线　（DifferenceExponentialAverage）DIFF线的M日指数平滑移动平均线　　

MACD线　DIFF线与DEA线的差，彩色柱状线　　

参数：

SHORT（短期）、LONG（长期）、M天数，一般为12、26、9　　

公式如下所示：

加权平均指数（ＤＩ）=（当日最高指数+当日收盘指数+2倍的当日最低指数）　　十二日平滑系数（Ｌ１２）=2/（12+1）=0.1538　　

二十六日平滑系数（Ｌ２６）=2/（26+1）=0.0741　　

十二日指数平均值（１２日ＥＭＡ）=L12×当日收盘指数+11/（12+1）×昨日的12日EMA　　

二十六日指数平均值（２６日ＥＭＡ）=L26×当日收盘指数+25/（26+1）×昨日的26日EMA　　

EMA（ExponentialMovingAverage），指数平均数指标。

也叫EXPMA指标，它也是一种趋向类指标，指数平均数指标是以指数式递减加权的移动平均。

各数值的加权是随时间而指数式递减，越近期的数据加权越重，但较旧的数据也给予一定的加权。

差离率（ＤＩＦ）=12日EMA-26日EMA　　

九日DIF平均值（DEA）=最近9日的DIF之和/9　　

柱状值（ＢＡＲ）=DIF-DEA　　

ＭＡＣＤ=（当日的DIF-昨日的DIF）×0.2+昨日的MACD

应用原则

　　在现有的技术分析软件中，MACD[1]常用参数是快速平滑移动平均线为12，慢速平滑移动平均线参数为26。

此外，MACD还有一个辅助指标——柱状线（BAR）。

在大多数期货技术分析软件中，柱状线是有颜色的，在低于0轴以下是绿色，高于0轴以上是红色，前者代表趋势较弱，后者代表趋势较强。

下面我们来说一下使用MACD指标在股市中所应当遵循的基本原则：

1、当DIF和DEA处于0轴以上时

属于多头市场，DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。

DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。

2、当DIF和DEA处于0轴以下时

属于空头市场。

DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。

3、柱状线收缩和放大。

一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。

但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。

4、形态和背离情况。

MACD指标也强调形态和背离现象。

当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。

在判断形态时以DIF线为主，MACD线为辅。

当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而MACD指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。

5、牛皮市道中指标将失真。

当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF线与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低。

用DIF的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原则。

具体为：

如果DIF的走向与价格走向相背离，则是采取具体行动的时间。

但是，根据以上原则来指导实际操作，准确性并不能令人满意。

经过实践、摸索和总结，综合运用5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD，其准确性大为提高。

其它预测原则

当MACD与Trigger线均为正值，即在0轴以上时，表示大势仍处多头市场，趋势线是向上的。

而这时柱状垂直线图（Oscillators）是由0轴往上升延，可以大胆买进。

当MACD与Trigger线均为负值，即在0轴以下时，表示大势仍处空头市场，趋势线是向下的。

而这时柱状垂直线图（Oscillators）是由0轴上往下跌破中心0轴，而且是在0轴下展延，这时应该立即卖出。

当MACD与K线图的走势出现背离时，应该视为价格即将反转的信号，必须注意盘中走势。

就其优点而言，MACD可自动定义出目前价格趋势之偏多或偏空，避免逆向操作的危险。

而在趋势确定之后，则可确立进出策略，避免无谓之进出次数，或者发生进出时机不当之后果。

MACD虽然适于研判中期走势，但不适于短线操作。

再者，MACD可以用来研判中期上涨或下跌行情的开始与结束，但对箱形的大幅振荡走势或胶著不动的盘面并无价值。

同理，MACD用于分析各股的走势时，较适用于狂跌的投机股，对于价格甚少变动的所谓牛皮股则不适用。

总而言之，MACD的作用是从市场的转势点找出市场的超买超卖点。

短线投资者的买卖策略

　　1.在移动平均汇聚背驰指针（MACD）图表中，如MACD1（什么意思）由上向下转势，又或者MACD2（什么意思）由上向下转，则表示价位可能下跌，可考虑出货。

　　2.反之，如MACD1由下向上转势，又或者MACD2由下向上转势，则表示价位可能上升，可考虑入货。

　　3.这种买卖讯号的出现会较频密，投资者的买卖次数亦会相应增加。

当大升市时，价位会有所调整，投资者未能获取较可观的回报。

相对而言，获取较少的利润，同样，亏蚀的风险亦较低。

中短线投资者的买卖策略

　　1.在移动平均汇聚背驰指针（MACD）图表中的一支支垂直线称为移动平均汇聚背驰指针（MACD），而绿色横线是柱状垂直线的分水岭，柱状垂直线出现在此分水岭之下，称为「负」，而出现在分水岭之上，则称为「正」。

　　2.对中短线投资者而言，当移动平均汇聚背驰指针（MACD）柱状垂直线由负变正时，亦即垂直线由分水岭之下转为之上时，是入货讯号。

如利用移动平均汇聚背驰指针（MACD）来分析，则MACD1将会由下向上穿越MACD2。

　　3.反之，当柱状垂直线由正变负时，亦即垂直线由分水岭之上转为之下时，是沽货讯号。

同样地，MACD1将会由上向下穿越MACD2。

移动平均线－MA（MovingAverage）

在技术分析领域中，移动平均线是必不可少的指标工具。

移动平均线利用统计学上的“移动平均”原理，将每天的市场价格进行移动平均计算，求出一个趋势值，用来作为价格走势的研判工具。

移动平均线依时间长短可分为三种，即短期移动平均线，中期移动平均线，长期移动平均线。

短期移动平均线一般以5日或10日为计算期间，中期移动平均线大多以30日、60日为计算期间；长期移动平均线大多以100天和200天为计算期间。

移动平均线的基本应用方法：

葛兰碧的八大法则：

1.MA从下降逐渐走平，而价格从MA的下方突破MA时，是买进信号。

2.价格虽然跌至MA下方，但MA在上扬，不久价格又回到MA上的时候为买进信号。

3.价格走在MA之上并且下跌，但未跌破MA，价格又上升时可以加码买进。

4.价格低于MA并突然暴跌，远离MA之时，极可能再度趋向MA，是买进时机。

5.MA从上升逐渐走平，而价格从MA的上方往下跌破MA时，是卖出信号。

6.价格向上突破MA，但又立刻回到MA之下，而且MA仍在继续下跌时，是卖出时机。

7.价格在MA之下并上涨，但未突破MA又告回落，是卖出时机。

8.价格在上升过程中并走在MA之上，突然暴涨并远离MA，很可能再度趋向MA，是卖出时机。

下面我们详细分解移动平均线MA的使用

　　移动平均线（MA）是以道·琼斯的"平均成本概念"为理论基础，采用统计学中"移动平均"的原理，将一段时期内的黄金价格平均值连成曲线，用来显示价格的历史波动情况，进而反映价格指数未来发展趋势的技术分析方法。

它是道氏理论的形象化表述。

　　移动平均线定义:

"平均"是指最近n天收市价格的算术平均线;"移动"是指我们在计算中,始终采用最近n天的价格数据。

因此,被平均的数组（最近n天的收市价格）随着新的交易日的更迭,逐日向前推移。

在我们计算移动平均值时,通常采用最近n天的收市价格。

我们把新的收市价格逐日地加入数组,而往前倒数的第n+1个收市价则被剔去。

然后,再把新的总和除以n,就得到了新的一天的平均值（n天平均值）。

计算公式　　

MA=（C1+C2+C3+...+Cn）/NC:

某日收盘价N:

移动平均周期

　　移动平均线依计算周期分为短期（如5日、10日）、中期（如30日）和长期（如60日、120日）移动平均线。

　　移动平均线依算法分为算术移动平均线、线型加权移动平均线、阶梯形移动平均线、平滑移动平均线等多种，最为常用的是下面介绍的算术移动平均线。

　　所谓移动平均，首先是算术平均数，如1到10十个数字，其平均数便是5.5；而移动则意味着这十个数字的变动。

假如第一组是1到10，第二组变动成2到11，第三组又变为3到12，那么，这三组平均数各不相同。

而这些不同的平均数的集合，便统称为移动平均数　　

举例说明：

某股连续十个交易日收盘价分别为：

（单位：

元）　　

8.15、8.07、8.84、8.10、8.40、9.10、9.20、9.10、8.95、8.70　　

以五天短期均线为例：

第五天均值=（8.15+8.07+8.84+8.10+8.40）/5=8.31　　

第六天均值=（8.07+8.84+8.10+8.40+9.10）/5=8.50　　

第七天均值=（8.84+8.10+8.40+9.10+9.20）/5=8.73　　

第八天均值=（8.10+8.40+9.10+9.20+9.10）/5=8.78　　

第九天均值=（8.40+9.10+9.20+9.10+8.95）/5=8.95　　

第十天均值=（9.10+9.20+9.10+8.95+8.70）/5=9.01　　

将上述数据在图表中相连成线，就形成了以五天为基期的均线。

（一）、移动平均线所表示的意义

　　1、上升行情初期，短期移动平均线从下向上突破中长期移动平均线，形成的交叉叫黄金交叉。

　　预示价格将上涨：

黄色的5日均线上穿紫色的10日均线形成的交叉；10日均线上穿绿色的30日均线形成的交叉均为黄金交叉。

　　2、当短期移动平均线向下跌破中长期移动平均线形成的交叉叫做死亡交叉。

预示价格将下跌。

黄色的5日均线下穿紫色的10日均线形成的交叉；10日均线下穿绿色的30日均线形成的交叉均为死亡交叉。

　　3、在上升行情进入稳定期，5日、10日、30日移动平均线从上而下依次顺序排列，向右上方移动，称为多头排列。

预示价格将大幅上涨。

　　4、在下跌行情中，5日、10日、30日移动平均线自下而上依次顺序排列，向右下方移动，称为空头排列，预示价格将大幅下跌。

　　5、在上升行情中价格位于移动平均线之上，走多头排列的均线可视为多方的防线；当价格回档至移动平均线附近，各条移动平均线依次产生支撑力量，买盘入场推动价格再度上升，这就是移动平均线的助涨作用。

6、在下跌行情中，价格在移动平均线的下方，呈空头排列的移动平均线可以视为空方的防线，当价格反弹到移动平均线附近时，便会遇到阻力，卖盘涌出，促使价格进一步下跌，这就是移动平均线的助跌作用。

7、移动平均线由上升转为下降出现最高点，和由下降转为上升出现最低点时，是移动平均线的转折点。

预示价格走势将发生反转。

（二）、葛南维移动平均线八大法则

　　1、移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而价格从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。

　　2、价格位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。

　　3、价格位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。

　　4、价格位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近（物极必反，下跌反弹），此时为买进时机。

　　5、价格位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买黄金者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。

　　6、移动平均线从上升逐渐走平，而价格从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持黄金。

　　7、价格位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。

　　8、价格反弹后在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继续下跌，宜卖出所持黄金。

　　以上八大法则中第三条和第八条不易掌握，具体运用时风险较大，在未熟练掌握移动平均线的使用法则前可以考虑放弃使用。

　　第四条和第五条没有明确价格距离移动平均线多远时才是买卖时机，可以参照乖离率来解决。

（三）移动平均线的买进时机

　　1、价格曲线由下向上突破5日、10日移动平均线，且5日均线上穿10日均线形成黄金交叉，显现多方力量增强，已有效突破空方的压力线，后市上涨的可能性很大，是买入时机。

　　2、价格曲线由下向上突破5日、10日、30日移动平均线，且三条移动平均线呈多头排列，显现说明多方力量强盛，后市上涨已成定局，此时是极佳的买入时机。

　　3、在强势的上升行情中，价格出现盘整，5日移动平均线与10日移动平均线纠缠在一起，当价格突破盘整区，5日、10日、30日移动平均线再次呈多头排列时为买入时机。

　　4、在多头市场中，价格跌破10日移动平均线而未跌破30日移动平均线，且30日移动平均线仍向右上方挺进，说明价格下跌是技术性回档，跌幅不致太大，此时为买入时机。

　　5、在空头市场中，价格经过长期下跌，价格在5日、10日移动平均线以下运行，恐慌性抛盘不断涌出导致价格大幅下跌，乖离率增大，此时为抢反弹的绝佳时机，应买进黄金。

（四）、移动平均线的卖出时机　　

1、在上升行情中，价格由上向下跌破5日、10日移动平均线，且5日均线下穿10日均线形成死亡交叉，30日移动平均线上升趋势有走平迹象，说明空方占有优势，已突破多方两道防线，此时应卖出持有的黄金，离场观望。

2、价格在暴跌之后反弹，无力突破10日移动平均线的压力，说明价格将继续下跌，此时为卖出时机。

3、价格先后跌破5日、10日、30日移动平均线，且30日移动平均线有向右下方移动的趋势，表示后市的跌幅将会很深，应迅速卖出黄金。

4、价格经过长时间盘局后，5日、10日移动平均线开始向下，说明空方力量增强，后市将会下跌，应卖出黄金。

5、当60日移动平均线由上升趋势转为平缓或向下方转折，预示后市将会有一段中级下跌行情，此时应卖出黄金。

布林带－BOLL（BollingerBand）

布林带由布林格（Bollinger）发明，也叫布林通道，是各种投资市场广泛运用的路径分析指标。

一般价格的波动是在一定的区间内的，区间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示价格变动幅度越大，越窄表示价格变动幅度越小。

布林带由支撑线（LOWER）、阻力线（UPER）和中线（MID）三者组成，当价格突破阻力线（或支撑线）时，表示卖出（或买入）时机。

在布林格发明布林带之前，类似的路径分析指标已经在金融市场中使用了，但后来布林格将这种方法加以改进并系统化。

布林格本人最重要的贡献可以说并不是其发明的布林带指标，而是他在使用布林带指标时着重强调的相对高低概念，并在分析时贯彻了这一思想。

虽然此前已经有一些投资者意识到高低的位置都是相对的，但很少有人笃信并认真实践这一思想。

布林带的基本应用方法：

1.价格向上穿越阻力线时将形成回档，为卖出时机。

2.价格向下穿越支撑线时将形成反弹，为买入时机。

3.当价格沿阻力线上升时，虽未突破但开始回头也是卖出时机。

4.当价格沿支撑线下降时，虽未突破但开始回头也是买入时机。

5.布林带的带宽非常狭窄时，是行情即将选择突破方向的信号。

在使用这一方法时务必谨慎，因为这时价格往往会出现假突破，投资者要等突破方向明确，布林带的带宽放大时再介入。

布林带在研判头肩顶（头肩底）形态的时候具有非常重要的参考价值。

一般来说，头肩顶的左肩和头部都会触及布林带的阻力线，而右肩在未触及阻力线之前已显力量衰竭之势，从而发出市场即将反转的信号。

下面我们详细分解布林带BOLL的使用

布林线“喇叭口”的研判

　　布林线“喇叭口”的研判是BOLL指标所独有的研判手段。

所谓布林线“喇叭口”是指在价格运行的过程中，布林线的上轨线和下轨线分别从两个相反的方向与中轨线大幅扩张或靠拢而形成的类似于喇叭口的特殊形状。

根据布林线上轨线和下轨线运行方向和所处的位置的不同，我们又可以将“喇叭口”分为开口型喇叭口、收口型喇叭口和紧口型喇叭口等三种类型。

开口型喇叭口形态常出现在黄金短期内暴涨行情的初期，收口型喇叭口形态常出现在黄金暴跌行情的初期，紧口型喇叭口形态则常出现在价格大幅下跌的末期。

1.开口型喇叭口

　　当价格经过长时间的底部整理后，布林线的上轨线和下轨线逐渐收缩，上下轨线之间的距离越来越小，随着成交量的逐渐放大，价格突然出现向上急速飙升的行情，此时布林线上轨线也同时急速向上扬升，而下轨线却加速向下运动，这样布林线上下轨之间的形状就形成了一个类似于大喇叭的特殊形态，我们把布林线的这种喇叭口称为开口型喇叭口。

　开口型喇叭口是一种显示价格短线大幅向上突破的形态。

它是形成于价格经过长时间的低位横盘筑底后，面临着向上变盘时所出现的一种走势。

布林线的上、下轨线出现方向截然相反而力度却很大的走势，预示着多头力量逐渐强大而空头力量逐步衰竭，价格将处于短期大幅拉升行情之中。

开口型喇叭口形态的形成必须具备两个条件。

其一，是价格要经过长时间的中低位横盘整理，整理时间越长、上下轨之间的距离越小则未来涨升的幅度越大；

其二，是布林线开始开口时要有明显的大的成交量出现。

　开口喇叭口形态的确立是以美国线（或K线）向上突破上轨线、价格带量向上突破中长期均线为准。

对于开口喇叭口形态的出现，投资者如能及时短线买进定会获利丰厚。

2.收口型喇叭口

　　当价格经过短时间的大幅拉升后，布林线的上轨线和下轨线逐渐扩张，上下轨线之间的距离越来越大，随着成交量的逐步减少，价格在高位出现了急速下跌的行情，此时布林线的上轨线开始急速掉头向下，而下轨线还在加速上升，这样布林线上下轨之间的形状就变成一个类似于倒的大喇叭的特殊形态，我们把布林线的这种喇叭口称为收口型喇叭口。

　　收口型喇叭口是一种显示价格短线大幅向下突破的形态。

它是形成于价格经过短时期的大幅拉升后，面临着向下变盘时所出现的一种走势。

布林线的上下轨线出现方向截然相反而力度很大的走势，预示着空头力量逐渐强大而多头力量开始衰竭，价格将处于短期大幅下跌的行情之中。

　　收口型喇叭口形态的形成虽然对成交量没有要求，但它也必须具备一个条件，即价格经过前期大幅的短线拉升，拉升的幅度越大、上下轨之间的距离越大则未来下跌幅度越大。

　　收口型喇叭口形态的确立是以价格的上轨线开始掉头向下、价格向下跌破短期均线为准。

对于收口型喇叭口形态的出现，投资者如能及时卖出则能保住收益、减少较大的下跌损失。

3.紧口型喇叭口

　　当价格经过长时间的下跌后，布林线的上下轨向中轨逐渐靠拢，上下轨之间的距离越来越小，随着成交量的越来越小，价格在低位的反复振荡，此时布林线的上轨还在向下运动，而下轨线却在缓慢上升。

这样布林线上下轨之间的形状就变成一个类似于倒的小喇叭的特殊形态，我们把布林线的这种喇叭口称为紧口型喇叭口。

紧口型喇叭口是一种显示价格将长期小幅盘整筑底的形态。

它是形成于价格经过长期大幅下跌后。

面临着长期调整的一种走势。

布林线的上下轨线的逐步小幅靠拢，预示着多空双方的力量逐步处于平衡，价格将处于长期横盘整理的行情中。

　紧口型喇叭口形态的形成条件和确认标准比较宽松，只要价格经过较长时间的大幅下跌后，成交极度萎缩，上下轨之间的距离越来越小的时候就可认定紧口型喇叭初步形成。

当紧口型喇叭口出现后，投资者既可以观望等待，也可以少量建仓。

中轨的买卖标志

　　1.当美国线（或K线）向上突破布林线中轨时，如果价格也放量突破价格中期均线，则意味着价格中短期向上扬升趋势开始形成，这是布林线指标揭示的中短期买入标志。

　　2.当美国线（或K线）向上突破布林线中轨后，如果价格依托布林线中轨向上攀升时，则意味着价格的中短期向上趋势已经相成，这是布林线指标揭示的逢低买入或持股标志。

　　3.当美国线（或K线）向下跌破布林线中轨时，如果价格也先后跌破中短期均线，则意味着价格的中短期向下阴跌趋势开始形成，这是布林线指标揭示的中短期卖出标志。

　　4.当美国线（或K线）向下突破布林线中轨后，如果价格被布林线中轨压制下行时，则意味着价格的中短期下降趋势已经相成，这是布林线指标揭示的持币观望标志。

随机指标KDJ

一、KDJ的计算

今日收盘价－N