PI膜下游应用与产业链分析.pptx

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不同形态的聚酰亚胺的下游应用,LCD与柔性OLED在材料上的对比,PI膜：

柔性OLED领域最关键的显示材料,资料来源：

新纶科技，国盛证券研究所,随着OLED取代LCD成为显示行业趋势，显示面板正沿着曲面可折叠可卷曲的方向前进，柔性OLED的核心诉求在于轻薄、可弯曲，因此面板各主要材料包括基板、偏光片、OCA、触控材料、盖板材料等均发生变革，主要是向更薄、更柔、更集成化演变，目前上游材料几乎100%以来进口，未来进口替代空间广阔。

在现有的LCD手机中，玻璃材料被广泛应用作基板材料、盖板材料、触控材料和密封材料等，但是为了实现柔性可折叠就需要将现有显示屏中的这些刚性材料替代为柔性材料。

与普通高分子薄膜相比，PI材料以其优良的耐高温特性、力学性能及耐化学稳定性见长，是目前柔性OLED手机中最佳的应用方案，在柔性OLED中得到了大量的应用，其中黄色PI在柔性OLED里主要应用于基板材料和辅材，CPI（透明PI）主要应用盖板材料和触控材料。

聚酰亚胺（PI）是指主链上含有酰亚胺环（-CO-NH-CO-）的一类聚合物，分子结构十分稳定，具有高模量、高强度、耐高低温、轻质、阻燃等特性，可以制成工程塑料、纤维、复合材料、薄膜、泡沫塑料等形态。

由于聚酰亚胺性能优越，可以应用FPC、绝缘材料、OLED、石墨散热片、电池等领域。

类别,下游应用,薄膜,此类是PI最早实现商业化的产品形式，主要应用领域包括覆铜板、柔性显示、绝缘材料、太阳能基板等。

纤维,PI纤维是航空航天和军用飞机等重要领域的核心配件材料，在环保滤材、防火材料等领域也有广阔的应用空间。

泡沫,PI泡沫目前最为重要的应用为舰艇用隔热降噪材料，此外PMI广泛应用于风机叶片、直升机叶片、航空航天等领域。

复合材料,PI基复合材料主要应用于航空航天、轨道交通、汽车等领域。

光敏材料,光敏PI主要有光刻胶和电子封装两大应用，广泛应用于微电子工业，包括集成电路以及多芯片封装件等的封装中。

资料来源：

新材料在线，国盛证券研究所,1,PI膜产业链构成,PI基板的主要工艺流程,PI膜：

柔性OLED领域最关键的显示材料,资料来源：

CNKI，国盛证券研究所,黄色PI在柔性OLED里的应用：

1）基板材料,OLED在生产制造过程中，由于需要在柔性基板上溅射上电极或TFT材料，所以基材一般为耐高温的聚合物，黄色PI由于具备优良的耐高温特性、良好的力学性能以及优良的耐化学稳定性，因此是目前主流OLED产品中的基板材料。

目前黄PI浆料主要由日本宇部兴产等少数几家日韩垄断，在三星Edge、苹果oled屏手机中得到了大规模的应用。

PI产业链上游为二胺类和二酐类原料，包括PI树脂和基膜的制成环节，以及精密涂布和后道加工程序，其中树脂和基膜的制成是壁垒最高的环节，目前被日本宇部、韩国科隆、住友化学、日本钟渊、SKC等少数几家企业垄断，国内目前全部依赖进口，而精密涂布及后道加工环节也具备较高的壁垒，目前主要厂商包括住友化学的全资子公司韩国东友精密化学、日本东山、大日本印刷等少数几家企业。

资料来源：

新材料在线，国盛证券研究所,2,作为柔性AMOLED基板材料，PI自身呈现黄色是没有关系的，但却不能作为盖板材料使用。

因此透明无色PI（CPI）的发展彻底解决了这个问题。

CPI基膜的价格是黄PI膜的3-5倍（基膜3000元/平米），涂布后附加值更高，可以达到6000元/平米，目前CPI在柔性OLED里面的应用主要包括盖板材料和触控材料。

韩国科隆是最先研发成功透明PI的公司，其他潜在主要供应商包括住友化学（三星折叠屏手机供应商）、SKC、LG等。

日本矢野经济研究所预计2019年CPI的出货量将为13万平方米，预计到2021年将进一步增加至35万平方米。

根据IHS预计到2020年黄色PI浆料的需求量将达到约4200吨，按照目前黄PI1公斤1000块钱的价格测算，到2020年全球黄PI的市场空间将达到42亿元。

PI浆料需求预计,PI浆料需求预计（各企业占比）,CPI出货量预测（万平方米）,80%70%60%50%40%30%20%10%0%,4035302520151050,2019,2020,2021,出货量,yoy,PI膜：

柔性OLED领域最关键的显示材料,资料来源：

HIS，国盛证券研究所,资料来3源：

日本矢野经济研究所，国盛证券研究所,经过硬化处理的CPI用于盖板材料,透明导电膜产品结构,CPI在柔性OLED里的应用：

1）盖板材料（替代玻璃盖板）盖板材料的主要作用是保护手机屏幕遭受外部冲击，传统智能手机一般采用康宁大猩猩玻璃作为盖板材料，而可折叠手机中的柔性盖板材料既要有外部冲击保护的性能（即需要一定的硬度），又要可以经受数万次的折叠而不损坏，还要具有玻璃一样的透明度。

目前只有经过硬化处理的透明PI材料能够同时满足以上要求。

2）触控材料（透明导电膜）目前通常使用ITO（氧化铟锡）玻璃作为触控屏材料，但是由于ITO材料属于脆性的陶瓷材料，容易受力脆裂，无法适用于可折叠手机。

从材料特性、量产制程与技术成熟度来看，纳米银线透明导电膜被认为是几类ITO膜替代材料中发展最好的，目前已经应用在触屏产品中，其产品结构就是将纳米银线墨水涂布在柔性的衬底上，衬底即为CPI。

PI膜：

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CNKI，国盛证券研究所4,