报告深度解析信创产业全景图.pptx

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,“信创”研究框架,华泰计算机谢春生/郭雅丽/郭梁良/金兴,1,3,4,建议关注标的,5,目录,/CEC、CETC、华为,2产业全景图/终端、云计算全栈架构图，产业链全景图,核心环节/CPU、OS、数据库、中间件、办公套件、安全保密,主要集团布局,发展背景、推进节奏、疫情影响,1产业概况/,2,26255809/47054/2020051110:

23,产业概况,3,26255809/47054/2020051110:

23,信创产业发展背景,4,资料来源：

华泰证券研究所,“信创”=信息技术应用创新三次历史事件倒逼信创产业加速推进,2008年微软“黑屏”事件,2013年美国“棱镜门”,2018-2019年中兴、华为事件,微软防盗版行为,网络安全,“整芯铸魂”,打破WINTEL联盟,去“IOE”,微软正版验证,三次信创产业浪潮,26255809/47054/2020051110:

23,信创产业发展史,资料来源：

华泰证券研究所,信创产业发展史更是一部国内基础软硬件企业成长史。

一期试点,二期试点,政府全面推开,信创产业推进节奏,2014,2018-2019,2020-2022,预计近3000台终端,预计近20-30万台终端,预计超过500万台终端,2020起,8大关键行业,预计数千万台终端,不可用,可用,好用,国产基础软硬件成长史,5,26255809/47054/2020051110:

23,疫情之下的信创产业：

蓄势待发,新冠肺炎疫情导致短期宏观经济大幅下滑，稳增长成为第一要务。

疫情之下，信创产业是名副其实的“新基建”，政府有望加大投入。

稳增长,5G、物联网,云计算、大数据,人工智能、工业互联网,传统基础设施数字化改造,信创产业,铁路,公路,桥梁,水利工程,新基建,老基建,资料来源：

工信部、华泰证券研究所,6,26255809/47054/2020051110:

23,3,4,建议关注标的,5,目录,/CEC、CETC、华为,2产业全景图/终端、云计算全栈架构图，产业链全景图,核心环节/CPU、OS、数据库、中间件、办公套件、安全保密,主要集团布局,发展背景、推进节奏、疫情影响,1产业概况/,7,26255809/47054/2020051110:

23,产业全景图,8,26255809/47054/2020051110:

23,信创产业：

终端全栈架构图,基于国产平台的终端全栈架构,芯片架构,龙芯,飞腾,鲲鹏,海光,兆芯,申威,整机,OEM厂商,ODM厂商,形态,固件,操作系统桌面云,行业应用,台式机,一体机,笔记本/平板,专用机,瘦终端,国产固件、开源固件,桌面云,国产操作系统,开源/商业操作系统,移动操作系统,9,26255809/47054/2020051110:

23,政府,电信,轨交电力,教育,家庭商用,金融,资料来源：

飞腾白皮书，华泰证券研究所,信创产业：

云计算全栈架构图,10,基于国产平台的云计算全栈架构,基础设施,整机计算资源,存储设备资源,网络设备资源,其他设备资源,IaaS层,PaaS层,SaaS层,虚拟集群,计算集群,分布式集群,容器集群,SDN,大数据技术与应用,中间件,政府,电信,高新电子,金融,基础支撑类,公共服务类,管理类,轨交电力,通用业务类,专用业务类,平台安全管理,平台运维管理,平台标准遵循,微服务应用开发环境,数据存储,多维度分析DB全文DB分布式关系DB,关系DB分布式内存DB分布式列DB,流式计算离线计算图计算,关系DB分布式内存DB分布式列DB,数据计算,Devops持续集成与部署,虚拟机GuestOS（国产、开源、商业OS、移动OS、嵌入式OS）,宿主机HostOS（国产、开源、商业）,虚拟机GuestOS（国产OS、同宿主OS）,KVM虚拟化、其他虚拟化技术,容器虚拟化,26255809/47054/2020051110:

23,虚拟网络,云管理平台,资料来源：

飞腾白皮书，华泰证券研究所,信创产业全景图,11,26255809/47054/2020051110:

23,3,4,建议关注标的,5,目录,/CEC、CETC、华为,2产业全景图/终端、云计算全栈架构图，产业链全景图,核心环节/CPU、OS、数据库、中间件、办公套件、安全保密,主要集团布局,发展背景、推进节奏、疫情影响,1产业概况/,12,26255809/47054/2020051110:

23,子目录Contents,13,26255809/47054/2020051110:

23,1、芯片CPU2、操作系统OS3、数据库4、中间件5、办公套件6、安全保密,当前X86占据我国CPU市场主导地位,目前我国CPU市场主要以X86架构为主。

Inter和AMD两家公司基本垄断我国X86市场份额。

图表：

业界两大处理器体系,X86阵营,ARM阵营,图表：

2012-2019年Intel中国香港与中国大陆销售收入,资料来源：

Wind、华泰证券研究所,522,604,756,970967,1292,1399,16%685,13%,10%,28%,0%,34%,8%,5%0%-5%,10%,40%35%30%25%20%15%,1,6001,4001,2001,0008006004002000,20122013201420152016201720182019,销售收入（亿元）增速,资料来源：

飞腾官网、华泰证券研究所图表：

2012-2019年AMD中国香港与中国大陆销售收入,资料来源：

Wind、华泰证券研究所,197,154,142,77,121,-22%,-8%74,-48%,4%114,48%173,52%,-30%,-60%,-40%,-20%,0%,20%,40%,60%,0,50,100,150,200,250,20122013201420152016201720182019,销售收入（亿元）增速,Intel,AMD,AMD,三星,飞腾,华为,14,26255809/47054/2020051110:

23,苹果,博通,信创CPU潜在市场空间：

840亿元,信创PC更换,6000万台PC,0.1万元,600亿元,PC：

服务器=20:

1,服务器更换,300万台服务器,0.8万元,240亿元,信创CPU潜在市场主要包括党政、特殊部门和金融、电信、能源、电力、医疗、教育、交通、公共事业八大行业。

我们预计，信创桌面CPU潜在市场空间为600亿元，信创服务器CPU潜在空间约为240亿元，共计为840亿元。

信创CPU市场空间测算,资料来源：

华泰证券研究所,15,26255809/47054/2020051110:

23,信创CPU主要参与者,资料来源：

Expreview、华泰证券研究所,16,26255809/47054/2020051110:

23,国产芯片的开发和研制起步较晚。

目前我国国产处理器芯片的主要参与者有：

龙芯、兆芯、飞腾、海光、申威和华为等。

龙芯71.4%,飞腾25.1%,3.5%,信创CPU的当前竞争格局,CPU芯片（PC）市场格局：

龙芯CPU是我国最早的国产CPU厂商，在专用类、工控、嵌入式终端CPU等领域拥有较强优势，后拓展至桌面端和服务器CPU领域。

目前龙芯桌面端CPU在信创试点中占有较高市场份额。

预计龙芯在信创二期试点中PC端占据超过70%的市场份额。

CPU芯片（服务器）市场格局：

信创二期试点中，飞腾服务器CPU凭借良好性能占据较高市场份额，尤其在军队的优势显著；兆芯当前没有服务器芯片，且其自主性存疑，目前仅在上海地区有应用；海光目前进入保密局名录，但还没有进入中办名录；申威CPU主要应用于超算和军队领域，市场份额较低。

龙芯近几年致力于提升CPU的单核性能，在CPU核心数量上相比友商有所差距，因而导致龙芯服务器CPU性能较差。

基于生态构建，未来相对更看好基于ARM架构的鲲鹏和飞腾，龙芯预计在PC端和嵌入式领域具有优势。

图表：

龙芯CPU在二期试点中PC端具有优势图表：

飞腾CPU在二期试点中服务器端具有领先优势兆芯,飞腾70%,资料来源：

Expreview、华泰证券研究所,17,26255809/47054/2020051110:

23,其他30%,资料来源：

龙芯官网、华泰证券研究所,18,龙芯：

国产化程度最高的MISP架构芯片,在中科院计算所知识创新工程的支持下，龙芯课题组正式成立,八核32纳米龙芯3B1500流片成功,龙芯7A桥片流片成功,2019,26255809/47054/2020051110:

23,龙芯产品线：

面向行业应用的专用小CPU（龙芯1号），面向工控和终端类应用的中CPU（龙芯2号），以及面向桌面与服务器类应用的大CPU（龙芯3号）。

龙芯：

拥有丰富的产品线,14nm，2.5GHz4-16GS464Vcore,28nm，2.0GHz2GS264core,Before2015资料来源：

龙芯技术路线与生态、华泰证券研究所,2017,201820192020,龙芯3号大CPU面向桌面/服务器类应用，定位Inter酷睿/至强系列,龙芯2号中CPU面向工控和终端类，定位Inter阿童木系列,龙芯1号小CPU面向特定应用定制，根据应用需求定制,65nm,1GHz32nm,1.2GHz,4GS464core8GS464vcore,16GFLOPS150GFLOPS,40nm,1.0GHz800MHz4GS464Ecore,28nm,1.5GHz4GS464Ecore,40nm3A配套桥片,GS464core,90nm,800MHz65nm,1GHz,GS464coreSoC&NB/SB,40nm,1GHz2GS464core,LS1A0300,LS1B0200,LS1C0300,LS1H,用于石油勘探耐175度高温,专用嵌入式芯片,28nm2.0GHz4GS464Vcore,抗辐射芯片,2016,LS2F0800LS2H1000,LS2K1000,LS3A1000LS3B1500LS3A/B2000LS3A/B3000LS7A1000LS3A/3B4000,LS1C101LS1A0500,LS2K2000,LS3A/3C5000,安全、北斗卫星,石油勘探、电信、交通,智能门锁、水表、电表,工业控制、网络设备、物联网,桌面、笔记本、服务器,19,26255809/47054/2020051110:

23,龙芯：

单核性能较突出，多核能力及生态构建是短板,龙芯CPU是我国最早的国产CPU厂商，在专用类、工控、嵌入式终端CPU等领域拥有较强优势，后拓展至桌面端和服务器CPU领域，优势在于单核性能较高，但多核能力较弱。

目前龙芯桌面端CPU在政府办公国产化试点领域占有较高市场份额，但其服务器CPU相比其他国产服务器CPU如华为、海光、飞腾服务器CPU性能较低。

龙芯的服务器CPU之所以落后，主因是龙芯此前主攻方向是嵌入式和PC芯片，用嵌入式养活自己，并提升CPU的单核性能（因桌面CPU对单核性能要求高），但在CPU核心数量上相比友商有所差距，因而导致服务器CPU性能较差。

目前龙芯在完成单核性能提升后，下一代产品3A5000正着手于提升主频和核数，弥补弱项。

龙芯的另一个短板即是生态问题。

龙芯是唯一的基于MIPS架构的国产CPU，在目前国产CPU中ARM架构占优的格局下，如何构建生态是公司未来面临的更大挑战。

20,26255809/47054/2020051110:

23,飞腾：

基于ARM架构的国产CPU,资料来源：

飞腾官网、华泰证券研究所,飞腾组建团队开启了“中国芯”研发的征程,飞腾团队研制成功了两代国产CPU，在关键领域实现了规模化应用,在国家“核高基”科技重大专项的支持下，以FT-1000/FT-1000A和FT1500为代表的第三代飞腾CPU走向商业应用,飞