我国中小企业融资难的原因及对策的探讨学士学位论文.docx

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我国中小企业融资难的原因及对策的探讨学士学位论文

浙江工业大学成教学院

毕业论文

题目：

我国中小企业融资难的原因及对策的探讨

作者：

学号：

学院（系）：

专业：

指导者：

（姓名）（专业技术职务）

评阅者：

（姓名）（专业技术职务）

2013年4月6日

我国中小企业融资难的原因及对策的探讨

姓名：

班级：

指导教师：

【摘要】长期以来,中小企业的发展在我国国民经济建设中发挥了重要的作用,但是它的发展却受着资金的制约，解决中小企业融资难的问题已经迫在眉睫。

因此要对我国中小企业融资中存在的问题及其成因进行剖析并制定出相应的措施。

本文对中小企业融资现状和融资困难的原因，分别从国家宏观政策、金融体系、企业自身素质三个方面进行分析,得出我国中小企业的社会金融体系不够完善、信用担保不成熟、中小企业信息不对称、自身体制不健全、信用度低等都是造成中小企业融资困难的主要因素。

并在借鉴国外经验的基础上，结合我国国情，提出要从中小企业自身抓起，切实提高企业总体素质，同时加速建立多层次、全方位、完善的中小企业融资支持体系和健全的经营机制，改善中小企业融资的宏观政策环境，才能保障中小企业健康快速的发展，促进我国国民经济的发展。

【关键词】:

中小企业；融资；存在问题；对策

【Abstract】:

For a long time, small-medium sized enterprises have played 

important roles in development of national economy construction. However, 

there are many factors restraining development of small-medium sized 

enterprises in China, specially financing bottle-neck.  It is necessary to settle 

to solve the financing problem.  First, we should analyze the financing 

problems of small-medium sized enterprises and make corresponding 

steps.  This paper mainly analyze the presenting conditions and the causes of 

financing plight from the following three aspects:

  National macro-policy、

Financial system、quality of the enterprises itself, then we come to the 

conclusion.  They are the principal factors which make the small-medium 

sized enterprises hard to finance, such as the imperfection social financing 

system、immaturity of credit warranty、asymmetric information of the 

enterprises、unsound system of enterprises themselves、the low credits and 

so on.  On the bases of benefiting from foreign experiences and fundamental 

realities of our country, we will get down to improve the quality of their 

own.  At the same time, we also accelerate to build multi-levels, 

all- dimensional, perfect supportive financing system and improve the 

macro-policy environment.  In this case, we can ensure the quick and 

healthy development of small-medium sized enterprises and even our whole 

national economy. 

【KeyWords】:

SMEs（SmallandMedium-sizedEnterprises）;Financing;Existingproblems;Suggestion.

目录

0摘要-2-

1绪论-4-

1.1论文选题背景和意义-4-

1.2中小企业的概念和界定标准-4-

1.3论文研究的目的-6-

2国内外研究概况-7-

2.1国外中小企业融资的理论研究-7-

2.2国内中小企业融资的理论研究-7-

3我国中小企业融资的现状及原因分析-9-

3.1我国中小企业融资结构现状分析-9-

3.2我国中小企业融资难的原因-10-

4国内外中小企业融资支持的若干经验-11-

4.1国外中小企业融资支持的若干经验-11-

4.2国内中小企业融资支持的若干经验-12-

4.3国内外经验的启示-12-

5中小企业融资难的解决对策-14-

5.1中小企业应加大内部改革力度，优化融资的内部环境-14-

5.2银行要重视中小企业业务，用创新的思维推动业务发展-14-

5.3政府要努力打造有利于中小企业融资的环境-14-

6结论-18-

1前言

1.1研究的目的及意义

中小企业的融资困境,是在世界范围内普遍存在的。

在西方经济发达国家,由于完善的金融支持体系、活跃而发达的金融市场、健全的法律法规,使这一问题得到了较有效的缓解。

根据2011年数据显示，中国以个人独资企业等形式的企业大概有1100万家，另外以个体户登记的企业有3600万家，合在一起有将近5000万家。

占全国企业总数98％的中小企业，提供了全国85％的城镇就业岗位，上缴的税收约为国家税收总额的50％。

创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60％左右，在繁荣经济、推动创新、扩大出口、增加就业等方面发挥了重要作用。

中国65％的发明专利、75％以上的企业技术创新、80％以上的新产品开发，都是由中小企业完成的，以中小企业为代表的非公有制经济在中国经济社会发展中的地位和作用不断增强。

而在我国当前特殊的经济体制发展阶段,由于国家金融支持体系尚不健全、相关的法律法规不完善、金融市场运作不规范、企业自身发展不足等原因,融资难的问题显得格外突出,并且已成为遏制我国中小企业发展的“瓶颈”。

70%的银行资产在商业银行中，商业银行很少有信贷投放给中小企业，很少给中小企业放贷。

据统计，以中小企业为主的乡镇企业每年获得的贷款量仅占银行系统贷款总量的10%。

目前的全球经济危机特别是近两年来的欧洲债务危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，我国的中小企业多分布在沿海一带，大多数企业主要以外贸出口为核心业务。

全球经济危机喝欧洲债务危机严重影响了沿海中小企业的生存与发展，今年以来江浙沿海一带更是有不少中小企业因债台高筑，高利贷逼温州民企集体外逃，中小企业倒闭呈现多米诺效应。

不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。

而对全部中小企业的贷款仅占银行贷款总额的7%—8%。

可见，研究如何使中小企业摆脱融资困境，走上持续稳定发展的道路已成为我国社会主义市场经济发展中亟待解决的一大难题。

[1]

表1：

2011年中小企业情况统计单位：

万

In2011mid-andsmall-scaleenterprisesituationsstatisticsUnit：

tenthousand

户数

企业总数占比

产品和服务价值占GDP

上缴利税占比

发明专利占比

新产品占比

技术创新占比

5000

98%

60%

50%

65%

80%

75%

资料来源：

根据相关数据整理

1.2中小企业的概念和界定标准　　

近年来，中小企业在世界各国迅猛地发展起来，越来越表现出惊人的活力和强大的生命力，在世界各国的经济发展中发挥着重要的作用，小企业得到各国政府的广泛关注，已成为一个世界性的课题。

那么，什么是真正意义上的小企业呢？

理论上讲，小型企业是指劳动力、劳动手段或劳动对象在企业中的集中程度较低，或者生产和交易数量规模较小的企业。

无论是发达国家还是发展中国家，都存在大、中、小三种企业类型的划分，但在确定大中小的标准上，应当使用一个相对性原则，即企业所处的地域、行业和时间的不同，划分的标准就不同。

美国和英国在定义小企业时，既有定性标准又有定量标准；有些国家则直接采用定量标准来定义小企业，如日本、德国、意大利等；我国在2002年6月29日召开的第九届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议上通过的《中华人民共和国中小企业促进法》中对中小企业概念重新作了界定，即：

在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。

同时该法还规定，我国中小企业根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标并结合行业特点来划分。

由国家经贸委、国家计委、国家财政部、国家统计局共同研究制定新的大中小型企业划分标准正式出台。

针对标准的出台，《中华人民共和国中小企业促进法》及新的《中小企业划分标准》，不但包括了工业，而且进一步包括了第三产业（建筑业、交通运输和邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业），因此从法律角度上的确进一步明确了我国中小企业的法律地位，更加准确的界定了我国中小企业的范围。

农、林、牧、渔业。

营业收入20000万元以下的为中小微型企业。

其中，营业收入500万元及以上的为中型企业，营业收入50万元及以上的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业。

　　工业。

从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。

　　建筑业。

营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。

其中，营业收入6000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入300万元及以上，且资产总额300万元及以上的为小型企业；营业收入300万元以下或资产总额300万元以下的为微型企业。

　　批发业。

从业人员200人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员20人及以上，且营业收入5000万元及以上的为中型企业；从业人员5人及以上，且营业收入1000万元及以上的为小型企业；从业人员5人以下或营业收入1000万元以下的为微型企业。

　　零售业。

从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员50人及以上，且营业收入500万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。

　　交通运输业。

从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员300人及以上，且营业收入3000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入200万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入200万元以下的为微型企业。

　　仓储业。

从业人员200人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员100人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。

　　邮政业。

从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。

　　住宿业。

从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员100人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。

　　餐饮业。

从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员100人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。

　　信息传输业。

从业人员2000人以下或营业收入100000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员100人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。

　　软件和信息技术服务业。

从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员100人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入50万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入50万元以下的为微型企业。

　　房地产开发经营。

营业收入200000万元以下或资产总额10000万元以下的为中小微型企业。

其中，营业收入1000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入100万元及以上，且资产总额2000万元及以上的为小型企业；营业收入100万元以下或资产总额2000万元以下的为微型企业。

　　物业管理。

从业人员1000人以下或营业收入5000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员300人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员100人及以上，且营业收入500万元及以上的为小型企业；从业人员100人以下或营业收入500万元以下的为微型企业。

　　租赁和商务服务业。

从业人员300人以下或资产总额120000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员100人及以上，且资产总额8000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且资产总额100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或资产总额100万元以下的为微型企业。

　　其他未列明行业。

从业人员300人以下的为中小微型企业。

其中，从业人员100人及以上的为中型企业；从业人员10人及以上的为小型企业；从业人员10人以下的为微型企业。

[2]

行业

指标

大型企业

中型企业

小型企业

工业企业

从业人数（人）

2000以上

300-2000以下

300以下

销售额（万元）

30000以上

3000-30000以下

3000以下

资产总额（万元）

40000以上

4000-40000以下

4000以下

建筑业企业

从业人数（人）

3000以上

600-2000以下

600以下

销售额（万元）

30000以上

3000-30000以下

3000以下

资产总额（万元）

40000以上

4000-40000以下

4000以下

零售业企业

从业人数（人）

500以上

100-500以下

100以下

销售额（万元）

15000以上

1000-15000以下

1000以下

批发企业

从业人数（人）

200以上

100-200以下

100以下

销售额（万元）

30000以上

3000-30000以下

3000以下

交通运输业企业

从业人数（人）

3000以上

500-3000以下

500以下

销售额（万元）

30000以上

3000-30000以下

3000以下

住宿、餐饮业企业

从业人数（人）

800以上

400-800以下

400以下

销售额（万元）

15000以上

3000-15000以下

3000以下

邮政业企业

从业人数（人）

1000以上

400-1000以下

400以下

销售额（万元）

30000以上

3000-30000以下

3000以下

表2根据相关资料整理

1.3论文研究的目的

研究中小企业融资问题对于我国经济的发展有着重要的意义。

中小企业已经成

为中国经济增长、市场繁荣、技术创新和扩大就业的重要基础，并以其灵活的运行

机制和市场适应能力，成为我国体制改革、经济发展、社会和谐和对外开放的重要

推动力。

因此解决的中小企业的问题就等于解决得了就业问题，解决了中国的经济

问题等一系列的问题，使得中国整个的经济可以得到良好的发展。

2.国内外研究概况

资金是经济发展的一个决定性因素，是企业的血液，资金的数量、结构等状况直接制约着各类企业的运行和能否可持续发展。

中小企业规模较小，难以获得银行和其他金融机构的支持是世界各国中小企业发展过程中普遍面临的问题。

因此，西方经济学家在对该问题的研究颇多[3]，本文仅列举其中几种比较有代表性的观点:

2.1　国外中小企业融资的理论研究

2.1.1企业融资基本理论

　　2.1.1.1“麦克米伦缺口”理论

20世纪30年代初，英国议员麦克米伦（Macmi1lan）在向英国国会提供关于中小企业问题的调查报告中提出了著名的“麦克米伦缺口”（Macmi11anGaP）。

报告认为，中小企业在发展过程中存在着资金缺口，对资本和债务的需求高于金融体系愿意提供的数额。

Macmi1lan发现，在英国金融制度中，中小企业与金融市场之间横亘着一条难以逾越的鸿沟.当企业需要的外源性资本的规模低于25万英镑（约合400万英镑现值）时，很难在资本市场上融到资。

这是关于融资缺口方面最早的论述，后来Bolton和Wilson的报告以及Mason和Harison等人对非正式风险投资的研究表明，中小企业筹集一定数额以下的资本时都面临着资本缺口的问题。

2.1.1.2不对称信息理论

　　1977年罗斯（Ross）在《贝尔经济学学刊》上发表了题为“财务结构的确定:

激励信号方法”的论文，提出了公司资本结构的信号理论；1984年梅耶斯（Myers）和迈基鲁夫（Majluf）在《财务经济学刊》上发表了题为“企业有信息而投资者没有信息时的投资和融资决策”的论文，提出了资本结构的排序假说。

这两篇论文构建了不对称信息理论。

　2.1.2中小企业融资理论

　　2.1.2.1Myers和MyersMajlaf的融资顺序偏好理论

　　该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资，由于担心控制权的稀释和丧失，企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，即中小企业融资次序是先内源后外源，外源中则是先债权后股权。

啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低成本优势，银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。

　　2.1.2.2Banerjeel的长期互动假说

　　Banerjeel（1994）提出了长期互动假说，认为中小金融机构一般是地区性的，与地方中小企业长期合作，互相了解，减少了信息不对称问题，愿意为之提供服务，相比之下，大型金融机构缺乏此优势，出于规避信贷风险考虑，他们更偏向于向大型企业提供贷款，不愿意为信息不对称的中小企业提供贷款。

因此，该假说认为，中小金融机构的建立有助于解决融资难问题。

　Phillp.StrallanandJamesp.Weston（1998）也阐述了几乎相同的主张:

在为中小企业提供小额信贷方面，中小型金融机构具有明显的比较优势。

西方发达市场经济国家都十分重视中小金融机构体系的培育和发展。

　　2.1.2.3Stieglitz和Weiss的S一W模型

　　Stieglitz和Weiss（1981）在引入信息不对称和道德风险因素后较为圆满地解释了信贷配给的主要原因，并成为分析中小企业融资问题的主要模型（简称S一W模型）。

这一模型假定在银行和借款人之间存在着信息不对称，即借款人知道项目的具体风险，银行只能了解整个借款人集体风险，此时如果银行采用增加利息的方法，它将面临逆向选择问题，从而导致市场失败。

解决这一问题的方法，就是对企业实行信贷配给。

由于中小企业存在着比大企业更为严重的信息不对称问题，因而，银行更倾向于对中小企业实行信贷配给，从而减少了对中小企业的资金供给。

[4]

2.2国内中小企业融资的理论研究

20世纪80年代后期，我国学者对中小企业资金短缺问题给予了极大关注，在评介和引进国外融资理论的基础上，从不同角度进行了中小企业融资理论的探索，但直到21世纪初，我国理论界对中小企业的讨论才初具规模，争论开始激烈，理论框架越来越明晰，内容也越来越充实。

2.2.1中小企业自身原因

　　李华明（2004），薛清海（2004）等认为，民营企业融资难的主要原因是规模小、银企信息不对称、金融机构对中小企业的贷款存在信息成本和监管成本过大的问题。

[5]林毅夫（2001）认为“民营中小企业融资难的根本原因是中小企业的经营透明度比较低，财务制度不健全。

”中国人民银行上海课题组（2001）认为中小企业的融资障碍在于自身信誉程度低、现有的金融机构信贷服务体系与中小企业的融资特点难以适应、社会对中小企业的融资支持体系尚未建立等。

杨楹源等（2000）把中小企业融资的制约因素归结为中小企业的财务不规范、抵押担保难、产业属性以及所有制观念等。

陈东升（2000）则认为中小企业融资存在观念障碍、信誉障碍、保证障碍、信息障碍、成本障碍。

2.2.2金融体制

　　在对中小企业融资问题的研究过程中，越来越多的学者意识到了导致我国中小企业融资困难的原因不光有中小企业自身的因素，更深层的原因在于制度障碍以及转轨时期的制度创新，特别是金融体制上的障碍。

因此在解决我国中小企业融资难题时，首先要解决制度方面的障碍，从而建立适合我国中小企业相适合的金融支持。

　　林毅夫（2001）认为“民营中小企业融资难的原因是我国银行体系高度集中，缺乏为中小企业提供融资服务的中小银行”。

[6]张杰（2000）认为“民营经济的融资困境源于国有金融体制对国有企业的金融支持和国有企业对这种支持的刚性依赖，民营经济一时无法在国家控制的金融体制中寻找支持”。

[7]①陈乃醒（2004）也认为“中小企业融资难的根本原因是金融市场不健全，企业融资渠道单一，主要是通过银行间接融资。

另外银行结构不合理，缺少民营中小银行也是中小企业融资难的一个原因”。

[8]⑧江曙霞（2004）认为“中小企业融资难的理论根源是民营中小企业融资市场的制度供求不均衡造成的，更确切地是相关的有效制度供求短缺造成的”。

[9]⑧中国人民银行研究局课题组（2005）认为，中小企业融资难的根本原因是中小企业的发展与正处于改革之中的融资体制不对称，一是间接融资体系的制度缺陷，导致效率低下，金融工具单一，加上信用监督和评估体系的缺乏，造成需求和供给之间的巨大差距。

二