追寻外汇大师的足迹.docx
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追寻外汇大师的足迹
追寻外汇大师的足迹：
戴维·凯特
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年仅24岁的时候，戴维·凯特就成立了自己的交易公司，当时，公司的资金只有25000英镑。
现在，年纪36岁的他是凯特集团公司与凯特经纪公司的总裁，经营毛利增加到数百万英镑。
凯特也是伦敦国际金融期货交易所的董事。
“我到这里不是为了谋取生计，而是为了赚钱。
”
讨论主题：
*乐在其中是交易成功的基本前提
*学习如何扯足幸运的顺风帆
*顶尖交易员的特质
*如何处理亏损
*如何处理获利
背景
“我对于市场的兴趣可以回溯到多年以前，中学经济学课程安排了一段课外教学。
我当时大约16岁。
我们参观伦敦证券交易所；那个时候，伦敦还没有期货交易所。
市场似乎提供一些看起来很容易赚钱的机会，这引起了我的兴趣；事实上，一切都是由此开始的。
”
“最初，我并没有做什么，但这次参观在我的脑海里留下了深刻的印象。
中学毕业之后，我到了一家会计事务所；一年后，我发现自己不适合这个工作。
于是，我又开始到处寻找机会，当时的机会远比现在多。
1979年，我找到一家股票经纪商，担任一般的办事员。
这是一份中学毕业生能够找到的典型工作，公司叫做史密斯兄弟公司，现在并入美林集团。
我是相当有冲劲的年轻人，‘我希望调到证券交易所的场内’，‘对不起，我们现在很忙，目前没有空缺’，‘我真的想到那里，办事员的工作让我烦死了，实在不适合我’。
这样经过三个月之后，我在一家股票经纪公司找到工作，这家公司叫做基尔伯·艾略特公司。
他们给我一个机会，1980年1月，我成为‘蓝扣’，换言之，证券交易所内的经纪助理。
我一直从事这项工作，后来成为证交所的经纪人，最后又成为场内交易员。
”
“就象大多数人一样，主要的动机是薪水。
我们常常听说这些人如何成功，怎么赚钱。
听说股票经纪人的住宅何等豪华，如何从股票交易中赚钱，这是吸引我的动机。
不久，当我自己也成为股票交易的经纪人之后，我想这是很好的机会；我随时查询价格，撮合客户的交易，但我想自己找些单子，建立自己的经纪业务（代表客户进行买卖，赚取佣金），这才能创造收入。
我希望掌握自己的命运。
我不希望只是帮助别人查询价格而已。
所以，我进入办公室，开始与客户讨论，希望找一些单子。
”
伦敦国际金融期货交易所
“如此经过两年半之后，我听到有关伦敦国际金融期货交易所的消息。
我竭力说服公司的合伙人买进一个席位。
不幸的是，他们说：
‘那些身穿花花绿绿夹克的人绝对不会成功的，那套玩意儿不可能在伦敦搞得成。
’所以，他们显然不打算讨论这个话题。
可是，我对这方面的兴趣很浓，有一天，看到《金融时报》刊登的一个广告：
‘伦敦国际金融期货交易所希望寻找交易人才’。
这听起来相当有趣。
我安排了一些面谈。
没有人对于伦敦国际金融期货交易所有经验，因为它根本还没有成立。
对于期货交易有经验的人都是一些商品交易员，例如：
可可、糖、咖啡与石油。
这些家伙的眼睛都长在头顶上，股票经纪人对他们而言只不过是小儿科。
我勉强找到一份不错的工作，薪水较股票经纪人高出50％。
我相当满意。
1982年9月，我进入场内，最初留在糖的交易场所，以便吸收一些经验，然后成为蓝扣。
”
“在1982年9月，如果你一天能够赚进200美元，就是超级巨星，如果你一天赔100美元，相当于天大的灾难。
这就是伦敦国际金融期货交易所刚成立的情况——机构有两个F，我有一个F（两个F指LIFFE,一个F指LIFE）。
我帮客户撮合单子，想办法找生意。
不久，交易所又引进短期英镑契约，这是银行间市场的三个月期利率契约。
这段时期内，我有了一些名气，主要是从事利率的价差交易，交易内容大体上是同时买进与放空不同月份的契约。
我建立起了一些经纪声誉，从操作的观点来说，客户知道他们的撮合价格都不错。
这引起了我的兴趣，也引起别人对我的兴趣。
他们看见我的表现，我也开始取得一些大机构的单子。
当然，相对于目前来说，那没有什么了不起的。
”
“经过三个月之后，某家我帮他们撮合交易的公司找上我，邀我入伙，薪水加倍，我答应了。
这段期间，除了交易自己与客户的帐户之外，我们也开始提供造市的服务。
这更提高我们的声誉，因为我们就代表市场，我们提供市场流动性，也赚取经纪费用。
如果我们的买/卖报价是1－3，别人提供的报价是1－4，我们可能说：
‘好吧，我们的卖价降为2，’报价是1－2，这对于双方都有好处。
整个情况发展得不错，客户也满意他们取得的价格。
如此经过几年——不仅帮公司赚了不少经纪佣金，交易帐户的情况也不错，我抽了不少红利——我想如果我真的擅长此道的话，就应该自己来。
于是，1985年，我成为独立的场内交易员。
”
“我买不起交易席位，因为这几年累积的资金并不多。
席位的价格是30000英镑，我手头上只有25000英镑，而且我需要这笔资金当做交易资本。
可是，我与先前的公司达成一项协议，我根据较低的费率帮他们从事经纪工作，低价换取他们的一个席位。
这个安排可以说皆大欢喜：
他们可以通过好价钱帮客户执行交易，也把我当作一项产品，我则同时进行两方面的工作。
”
“1985年，在很自然的情况下，我成立凯特集团，没有什么特殊的计划，对于将来也没有特别打算。
现在，我们有100多位交易员，成绩相当不错。
每隔一段期间，招募一位交易员，他做得不错，于是我们又招募一位交易员，他的绩效也不错，如此逐步发展。
”
“最初，我从事造市的活动——不断提供双向的报价。
进行价差交易的时候，你同时买进与放空，想办法这里赚一点，那里赚一点。
假定行情是1－2，我们尝试提供更好的报价，多赚个500美元或1000美元，通过造市活动协助客户出场，另外也自己赚一点。
如果每笔交易赚500美元，20笔交易就是10000美元。
”
“现在的债券价差交易，三个月到期一次的契约，交易可能集中在一个星期之内，其它的时间就必须另外想办法——这是属于长期利率的部分。
对于短期利率，你可以每天进行价差交易。
由于利率很长一段期间美元大幅走高，价格波动率经常集中在较长期的部分。
”
“除了价差交易之外，我们只做部位交易。
当我最初从事价差交易的期间，美国利率高达14％，所以行情波动非常剧烈。
现在，市场已经不再有这种程度的波动。
我想情况可能会改变，若是如此，我会回到短期利率的市场。
可是，就目前而言，较长期交易的获利还是高于损失。
”
“在典型的交易日里，造市活动必须提供双向的报价，不断买进与卖出，同时也通过造市活动累积部位。
我们始终提供人们进场与出场的机会，但实际上也希望建立某种部位。
提供市场流动性，我们可以创造获利。
我的获利当中，大约有50％到60％是来自于‘6买进/8卖出’或‘8买进/9卖出’，这也让我有机会建立真正想要的部位。
另外，如果判断错误，损失也不会太严重，因为整个过程中已经累积不错的利润。
所以，即使看好行情，我也可能站在卖方，但一是长期的布局，一是短期的情况。
”
如果一位造市商也希望建立部位，往往相当困难。
如果某位造市者希望做多德国长期公债，因为他认为价格将上扬，但只要有人希望买进德国长期公债，他也必须卖出。
因为只要有人询价，造市者就必须提供买进与卖出的双向报价，而且无法事先知道询价者究竟想买进还是卖出。
询价者可能不接受某位造市者的报价，另外寻找更好的价格，但只要询价者决定交易，造市者有义务根据报价进行交易。
你很棒，因为你热爱交易；你热爱交易，因为你很棒
不论在普遍的行业还是特定的交易领域内，凯特都展现出成功所需要的特质。
投入、毅力与自律精神都属于第二天性。
具备这些特质的必要条件是对于工作的热爱。
对于所作所为，凯特都充满活力与热忱。
他相信自己可以达成目标。
在这种情况下，很难不具备热忱。
事实上，凯特不认为自己是在“工作”。
凯特的热忱涉及两个层面：
工作内容与就业形态。
很多人不喜欢他们所做的工作，因为他们不是自己当老板，不是勤奋工作的直接受益者。
对于凯特而言，两者相互配合，但不是因为他很幸运，而是经过审慎安排。
乔治·萧伯纳曾经说过：
“必须谨慎取得你喜欢取得的，否则将被迫喜欢你所取得的。
”克里斯托夫·莫里也有类似的说法：
“只有一种成功——按照自己的方法渡过人生。
”
“现在，我专门从事长期利率的交易，包括：
十年期债券、英国公债与德国公债。
这是目前最有趣的市场，最可能发生大行情。
我到这里不是为了谋取生计，而是为了赚取，享受工作。
”
“那种单独承受一切的感觉，让我觉得兴奋——你是自己的老板，掌握自己的命运，完全取决于自己。
交易实际上很单纯，结果不是赚钱，就是不赚钱。
我不需仰赖别人。
当你帮其他人工作时，如果赚钱，别人给你红利，如果赔钱，你领薪水。
自己当老板，我就是绩效的衡量标准，我就代表自己的价值，不多也不少。
”
“如果我明天想休息打高尔夫球，我就能够办到，这就是交易生涯的妙处。
而且，没有人知道明天将发生什么。
其他的人呢？
不论专业人士还是一般受薪阶级，几乎每天都是例行公事。
每天都处理一些类似的琐碎杂事，你走进办公室，愉悦就从窗口离开。
”
戴维认为自己与其他交易员都是异类，他们不希望在大楼的第50层工作，几乎知道退休的时候可以领多少薪水……。
“就象任何专业领域内的名流一样，律师每年的收入可能是七位数，顶尖交易员的收入也很高。
虽然我怀疑律师行业是否象交易一样有趣。
没错，其中涉及压力，但也没有压力。
压力是由紧张造成的，紧张消失之后，压力就不存在。
你可以建立庞大的部位而制造压力，然后你开始担心香港或东京当天晚上将发生什么。
举例来说，如果其他交易员持有我目前的部位，他们恐怕彻夜难眠，觉得非常不自在，但我一点问题也没有。
如果一个部位让我觉得不自在，我就会再三琢磨。
如果我觉得很轻松，就不在乎任何可能的发展。
我知道自己的想法，至今判断是否正确，那我就不知道了，惟有时间才能决定。
这一切完全都在我能够处理的范围内。
今天晚上，我准备与一位肉类进口商出去，他不知道我放空英国股价指数而做多英国公债，他也根本不想知道。
”
虽然充满热忱，但凯特也能够“切断”，他认为这种“及时停手”的能力很重要。
那些热爱工作的人经常会过渡沉迷，最后耗尽心力。
让自己的心智与身体得到合理的休息，才能避开危险的状况。
可是，必须谨慎，交易员也可能不喜欢自己的工作内容或就业形态，他们可能说服自己暂时停止，但实际上是为了避开自己厌恶的东西。
“每天的过程中，一位优秀交易员必须能够‘及时停手’。
如果你勉强留在场内交易，其他的人可能趁虚而入。
他们并不是故意如此，纯粹是潜意识的行为。
由于交易不顺利，你自然就认为其他交易员都与你作对。
另外，为了让心智获得休息，你也需要暂时停止。
我想，这样才能够成为更好的交易。
即使是贝比·罗斯和狄马乔也不会永远想着棒球和板球。
”
充分发挥运气，掌握获利机会
顶尖交易员会充分发挥自己的运气。
如果建立一笔理想的交易，他们不会轻易放弃。
这可能意味着你在强劲的行情中买进。
他们会让获利继续发展，非常自信地加足马力。
“我记得一个重要的日子，1987年‘黑色星期一’的大崩盘。
这是一个非常美妙的早上。
我原本打算回家，不想继续留在那里闲逛。
然后，我的一位经纪人犯了错误，与清算所之间产生争执，金额高达78万美元。
就是因为我在那里闲逛，才看到整个过程。
现在，10点之前的美妙日子转变为最倒霉的一天，因为我必须对整个事件负责。
所以，‘美妙时光’在几个小时之后演变为‘老天！
不要！
’。
最后总算摆平了，非常幸运我还能够在这里说这段故事。
这段经验让我对于经纪行业产生截然不同的看法。
虽然我还是慢慢扳回来，但你应该了解我为什么对于经纪业务不再热衷。
”
“在这些大行情中，某些交易员的运气不佳。
我想，在某种程度内，问题是‘你必须创造自己的运气’。
如果你在行情的底部附近进场，经常很容易就结束仓位。
如果德国公债下跌到47的低点，我在50买进，这完全是运气。
所以，你必须充分发挥自己的运气，价格可能由50上涨到60或70，最后可能在80出场。
这就是所谓的发挥运气，也是顶尖交易员与一般交易员的差别。
如果你很幸运建立一个好部位，就必须让它充分发挥，榨取可能的每一分钱。
当然，你不能坐着等运气，还必须培养感觉，知道随后的可能发展。
”
“你不会站在一列加足马力的火车前面。
当然，如果一笔交易已经动能不足，档在它前面倒没有什么问题，但如果它加足马力前进，你应该跳上去，搭一段顺风车。
可是，火车不会永远前进，最后会遇到上坡，速度会慢下来，这个时候必须知道下车的时机，因为当火车翻过山顶，它会以同样的速度向下冲。
这个时候，你必须当个反向思考者（持有的看法与一般大众相反）。
你必须知道什么时候采取什么行动。
事实上，我不能完全掌握时机，但正确的时候必须多于错误。
这也正是我能够活到现在的原因。
”
“如果你在10元买进，然后价格上涨到20元，你或许会出场，或许会说：
‘这段行情涨得很快，我先卖掉一半，另一半的目标设定在30元。
’有时候，你可能说：
‘我在20元出场，如果行情涨到30元，让别人赚’。
这一切都完全取决于你的感觉。
”
“帽客只看见蝇头小利。
当然，这并不代表他们是差劲的交易员，这是他们的交易风格。
有些人只能够从这一步看到下一步，有些人能够从这个水准看到下一个水准。
我想，这是一种你拥有或不拥有的能力，完全不能传授。
总之，这种能力存在于你的系统内，或者不存在。
”
当凯特持有一笔理想的交易（换言之，在显著的行情中提供充分的获利潜能），他不会一次进场或出场。
他会根据自己对于进一步获利潜能的看法，分批处理。
就是通过这种方法，充分发挥自己的运气，掌握获利的机会。
假定某位交易者在15元买进，上档目标设定在20元，如果隔天价格就飙涨到20元，他可能在20元加码，目标调整到30元。
交易员需要具备速度与弹性，以及果断力。
交易员不能够因循苟且或顽固倔强。
当然，这意味着凯特在单笔交易中愿意投入庞大的交易资本，他不遵守分散投资的原则，也不设定单笔交易的最大资金百分比（通常每笔交易投入的资金不应该超过总资本的5％到10％）。
对于凯特来说，交易没有法则；如果某笔交易正确，那就是正确，顶尖交易员断然抓住机会。
顶尖交易员的特质
结果
在戴维·凯特的眼里，顶尖交易员的主要特质可以浓缩为两个字：
“获利。
获利越大，交易员越优秀，就是这么简单。
没有所谓不能赚大钱的伟大交易员。
以板球来说，优秀的选手都属于国际级的选手。
县市的选手可能不错，但称不上伟大。
伟大的选手必须象贝比·罗斯与狄马乔，他们才是最顶级的选手。
除了获利程度之外，从其它角度衡量交易层次都没有意义。
获利才是这场游戏的精髓所在。
”
谁能够赚最多的钱，谁就是赢家。
交易手势再漂亮，夹克颜色再鲜艳，这都没有意义，唯一的关键只有——钱。
“贝比·罗斯是否更擅长于投球？
狄马乔是否更擅长于打击？
许多人拥有不凡的身手，就是不能在重要场合表现。
疯狂的大行情就是重要场合——你的重要场合。
这就是你应该有所表现的时候，绩效是以赚钱多寡来衡量。
市场上有许多伟大的技术分析师，但他们不是伟大的交易员。
你告诉他们，这里有机会，立即进场交易，但他们就是办不到。
他们知道应该瞄准哪里，但就是没有办法扣动扳机。
”
根据凯特的定义，成就与伟大，只能由赚钱多寡来衡量。
赚钱毕竟是交易的惟有目的。
“很多人把成功定义为判断行情的准确程度。
对我来说，这个定义大有问题，完全忽略获利的重要性。
每100笔交易中，即使正确99次，如果最后的结果仍然发生亏损，这又有什么意义呢？
如果你不能赚钱，就必须停止交易，拥有再高明的技术分析技巧又如何呢？
”
反应灵敏
“反应灵敏代表一切。
必须保持弹性，随时愿意翻空做多或翻多抛空。
反应灵敏，保持弹性，而且能够坚持正确的决策。
如果判断正确，就必须穷追猛攻。
如果在50元买进，一般交易员可能在55元卖出，优秀的交易员愿意在60元或70元继续加码，数量或许稍少，但他们会充分掌握机会，或许最后在90元卖出。
只要搭上顺风船，就要扯足顺风帆。
”
凯特展现的另一项成功特质是冲劲。
他强调果断与明快的重要性。
交易员必须果断，反应灵敏，而且还必须保持开放的心胸，随时愿意重新评估仓位。
就如同领袖需要勇气一样，交易员也需要勇气持有庞大的仓位。
凯特集团如何挑选交易员
戴维·凯特了解，自律精神与专注投入可以弥补才华不足。
“我们聘用交易员的时候，十分重视自律精神与生理条件。
如果交易员非常投入，成功的机会就很大；即使不能成功，他们至少已经尽力了。
我们的板球队不需要那种姗姗来迟、懒得听教练指导、打球不专心的选手，他们不知道自己为什么不能得分。
这类选手如果具备才华，更容易产生挫折感。
可是，你可能是那种技巧不特别杰出的选手，但总是准时到场，注意教练的指导，全神贯注，知道自己在干什么。
你击出的球可能都落在30或40码，那些心不在焉的人，或许可以击出100多码，但结果还是抱鸭蛋。
我们宁愿你稳中求胜。
在这种情况下，你的睡眠不会有问题。
当然，对于你来说，交易或许不象许多故事所描述的那么有趣，大家可能认为你很沉闷，那又如何呢？
我们对于这些疯狂分子没兴趣。
我们对于这些捉摸不定的冲动选手没兴趣。
我们要的是稳健的交易员。
”
与生俱来还是后天学习？
凯特认为，顶尖交易员是天生的，很多特质都不能学习。
虽说如此，但一般交易员也不是全然没有指望。
他同意经验可以提升交易的技巧，投入与热忱也有很大的助益。
即使不具备特殊的才华，我想凯特的意思也不是叫你立即打包，从事别的行业。
我相信交易的自律精神是可以培养的。
具备自律精神与一套交易法则，就能产生自信，最后必然可以成功。
“我想，天生技巧是一种你具备或不具备的素质。
你永远就是你。
我会考虑一些技术性的问题，但不会花太多的时间；我希望知道别人的想法，但接下来就看自己的。
我会观察他们，但不会追随他们。
如果他们的看法符合我的意思，我就接受，否则就不接受。
关于经济状况的未来演变，我可能会有某些看法，但这些看法十之八九都不对！
我想，顶尖交易员不会在意报纸上的新闻，因为报纸上都刊登昨天的新闻。
你在这里，目的就是创造明天的新闻，那为什么要在意昨天的新闻呢？
报纸刊登的消息能够告诉你什么别人不知道的东西呢？
如果报纸对于交易有任何帮助的话，我建义你看《太阳报》，关键是第三页的封面女郎。
另一个秘诀是看看晚上电视剧的内容，如果很精彩，代表明天的行情将上涨。
”
“其中也涉及股票走势。
有些人是艾略特波浪专家，有些人相信甘氏理论、相对强度或市场轮廓，这似乎取决于当月的流行。
可是，每个交易日结束，你就必须面对高点与低点。
你必须决定是否让行情穿越这些价位，究竟应该顺着行情还是逆向操作。
一切都必须由你决定。
面对当时的行情，必须由我拟定正确的决策。
你会得到一些直觉。
”
凯特告诉我们，他的看法完全来自于观察，不会被动采纳别人的解释，自行思考行情的随后发展：
这个新高点的买盘是否减弱？
是否出现相反的力量？
价格波动是否剧烈？
多头是否后劲不足？
空头是否准备反攻？
价格走势可以提供许多资讯：
对于消息面的反应、到达的价位、停留的时间……
可是，你怎么知道何时应该继续持有获利部位？
你怎么知道行情何时反转？
你如何判断进场与出场的时机？
如同大多数天才交易员一样，凯特说他完全靠“感觉”，这种感觉来自于众多因素的综合评估。
凯特不专注于某特定因素，其中涉及几个理由。
第一，他本身就能够影响行情，决定是否让价格突破；换言之，他本身就是市场指标没有考虑的行情影响因素之一。
第二，凯特每天都必须进行大量的交易；所处的环境不允许他坐在电脑前面分析快速变动的行情。
另外，没有人能够否认一点，行情受到许多因素的影响，包括技术面与基本面的因素。
所以，评估未来价格走势，首先应该观察各种影响因素的可能征兆，不应该专注于少数几种因子。
“市场上有许多优秀的交易员，但你就是你，你没有办法真正改变自己。
当然，经验也是不可或缺的东西。
你曾经有过某种经验，如果类似的情况再发生，就可以立即掌握机会。
可是，这种类似的情况可能发生在好几年之后。
总之，你必须具备某些先天的能力。
有些交易员的表现确实不错，能够稳定赚钱，但他们绝对没有办法成为顶尖的玩家，因为他们欠缺必要的能力。
每个人都会反应，你如何反应才是关键所在。
他们没有勇气押下全部或大部分的赌注。
他们对于蝇头小利就很满意了。
当然，也有人敢奋力一搏。
某些人也有勇气押下所以的赌注，但他们并不是优秀交易员，结果他们的赌注立刻被一扫而光。
”
我希望知道凯特交易能力的更深层心理根源：
究竟是孩童时期的某些经验，还是父母的影响？
结果相当令人失望，我没有找到答案。
我从几个不同的角度提出问题，但这些尝试显然没有成功。
对于类似的问题，凯特总是重复相同的回答。
他总是盯着你看，含蓄的沉默迫使采访人改变话题。
这或许是因为他的个性使然，不希望让交易能力藉由某种没有根据的理想化孩童经验，套到罗曼蒂克的无聊心理架构内。
我采访戴维·凯特的整个过程可以归纳为性感手枪与耐克广告词的结合：
不要理会那些狗屎——尽管做！
如何处理失败，请教赢家
如何处理亏损和失败，这方面的专家显然不是人生的输家，而是人生的赢家。
赢家处理失败的经验更丰富，因为他们总是能够站起来，不断克服失败。
输家中输过一次，这也是他们成为输家的理由——因为他们从来没有再站起来。
“我是亏损专家，亏损的次数很少人比得上。
对于我来说，赚钱带来的快乐程度，远不如亏损所造成的沮丧感受。
我自认为应该赚钱，一旦因为缺乏自律精神而发生亏损，你会对自己感到非常生气。
”
身为领导人，凯特展现出成功的自信心。
如同爱默生说的：
“自我信赖是成功的第一秘诀。
”凯特承认，损失让他气愤自己，因为他认为应该赚钱。
他的成功与他对自己能够成功的信心之间，可能产生良性的互动吧。
“当然，你一定会发生损失，我知道自己经得起损失，也应该发生损失，但损失的数量才是问题的关键。
遇到麻烦的时候，如果损失超过合理的程度，这是因为缺乏自律精神，因为你没有坚持应有的行为，这才是关键。
许多交易员没有专注于本身设定的目标，不能够排除期待、恐惧与贪婪之类的情绪。
”
“你完全清楚自己准备承担的风险程度，如果实际的损失超过你准备接受的程度，这就让人非常懊恼了。
举例来说，假定我在这笔交易中准备承担1000英镑的风险。
结果，你损失3000英镑，那就错了。
我只准备损失1000英镑，但我失控了，让情绪取代客观的判断，我知道自己产生期盼的心理。
这才是我懊恼的原因。
我明明知道‘不该这么做，应该坚持自律精神’。
”
所以，对于凯特来说，损失是因为缺乏自律精神，听任情绪干扰而没有专注于目标。
解决任何问题的第一步骤是承认问题存在。
许多非专业交易者拒绝承认问题存在。
凯特能够坦然谈论亏损发生的原因，没有任何托词与借口，这正是他展现的专业能力。
自我分析与自我对话是凯特用来改正错误的技巧之一。
“永远都有发生松懈的时候，但你必须及时修正。
我们经营一所交易员训练学校，他们到这里接受我们的指导，我们提供建议。
可是，我能够向谁讨教呢？
我只能够跟自己对话：
‘你究竟在干什么？
回到根本的原则，按部就班慢慢来。
’这属于一场心智战争。
你只需要说‘去他的’，把亏损置之脑后，开始另一天。
就是如此，这是你所必须接受的。
可是，你必须确定好日子多于坏日子。
我想，如何处理亏损的问题。
重要性远甚于如何处理获利。
获利会照顾自己。
你可以让获利永远累积下去，可是，你不能让亏损持续累积。
你读过的每本交易手册上都这么说。
问题是你不能妥善管理亏损，所以你被三震出局。
总之一句话，迅速认赔，让获利持续发展。
我从这句话中受惠良多，也尝试把这句话灌入我们交易员的脑海中。
”
发生亏损的时候，凯特的积极心态让他能够把亏损置之脑后。
不是自怜地舔着伤口，而是理性地回到交易根本原则。
正因为这种交易方法，凯特的成功不需要太高的成功率，因为具备自律精神，因为能够断然认赔，敢于让获利持续发展，所以他经得起偏低的成功率。
交易计划与风险管理是防范损失的另一些技巧。
将庞大的资本投入某个部位，交易员需要勇气。
如果犯错，必须立即扭转。
如果部位处于获利状况下，交易员必须站稳。
如何面对持续发展的获利，困难程度远超过持续累积的损失部位。
当损失持续扩大时，有多少交易员会因此而不知所措——因为恐惧、贪婪、期待与自尊而瘫痪？
当获利持续发展时，又有多少交易员会拣起银牌，转头就跑？
自信与勇气来自于交易策略的自律精神，例
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