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789论文查重

中南民族大学

毕业论文（设计）

学院：

管理学院

专业：

会计学年级：

2010级

题目:

我国中小企业融资现状及对策研究

学生姓名：

李思潭学号：

10051267

指导教师姓名：

翟华云职称:

副教授

2014年5月1日

摘要：

3

Abstract：

4

一、绪论4

（一）选题依据4

（二）选题意义4

（三）研究及内容5

中小企业融资实证研究5

二、中小企业融资的相关理论研究5

（一）中小企业融资的定义5

1.中小企业的定义5

2.融资的含义5

（二）中小企业融资的基本理论6

1.信贷配给理论6

2.中小企业融资周期理论6

三、中小企业融资的现状分析6

（一）中小企业融资的现状6

（二）中小企业融资的模式6

1.发行债券7

2.民间借贷7

3.信用担保7

4.融资租赁7

5.股权转让7

6.风险投资7

7.融资项目8

四、中小企业融资存在的困难与成因8

（一）中小企业融资存在的困难8

1.直接融资的渠道太窄8

2.银行贷款难上加难8

3.间接融资困难8

4.各种政策上受到不平等待遇8

5.融资的风险太高9

6.社会金融服务跟不上9

7.管理人员素质相对较低9

（二）中小企业融资困难的成因9

1.规模小、实力弱、在市场竞争中处于劣势9

2.产品单一、业绩不稳定、抗风险能力差10

3.诚信意识不强、资信程度不高10

4.自有资金不足、内部融资观念淡薄10

5.抵御市场风险能力差10

6.现有融资体系不利于中小企业长期资金的融通10

7.贷款审批程序与中小企业的资金需求不适应10

五、中小企业融资的对策建议11

（一）政府充分发挥宏观调控的作用11

（二）建立专门为中小企业服务的中小金融机构11

（三）完善资金支持体系11

（四）大胆开展金融创新、满足中小企业的要求11

（五）加大宣传力度，促进信用保障体系的建立12

（六）规模合理化、经营科学化12

（七）重视培养无形资产12

（八）加快中小企业财务及人事制度改革的步伐12

（九）创新融资手段、增加企业融资渠道13

致谢13

参考文献13

我国中小企业融资现状及对策研究

摘要：

中小企业在国民经济中占有不可估量的地位，已成为我国经济的中坚力量，极大的促进了我国经济发展。

特别是在金融危机影响下，特别是在金融危机的影响下，中国的中小企业在资金链紧张、市场需求下降的不利条件下，对保障生产，保障就业，促进社会和谐稳固，做出了重要贡献。

难过的是中小企业融资问题一直是限制中小企业发展的沉重枷锁。

本文旨在经过对当前中小企业的融资近况及融资困难的成因进行剖析，找出处理该问题的有关对策。

关键词：

中小民营企业现状对策

DomesticSituationandCountermeasuresofSMEfinancing

Abstract：

SMEsinthenationaleconomyaccountingforapivotalposition,hasbecomeanimportantpartofoureconomy.ISMEshasbeenanimportantforcetopromoteeconomicdevelopmentirreplaceable.Especiallyinthefinancialcrisis,China'sSMEsfacecapitalchaintension,poorconditionoffallingdemand,doeverythingpossibletoprotectproduction,employmentinsurance,socialharmony,stability,andmadeimportantcontributions.However,SMEfinancingisalwaysabottleneckrestrictingthedevelopmentofSMEs.ThispaperaimstoanalysisfinancecurrentsituationandthecausesofthecurrentfinancingdifficultiesofSMEsinordertofindoutwaystosolvetheproblem.

Keywords:

SMEs；Financing；existingstateofaffairs；Countermeasure

一、绪论

随着近年来我国市场经济平稳快速的发展，经济体制的日益健全，中小企业在拉动国民经济增长中的作用日益凸显。

尽管这些中小企业在国民经济中的发展迅猛，但仍存在许多困难，尤其是融资难的问题，极大地阻碍了中小企业的成长，成为了限制发展的“瓶颈”

这不仅极大地限制了中小企业在中国的发展，对中国的经济发展也产生了巨大的影响。

所以，只有找出中小企业融资难的根源，深入探讨和剖析，寻找问题处理的对策，促进小微企业的健康发展，从而更有力的发挥在国民经济增长中的作用。

（一）选题依据

随着中国加快经济改革的步伐，有一个小团队，目前正在长大，这是中小企业。

据统计，到2014年3月为止，我国的中小企业已然超过了1030万家，占全国企业总数的99％。

中小企业占据了全国九成以上的零售网点，实现的产值跟利税更是占据了全国工业总产值跟利税的六成跟三成。

中小企业创造了全国城镇就业机会的75%。

。

各种数据表明，中小企业在国民经济的发展，增加收入，扩大工作和促进市场竞争中有举足轻重的作用。

如此重要的基本力量，在我国的改革开放与经济发展中做出了巨大贡献，却处在生存发展的重重危机中。

目前，小微企业融资难已经成为制约小微企业发展首当其冲的问题。

（二）选题意义

改革开放以来，成长中的中小企业已成为促进经济持续健康发展的重要生力军，在国民经济中起着至关重要的作用，对中国国民经济的快速发展做出了巨大的贡献。

尽管这些小微企业在国民经济中的地位日益提高，但因为近年来中小企业面临巨大的挑战与竞争，加剧了很多问题，其中最常见的问题是小微企业融资困难。

融资难严重限制着中小企业的发展。

所以，只有找出中小企业融资难的根源，深入探讨和剖析，寻找问题处理的对策，促进小微企业的健康发展，从而更有力的发挥在国民经济增长中的作用。

本文从中小企业融资艰难的方面，分析我国中小企业融资难的原因，并提出了相应的对策建议。

（三）研究及内容

在本文的第一部分介绍了中小企业融资在中小企业发展中的重要性。

第二部分中小企业融资理论概述。

在第三部分是本文的主体部分，主要谈论了中小企业融资的现状。

在第四部分主要谈中小企业融资中所存在的困难与成因。

在第五部分为中小企业融资难问题的对策。

中小企业融资实证研究

二、中小企业融资的相关理论研究

近年来，国内中小企业发展喜人，但融资难问题一直困扰着中小企业。

建立适应企业发展的融资策略与融资方式，是解决长时间困扰中小企业的融资难问题的关键。

（一）中小企业融资的定义

1.中小企业的定义

对中小企业的定义，各国不太相同，但在经济学范畴，中小企业和大型企业的概念对应，即小微企业。

本文中小微企业即是我国中小企业，指员工在500人以下的企业。

2.融资的含义

融资，就是指一个企业的资本筹集的活动与进程，详细说就是指公司依据自身的生产经营状况、资金余缺情况，以及公司将来经营成长的需求，经过科学的预测和决议，选用一定的形式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，从而确保公司各项生产、经营、管理等活动正常有序进行的筹资行为。

一般来说，企业融资目的大抵分为：

为企业的发展壮大的需要，企业偿还债务的需要，以及混合需要。

（二）中小企业融资的基本理论

中小企业的融资问题，已国际学术界的关注。

信息的不对称是跟大企业相比来说，小微企业的融资难问题核心。

小企业停业倒闭的几率较大，投资者与银行放款给中小企业需要冒较大风险。

在小微企业中，企业所有者与企业管理者常常合为一体，也就是说，用于一般企业融资的委托代理方式，无法用在小企业融资研究中。

中小企业融资的基本理论如下：

1.信贷配给理论

信贷配比发展于20世纪50年代早期，被作为一个基本假设。

均衡信贷是指即便借款方愿意付出条约中价款和非价款条件，贷款需求依然无法满足的情况。

如果利率有上限，势必会出现配给。

即使银行继续提高利率，信贷需求仍将超过供应。

2.中小企业融资周期理论

企业信誉的信息不对称，在企业的发展过程中并不是一成不变的。

企业在生命周期的不同时期，采用的融资安排是有差别的。

中小企业一般被认为具有自己的融资周期，其财务需求和选择随着企业的发展以及信息不对称的减弱而转变。

成生长周期模型并不适合所有的中小企业。

公司规模，年龄和信息不完全相关。

企业在发展周期的不同阶段，哪些融资渠道是首要的，不同的融资形式的开始与结束时间都是不确定的。

三、中小企业融资的现状分析

（一）中小企业融资的现状

近年来，中小企业的地位与作用随着我国经济的飞速发展愈来愈重要。

国家统计局的统计显示，2009的中国中小企业获得银行只占不到25%的贷款，但它创造的国内生产总值的60%个账户。

49.5%的资产排名68.7%的工人，创造销售58.1%社会，也为国家创造45.2%的税。

中小企业是国民经济的重要组成部分，在促进经济发展和社会稳定中起着决定性的作用。

然而，由于客观原因，在中国小微企业的发展道路仍然曲折，需要进一步的发展与完善。

（二）中小企业融资的模式

随着逐步开放中国金融业的发展，越来越多的新兴融资，融资模式不断出现，现对我国企业接触较多的融资模式进行简要介绍：

1.发行债券

债券是企业直接向社会筹措资金时，向投资者发行，承诺按既定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

按目前的《公司法》，只有股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者两个以上的国有独资主体投资设立的有限责任公司能通过债券发行进行融资。

债券发行，可以公募发行也可以私募发行，前者交易成本较高，但更易于扩大发行人的社会知名度。

债券发行人还可以申请发行可转换债券。

2.民间借贷

民间借贷发生在经济较为发达的地区，市场化程度较高，如广东，江苏和浙江省。

这些区域的经济活动，流动性强，资金需求。

市场需求决定了民间借贷长期存在和发展的显示。

借贷过程中，要注意借据要素齐全，借贷双方应就借贷的金额、利息、期限、责任等内容签订书面借据或协议。

3.信用担保

商业银行和企业之间的信用担保，是一种信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务。

作为保证人的是潜在的债权人和资产所有者的担保人，担保人有权对被担保人监督生产和经营活动，甚至参与其管理活动。

4.融资租赁

融资租赁指转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。

融资租赁与传统租赁的本质区别是：

传统租赁以承租人租赁使用物品的时间计算租金，而融资租赁以承租人占用融资成本的时间计算租金。

5.股权转让

企业出让部分股权，以筹集企业需要的资金，就是股权融资。

出让股权后，企业股权结构、管理权、发展战略和企业收益等方面将发生变化。

出让股权融资，也是引入新的合作者的过程，是企业必须慎重考虑的。

股权融资可以分为全面收购（兼并）、部分收购（控股或不控股）等几种方式。

6.风险投资

风险投资从广义上讲，是指向风险项目的投资；从狭义上讲，是指高风险、高收益、高增长潜力、高科技项目的投资。

风险投资的资金来源一般是各类养老及退休基金、慈善机构、投资银行、保险公司、个人投资者等，而风险投资公司是具体操作的机构，对投资和风险负责，往往高新技术企业会成为投资的热点。

7.融资项目

项目融资是指项目发起人为该项目筹资和经营而成立一家项目公司，由项目公司承担贷款，以项目公司的现金流量和收益作为还款来源，以项目的资产或权益作抵押而取得的一种无追索权或有限追索权的贷款方式。

主要用于需要巨额资金、投资风险大而传统融资方式又难以满足但现金流量稳定的工程项目，如天然气、煤炭、石油、运输、电力等大型工程建设项目。

四、中小企业融资存在的困难与成因

（一）中小企业融资存在的困难

1.直接融资的渠道太窄

进行直接融资，不论是通过股票还是债券，按照《公司法》里的规定需要满足一定的条件才可以。

可这些条件往往对企业的规模、资产等有较高的要求，中小企业往往难以达到。

2.银行贷款难上加难

现在中小企业的借款主要以国有商业银行的贷款为主，因为现有的民间贷款难以满足中小企业要求。

而国有商业银行，从其性质来讲，是国家的大型金融机构，主要服务于国有大中型企业。

可国有银行对中小企业的小型贷款往往不重视，而且出于风险考虑，银行也不愿为中小企业发放贷款。

因而，中小企业想取得贷款变得越来越困难。

3.间接融资困难

由于融资渠道过窄，中小企业所需的资金大部分来自于自筹。

银行发放给中小企业的的抵押贷款往往选择不动产做抵押，因而中小企业通过办理抵押贷款从银行获得的资金非常有限。

另外，银行的贷款发放需要一系列繁杂的流程，贷款审查、抵押物评估、保险、公证等，因而放款速度较慢。

担保贷款的费用过于高昂，中小企业贷款成本过高。

4.各种政策上受到不平等待遇

目前，我国仍然集中在支持国家经济，仍由国有企业一定意味着计划，大型企业倾斜的融资，中小企业面临着许多不等式限制其发展的政策。

中小企业想获得融资，要比大型企业跟国有企业付出更高的融资成本。

银行的利率政策里，小微企业的浮动利率幅度足足有50%。

5.融资的风险太高

由于中小企业的财务管理制度跟大型企业相比往往有很多不合理的地方，因而对资金的合理利用存在问题，存在较大的经营风险跟财务风险。

而且，一旦发成资金链的断裂，中小企业根本难以应对。

大型企业如果发生了资金短缺，由于其资产实力雄厚，所以可以通过各种方式，增加自己的现金流。

而中小企业基本不具备这种素质；资金暂时紧张的情况发生在中小企业的话，银行往往难以包容原谅。

因为各类融资成本过高，中小企业的包袱过重，加剧了到期无力偿还本金的请款发生的风险。

无疑，这让中小企业的融资更加艰难。

6.社会金融服务跟不上

当前，专门为中小企业进行融资服务的机构几近没有，这让中小企业想在融资问题上进行咨询等帮助都变得相当困难。

7.管理人员素质相对较低

中小企业多为劳动密集型加工企业，本来自身利润就已经很低了。

而且我国中小企业中私营企业的领导者大都为初中、高中、大专文化水平，分别占56.3%、35.1%和8.2%，中小企业管理者素质普遍较低。

（二）中小企业融资困难的成因

1.规模小、实力弱、在市场竞争中处于劣势

规模小而且实力弱是中小企业一大软肋。

容易导致市场失灵的现象。

市场失灵就是指在有的领域，市场作用无法会，难以达到理想的经济效率。

中小企业整体力量弱小，因而容易被其他市场参与者抛弃。

中小企业进行各种融资都有巨大障碍，融资困难不言而喻。

2.产品单一、业绩不稳定、抗风险能力差

中小企业由于资金有限，从而没有充足的精力去经营多种产品。

因为产品单一，一旦市场发成波动，产品销量降低，利润就难以保障，银行看到这种类型的企业支付利息的来源没有根基，所以不会愿意为其提供贷款。

3.诚信意识不强、资信程度不高

据统计，做过资信评级的中小企业五成都不到。

特别是有些小企业，存在着严重的侥幸心理，在运用负债时缺乏必要的责任心与认真态度。

有的甚至故意拖欠各种账款隐匿资金，使银行的利益受到损害。

这些想法与作为，直接影响了了中小企业的信贷整体形象，从而严重影响了资金的筹集。

4.自有资金不足、内部融资观念淡薄

因为中小企业盈利的能力十分有限，因而依靠留存收益来进行融资的方式能获得的资金十分有限。

而且由于企业的所有者的内部融资意识淡薄，即使盈余较多，也不愿追加投资。

因而，中小企业内部融资的部分几乎为零。

5.抵御市场风险能力差

因为中小企业规模小、技术水平低，没有足够的产品研发能力跟创新能力，管理混乱等，从而导致中小企业在市场竞争中处于劣势。

小企业没有一个科学合理的企业管理制度，库存积压严重，应收账款的管理不够合理。

随着银行信贷风险管理的加强，银行一般都建立了严格的贷款责任追究制度，信贷人员的压力增加，由于中小企业信贷风险较大，银行对其贷款更加谨慎。

6.现有融资体系不利于中小企业长期资金的融通

银行也为了控制自身的放款风险，增加盈利，一般都制定了严格的贷款评定标准。

资金较少，财务信息不完整不真实的的中小企业由于风险发生可能性较大，很难达到贷款评定标准，而且银行对企业提供的贷款监控费用也会增长。

各大商业银行发放的贷款抵押物以不动产为主。

中小企业由于自身的原因难以提供符合要求的抵押物，而且担保公司的担保手续费较高。

7.贷款审批程序与中小企业的资金需求不适应

国有商业银行的银行贷款审批非常严格，一笔贷款从审批、担保、抵押、登记、评估、保险公证等，要经历许多环节。

中小企业并不需要大额资金，但对资金的到款速度有较高要求，这就与银行的贷款程序产生了冲突。

据调查，许多中小企业贷款，有的因资信评级过于严苛难以达到导致贷款失败，有的因为放款速度过慢，延误了企业的用款时机，企业只好主动放弃。

因此，贷款程序繁琐，耗时长等问题，使中小企业不得不放弃银行贷款。

五、中小企业融资的对策建议

（一）政府充分发挥宏观调控的作用

政府对中小企业融资充分发挥宏观调控作用，第一：

吸取国外经验，建立政策性银行。

银行的目标应该是依靠政府资金帮助政府实现经济政策，为中小企业提供完善快捷的服务。

第二：

制定优惠政策，引导民间投资的合理流动。

通过资金、政策与信息三方面的引导手段对中小企业的发展进行扶持。

第三：

改善与完善法律保障体系。

政府应出台相针对性的行政法规和具体的政策措施，以促进中小企业的全面发展。

（二）建立专门为中小企业服务的中小金融机构

要想解决中小企业融资难的问题，不能只从一两个方面考虑。

国有商业银行与中小企业如果暂时无法沟通，政府可以尝试帮助建立一些中小金融机构，专门帮助解决中小企业的融资问题。

由于中小金融机构一般设置在基层，因此我们可以了解该公司的信用状况，明确管理的现状与发展前景，比较容易克服“信息不对称的缺陷”。

这将解决中小企业贷款成本高，手续多，时间长的问题。

这一方式是改变中小企业融资难现状的较好选择。

（三）完善资金支持体系

资本市场体系还有待完善，股票市场、基金市场跟债券市场都可以作为直接融资的新渠道。

政府可以考虑设立风险投资计较和产业投资基金，从而引导民间资本进入，同时鼓励将基金向中小企业放款，改善现有中小企业间接融资体系；应允许并勉励民间资金参股，在清理、整治、规范、农村信用社的基础上，将满足乡镇企业、个体私营企业和农民的需求作为服务宗旨，使农村信用社成为真正意义上的合作金融组织。

（四）大胆开展金融创新、满足中小企业的要求

国有商业银行应力求满足客户不同层次的需求，积极大胆创新，扩大他们的服务。

关于对待中小企业，第一：

依据中小企业的特质，积极开展股票质押贷款，商业贷款，政策性贷款，贷款的客户，国内证券信用业务。

第二：

在企业的不同时期，提供不同的服务。

创业公司来帮助他们进行市场分析产品支持新项目的决策，然后建设性贷款。

这不仅会降低企业的经营风险，也降低了银行破产的贷款风险，企业的发展，提供折扣的结算，由企业发行的信用证。

（五）规模合理化、经营科学化

中小企业应该通过自身的努力，总结，学习，实现管理的规范化与经营的科学化。

第一：

充分了解自身能力，避免资源的浪费；但更不能盲目扩大规模。

第二：

规范化作业，提高产品生产效率，降低成本。

做到这一点，将企业做大做强，融资机会便会更多。

（六）重视培养无形资产

中小企业扩大有形资产比较困难，可以尝试培养，增加无形资产。

无形资产具有一个最显著的特点：

拥有超乎寻常的获利能力。

有时，它所带来的收益是不可限量的。

无形资产大体可以分为如下几类：

（1）知识产权；

（2）专营权；（3）土地使用权；（4）商誉，中小企业可以做以下尝试，如：

进行发明创造获得专利权；研究计算机软件获得开发权；经营特殊行业（快餐、出租车、连锁超市）获得专营权。

这些活动都可以增加企业的现金流入。

值得强调的是，中小企业一定要重视商誉的培养。

商誉是无形资产中较为特殊的一类，因为它的取得未必需要成本，而因此获得的收益却可能十分巨大。

广义的商誉包含很广泛。

信誉、品牌、特殊地理位置、组织得当、高效的生产经营方式、先进技术、生产诀窍等因素形成的无形价值都属于商誉。

如果中小企业重视并积极发展商誉。

将对其融资产生十分深远的意义。

（7）加快中小企业财务及人事制度改革的步伐

加强企业内部财务管理，规范企业的财务制度，避免会计信息失真的情况发生。

（八）创新融资手段、增加企业融资渠道

当前，企业融资不仅仅局限于发行股票、债券和进行银行贷款等方式。

中小企业应该指导性扩展思路，集思广益，努力学习。

现今，新产生的融资方式有租赁、典当融资、票据贴现融资等多种方式，中小企业可以寻求一种适合自己的，加以尝试。

如果行不通，还可以通过寻找合作伙伴、协议贷款、利用民间力量吸收多方投资等手段来解决融资问题。

（九）加大宣传力度，促进信用保障体系的建立

社会信用体系对促进经济健康发展，规范市场经济秩序有着不可替代的作用。

国有商业银行应当加大宣传力度，推动各级政府实施“系统化信用工程”。

第一：

加强完善信用管理。

进一步制订、修正原有信用法律条款，健全社会信用法律体系。

严格信用执法，加大对失信行为的打击力度，同时要进一步加强信用发布的管理。

第二：

建立健全诚信体系。

针对中小企业的问题而言，一定要加快建立企业、中介机构和个人的信用档案，改善中小企业与银行之间信息不对称状况；加快发展社会信用中介市场和信用中介机构，规范信用中介管理，完善社会信用调查与评价体系。

第三：

塑造创建信用文化。

加大国民诚信教育力度，全力提高企业和个人的诚信意识，创立一个良好的社会信用环境。

推行信用公示制度，用社会舆论监督恶意逃废银行债务的情况。

致谢

　　在本次论文设计过程中，翟华云老师对该论文从选题，构思到最后定稿的各个环节给予细心指引与教导,使我得以最终完成毕业论文设计。

在学习中,老师严谨的治学态度、丰富渊博的知识、敏锐的学术思维、精益求精的工作态度以及侮人不倦的师者风范是我终生学习的楷模，导师们的高深精湛的造诣与严谨求实的治学精神，将永远激励着我。

这四年中还得到众多老师的关心支持和帮助。

在此谨向老师们致以衷心的感谢和崇高的敬意

  最后，我要向百忙之中抽时间对本文进行审阅，评议和参与本人论文答辩的各位老师表示感谢。

参考文献

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山东大学，2012：

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（9）李纪芬