地方政府专项债券发行操作指南PPT课件.pptx

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政府专项债券,申报发行操作指南,政府专项债券定义及要求,01,政府专项债券定义及要求,政府专项债券是指地方政府（含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府）为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。

2014年9月，国发201443号首次提出省级政府可以发行地方政府债券；2015年1月，新预算法正式施行，规定地方政府可以通过发行地方政府债券举借债务，举借的债务应当有偿还计划和稳定的偿还资金来源，只能用于公益性资本支出。

地方政府债按资金用途和还款来源，分为一般债和专项债。

政府专项债券定义及要求,政府专项债券定义及要求,政府专项债券对应的项目必须同时具备公益性、收益性、资本性三大属性。

专项债券资金可以作为项目资本金的10大领域。

铁路，收费公路，干线机场，内河航电枢纽和港口，城市停车场，天然气管网和储气设施，城乡电网，水利，城镇污水垃圾处理，供水。

按照国家有关规定，2020年专项债券主要用于“7+4”重点领域。

“7大领域”：

交通基础设施：

铁路、收费公路、机场（不含通用机场）、水运、城市轨道交通、城市停车场；能源：

天然气管网和储气设施、城乡电网；农林水利：

农业、水利、林业；生态环保：

城镇污水垃圾处理；社会事业：

卫生健康、教育、养老、文化旅游等；城乡冷链物流基础设施；市政和产业园区基础设施：

供水、供热、供气等。

“4大领域”：

应急医疗设施，公共卫生，城市供热供气，城市老旧小区改造等领域项目。

政府专项债券定义及要求,不得用于无收益的公益性项目。

不得用于企业投资的市场化产业项目。

不得作为政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金的资金来源，不得通过设立壳公司、多级子公司等中间环节注资，避免层层嵌套、层层放大杠杆。

严禁用于企业补贴或奖励、企业对外借款。

严禁用于项目运营补贴等经常性支出。

政府专项债券定义及要求,严禁用于购买理财产品。

严禁用于“亮化”工程、景观提升、主题公园等形象支出。

严禁用于债券利息支出等。

专项债券申报发行准备流程,02,项目申报流程,发行流程,资金拨付,债券发行后，财政部门按程序及时将债券资金拨付至项目实施单位。

还本付息,存续期信息公开,项目实施单位编制项目实施方案，并聘请第三方会计师事务所、律师事务所编制财务平衡评价报告项目法律意见书。

其中，项目收益扣除成本后，覆盖融资本息倍数原则上应达到1.2倍以上。

各级政府及有关部门应提前谋划储备符合专项债券发行使用条件的项目。

1.申报单位分别向同级发改、财政部门申请纳入“国家重大建设项目库”“地方政府债券项目库”。

2.按照“资金跟着项目走”的原则，省发改委会同省财政厅对专项债项目进行初核。

初核通过后，分别提报国家发改委、财政部相关“项目库”。

国家发展改革委初审通过后，向财政部和各省反馈项目清单，财政部根据国家发改委项目清单核定下达专项债券额度，省财政厅会同省发改委核定下达各市县债券额度。

发行准备,债券发行,在债券发行前5个工作日，由省财政厅统一公开披露上述信息，并组织债券发行。

使用债券资金的项目单位应建立还本付息台账。

债券还本付息前，项目单位应按规定时限足额将应偿债资金归缴至同级财政部门。

其中，10年期及以上的政府专项债券每半年付息一次，10年期以下的政府专项债券每年付息一次。

专项债券还本付息以及费用支出应当根据当年到期专项债券规模、利率、费率、对应专项收入等因素合理预计，妥善安排，列入年度政府性基金预算统筹安排。

地方各级财政部门应当组织开展本地区和本级专项债券存续期信息公开工作，督促和指导使用专项债券资金的部门不迟于每年6月底前公开以下信息：

截至上年末专项债券资金使用情况，对应项目建设进度、运营情况，专项债券项目收益及对应形成的资产情况等。

及时拨付,列入预算管理,按期归缴国库,存续期信息公开,项目储备,地方申报入库,项目批复及额度下达,1.由项目主管部门或项目组织实施单位负责项目申报。

2.项目实施单位编制项目可行性研究报告。

3.发改部门办理项目批复手续。

4.同级规划、土地、环保等部门出具项目相关批复文件，如果涉及基本农田，需报中央审批。

项目前期准备,项目单位要在依法合规的前提下，加快债券资金支出进度，尽快形成实物工作量。

加快支出,专项债券发行准备流程,项目周边、腾空或关联地块的土地出让收入,项目自身收益无法满足平衡性要求的，可酌情增加土地出让收入来实现，但选取的地块需要与项目本身有一定的联系，一般需要有规划局及政府相应的批复文件支持。

项目自身产生的收入,如产业园区项目的厂房租售收入、水电气暖类项目的公用事业收费收入、医院类项目的门诊收入和床位费收入、教育类项目（非义务教育）的学费住宿费收入和食堂收入、水库类项目的原水供应收入、地下管廊类项目的入廊费收入、文旅类项目的门票收入和商业设施出租收入、污水处理类项目的污水处理费收入等。

需提供收费依据、支撑性文件或周边同类项目的收费标准参考。

政府补贴收入,项目自身收益无法满足平衡性要求的，也可适当引入政府补贴作为补充性收入，但占比不宜过大，同时需要有对应的支撑性文件。

项目收入来源主要有以下三种：

专项债券发行准备流程,项目收益与融资自求平衡专项评价报告（会计报告）主要分为：

项目基本情况、项目投资估算及资金筹措、项目预期收益与融资平衡、风险分析四个部分。

项目收益与融资自求平衡专项评价报告内容要点,专项债券发行准备流程,法律意见书主要分为：

前言/声明、债券发行要素、债券发行人情况、债券募集资金用途、债券发行文件、债券风险要素、结论意见。

法律意见书内容要点,专项债券发行准备流程,专项债券发行及使用注意事项,03,项目必须是在建项目或2020年可以新开工的项目，且新开工项目应在2020年上半年完成审批等各项手续，具备开工条件，避免资金闲置，尽快形成实物工作量，产生投资实效。

专项债资金必须严格用于发行债券时已披露的对应项目建设，不得挪作他用，不得用于置换债务以及可完全商业化运作的产业项目。

项目收益与融资本息之间原则上满足覆盖倍数1.2倍的要求。

专项债券发行及使用注意事项,专项债券发行及使用注意事项,专项债存续期信息公开、资金用途调整的信息公开要求,地方各级财政部门应督促和指导使用专项债券资金的部门不迟于每年6月底前公开以下信息：

截至上年末专项债券资金使用情况截至上年末专项债券对应项目建设进度、运营情况等截至上年末专项债券项目收益及对应形成的资产情况其他按规定需要公开的信息,地方政府债券存续期内确需调整债券资金用途的，按规定履行相关程序后，由省级财政部门予以公告或以适当方式告知债券持有人。

同时需要第三方机构出具用途调整后新项目的财务评估报告、法律意见书并予以公示。

对应项目发生可能影响其收益与融资平衡能力的重大事项的，专项债券资金使用部门和财政部门应当按照国务院办公厅关于印发地方政府性债务风险应急处置预案的通知（国办函201688号）等有关规定提出具体补救措施，经本级政府批准后向省级财政部门报告，并由省级财政部门公告或以适当方式告知专项债券持有人。

重大事项指可能引起地方政府债券投资价值发生增减变化，影响投资者合法权益的相关事项。

专项债券发行情况,04,2019年山东省（不含青岛市）专项债券新增限额合计1404亿元，年内共发行7个批次。

从新增专项债券资金投向看，用于棚户区改造835亿元，占59.47%；土地储备236.95亿元，占16.88%；市政基础设施建设155.83亿元，占11.1%。

发行期限及利率方面，以5年期居多，10年期及以上债券占比19.15，平均发行期限6.56年，同时首次发行20年期专项债券96.86亿元；平均发行利率3.40%。

2020年山东省（不含青岛市）提前下达专项债券新增限额合计806亿元，目前已分2个批次完成发行。

发行品种方面，全部为非标品种，项目聚焦国务院常务会议提出的七大重点支持领域。

发行期限及利率方面，以10年期居多，10年期及以上债券占比92.36%，平均发行期限14.07年，同时首次发行30年期专项债券97.98亿元；平均发行利率3.47%。

2019年，沂源县发行棚改专项债券2.35亿元，土储专项债券1.71亿元，合计4.06亿元。

2020年，沂源县发行人民医院建设项目专项债券2亿元。

本次国家发改委储备项目入库2个，债券需求合计7.2亿元，其中排水管网工程债券需求2亿元，电子信息产业园基建项目5.2亿元。

我省专项债券发行情况,2020年山东省已发行专项债期限利率情况,我省专项债券发行情况,2020年山东省已发行专项债期限利率明细,2019年，全国发行新增地方政府专项债券21500亿元。

2020年截至3月底，全国已发行新增地方政府债券10829亿元，完成提前下达额度（12900亿元）的83.9%。

2019年国内发行地方政府专项债券金额情况（含再融资专项债券）,全国专项债券发行情况,2019年专项债发行情况,全国专项债券发行情况,全国专项债券发行情况,我省专项债券发行案例,05,高等教育专项债案例分析,本科高校或职业院校项目；项目已取得教育厅、发改委（或有）批复；项目资本金由财政出资，尽量不低于20%；优先选择新建项目；项目融资单纯，不存在违规增加地方政府隐性债务的情况；综合考虑债券审批及发行的时间周期，要和项目资金需求匹配。

高等教育专项债案例分析,建设内容：

教学行政用房、理工实训楼、学生公寓、餐厅及配套设施等。

收入来源：

学费、住宿费收入，平衡期限10年，覆盖倍数1.14。

成本支出：

水电暖费、工资薪金开支、设备购置费、校园养护费。

建设内容：

山东农业工程学院教学楼、图书馆、实验室、办公楼、宿舍、食堂及其他用房及道路、运动场配套道路管线设施等工程。

收入来源：

学费、住宿费收入，平衡期限20年，覆盖倍数1.19。

建设内容：

山东理工职业学院校内公共实训中心。

收入来源：

学费、社会培训费收入，平衡期限10年，覆盖倍数1.38。

水利类项目案例分析,水库、跨流域调水、河道综合治理等项目；项目已取得相关主管部门批复；专项债券可用作资本金；优先选择在建、续建项目；项目融资单纯，不存在违规增加地方政府隐性债务的情况；综合考虑债券审批及发行的时间周期，要和项目资金需求匹配。

省本级黄水东调项目,建设内容：

潍北第二平原水库加压泵站、水库输水管道、分水口等附属设施工程。

收入来源：

原水供水收入，平衡期限10年，覆盖倍数1.24。

建设内容：

金水河水库大坝、溢洪道、防汛路、工程管理设施等整体工程。

收入来源：

供水收入、财政补贴收入，平衡期限30年，覆盖倍数1.13。

建设内容：

洙水河河道清淤、污水管网、护坡绿化、中水回用工程。

收入来源：

中水出售收入、排污处理收入、指定地块土地出让收入平衡期限7年，覆盖倍数2.45。

外省专项债券发行案例,06,高等教育类河南省省属公办高校建设项目,本项目包含6个子项目：

河南水利与环境职业学院新校区建设项目、河南应用技术职业学院新校区建设项目、河南师范大学建设项目、许昌学院建设项目、河南科技学院建设项目、郑州轻工业学院东风校区改造项目。

建设内容：

教学楼、实验实训楼、学生宿舍、食堂及其他配套设施建设。

收入来源：

学费收入、住宿费收入、食堂收入、培训费收入等。

各项目分别自平衡，平衡期限5年，融资本息覆盖倍数介于1.13倍至2.4倍之间。

高等教育类云南省省级公办高等学校建设项目,本项目包含2个子项目：

云南财经大学安宁校区一期建设项目、云南财经职业学院建设项目。

建设内容：

教学综合楼、图书馆、学生宿舍、食堂及配套设施建设。

收入来源：

学费、住宿费收入等。

各项目分别自平衡，平衡期限5年，融资本息覆盖倍数分别为1.13倍、1.11倍。

水利类广东省珠江三角洲水资源配置工程项目,建设内容：

西江水系向珠三角东部地区的引水工程，包括泵站三座、水库一座。

项目主体为广东粤海珠三角供水有限公司，广州、深圳、东莞分别持股。

项目以省级为单位实现整体平衡。

收入来源：

供水受益的广州、深圳、东莞市政府向项目公司支付的水费收入，平衡期限20年，覆盖倍数1.0916。

水利类甘肃省政府重大水利建设项目,涉及白银、平凉2个地市和