证券基础知识复习要点_精品文档.doc

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第一章

有价证券的特征：

1，收益性，证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所有使用权的回报。

2，流动性，证券的流动性是指证券变现的难易程度。

3，风险性，证券的风险性是指实际收益与预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。

4，期限性，债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求

证券市场的特征：

1，证券市场是价值直接交换的场所。

虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于他们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。

2，证券市场是财产权利直接交换的场所。

证券市场上交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金等有价证券，它们本身是一定量财产权利的代表，所以，代表着一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。

3，证券市场是风险直接交换的场所。

有价证券既是一定权益的代表，也是一定风险的代表。

有价证券的交换在转让出一定收益权利的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。

证券市场的基本功能：

1，筹资-投资功能。

证券市场的筹资-投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹资资金的机会，另一方面为资金供给者提供投资对象筹资和投资是证券市场基础功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一方都会导致市场的严重缺陷。

2，资本定价功能。

证券市场的第二个基本功能是为资本决定价格。

证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上市证券所代表的资本的价格。

证券的价格是证券市场上供求双方共同作用的结果。

3，资本配置功能。

证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本合理配置的功能。

1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界第一个股票交易所

1790年成立了美国第一个证券交易——费城证券交易所

1872年设立的轮船招商所是我国第一家股份制企业

1917年北洋政府批准上海证券交易所开设证券经营业务

1918年夏天北平证券交易所是中国人自己创办的第一家证券交易所

第二章

股票的定义。

股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证

股票的性质：

1，股票是有价证券2，股票是要式股票。

3，股票是证权股票。

4股票是资本股票。

5，股票是综合权利股票

股票的类型

（一）按股东享有权利的不同，普通股票和优先股票。

普通股票是最基本最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。

优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了一些特殊条件。

优先股的股息率是固定的。

（二）按是否记载股东姓名，分记名股票和无记名股票。

记名股票是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载了公东姓名的股票。

无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。

（三）按是否在股票票面上标有金额分为有面额股票和无面额股票。

有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票。

无面额股票是指股票票面上不记载股票面额，指注明它在公司总股本所占有比例的股票。

中央银行的货币政策对股票价格的影响：

货币政策是政府重要的宏观经济政策，中央银行采用货币政策手段调控货币的供应量，从而实现发展经济、稳定货币等政策目标。

无论中央银行采取的政策手段，还是最终的货币供应量变化，都会影响股票价格，这种影响主要通过以下途径：

中央银行提高法定存款准备金率，商业银行可贷资金减少，市场资金趋紧，股票市场价格下降；中央银行降低法定存款准备金率，商业银行可贷资金增加，市场资金趋松，股票价格下降。

中央银行采取再贴现政策手段，提高再贴现率，收紧银根，使商业银行得到的中央银行贷款减少，市场资金趋紧；再贴现率率提高必定使市场利率随之提高。

资金供应趋紧和市场利率提高将导致股票市场价格下降。

反之，中央银行降低再贴现率，放松银根，一方面商业银行得到的再贴现贷款增加，资金供应相对宽松；另一方面，再贴现率下降必定使市场利率随之下降，股票价格相应提高。

中央银行通过公开市场大量出售证券，收紧银根，在收回中央银行供应的基础货币的同时又增加证券供应，使证券价格下降。

中央银行放松银根时，在公开市场上大量买入证券，在投放中央银行的基础货币的同时又增加证券需求，使证券价格上升。

总之，中央银行放松银根，增加货币供应，资金面较为宽松，大量游资需要新的投资机会，股票成为理想的投资对象，一旦资金进入股市，引起对股票需求的增加，立即促使股价上升。

反之，中央银行收银根，减少货币供应，资金普遍吃紧，例如股市资金减少，加上企业抛出持有的股票以获取现金，使股票市场的需求减少，交易畏缩，股价下跌

我国股票的类型

按投资主体的性质分类：

1，国家股。

是指有权代表国家投资部门或能机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。

2，法人股，是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。

3，社会公众股，是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。

4，外资股，是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾等地区投资者发行的股票

（二）按流通受限与否分类

1，已完成股权分置改革的公司

（1）有限售条件股份，是指股份持有人依照法律、法规或按承诺有转让限制的股份，包括因股权分置改革暂时锁定的股份、内部职工股、董事、监事、高级管理人员持有的股份等。

包括①，国家持股，②，国有法人持股，③，其他内资持股，④，外资持股。

（2）无限售条件股份，是指流通转让不受限制的股份。

包括①，人民币普通股，A股②境内上市外资股，B股，③，境外上市外资股，H股，④其他

2，未完成股权分置改革的公司

（1）未上市流通股份，是指尚未在证券交易所上市交易的股份，包括①，发起人股份②，募集人法人股份，③，内部职工股，④，优先股或其他。

（2）已上市流通股份，是指已在证券交易所上市交易的股份，包括①，境内上市人民币普通股，A股②境内上市外资股，B股，③，境外上市外资股，H股，④其他

第三章

债券的定义：

债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按以你个利率定期支付利息并到期偿还本金的债券债务凭证。

债券的票面要素：

1，票面价值，是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给持有,人的金额。

2，债券的到期期限，是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。

债券期限的影响因素有资金的使用方向、市场利率的变化、债券的变现能力。

3，债券的票面利率，是债券年利息与债券票面价值的比率，通常用百分比表示。

影响利率的因素有借贷资金市场利率水平、筹资者的资信、债券期限的长短。

4债券发行者名称，指明了该债券大的债务主体，既明确了债券发行人应履行对债权对债权人偿还本息的义务，也为债权人到期追索本金和利息提供了依据

债券的分类

（一）按发行主体分为政府债券、金融债券和公司债券。

政府债券的发行主体是政府。

中央政府发行的债券称为国债，其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的自己需要和弥补国家的财政赤字。

金融债券的发行主体是银行或非银行金融机构。

金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此，金融债券往往也有良好的信誉。

公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。

公司债券发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份制企业发行债券，所以，归类时，可将公司债券和企业发行的债券合在一起，成为公司债券

（二）按付息方式不同，分零息债券、附息债券和息票累积债券。

零息债券指债券合约未规定利息支付的债券。

附息债券的合约中明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息。

息票累积债券，也规定了票面利率，但是债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间美欧利息支付

（三）按债券形态分类，有实物债券、凭证式债券和记账式债券。

实物债券是一种具有标准格式实物券。

凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。

记账式债券是没有实物形态的债券，利用证券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及对付的全过程

债券与股票的相同点

（一）相同点：

1，债券与股票都属于有价证券。

2，债券与股票都是筹资资金的手段。

3，债券与股票的收益率相互影响。

（二）不同点。

1，权利不同。

债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务的关系，债券持有者只可以暗器获取利息及到期收回本息，无权参与公司的经营决策。

股票是所有权凭证，股票的所有人是发行股票公司的股东，股东一般拥有表决权，可以行使对公司的经营决策权和监督权。

2，目的不同。

发行债券是公司追加资金的需要，她属于公司的负债，不是资本金;f发行股票则是股份公司创立和增加资本的需求，筹措的资金列入公司资本。

3，期限不同。

债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金，因此，债券是一种有期证券。

股票与通常是无须偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份里抽回本金，因此，股票是一种无期证券。

4，收益不同。

债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。

股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。

5，风险不同。

股票风险较大，债券相对风险较小

第四章

证券投资基金是指通过公开发售基金份额筹集资金，由资金托管人过关，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产这组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式

证券投资基金的作用

1基金为中小投资者扩宽了投资渠道。

证券投资基金作为一种新型的投资工具，将众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资，由专家来管理和运作，经营稳定，收益可观，为中小投资者提供了较为理想的间接投资工具。

2，有利于证券市场的稳定和发展。

第一，基金发展有利于证券市场的稳定证券市场的稳定与否同市场的投资结构密切相关。

基金的出现和发展，能有效地改善证券市场的投资者结构。

第二，基金作为一种主要投资于证券市场的金融工具，它的出现和发展增加了证券市场的投资品种，扩大了证券市场的交易规模，起到了丰富和活跃证券市场的作用

证券投资基金的分类

（一）按基金的组织形式不同，有契约型基金和公司型基金。

契约型基金是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司

（二）按基金运作方式不同分为封闭式基金和开放式基金。

封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金发呢持有者不得申请赎回基金。

开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回基金

（三）按投资标的划分，可分为债券基金、股票基金、货币市场基金和衍生证券投资基金。

债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。

由于债券的年利率固定，因而这类基金的风险较低，适合于稳健型投资者。

股票基金是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。

股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。

货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限在一年以内，包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。

衍生证券投资基金是一种以衍生证券为投资对象的基金，包括期货基金、期权基金、认股权证基金等

（四）按投资目的划分，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。

成长型基金追求的是基金资产的长期增值。

收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获得当期的最大收入为目的。

平衡型基金将资产分别投资于两种不同特性的证券上，并咋以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间平衡。

（五）按投资理念不同，分为主动型基金和被动型基金。

主动型基金是指力图取得超越基准组合表现的基金。

被动型基金一般先去特定指数作为跟踪对象，因此又被称为指数基金

（六）特殊型基金

1.ETF。

ETF常被译为交易所交易基金，上海交易所将其定名为交易型开放式指数基金。

ETF是一种在交易所上市交易的、