国际金融期末复习.docx
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国际金融期末复习
国际金融期末复习
2011.11.
题型：
一、混合选择题（每小题2分，共20分）
二、辨析题（每小题2分，共20分）
三、外汇业务计算题（第小题4~15分，共20分）
四、论述题（本题20分）
五、案例分析题（本题20分）
分题型复习：
一、混合选择题：
1、解决长期持续双顺差的对策是______________。
A.适度调整出口退税政策B.鼓励私人资本输出
C.实行人民币渐进升值政策D.增税
2、投机者预测外汇汇率上涨，先买进期汇，待汇率上涨后再卖出现汇，这是______________。
A.做多头B.做空头
C.买空D.卖空
3、布雷顿森林体系崩溃的直接原因是______________。
A.美国全面经济逆差B.发达国家纷纷采用浮动汇率制
C.特别提款权的出现D.美国黄金储备减少
4、在布雷顿森林体系下，国际收支市场调节机制主要反映在两个方面：
_____________。
A.国际收支的支出调节机制B.国际收支的收入调节机制
C.国际收支的货币调节机制D.国际收支的国际协调
5、下面各项中对一国国际储备需求产生影响的因素是____________。
A.持有国际储备的机会成本B.政府的政策偏好
C.外部冲击的规模和频率D.本国资源的丰富程度储备量
6、居民属于以下什么范畴____________。
A.法律学B.金融学
C.经济学D.贸易学
7、在我国的国际收支调节中，市场机制的作用趋势是____________。
A.扩大B.减小
C.增强D.减弱
8、本币贬值会对出口贸易的扩大产生促进作用，但是这种作用事实上是存在J曲线效应的，引起这种效应的原因是_____________。
A.已经签订的出口合同对价格的锁定B.消费者短时间内难以找到合适的进口替代品
C.马歇尔-勒尼条件在起作用D.信息不对称
9、自从工业革命以来，世界上共发生了三次大规模的资本流动浪潮，它们是：
___________。
A.1870—1914年间以英国、法国和德国为主的欧洲资本向美洲、澳洲、非洲等的输出浪潮。
B.20世纪70年代早期—1982年间中东石油美元流入亚洲和拉丁美洲的浪潮。
C.20世纪90年代以来美国资本向欧洲的输出浪潮。
D.20世纪90年代以来发达国家以跨国公司为主要形式向发展中国家的资本输出浪潮。
10、国际储备是由一国货币当局持有的各种形式的____________。
A.资金B.本币
C.资产D.外币
11、20世纪以来的主要国际金融危机有______________。
A.1929—1933年席卷资本主义世界的金融危机B.1994年墨西哥金融危机
C.1997年亚洲金融危机D.2007年美国次贷危机
12、国际收支全面反映一国的______________。
A.对外政治关系 B.对外经济关系
C.对外军事关系 D.对外文化科技关系
13、美国次贷危机的原因主要有_____________等。
A.美国利率上升和住房市场持续升温B.消费需求严重超过居民收入
C.衍生金融工具的创造和使用D.格林斯潘在位的18年间实行的低利率政策
14、以下属于全球性国际金融组织有______________。
A.IMFB.世界银行
C.欧洲中央银行D.国际金融公司
15、国际收支平衡表是依据以下原理进行统计记录的______________。
A.单式记帐B.收付记帐
C.增减记帐D.复式记帐
16、健全的国际货币制度应当满足以下条件：
______________。
A.能解决贸易与投资的不平衡B.它所具有的调节机制能纠正各国国际收支不平衡
C.它应保证国拥有清偿能力D.人们对该国际货币制度有信心，愿意持有各种储备资产
E.能消除汇率的波动
17、在浮动汇率制下，国际收支调节机制主要表现为国际收支的______________。
A.汇率机制 B.利率机制
C.进口机制 D.出口机制
18、历史上曾经历过多种国际货币制度，它们是_____________。
A.牙买加体系B.国际复本位制
C.国际金本位制D.布雷顿森林体系
19、通过国际收支逆差所引起的国民收入下降和进口减少来调节国际收支属于_____________。
A.收入调节机制 B.利率调节机制
C.货币调节机制 D.汇率调节机制
20、在金本位制下，汇率决定于______________。
A.黄金输送点B.铸币平价
C.金平价D.汇价
21、私人国际投资一般是为了____________。
A．利息或利润B.科学与文化
C.企业与生产D.政治与外交
22、牙买加体系的主要内容有____________。
A.实行黄金非货币化B.承认浮动汇率制的合法性
C.提高特别提款权在储备资产中的地位D.扩大对发展中国家的资金融通
23、1997年下半年由以下哪种货币贬值开始引起亚洲金融危机，最终演变为全球金融动荡的？
____________。
A．英镑B.日元
C.泰铢D.韩元
24、在我国的国际收支调节中，市场机制的作用有怎样的趋势？
____________。
A.不变B.减小
C.增强D.减弱
25、以下属于短期进口融资的有_____________。
A.信用证业务B.信托收据业务
C.承兑信用D.提货担保
26、外汇期权的种类有_____________。
A.现汇期权B.远期外汇交易期权
C.套期保值D.外汇期货期权
27、1985年，我国成立的第一个外汇调剂中心是____________。
A.深圳经济特区调剂中心B.上海外汇调剂中心
C.大连外汇调剂中心D.全国外汇调剂中心
28、外汇风险的种类有_____________。
A.交易风险B.经济风险
C.会计风险D.真实资产风险
29、离岸金融市场交易的是______________。
A.境外货币B.欧洲货币
C.欧洲美元D.外国货币
30、资本国际流动是指从一个国家流向另一个国家的______________。
A．资金B.资本
C.现金D.货币
31、布雷顿森林协定的主要内容之一是建立永久性的国际金融机构,对国际货币事项进行磋商，它是____________。
A.国际货币基金组织B.国际复兴开发银行
C.国际开发协会D.世界银行
32、常见的衍生金融工具有_____________。
A.金融期货B.货币互换
C.利率上下限D.远期利率协议
33、以下属于短期出口融资的有_____________。
A.出口信用证押汇B.出口托收押汇
C.项目融资D.远期票据贴现
34、以下属于牙买加体系基本特征的有____________。
A.各国实行有管理的浮动汇率制B.多元化的国际储备体系
C.以浮动汇率制为中心的多种汇率制度并存D.国际收支调节手段多样化
35、远期利率协议的主要使用者是（）。
A.证券商B.证券公司
C.企业D.银行
36、以下属于外国债券的有______________。
A.扬基债券B.瑞士法郎外国债券
C.可转换债券D.熊猫债券
37、1985年，我国成立的第一个外汇调剂中心是（）。
A.深圳经济特区调剂中心B.上海外汇调剂中心
C.大连外汇调剂中心D.全国外汇调剂中心
38、在国际金融市场上，以下属于长期债券的有_____________。
A.12年B.3年
C.5年D.10年
39、以下属于国际货币制度安排内容的主要有____________等。
A.货币本位的确定B.汇率制度
C.货币可兑换性D.国际储备的供应
40、在国际银团贷款中，银行确定贷款利差的基本决定因素是（）。
A.国际利差B.预期风险
C.抵押物价值D.参与银行数量
41、美国的次级抵押债券基本分散在以下几类金融机构手中，包括____________等。
A.银行B.资产管理公司
C.对冲基金D.保险公司
42、对西方国家上世纪20年代的经济恢复与发展起到了积极作用的是以下哪种国际货币制度？
____________。
A．国际金本位制B.国际银本位制
C.国际复本位制D.国际金汇兑本位制
43、以下什么方案是美国财政部长助理起草的“稳定基金方案”？
____________。
A．怀特方案B.凯恩斯方案
C.托宾税方案D.布雷迪方案
44、国际直接投资主要形式有______________。
A.收购外国企业的股份达到拥有实际控制权的比例B.绿地投资
C.直接购买外国政府债券D.利润再投资
45、以下可以影响汇率变动的因素是______________。
A.通货膨胀B.利率
C.政府的政策D.心理预期
46、以下属于投资银行的有____________。
A.证券公司B.储蓄银行
C.金融公司D.投资公司
47、以下什么市场的出现突破了传统国际金融中心的模式？
______________。
A.国际股票市场B.衍生金融工具市场
C.证券市场D.离岸金融市场
48、欧洲债券的形式有______________。
A.武士债券B.双币债券
C.零息票债券D.普通债券
49、一国外债是否合理，主要参考指标是______________。
A.偿债率B.流动性比率
C.负债率D.债务率
50、以下什么交易的做法是在现货市场和期货市场上进行的金额相同、方向相反的两笔交易？
______________。
A.现货交易B.期货交易
C.期权交易D.套期保值交易
二、辨析题
1、狭义上的国际收支仅指发生外汇收支的国际经济交易。
判断：
理由：
2、一国政府与他国进行政策协调，可以减少国际收支的失衡程度。
判断：
理由：
3、在期货交易所无论交易何种货币保证金是一样的。
判断：
理由：
4、一国持有国际储备越多越好。
判断：
理由：
5、国际储备多元化是指储备货币种类的多元化。
判断：
理由：
6、自由外汇可以自由兑换成其他国家货币。
判断：
理由：
7、政府国际投资的目的是为了取得利息和利润。
判断：
理由：
8、在布雷顿森林体系下，银行券可以自由兑换黄金。
判断：
理由：
9、各国货币的汇兑率是由货币市场的供需关系决定的。
判断：
理由：
10、是否进行无抛补套利，主要分析两国利率差异率和预期汇率变动率。
判断：
理由：
11、在国际银团贷款中，代理行往往由牵头经理行承担。
判断：
理由：
12、远期外汇交易是在场外进行，一般没有具体的交易地点。
判断：
理由：
13、跨国公司在国外设立的子公司是所在国的居民。
判断：
理由：
14、购买力平价可以解释现实世界中汇率的短期波动。
判断：
理由：
15、国际货币危机又称国际收支危机。
判断：
理由：
16、债务率是外债余额与当今出口额之比。
判断：
理由：
17、国际收支失衡不会引起其他经济变量的变化。
判断：
理由：
18、市场调节机制具有在一定程度上自发调节国际收支的功能。
判断：
理由：
19、官方驻外使节和军事人员属于驻在国非居民和派出国居民。
判断：
理由：
20、固定资产所有权的跨国转移属于经常转移项目。
判断：
理由：
21、国际货币基金组织主要的日常事务活动是向出现国际收支顺差的会员国提供贷款。
判断：
理由：
22、判断债券风险的主要依据是发行人的盈利能力。
判断：
理由：
23、“石油美元”是最早的欧洲美元。
判断：
理由：
24、银行券和纸币没有价值量。
判断：
理由：
25、实行外汇管制的国家一般允许携带黄金、白金出入境，但限制其数量。
判断：
理由：
26、储备货币发行国经常可以用本国货币偿还国际债务。
判断：
理由：
27、外汇管制使政府拥有更大的对外汇运用的支配权。
判断：
理由：
28、牙买加体系是灵活性很强的国际货币制度，但并不能由市场机制来调节汇率和国际收支。
判断：
理由：
29、如果出口国的货币为可自由兑换货币，则以出口国货币计价的机会较多。
判断：
理由：
30、外国发行人在美国债券市场发行的债券是扬基债券。
判断：
理由：
31、对出口商来说，通过福费廷业务进行融资最大的好处是手续简单。
判断：
理由：
32、债券买卖一旦成交，利率也就确定下来。
判断：
理由：
33、在进出口贸易中，若出口商怀疑进口商的支付能力，就会要求进口商开展信托收据业务。
判断：
理由：
34、国际收支平衡表中的项目贷方总额若高于借方总额，则为国际收支顺差。
判断：
理由：
35、外汇缓冲政策适用于长期的或结构性的国际收支失衡。
判断：
理由：
36、国际收支是一个存量概念。
判断：
理由：
37、国际收支市场调节机制存在着明显的局限性。
判断：
理由：
38、外汇管制法规生效的范围一般以本国领土为界限。
判断：
理由：
39、本币升值会抑制一国经济增长。
判断：
理由：
40、各国政府不可以根据本国的需要调整纸币的金平价。
判断：
理由：
41、持有国际储备是一种经济行为。
判断：
理由：
42、亚洲国家的发展模式大体上可以归结为“进口导向型”发展战略。
判断：
理由：
43、外资的流入会减少国内的货币供应量。
判断：
理由：
44、世界银行贷款属于硬贷款。
判断：
理由：
45、货币区的建立使各货币区之间的经济往来更便利。
判断：
理由：
46、大多数回购协议的期限是2周。
判断：
理由：
47、在国际支付中，通过预测支付货币汇率变动趋势，提前或错后了结外币债权债务关系以避
免外汇风险或获取风险报酬，这种外汇风险管理的方法称为货币保值法。
判断：
理由：
48、不同国家在国际储备总量管理中采取的手段基本相同。
判断：
理由：
49、汇率变动对个人、企业、国家都有重大影响。
判断：
理由：
50、一国货币汇率下降时，该国的出口量会增加。
判断：
理由：
外汇业务计算题
1、在苏黎世外汇市场，美元3个月的期汇汇率为：
USD1=SFR1.6550，某外汇投机者持有165500瑞士法郎，预测3个月后美元汇率将会上涨，该投机者该如何操作赚取远期美元汇率上升的好处？
假设3个月后美元现汇汇率果然上涨至USD1=SFR1.7550，该投机者可赚取多少瑞士法郎利润？
2、澳大利亚的一年期利率维持在4.75%水平，美国的年利率维持在0.35%水平，而且两国央行目前都决定维持目前利率水平不变。
澳大利亚外汇市场公布的澳元/美元汇价为：
AUD1=USD1.2567~1.2587。
美国一个套利者持有1,000,000美元，假如目前这个汇率是稳定不变的，他想要赚取两国利差该如何操作？
赚取的两国利差为多少？
3、已知英镑对美元的即期汇率为GBP1=USD1.6125~1.6135，美元对日元的即期汇率为USD1=JPY87.80~87.90。
请计算英镑对日元的即期汇率。
4、在直接标价法下：
已知在东京外汇市场，某日外汇牌价表为：
期限美元/日元
即期83.7412~83.7520
三个月45~30
请计算三个月的美元/日元远期汇价。
5、已知在伦敦外汇市场，某日英镑/美元的汇率为：
即期汇率GBP1=USD1.5060~1.5070
12个月270~240
美元对瑞士法郎的汇率为：
即期汇率USD1=SFR1.8410~1.8425
12个月495~470
请计算英镑对瑞士法郎的12个月远期套算汇率。
6、间接标价法下：
已知在伦敦外汇市场，某日外汇牌价表为：
期限英镑/美元
即期1.6135~1.6149
三个月36~65
请计算三个月的英镑/美元远期汇价。
7、直接标价法下，已知纽约外汇市场某日汇率牌价表为：
期限USD/JPY
即期76.30~76.40
3个月34~29
请计算三个月的远期汇率。
8、某年，英国的短期市场的存款利率为年息8%，美国的利率为年息10%，当时外汇行市为GBP1=USD1.5770~1.5780。
假如投机者判断六个月内汇率是稳定的，英国一套利者有10万英镑，他应如何操作能够获得更多的收益？
9、伦敦市场6个月期存款利率为年息10%，瑞士市场6个月期存款利率为年息12%，瑞士市场上英镑对瑞士法郎的即期汇率为GBP1=SFR2.7000，某英国投资者预期6个月后的英镑即期汇率会上升到GBP1=SFR2.7257。
如果该英国投资者的预期十分准确的话，那么，其进行为期6个月的10万英镑的套利交易，可获得多少套利利润？
论述题：
1、结合目前金融形势分析：
当前的国际货币体系有什么优缺点？
你认为应如何改进？
2、请分析自改革开放以来人民币汇率调整的经济影响，并试对人民币汇率制度形成机制改革的有利性作一些分析。
3、联系我国国际储备管理的具体情况分析：
国际储备规模与结构的管理与哪些因素有关？
4、举例说明：
一国在面临国际收支逆差时，政府可有哪些政策调节措施？
5、试用购买力平价理论解释长期汇率是如何决定的？
长期低估汇率对一国经济有什么影响？
案例分析：
（一）据星岛环球网消息：
意大利公债收益率逼近15年新高，尽管欧元区领袖极力避免欧债危机进一步扩大，作为区域第三大经济体、全球第八大经济体的意大利仍难逃被卷入风暴中心的命运。
据台湾《工商时报》报道，意大利取代希腊，成为影响欧元区稳定的最大威胁。
意大利10年期公债收益率升至7%，创下自1997年以来新高，已经接近无法继续发行而必须向国际请求纾困的水平。
因欧债不确性，全球股市普遍走软。
欧元集团财长主席容克（Jean-ClaudeJuncker）表示，欧洲央行将加入欧盟委员会、国际货币基金，共同监督意大利承诺履行的财经改革计划，使意大利确实处于全面监控下。
问题：
1、请解释公债收益率变动与公债危机之间的关系。
（10分）
2、为什么意大利出现公债危机会对欧元区稳定产生如此重大的影响？
（10分）
（二）据台湾《旺报》报道，国际货币基金（IMF）总裁拉加德（ChristineLagarde）11月9日在北京召开的“国际金融论坛2011年全球年会”发表演讲时表示，欧美债务与失业问题若不能解决，可能会让全球面临低增长、高失业的“失落的十年”，中国应要发挥他在世界舞台的核心角色，应放缓“过度从紧”的货币政策来刺激经济。
她说，全球经济已进入一个危险、不确定的阶段，实体经济与金融部门间的“负面回馈”作用已变得非常显著，没有国家能独善其身。
谈到欧债危机时，拉加德提到IMF的行动，第一就是拯救希腊、而非把他从欧元区踢出去；第二是进行资本重组；第三是进一步建立欧洲金融危机的防火墙，也就是欧洲金融稳定基金；第四个步骤就是加强欧元区银行层面治理，希望扩大的欧洲金融稳定基金救援计划在2011年12月开始运行。
问题：
（1）请解释国际货币基金组织的基本职能或作用。
（2）拉加德提出中国为发挥在世界舞台的核心角色应当放缓“过度从紧”的货币政策来刺激经济。
如何理解她的这个建议？
（三）星岛环球网消息：
2011年11月，G20戛纳峰会落幕后仅一周，亚太经合组织（APEC）第19次领导人非正式会议又将于这个周末在美国夏威夷举行。
会议的主题是“紧密联系的区域经济”。
对于急于振兴经济的美国来说，无疑会对此次会议寄予很高的期望。
据《人民日报》海外版报道，有关人民币升值问题预计也将再次不可避免地成为此次峰会上中美双方争论的焦点。
美国财政部负责国际金融事务的助理部长查尔斯·科林斯日前明确表示，美国将在APEC峰会上继续向中国施压，要求中国加快人民币升值速度。
问题：
（1）人民币汇率与美国的经济利益之间存在什么关系？
（10分）
（2）美国一再要求人民币汇率升值的现实理由是什么？
（10分）
（四）就在人们刚为欧洲通过债务危机解决方案长舒一口气的时候，由于投资欧债失败，美国知名期货经纪商全球曼氏金融（MFGlobalHoldings）2011年11月在纽约南区破产法院申请破产保护。
这是首家美国金融机构因受欧债危机影响而破产，按资产规模计算，也成为30年来美国第七大金融机构破产案。
据《新京报》报道，资料显示，不佳的业绩和持有的巨额欧债风险敞口压垮了全球最大的衍生品及期货经纪商。
根据曼氏公布的财报，在过去12个季度里，曼氏只有三个季度盈利。
曼氏目前共拥有63亿美元的意大利、西班牙、比利时、葡萄牙以及爱尔兰债券，无一不是“欧债重灾区”。
穆迪、惠誉在内的多家评级机构相继将其信用评级降至“垃圾”级，导致曼氏股价在不到一周时间内暴跌67%，市值缩水三分之二。
为了满足短期流动性需要，曼氏在刚刚过去的周末与5个潜在买家进行了火速磋商，准备出售公司资产，但均以失败告终。
问题：
（1）美国曼氏公司的倒闭与欧洲债务危机有什么内在联系？
（10分）
（2）穆迪、惠誉在内的多家评级机构相继将其信用评级降至“垃圾”级，为何就能导致曼氏股价在不到一周时间内暴跌67%，市值缩水三分之二？
（5分）
（3）为什么曼氏公司不能通过出售公司资产回笼资金来弥补缺口？
（5分）
（五）据中国外汇交易中心的最新数据显示，2011年11月9日人民币对美元汇率中间价报6.3207，较前一交易日小幅回升，这也是连续下跌两日后的首次回升。
然而，前期在G20峰会前夕，人民币中间价在一周之内4次创出新高，由6.3477涨到6.3165，曾一度突破6.32关口，创汇改以来又一新高。
中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军则认为，人民币汇率市场的波动更多的是投机的因素，跟国际投机和金融市场供求关系变化有密切关系。
他分析说，上半年中国贸易顺差才800多亿美元，而资本项目的顺差达到将近1900亿美元。
也就是说，在中国经济基本面、政治层面和贸易收支都没有太大变化情况下，主要可能还是资本项目短期资金流入流出，不能排除投机的因素。
有市场参与者利用政治方面的压力来参与市场，G20会议的压力可能是引导投机的因素，也可能是双方互相利用。
问题：
（1）为什么国际短期资金要瞄准中国市场投机？
（2）国际短期资金流入和流出对我国金融市场产生的影响如何表现出来？
（3）如何防范国际短期资金的投机活动？
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