茅台财务报表分析修改.docx
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茅台财务报表分析修改
财务报表分析报告
名
称:
贵州茅台2013年报分析
学
口,
号:
071205114
姓
名:
廖一达
年级专业:
2012级会计学
2014年5月31
、公司概况
贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司等八家公司共同发起,并经过贵州省人民政府黔府函字(1999)291
号文件批准设立的股份有限公司,注册资本为一亿八千五百万元。
目前,公司茅台酒年生产量已突破三万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。
形成了低度、高中低档、极品三大系列100多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。
公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。
二、财务分析说明
1.水平分析
2013年贵州茅台资产负债表水平分析表
项目
流动资产:
货币资金
(元)
应收票据
(元)
应收账款
(元)
预付款项
(元)
应收利息
(元)
其他应收款
(元)
变动额
变动率
25,185,009,3
22,061,999,8
3,123,009,
14.16%
6.94%
31.68
50.17
481.51
296,084,005.
204,079,117.
92,004,887
45.08%
0.20%
00
80
.20
17,818,147.2
-16,890,92
-94.80%
-0.04%
927,222.79
7
4.48
4,304,579,29
3,872,870,40
431,708,89
11.15%
0.96%
9.68
7.89
1.79
188,599,147.
264,612,813.
-76,013,66
-28.73%
-0.17%
23
22
5.99
119,574,188.
137,968,684.
-18,394,49
-13.33%
-0.04%
82
11
5.29
变动情况
2013年报
对总资产影响
2012年报
存货(元)
流动资产合
计(元)
非流动资产:
发放贷款及垫款(元)
持有至到期投资(元)
长期股权投
资(元)
固定资产
(元)
在建工程
(元)
工程物资
(元)
无形资产
(元)
长期待摊费
用(元)
递延所得税资产(元)
非流动资产合计(元)
资产总计
(元)
流动负债:
吸收存款及同业存放
(元)
应付账款
(元)
预收款项
(元)
应付职工薪
酬(元)
应交税费
(元)
应付利息
(元)
其他应付款
(元)
11,836,810,2
9,665,727,59
2,171,082,
39.03
3.42
645.61
41,931,583,4
36,225,076,6
5,706,506,
34.23
13.88
820.35
90,527,500.0
0
--
50,000,000.0
50,000,000.0
0
0
0.00
4,000,000.00
4,000,000.00
0.00
8,523,256,96
6,807,333,23
1,715,923,
0.11
1.09
729.02
456,328,292.
392,672,323.
63,655,968
13
95
.18
-951,832.1
1,725,110.46
2,676,942.59
3
3,563,308,11
862,615,899.
2,700,692,
0.51
20
211.31
8,048,744.96
10,177,029.4
-2,128,284
3
.47
825,372,524.
643,656,913.
181,715,61
65
32
1.33
13,522,567,2
8,773,132,33
4,749,434,
42.82
9.58
903.24
55,454,150,6
44,998,208,9
10,455,941
77.05
53.46
723.59
2,773,189,09
9.54
284,748,288.
345,280,977.
-60,532,68
89
68
8.79
3,045,113,58
5,091,386,26
-2,046,272
6.10
9.55
683.45
260,284,491.
269,657,755.
-9,373,263
74
58
.84
3,311,880,89
2,430,093,46
881,787,42
0.49
1.38
9.11
27,383,888.8
9
--
1,604,688,15
1,389,984,09
214,704,06
8.14
2.02
6.12
22.46%
15.75%
0.00%
0.00%
25.21%
16.21%
-35.56%
313.08%
-20.91%
28.23%
54.14%
23.24%
-17.53%
-40.19%
-3.48%
36.29%
15.45%
4.82%
12.68%
0.00%
0.00%
3.81%
0.14%
0.00%
6.00%
-0.09%
0.40%
10.55%
23.24%
-0.13%
-4.55%
-0.02%
1.96%
0.00%
0.48%
流动负债合
计(元)
非流动负债:
专项应付款
(元)
非流动负债
合计(元)
负债合计
(元)
所有者权益
(或股东权
益):
实收资本(或
股本)
资本公积
(元)
盈余公积
(元)
一般风险准
备(元)
未分配利润
(元)
外币报表折算差额(元)归属于母公司所有者权益合计(元)少数股东权
益(元)
所有者权益
合计(元)
负债和所有
者权益总计
11,307,288,4
9,526,402,55
1,780,885,
18.69%
3.96%
03.79
6.21
847.58
17,770,000.0
17,770,000.0
0.00
0.00%
0.00%
0
0
17,770,000.0
17,770,000.0
0.00
0.00%
0.00%
0
0
11,325,058,4
9,544,172,55
1,780,885,
18.66%
3.96%
03.79
6.21
847.58
1,038,180,00
1,038,180,00
0.00
0.00
0.00
0.00%
0.00%
1,374,964,41
1,374,964,41
0.00
0.00%
0.00%
5.72
5.72
4,220,803,92
3,036,434,46
1,184,369,
39.01%
2.63%
7.18
0.46
466.72
13,296,286.2
7
35,974,971,8
--
28,700,075,2
7,274,896,
1
25.35%
16.17%
58.64
47.50
611.14
42,622,216,4
34,149,654,1
8,472,562,
24.81%
18.83%
87.81
23.68
364.13
1,506,875,78
1,304,382,27
202,493,51
15.52%
0.45%
5.45
3.57
1.88
44,129,092,2
35,454,036,3
8,675,055,
24.47%
19.28%
73.26
97.25
876.01
55,454,150,6
44,998,208,9
10,455,941
23.24%
23.24%
77.05
53.46
723.59
2013年贵州茅台资产负债表水平分析表
2013年报
一、营业总收入(亿元)
310.71
2012年报
变动额
变动率
264.55
46.16
17.45%
其中:
营业收入(亿元)
309.22
264.55
44.67
16.89%
二、营业总成本(亿元)
其中:
营业成本(亿元)
利息支岀(亿元)
营业税金及附加(亿元)
销售费用(亿元)
管理费用(亿元)
财务费用(亿元)
资产减值损失(亿元)
投资收益(亿元)
三、营业利润(亿元)
力廿:
营业外收入(亿元)
减:
营业外支岀(亿元)
四、利润总额(亿元)
减:
所得税费用(亿元)
五、净利润(亿元)
92.82
21.94
0.36
27.91
18.58
28.35
-4.29
-0.02
0.03
217.92
0.33
3.92
214.32
54.67
159.65
76.28
20.44
25.73
12.25
22.04
-4.21
0.03
0.03
188.31
0.07
1.37
187.00
46.92
140.08
16.54
1.50
2.18
6.33
6.31
-0.08
-0.05
0.00
29.61
0.26
2.55
27.32
7.75
19.57
21.68%
7.34%
8.47%
51.67%
28.63%
1.90%
-166.67%
0.00%
15.72%
371.43%
186.13%
14.61%
16.52%
13.97%
水平分析的结论:
(1)该公司2013年总资产比2012年增加了
10,455,941,723.59
元,上升了
23.24%,说明该公司2013年资产规模有所扩大。
进一步分析可以发现流动资产
上升5,706,506,820.35元,上升幅度为15.75%,使总资产规模上升12.68%。
说明总资产规模上升主要是由于流动资产规模扩大引起的。
特别是货币资金上升3,123,009,481.51元,上升幅度为14.16%,使总资产
规模上升6.94%,说明公司资产流动性,特别是货币资金的变现能力上升特别大。
另外,非流动资产中的无形资产项目2013年增加2,700,692,211.31元,增长幅
度为313.08%,使总资产规模扩大6.00%。
(2)根据利润水平分析表可以进行利润变动分析。
该公司2013年实现净利润
159.65亿元,比上年上升19.57亿元,上升率为13.97%。
净利润上升主要是由利润总额比上年上升27.32亿元引起的,由于所得税比上年也上升7.75亿元,二者相抵,导致净利润上升19.57亿元。
公司2013年利润总额为214.32亿元,比2012年上升27.32亿元,关键原因
是公司营业利润上升29.61亿元,其中营业外收入增加0.26亿元,营业外支出增
加2.55亿元,增减因素相抵,导致利润总额上升。
公司2013年营业收入比2012年增加44.67亿元,增长率为16.89%,同时营
业成本也增加了1.50亿元,增加率为7.34%,营业税金及附加也增加2.18亿元,
增加率为8.47%,销售费用、管理费用分别增加6.33亿元和6.31亿元,增长率
分别是51.67%和28.63%,幅度较大,可见营销及管理难度有所增加。
2.垂直分析
2013年贵州茅台资产负债表垂直分析表
项目
2013年报
2012年报
静态分析
动态分
析
2013年
2012年
变动情况
流动资产:
货币资金(元)
25,185,009,33
1.68
22,061,999,85
0.17
45.42
%
49.03
%
-3.61%
应收票据(元)
296,084,005.0
0
204,079,117.8
0
0.53%
0.45%
0.08%
应收账款(元)
927,222.79
17,818,147.27
0.00%
0.04%
-0.04%
预付款项(元)
4,304,579,299
.68
3,872,870,407
.89
7.76%
8.61%
-0.84%
应收利息(元)
188,599,147.2
3
264,612,813.2
2
0.34%
0.59%
-0.25%
其他应收款(元)
119,574,188.8
2
137,968,684.1
1
0.22%
0.31%
-0.09%
存货(元)
11,836,810,23
9.03
9,665,727,593
.42
21.35
%
397.7
5%
-376.4
1%
流动资产合计(元)
41,931,583,43
36,225,076,61
75.61
80.50
-4.89%
4.23
3.88
%
%
非流动资产:
发放贷款及垫款(元)
90,527,500.00
--
0.16%
0.16%
持有至到期投资(元)
50,000,000.00
50,000,000.00
0.09%
0.11%
-0.02%
长期股权投资(元)
4,000,000.00
4,000,000.00
0.01%
0.01%
0.00%
固定资产(元)
8,523,256,960
6,807,333,231
15.37
15.13
0.24%
.11
.09
%
%
在建工程(元)
456,328,292.1
392,672,323.9
3
5
0.82%
0.87%
-0.05%
工程物资(元)
1,725,110.46
2,676,942.59
0.00%
0.01%
0.00%
无形资产(元)
3,563,308,110
862,615,899.2
.51
0
6.43%
1.92%
4.51%
长期待摊费用(元)
8,048,744.96
10,177,029.43
0.01%
0.02%
-0.01%
825,372,524.6
643,656,913.3
递延所得税资产(元)
5
2
1.49%
1.43%
0.06%
非流动资产合计(元)
13,522,567,24
8,773,132,339
24.39
19.50
4.89%
2.82
.58
%
%
资产总计(元)
55,454,150,67
44,998,208,95
100.0
100.0
0.00%
7.05
3.46
0%
0%
流动负债:
2,773,189,099
吸收存款及同业存放(元)
.54
—
5.00%
5.00%
应付账款(元)
284,748,288.8
345,280,977.6
9
8
0.51%
0.77%
-0.25%
预收款项(元)
3,045,113,586
5,091,386,269
11.31
5.49%
-5.82%
.10
.55
%
应付职工薪酬(元)
260,284,491.7
269,657,755.5
4
8
0.47%
0.60%
-0.13%
应交税费(元)
3,311,880,890
2,430,093,461
.49
.38
5.97%
5.40%
0.57%
应付利息(元)
27,383,888.89
--
0.05%
0.05%
其他应付款(元)
1,604,688,158
1,389,984,092
2.89%
3.09%
-0.20%
.14
.02
流动负债合计(元)
11,307,288,40
9,526,402,556
20.39
21.17
-0.78%
3.79
.21
%
%
非流动负债:
专项应付款(元)
17,770,000.00
17,770,000.00
0.03%
0.04%
-0.01%
非流动负债合计(元)
17,770,000.00
17,770,000.00
0.03%
0.04%
-0.01%
负债合计(元)
11,325,058,40
9,544,172,556
20.42
21.21
-0.79%
3.79
.21
%
%
所有者权益(或股东权益):
实收资本(或股本)
1,038,180,000
1,038,180,000
.00
.00
1.87%
2.31%
-0.44%
资本公积(元)
1,374,964,415
1,374,964,415
2.48%
3.06%
-0.58%
.72
.72
盈余公积(元)
4,220,803,927
3,036,434,460
7.61%
6.75%
0.86%
.18
.46
一般风险准备(元)
13,296,286.27
--
0.02%
0.02%
未分配利润(元)
35,974,971,85
28,700,075,24
64.87
63.78
1.09%
8.64
7.50
%
%
归属于母公司所有者权益合计(元)
42,622,216,48
34,149,654,12
76.86
75.89
0.97%
7.81
3.68
%
%
少数股东权益(元)
1,506,875,785
1,304,382,273
.45
.57
2.72%
2.90%
-0.18%
所有者权益合计(元)
44,129,092,27
35,454,036,39
79.58
78.79
0.79%
3.26
7.25
%
%
负债和所有者权益总计
55,454,150,67
44,998,208,95
100.0
100.0
0.00%
(元)
7.05
3.46
0%
0%
2013年贵州茅台利润表垂直分析表
项目
2013年报
2012年报
2013年
2012年
变动情况
一、营业总收入(亿元)
310.71
264.55
100.00%
100.00%
0.00%
其中:
营业收入(亿元)
309.22
264.55
99.52%
100.00%
-0.48%
二、营业总成本(亿元)
92.82
76.28
29.87%
28.83%
1.04%
其中:
营业成本(亿元)
21.94
20.44
7.06%
7.73%
-0.67%
利息支岀(亿
元)
0.36
--
0.12%
0.12%
营业税金及附加(亿元)
27.91
25.73
8.98%
9.73%
-0.74%
销售费用(亿
元)
18.58
12.25
5.98%
4.63%
1.35%
管理费用(亿
元)
28.35
22.04
9.12%
8.33%
0.79%
财务费用(亿
元)
-4.29
-4.21
-1.38%
-1.59%
0.21%
资产减值损失(亿元)
-0.02
0.03
-0.01%
0.01%
-0.02%
投资收益(亿
元)
0.03
0.03
0.01%
0.01%
0.00%
三、营业利润
(亿元)
217.92
188.31
70.14%
71.18%
-1.05%
力□:
营业外收入(亿元)
0.33
0.07
0.11%
0.03%
0.08%
减:
营业外支岀(亿元)
3.92
1.37
1.26%
0.52%
0.74%
四、利润总额
(亿元)
214.32
187.00
68.98%
70.69%
-1.71%
减:
所得税费用(亿元)
54.67
46.92
17.60%
17.74%
-0.14%
五、净利润
(亿元)
159.65
140.08
51.38%
52.95%
-1.57%
垂直分析的结论:
(1)资产结构分析。
从资产负债表垂直分析表可以看出,该公司2013年流动资
产比重为75.61%,非流动资产比重为24.39%,可以认为该公司资产流动性比较强,资产风险较小。
从动态方面来看,该公司2013年流动资产比重下降了4.89%,说明公司资
产流动性明显下降,变化幅度不是很大,说明该公司的资产结构相对比较稳定。
(2)资本结构分析。
从资产负债表垂直分析表可以看出,该公司2013年所有者
权益比重为79.58%,负债比重为20.42%,说明该公司资产负债率较低,财务风
险相对较小。
从动态方面来看,所有者权益较上一年度比重上升了0.79%,财务实力略有
增强,表明公司资本结构还是比较稳定的。
(3)利润结构变动分析。
从利润垂直分析表可以看出,2013年营业利润占营业
收入的比重为70.14%,比上年下降1.05%;2013年度利润总额的比重为68.98%,
比上年下降1.71%;2013年的净利润比重为51.38%,比上年上升1.57%。
可见,
从公司利润的构成情况上来看,盈利能力比上年度有所下降。
从其他项目的结构变化来看,营业收入的减少、销售费用和管理费用的增加都是导致营业利润下降的不利因素,货物销售不利造成营销和管理难度的增加,应该就是相关费用上升的因素。
三、财务比率分析
(一)偿债能力分析
1.短期偿债能力分析:
2013年
2012年
3.80
2.79
2.32
(1)流动比率。
该指标表明企业每一元流动负债有多少流