基金法律法规职业道德与业务规范章节重点.docx
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基金法律法规职业道德与业务规范章节重点
基金法律法规、职业道德与业务规范
第一章金融市场、资产管理与投资基金
居民是社会最古老、最基本的经济主体。
居民理财主要方式是货币储蓄与投资两类。
衍生金融工具在金融交易中具有套期保值、防范风险的作用。
现货市场的交易协议达成后在两个交易日内进行交割。
金融市场的参与者主要包括政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民。
金融资产一般分为债权类金融资产和股权类金融资产两类。
投资基金是资产管理的主要方式之一，是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。
按照基金募集方式，投资基金可分为公募基金和私募基金两类。
按照法律形式，投资基金可分为契约型、公司型、合伙型等形式。
按照运作方式，投资基金可分为开放式、封闭式基金。
证券投资基金是投资基金中最主要的一种类别。
对冲基金一般采用私募方式，广泛投资于金融衍生产品。
第二章证券投资基金概述
基金反映的是信托关系，是一种受益凭证。
股票反映的是所有权关系，是一种所有权凭证。
债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证。
股票和债券是直接投资工具，募集的资金主要投向实业领域。
基金是间接投资工具，所募集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。
开放式基金主要通过银行代销，但不是由银行发行。
依据所承担的职责与作用的不同，可将基金市场的参与主体分为基金当事人、基金市场服务机构、基金监管机构和自律组织四大类。
我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金合同的当事人，简称基金当事人。
基金管理人在基金运作中具有核心作用。
在我国，基金管理人只能由依法成立的基金管理公司担任。
基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或其他金融机构担任。
基金托管人的职责主要表现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。
证券投资基金依据法律形式的不同，可分为契约型基金与公司型基金。
目前，我国的证券投资基金均为契约型投资基金。
契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据投资公司章程营运基金。
封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
封闭式基金一般有一个固定的存续期，而开放基金一般是无特定存续期限的。
开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。
与封闭式基金相比，一般开放式基金向基金管理人提供更好的激励约束机制。
世界上第一只公认的证券投资基金是1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”。
在20世纪80年代末一批由中资或外资金融机构在境外设立的“中国概念基金”相继推出。
1992年11月经深圳市人民银行批准成立了深圳市投资基金管理公司，发起设立了当时国内规模最大的封闭式基金——天骥基金。
1992年11月，经中国人民银行总行批准的国内第一家投资金——淄博乡镇企业投资基金（淄博基金）正式成立，并与1993年8月在上海证券交易所挂牌上市，成为我国首只在证券交易所上市交易的投资基金。
发起式基金是指基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于1000万元人民币，且持有期限不少于3年。
发起式基金的基金合同生效3年后，若基金资产净值低于2亿元的，基金合同自动终止。
发起资金的持有期限自该基金公开发售之日或者合同生效之日孰晚日起计算。
第三章证券投资基金的类型
根据中国证监会颁布的，于2014年8月8日正式生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，将公募证券投资基金划分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金以及基金中的基金（80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中的基金）等类别。
股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。
股票基金是应对通货膨胀最有效的手段。
股票价格在每一交易日内始终处于变动之中；股票基金净值的计算每天只进行一次，因此每个交易日股票基金只有1个价格。
价值型股票有蓝筹股基金、收益型基金等；成长型股票有持续成长型基金、趋势增长型基金等。
根据发行者的不同，可以将债券分为政府债券、企业债券、金融债券等。
根据债券到期日不同，可以将债券分为短期债券、长期债券等。
根据债券信用等级不同，可以将债券分为低等级债券、高等级债券。
标准债券型基金：
仅投资于固定收益类金融工具，不能投资于股票市场，常称为“纯债基金”。
与其他类型基金相比，货币市场基金具有风险低、流动性好的特点。
货币市场工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。
目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：
1、现金
2、1年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单、债券回购、中央银行票据；
3、剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券、债券。
混合基金的风险低于股票基金，预期收益则高于债券基金，比较适合较为保守的投资者。
根据资产配置的不同，将混合基金分为偏股型基金（通常，股票的配置比例为50%~70%，债券的配置比例为20%~40%）、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金等。
保本基金的最大特点是：
其招募说明书中明确引进保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金。
保本基金的保本策略主要有对冲保险策略与固定比例投资组合保本策略（CPPI）。
基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。
一般本金保证比例为100%。
实物申购、赎回机制是交易型开放式指数基金（ETF）最大的特色。
ETF本质是一种指数基金。
ETF与LOF都具备开放式基金可以申购、赎回和场内交易的特点，但ETF与投资者交换的基金份额与一篮子股票，LOF的申购、赎回是基金份额与现金的对价。
1990年，加拿大多伦多证券交易所推出了世界上第一只ETF指数参与份额（TIPs）
我国第一只ETF为成立于2004年年底的上证50ETF。
2009年9月，我国最早的两只联接基金——华安上证180ETF联接基金和交银180治理ETF联接基金成立。
股票型分级基金一般分为母基金份额和A、B两类子份额。
其中B类份额具有高风险、高预期收益的特征。
交易日的基金份额净值除了按规定于次日（跨境ETF可以为次2个工作日）在指定报刊和管理人网站披露外，也将通过证券交易所的行情发布系统于次1个交易日（跨境ETF可以为次2个交易日）揭示。
第四章证券投资基金的监管
政府基金监管是最为广泛、最具权威、最为有效的监管。
投资人及相关当事人是基金市场的主体，证券投资基金活动是基金市场的行为，这是基金市场的两大基本要素。
基金监管的基本原则具有基础性和宏观性的特征。
......形成以政府监管为核心、行业自律为纽带、机构内控为基础、社会监督为补充的“四位一体”的监管格局。
公开、公平、公正监管原则是证券市场活动以及证券监管的基本原则。
中国证监会在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证券会主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过15个交易日；案情复杂的，可以延长15个交易日。
中国证监会工作人员依法履行职责，进行调查或检查时，不得少于2人。
中国证监会领导干部离职后3年内，一般工作人员离职后2年内，不得与原工作业务直接相关的机构任职。
2012年6月，中国证券投资基金业协会正式成立。
基金管理人、基金托管人应当加入基金业协会，基金服务机构可以加入基金业咨委会。
会员分为普通会员、联席会员、特别会员。
担任公开募集基金的基金管理人的主体资格受到严格限制，只能由基金管理公司或者经中国证监会按照规定核准的其他机构担任。
设立管理公开募集基金的基金管理公司：
其注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本；主要股东（股权比例最高且不低于25%）最近3年没有违法记录；非主要股东为法人或其他组织的，净资产不得低于5000万人民币；取得基金从业资格的人员不少于15人。
基金托管人由依法设立的商业银行或其他金融机构担任。
商业银行担任基金托管人的，由中国证监会会同中国银监会核准；其他金融机构担任基金托管人，由中国证监会核准。
基金托管人与基金管理人不得为同一机构，不得相互出资或者持有股份。
我国对于非公开募集基金的监管的重点集中在募集环节。
第五章基金职业道德
在历史沿革上，道德具有继承性。
诚实守信是基金职业道德的核心规范。
内幕信息的构成要素有三：
一是来源可靠的信息；二是“重要”的信息；三是“非公开”的信息。
专业审慎是调整基金从业人员与职业之间关系的道德规范。
客户至上是调整基金从业人员与投资人之间关系的道德规范。
忠诚尽责是调整基金从业人员与其所在机构之间关系的职业道德规范。
守法合规是调整基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系，是对基金从业人员职业道德的最为基础的要求。
基金职业道德教育，是提高基金从业人员职业道德素养的基本手段。
岗位教育主要通过在职培训的方式来完成。
第十六章基金的募集、交易与登记
目前募集的封闭式基金通常为创新封闭式基金。
目前，我国只有深证证券交易所开办LOF业务。
封闭式基金份额上市交易，应当符合下列条件：
1.基金的募集符合《证券投资基金法》的规定
2.基金合同期限为5年以上
3.基金募集金额不低于2亿元人民币
4.基金份额持有人不少于1000人
5.其他
封闭式基金的交易遵从“价格优先、时间优先”的原则。
目前，在沪、深证券交易所上市的封闭式基金交易不收取印花税。
投资者常常使用折（溢）价率反映封闭式份额净值与其二级市场价格之间的关系。
股票基金、债券基金的申购和赎回原则：
1.未知价交易原则
2.金额申购、份额赎回原则
货币市场基金的申购和赎回原则：
1.确定价原则。
以1元人民币为基金进行计算
2.金额申购、份额赎回
货币市场基金手续费较低，通常申购和赎回费率为0。
一般地，货币市场基金从基金财产中计提比例不高于0.25%的销售服务费。
单个开放日基金净值赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。
基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求，此过程为ETF建仓阶段。
ETF建仓期不超过3个月。
ETF上市后二级市场的交易与封闭式基金类似，要遵循下列交易规则：
1.基金上市首日的开盘参考价为前一工作日的基金份额净值；
2.基金实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行；
3.基金买入申报数量为100分或其整数倍，不足100份的部分可以卖出；
4.基金申报价格最小变动单位为0.001元。
现金替代分为三种类型：
禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。
LOF和ETF两者存在本质区别，主要表现在:
1.申购和赎回的标的不同；
2.申购和赎回的场所不同；
3.申购和赎回的限制不同；
4.在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金参考净值报价；而LOF的净值报价频率要比ETF低，通常每1天只提供1次或几次基金净值报价。
5.基金投资策略不同。
合并募集的分级基金，单笔认购/申购金额不得低于5万元；分开募集的分级基金，B类份额单笔认购/申购不得低于5万元。
开放式基金的登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。
申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，基金管理人应当自变化发生之日起五个工作日内向中国证监会提交更新材料。
中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内做出注册或者不予注册的决定。
我国开放式基金注册登记体系的模式
1.基金管理人自建注册登记系统的“内置”模式；
2.委托中国证券登记结算有限责任公司作为注册登记机构的“外置”模式
3.以上两种情况兼有的“混合”模式。
一般基金通常如上所述，是T+1日登记，而QDII基金则通常是T+2日登记。
第二十章基金的信息披露
真实性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则。
XBRL（可扩展商业报告语言）是国际上将会计准则与计算机语言相结合，用于非结构化数据，尤其是财务信息交换的最新公认标准和技术。
当代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开持有人大会，而管理人和托管人都不召集的时候，代表基金份额10%以上的持有人有权自行召集。
此时，该类持有人应至少提前30日公告持有人大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。
基金合同、基金招募说明书和基金托管协议是基金募集期间的三大信息披露文件。
基金合同包含以下两类重要信息：
1.基金投资运作安排和基金份额发售安排方面的信息；
2.基金合同特别约定的事项。
货币市场基金每日分配收益，份额净值保持1元不变。
目前，按我国基金信息披露法规要求，当偏离达到一定程度时，货币市场基金应刊登偏离度信息。
1.在临时报告中披露偏离度信息；
2.在半年度报告和年度报告中偏离度信息；
3.在投资组合报告中披露偏离度信息。
基金年度报告应经2/3以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金资产净值信息是基金资产运作成果的集中体现。
法规要求在基金年度报告、半年度报告、季度报告中以图表形式披露基金的净值表现。
各国（地区）信息披露所采用的“重大性”概念有两种标准：
1.影响投资者决策标准；
2.影响证券市场价格标准。
第二十一章基金客户和销售机构
销售机构在进行市场细分时应遵循以下原则：
易入原则、可测原则、成长原则、识别原则、利润原则。
常用的寻找潜在客户的方法分别为有缘故法、介绍法和陌生拜访法。
基金销售机构应当建立健全档案管理制度，妥善保管基金份额持有人的开户资料和与销售业务有关的其他资料。
客户身份资料自业务关系结束当年计起至少保存15年，与销售业务有关的其他资料自业务发生当年计起至少保存15年。
以4Ps为核心的营销组合策略如下：
产品策略、分销策略、促销策略和人才策略。
第二十二章基金销售行为规范及信息管理
基金宣传推介材料是指为推介基金向公众分发或者公布，使公众可以普遍获得的书面、电子或者其他介质的信息。
包括：
公开出版资料；宣传单、手册、信函、传真、非指定信息披露媒体上刊发的与基金销售相关的公告等面向公众的宣传资料；海报、户外广告；电视、电影、广播、互联网站链接广告、短信及其他音像、通信资料；通过报纸、公共网站链接广告、传真、短信、非指定信息披露媒体上刊发的与基金分红、销售相关的公告等可以使公众普遍获得的、带有广告性质的基金销售信息；中国证监会规定的其他材料。
基金管理公司和基金代销机构制作、分发或公布基金宣传推介材料，应当按照规定的要求报送报告材料。
包括报送内容、报送形式、报送流程。
宣传推介材料的禁止性规定
基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形：
1.虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
2.预测基金的投资业绩；
3.违规承诺收益或者承担损失；
4.诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人募集或者管理的基金；
5.夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能是投资者认为没有风险的或者片面强调集中营销时间限制的表述；
6.登载单位或者个人的推荐性文字；
7.基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰，应当特别注意：
1.在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用“业绩稳健”、“业绩优良”、“名列前茅”、“位居前列”、“首只”、“最大”、“最好”、“最强”、“唯一”等表述；2.不得使用“坐享财富增长”、“安心享受成长”、“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述；3.不得使用“欲购从速”、“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述；4.不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。
8.中国证监会规定的其他情形。
基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外。
基金产品风险评价以基金产品的风险等级来具体反映，产品至少分五个等级：
R1、R2、R3、R4和R5。
基金投资人评价应以基金投资人的风险承受能力类型来具体反映，普通投资者风险承受能力应至少分为五个类型，分为C1、C2、C3、C4、C5，其中C1含风险承受能力最低类别。
第二十三章基金客户服务
基金客户服务具有以下四个特点：
专业性、规范性、持续性、时效性。
基金客户原则包括投资者利益优先原则、有效沟通原则、安全第一原则、专业规范原则、适当性管理原则，宗旨是“投资者利益优先”。
基金客户服务不走可以分为售前服务、售中服务和售后服务三个环节。
基金投资跟踪与评价的核心对基金销售业务以及人际关系的维护。
基金客户档案应逐日备份并异地妥善存放，对系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份在不可修改的介质上至少保存15年。
基金客户服务提供方式：
电话服务中心、邮寄服务、自动传真、电子信箱与手机短信、“一对一”专人服务、微信和移动客户端的应用、媒体和宣传手册的应用、讲座、推介会和座谈会。
投资者权益保护是国际证监会组织（IOSCO）提出的证券监管三大目标之一。
投资者保护工作设定的六个基本原则：
1.投资者教育应有助于监管者保护投资者。
2.投资者教育不应被忽视为是对市场参与者监管工作的替代。
3.证券经营机构应当承担各项产品和服务的投资者教育义务将投资者教育纳入各业务环节。
4.投资者教育没有一个固定的模式。
5.鉴于投资者的市场经验和投资行为成熟度的层次不一，因此并不存在广泛适用的投资者教育计划。
6.投资者教育不能也不应等同于投资咨询。
第二十四章基金管理人公司治理和风险管理
《中华人民共和国公司法》明确了股东会、董事会、监事会和经理各自的职责及其相互关系等。
中国证监会作为监管部门，高度重视基金公司治理结构，颁布了一系列针对基金公司治理的法律法规和指引。
《证券投资基金管理公司治理准则（试行）》要求在基金管理公司治理中，公司、股东、董事、管理层、员工要遵守一下十大原则：
1.基金份额持有人利益优先原则；2.公司独立运作原则；3.制衡原则；4.公司的统一性和完整性原则；5.股东诚信与合作原则；6.公平对待原则；7.业务与信息隔离原则；8.经营运作公开、透明原则；9.长效激励约束原则；10.人员敬业原则。
机构设置原则：
1.相互制约和不相容职责分离原则；2.授权清晰原则；3.适时性原则。
基金公司的具体机构设置
1.专业委员会。
从业务功能的角度，一般基金管理公司内部设有投资决策委员会、产品审批委员会、风险控制委员会和运营估值委员会。
2.部门设置情况。
根据功能的不同，可以划分为投资、研究、交易部门，产品营销部门，合规与风险部门、后台运营部门和其他支持性部门五大类部门。
基金管理人风险管理的目标
1.严格遵守国家有关法律法规和公司各项规章制度，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格。
维护基金投资人的利益，在风险最小化的前提下，确保基金份额持有人利益最大化。
2.不断提高公司经营管理和专业水平，提高对投资决策、经营管理中存在风险的警觉性，有效维护公司股东及基金投资者的利益。
3.建立行之有效的风险控制制度，确保公司各项业务的顺利运行，确保基金资产和公司财产的安全完整，确保公司取得长期稳定的发展。
4.维护公司信誉，树立良好的公司形象，及时、高效地配合监管部门的工作。
公司风险管理应当遵守以下基本原则：
1.全面性原则；2.独立性原则；3.权责匹配原则；4.一致性原则；5.适时有效原则；6.最高性原则；7.定性和定量相结合原则。
从基金公司内外部面临的风险来看，基金公司日常运营中的风险可以分为业务风险、投资风险和操作风险三大类。
另一类风险是非正常经营情况下的危机处理，即业务持续风险。
业务风险主要是公司采取的战略和经营模式以及外部竞争环境变化等所产生的，主要责任人是公司的董事会和管理层。
公司管理层和员工则主要处理操作风险、投资风险和业务持续风险。
风险识别、风险评估、风险应对、风险报告和监控及风险管理体系的评价是风险管理中的主要环节。
第二十五章基金管理人的内部控制
内部控制目标是认识内部控制基本理论的出发点，同时也是决定公司内部控制运行方式和方向的关键。
基金管理人内部控制的总体目标是：
1.保证公司经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念。
2.防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，实现公司的持续、稳定、健康发展。
3.确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时。
内部控制的原则包括：
成本效益原则；独立性原则；相互制约原则；健全性原则。
基金管理人内部控制机制一般包括四个层次：
员工自律；部门各级主管的检查监督；公司总经理及其领导的监察稽核部对各部门和各项业务的监督控制；董事会领导下的审计委员会和督察长的监察、监督、控制和指导。
内部控制的基本要素如下：
1.控制环境。
控制环境包括经营理念和内控文化、公司治理结构、组织结构、员工道德素质等内容。
控制环境构成公司内部控制的基础。
2.风险评估。
3.控制活动。
4.信息沟通。
5.内部监控。
基金管理公司内部控制制度由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章等部门组成。
基金管理人制定内部控制制度一般应遵循以下原则：
合法、合规性原则；适时性原则；全面性原则；审慎性原则。
基金管理公司内部控制制度体系包括：
内控大纲；基本管理制度；部门规章；业务操作手册。
基金公司前台是与行政前台、投资、研究、销售等部门，是主要为客户提供综合服务的部门，目标是客户满意度最大化；中台包括市场营销、风险控制、财务部、监察稽核、产品研发部门，主要为前台部门提供支持，目标是保障公司为客户提供服务的持续性；后台包括行政管理、人事部、清算、信息技术等部门，主要为前、中台部门提供支持，目标是保证基金管理人战略的实施与效果。
销售业务控制的相关规定：
1.宣传推介材料必须经过审核。
2.客户投诉得到及时、恰当的记录和处理。
3.制定相关政策，确保投资者信息得到保护。
4.严格审核客户开户资料，符合反洗钱和销售适用性规定。
5.制定销售人员的行为规范，保证礼品费用、会议费用规范得到遵守。
6.申购、赎回和转换交易申请均经过客户的合理授权，并被准确、及时地执行。
7.建立代销机构的尽职调查流程，严格选择合作的基金销售机构，审核销售协议，监督基金代销行为符合协议约定。
8.指定销售行为的规范，防止延时交易、商业贿赂和误导、欺诈和不公平对待投资者等违法违规行为的发生。
监察稽核控制主要内容：
1.基金管理人应当设立监察稽核部门，对公司经营层负责，开展监察稽核工作，公司应保证监察稽核部门的独立性和权威性。
2.基金管理人应当设立督察长，对董事会负责，经董事会聘任，报中国证监会核准。
3.基金管理人应当强化内部检查制度，通过定期或不定期检查内部控制制度的执行情况，确保公司各项经营管理活动的有效运行。
第二十六章基金管理人的合规管理
合规管理的基本原则包括：
客观性原则；独立性原则；专业性原则；公正性原则；协调性原则。
合规管理部门是负责基金公司合规工作的具体组织和执行部门，依照所规定的职责、全县、方法和程序独立开展工作，负责公司各部门和全体员工的合规管理工作。
董事会的合规责任：
1.审议批准合规管理的基本制度。
2.审议批准公司年度合规报告。
3.决定解聘对发生重大合规风险负有主要责任或者领导责任的高级管理人员。
4.决定合规负责人得聘任、解聘、考核及薪酬事项。
5.建立与合规负责人的直
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