债券质押式回购业务操作规程.docx

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债券质押式回购业务操作规程

债券质押式回购业务操作规程

第一章总则

一一一 为规范债券质押式回购业务管理，有效控制质押式回购业

务风险，根据《债券登记、托管与结算业务实施细则》、《关于调整公司

债券结算业务有关事项的通知》、《关于债券质押式回购相关事项的补

充通知》、《上海证券交易所债券交易实施细则》、《上海证券交易所新质

押式国债回购交易业务指引》、《上海证券交易所公司债券业务指南》、

《深圳证券交易所债券、债券回购交易实施细则》、《债券质押式回购委

托协议指引》等规定，制订本规程。

一一一 本规程适用于通过交易所集中交易系统进行的债券质押式

回购。

一一一 本规程中下列词语或简称有如下含义：

（一）债券：

是指在证券交易所上市的可用于质押式回购交易的债

券品种。

包括国债、地方政府债、企业债、公司债及分离交易债等。

（二）债券质押式回购（下称回购）：

指将债券质押的同时，将相应

债券以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质

押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。

其

中，质押债券取得资金的投资者为“融资方”；“融资方”的对手方为“融

券方”。

（三）回购交易期间：

是指自回购交易成交当日起，至回购到期日

止的期间。

（四）正回购：

即融资回购，是指融资方以持有的债券作足额质押，

获得一定期限的资金使用权的回购交易行为。

（五）逆回购：

即融券回购，是指融券方暂时放弃资金的使用权，

并于回购到期时收回融出资金并获得相应利息的回购交易行为。

（六）标准券：

是指由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用

以确定可利用回购交易进行融资的额度。

（七）标准券折算比率：

指各债券现券品种所能折成的标准券金额

与债券面值之比，简称折算率。

（八）质押券：

是指融资方结算参与人根据融资方的委托和授权，

按照证券登记结算公司的有关规定，以融资方结算参与人的名义向证

券登记结算公司提交的作为质押物的债券。

（九）欠库：

指投资者质押券不足的情形。

（十）资金透支：

融资方账户在回购到期日日终可用资金不能全额

支付购回资金，导致保证金账户资金为负数。

（十一）回购套做：

是指融资方在正回购交易期间内，使用回购融

入的资金重复买入债券并再进行正回购交易的操作方式。

（十二）到期滚动续作：

回购到期日，融资方可以在可融资额度内

进行新的融资回购，从而实现滚动融资。

一一一 合格的自然人和机构投资者可使用其资金账户的资金和证

券账户的债券进行回购交易。

第二章 正回购业务关系建立

一一一 正回购交易，投资者需要与营业部签署《债券质押式回购委

托协议》和《债券回购交易风险提示书》，建立专项委托关系。

委托他人代办的，客户本人与被授权人需各自携带本人身份证件，

双人同时临柜签署《个人授权委托书》。

投资者身份证件复印件、《债券质押式回购委托协议》、《债券回购

交易风险提示书》、《个人授权委托书》等作为客户档案归档。

一一一 投资者要求终止正回购委托协议，应向营业部书面申请，

并无未完成回购交收义务、无欠库或透支等违约责任、无未转回质押

券以及其它不能终止协议的情形。

投资者终止正回购委托协议的，应

在《客户资料修改申请表》中以备注形式注明。

一一一 正回购交易实行交易系统权限控制，投资者签署或终止委

托协议时，营业部存管人员应在交易系统及时登记或取消投资者质押

回购交易权限。

第三章回购交易

一一一 新质押式回购的正回购交易实行质押库制度，质押券的出

库和入库只能通过柜台委托方式进行。

投资者需提供本人身份证件并

填写《质押券提交申请表》，营业部交易员检查客户具有合格的正回购

交易资格并对其证券账户债券余额检查后，按其委托要求通过柜台交

易系统申报。

一一一 正回购业务，只能通过营业部柜台委托方式进行。

投资者

通过营业部柜台委托，需提供本人身份证件并填写《债券回购交易申

请表》，营业部交易员检查客户具有合格的正回购交易资格并审核其

账户有足额的可用于回购交易的资金或标准券，按其委托要求通过柜

台交易系统申报。

一一一 《质押券提交申请表》、《债券回购交易申请表》由营业部证券

交易员整理、归档保存。

一一一一 正回购到期日，正回购客户应保证资金账户内有充足的

可用于购回清算的资金，或使用当日到期回购的相应标准券通过柜台

委托进行到期滚动续做。

一一一一投资者进行回购套做的，客户套做次数不能超过五倍

（含五倍）。

一一一一沪市当日买入的债券可在当日提交质押并用于当日

融资回购，标准券数量充足的，投资者可以转出相应数量质押券并于

当日卖出。

一一一一深市当日买入的债券可在当日提交质押，次一交易日

可用于融资回购；标准券数量充足的，投资者可以转出相应数量质押

券并于次一交易日卖出。

一一一一逆回购业务，投资者可以直接通过网上交易等委托方

式由客户自助完成，无需签署《债券质押式回购委托协议》和《债券质

押式回购风险揭示书》。

一一一一投资者进行逆回购操作，可在回购到期日申请到期资

金提前使用，到期资金提前使用比例最大为 100%。

一一一一营业部存管人员使用“融券购回在途资金提前使用”

菜单对客户融券购回资金进行提前解冻。

第四章风险控制

一一一一营业部总经理对本营业部的回购业务及由此业务引

发的风险全面负责，开展正回购业务的营业部应指定回购业务专管员

负责客户回购业务的管理，回购业务专管员应由营业部交易员担任。

一一一一营业部交易员的设立要符合公司相关制度，不相容岗

位不得担任交易员。

营业部存管人员、垂管人员和营销人员不适宜担

任此岗位。

交易员权限申请按照《集中交易柜台权限管理办法》执行。

一一一一营业部回购业务专管员负责投资者教育及债券出（入）库

和正（逆）回购的柜台委托操作。

回购业务专管员根据本营业部客户的

实际情况建立正回购业务台账并逐日关注账户，如果出现标准券不足

或资金不足的情况应及时告知客户和客服人员，防范客户标准券欠库

和资金透支风险。

一一一一一营业部回购业务专管员应于每个交易日中午闭市

（11:

30 分）前提醒当日有到期融资回购的投资者，要求投资者在资金

账户中留有足额的用于购回清算的资金。

通知必须留痕，通知方式包

括但不限于录音电话、书面提示、邮件、短信等。

下午 14：

00 分，营业部合规风控专员通过风控系统监控，发现正

回购客户购回日可用资金不足的，应以邮件并电话形式通知营业部总

经理及营业部回购业务专管员。

对回购业务专管员未及时发现和处置

风险的情况，给予相关人员邮件警示，警示邮件抄送营业部负责人、

经纪业务总部和风险管理部。

一一一一一 融资回购账户发生欠库或透支的，营业部回购业务专

管员应及时通知并敦促投资者于欠库或透支发生次一交易日 11:

30

分前补足质押券或资金。

通知必须留痕，通知方式包括但不限于录音

电话、书面提示、邮件、短信等。

一一一一一投资者行为构成正回购业务应付资金交收违约的，公

司确定足额可供处分的质押券并向证券登记结算公司申报，同时在透

支期间按日向投资者收取透支违约金。

有关质押券的处置方式和程序

以证券登记结算公司相关规定为准，经证券登记结算公司审核同意后，

公司可以在证券登记结算公司控制范围内代证券登记结算公司进行

处置。

公司处置流程如下：

营业部回购业务专管员督促投资者在债券回购到期日（T 日）的

次一交易日（T+1 日）11:

30 分前补足透支资金。

对于 T+2 日 15 点前

仍未补足资金的，具体处理步骤如下：

（一）营业部回购业务专管员通知相关投资者正回购业务违约面

临的风险以及相关的处罚措施，并继续敦促投资者尽快补足所欠资金。

通知必须留痕，通知方式包括但不限于录音电话、书面提示、邮件、短

信等。

（二）T+2 日 15:

00 分，如投资者仍未补足所欠资金的，营业部回

购业务专管员填写《债券质押式回购业务申请表》，注明客户违约原因

及处理经过，申请对客户相关证券进行强制平仓,并在《债券质押式回

购业务申请表》中注明需平仓的证券名称及数量。

营业部总经理和营

业部合规风控专员签字后，由营业部证券交易员对客户证券进行平仓。

（三）T+3 日 9:

15 分, 营业部证券交易员根据《债券质押式回购业

务申请表》中注明的证券名称及数量通过柜台交易系统进行平仓。

平

仓注意事项如下：

1、平仓顺序及金额

平仓顺序原则为债券、沪深主板股票、中小板股票、创业板股票。

平仓直至卖出资金可以抵补所欠资金、及相应的违约金时为止，但实

际执行中平仓金额可能大于客户所欠资金、及相应的违约金，原则上

溢出比例不高于 20%。

2、平仓价格

平仓价格原则上以市价委托的方式决定，营业部有权根据市场情

况选择合适的价格进行申报。

3、平仓时间

在平仓日集合竞价时，即开始实施平仓。

平仓期间因价格涨跌停

板限制、证券暂停交易或者其他市场原因，无法在规定时限内完成全

部强制平仓的，其剩余强制平仓数量可以顺延至下一交易日，直至全

部执行完毕为止。

（三）如经前款所述处置，投资者账户仍未能偿还透支金额及透支

违约金，应继续向投资者追缴，直至诉诸法律手段。

（四）营业部在发生以上所述情况时，均应于处置当日以邮件形式

向经纪业务总部、风险管理部、法律合规部报告。

一一一一一 投资者因故导致欠库的，营业部根据登记公司相关规定

按以下程序处理，同时在欠库期间按日向违约投资者收取欠库违约金。

投资者未能在欠库发生日（T 日）的次一交易日（T+1 日）11:

30 分

前补足质押券时，处理步骤如下：

（一）T+1 日上午闭市（11：

30 分）后，营业部回购业务专管员填写

《债券质押式回购业务申请表》，申请冻结违约投资者账户内与欠库金

额等额的资金或证券，经营业部总经理和营业部合规风控专员签字同

意后，由营业部存管人员在交易系统内冻结相应资金或证券。

营业部回购业务专管员应将上述事宜通知相关投资者，并继续敦

促投资者尽快补足欠库头寸。

（二）投资者在回购期间补足欠库头寸的，营业部回购业务专管员

填写《债券质押式回购业务申请表》，申请解除本条第一款所述冻结资

金或证券，经营业部总经理和营业部合规风控专员签字同意后，由营

业部存管人员在交易系统内解冻相应资金或证券。

（三）投资者未能在回购期间补足欠库头寸的，在到期购回结算时，

以所冻结资金冲抵其应偿还的到期购回款及欠库违约金，不足冲抵的，

可将冻结证券卖出，以补足到期购回款及欠库违约金，平仓流程参照

本规程第二十三条相关内容进行。

（四）如经前款所述处置，投资者账户仍未能偿还到期购回款及欠

库违约金，应继续向投资者追缴，直至诉诸法律手段

（四）营业部在发生以上所述情况时，回购业务专管员均应于处置

当日以邮件形式向经纪业务总部、风险管理部、法律合规部报告。

一一一一一 投资者违约造成欠库、透支，应向其收取相应的透支款

项利息及违约金。

欠库违约金比例不低于登记公司向我司收取的欠库违约金标准，

并自欠库之日起按相关规则的规定向投资者收取违约金。

“

欠库违约金=质押券欠库量等额金额×违约金比例×违约天数。

违

约金比例”暂定为 1‰。

透支违约金比例按照证券登记结算公司相关规则的规定进行处

理，并自透支之日起按相关规则的规定向投资者收取违约金。

“

违约金=透支金额×违约金比例×违约天数。

违约金比例”暂定为

1‰。

一一一一一 投资者发生欠库、透支的情况，违约金收取步骤如下：

一一一 存管结算中心清算人员以邮件形式通知营业部存管人员。

一一一 营业部存管人员于下一工作日将该邮件转发营业部总经理、

合规风控专员和营业部回购业务专管员。

一一一 营业部回购业务专管员按照第二十五条计算出违约金金额，

督促客户补足相应资金后，以邮件方式通知营业部经理、营业部合规

风控专员、营业部存管人员，邮件中需注明透支原因及向客户收取违

约金的金额。

营业部存管人员按照邮件上注明的金额向客户收取违约

金。

一一一 违约金收取通过资金调整方式进行。

营业部存管人员打印

上述邮件，营业部回购业务专管员在邮件上签字后，将该邮件作为附

件和《柜台特殊业务权限申请表》一起传真到存管结算中心。

营业部存

管人员通过 XONE 系统“资金调整（按摘要代码）”菜单，收取客户违

约金，同时在备注中手工录入“正回购违约金”。

一一一 存管结算中心收到《柜台特殊业务权限申请表》及其附件后，

检查《柜台特殊业务权限申请表》中营业部负责人签字和合规风控专

员签字齐全，复核营业部特殊业务申请，完成对客户的违约金收取。

一一一一一 投资者发生上述违约情况，营业部回购业务专管员应于

处置完毕后报备经纪业务总部、风险管理部。

如投资者因非不可控因

素发生两次透支，将终止与该投资者签署的回购委托协议，取消该投

资者在我公司的回购业务资格。

第五章罚则

一一一一一营业部管理失当或相关人员工作失职，未严格按本规

程执行，未对风险情况及时处置，造成公司经济损失、名誉损失或受

到管理机构处罚的，按公司相关处理措施追究责任。

第六章附则

一一一一一 本规程由存管结算中心负责解释和修订。

一一一一本规程自颁发之日起执行。